Dificuldades se acumulam para os investidores do Projeto BOT da Rodovia Nacional 51.

A incapacidade de resolver completamente os problemas no Projeto BOT da Rodovia Nacional 51 está levando o investidor - Bien Hoa - Vung Tau Expressway Development Joint Stock Company (BVEC) - à beira da falência e a processos judiciais por parte dos bancos credores.

O posto de cobrança de pedágio do projeto BOT da rodovia nacional 51 da BVEC teve que interromper temporariamente a cobrança.

Decisão unilateral

“Estamos em uma situação desesperadora, enfrentando dificuldades por todos os lados, por isso esperamos que as autoridades competentes prestem atenção e direcionem uma análise minuciosa, devolvendo os direitos legítimos e legais das empresas no Projeto de Investimento de Expansão da Rodovia Nacional 51, trecho do Km 0+900 ao Km 73+600”, disse o Sr. Dinh Hong Ha, Diretor Geral da BVEC.

Segundo o Sr. Ha, a BVEC, que antes contava com quase 400 a 500 funcionários, agora tem uma equipe de menos de dez pessoas, praticamente sem salário ou benefícios.

Este grupo de funcionários foi persuadido pela direção da BVEC a permanecer e acompanhar a empresa para resolver problemas contratuais com a Administração Rodoviária do Vietnã ( Ministério da Construção ), bem como negociar o adiamento de dívidas com os bancos que financiam o projeto de expansão da Rodovia Nacional 51, no trecho entre os quilômetros 0+900 e 73+600.

O projeto BOT (Build-Operate-Transfer) para investir na construção e expansão da Rodovia Nacional 51 tem como investidora a empresa Bien Hoa - Vung Tau Expressway Development Joint Stock Company.

Ponto de partida do projeto: no Km 0+900 da Rodovia Nacional 51 (adjacente ao Projeto da Ponte Dong Nai ); ponto de chegada: no Km 73+600 da Rodovia Nacional 51, com um comprimento total de 72,7 km.

Classificação da estrada: nível III, estrada plana; velocidade de projeto: 80 km/h.

Data de início da construção: 2 de agosto de 2009; data de conclusão: 13 de abril de 2013.

Sabe-se que, no final de setembro de 2025, a BVEC continuou a enviar um pedido por escrito à autoridade competente, solicitando ao Governo que orientasse o Ministério da Construção e as agências relevantes a resolverem as questões pendentes no processo de liquidação do capital de investimento, negociando para solucionar os problemas e obstáculos existentes no Projeto.

“Nosso objetivo é defender a lei e respeitar os termos do Contrato do Projeto BOT para Investimento na construção e expansão da Rodovia Nacional 51, do Km 0+900 ao Km 73+600, que foi assinado e recebeu o Certificado de Investimento da autoridade competente”, enfatizou o líder da BVEC.

Especificamente, a BVEC propôs que o Ministério da Construção e a Administração Rodoviária do Vietnã mantivessem a taxa de preservação de capital em 8,7% ao ano durante as fases de investimento e operação, conforme estipulado no Contrato BOT assinado e seus anexos.

O investidor também deseja manter o período de rentabilidade de 4 anos a partir da recuperação do capital, conforme estipulado no Contrato; ao mesmo tempo, recomenda-se que o Ministério da Construção revise e concorde com o investidor sobre as despesas (principalmente juros do empréstimo) que foram reduzidas pela Administração Rodoviária do Vietnã.

A BVEC também solicitou às autoridades competentes que consultem o Governo para que este oriente o Ministério da Construção e a Administração Rodoviária do Vietnã a cancelar o Despacho Oficial nº 137/CDBVN-TC, de 9 de janeiro de 2023, da Administração Rodoviária do Vietnã, referente à suspensão temporária da cobrança de pedágio nos postos de pedágio da Rodovia Nacional 51.

“Espero que o Banco Central emita seu parecer para que os bancos que cofinanciam o Projeto parem de processar a BVEC, pois esta é uma situação de força maior. O investidor teve que suspender a cobrança de taxas enquanto ainda não quitou o empréstimo bancário e não recuperou o capital investido”, propôs o Sr. Ha.

A BVEC foi aprovada pelo Ministério dos Transportes (MOT, agora Ministério da Construção) como investidora do projeto de expansão da Rodovia Nacional 51, trecho do Km 0+900 ao Km 73+600, sob a forma de um contrato BOT (Construir-Operar-Transferir).

Com base nisso, a BVEC assinou o Contrato nº 21/2009/HD.BOT-QL51, datado de 12 de novembro de 2009, com a Administração Rodoviária do Vietnã e recebeu o Certificado de Investimento nº 36/BKH-GCNDTTN, datado de 28 de dezembro de 2009.

O projeto teve início em agosto de 2009 e foi concluído e entrou em operação em abril de 2013. De acordo com o Anexo Contratual nº 03/PLHD-21/BOT-BGTVT, datado de 27 de fevereiro de 2017, o investimento total do projeto é de 3.779.803 bilhões de VND; o período de arrecadação de pedágio para recuperação do capital investido é de 12,48 anos (24 de julho de 2013 a 12 de janeiro de 2026); e o período de arrecadação de pedágio para geração de lucro é de 4 anos (13 de janeiro de 2026 a 12 de janeiro de 2030).

No final de 2018, a Administração Rodoviária do Vietnã - unidade designada pelo Ministério dos Transportes para representar a agência estatal competente - recalculou o período de cobrança de pedágio para gerar lucro para o projeto.

De acordo com o método de lucro esperado (ou seja, o lucro que o investidor recebe em 4 anos de geração de lucro conforme o plano financeiro, excluindo os juros de preservação de capital), a Administração Rodoviária do Vietnã recalculou e reduziu o tempo de geração de lucro de 4 anos para 9 meses.

Embora ainda não tenha recebido o consentimento do investidor, em 9 de janeiro de 2023, a Administração Rodoviária do Vietnã emitiu unilateralmente o Despacho Oficial nº 137/CDBVN, solicitando à BVEC que suspendesse temporariamente a cobrança de pedágio nos postos de pedágio do projeto BOT de expansão da Rodovia Nacional 51 a partir das 7h do dia 13 de janeiro de 2023.

Boa vontade do investidor

Sabe-se que, no passado, as partes realizaram até 21 reuniões de negociação para encontrar maneiras de resolver completamente os problemas, especialmente para determinar a data exata para a suspensão oficial da cobrança de pedágio no projeto. A BVEC também demonstrou repetidamente boa vontade, propondo proativamente opções para a Administração Rodoviária do Vietnã considerar.

Após várias propostas de diferentes opções, que não foram aprovadas, em 9 de outubro de 2024, a BVEC enviou um despacho oficial ao Ministério dos Transportes e à Administração Rodoviária do Vietnã, propondo oficialmente um plano para reduzir o tempo de geração de lucro de 48 meses (4 anos) para 31 meses e 6 dias.

Segundo o Sr. Dinh Hong Ha, com este plano, após o cálculo do plano de pagamento da dívida bancária, a BVEC só conseguirá pagar o principal e os juros, devolvendo o capital aos acionistas. "Este é um plano que a BVEC analisou e considerou cuidadosamente com base na razão e na lógica, garantindo a harmonia de interesses entre as partes, em conformidade com a orientação do Primeiro-Ministro: interesses harmoniosos, dificuldades compartilhadas", afirmou o Sr. Ha.

Contudo, na 21ª reunião de negociação, em 18 de outubro de 2024, a Administração Rodoviária do Vietnã, embora não tenha apresentado um plano oficial, não concordou com a proposta acima mencionada da BVEC. Com base no conteúdo da reunião, a Administração considerou apenas planos com um período de retorno do investimento inferior a 25,7 meses.

Se considerarmos o tempo já decorrido para gerar lucro, que é de 10 meses e 4 dias (da data de recuperação do capital em 10 de março de 2022 até a data de suspensão da cobrança de pedágio em 13 de janeiro de 2023), o tempo restante para a retomada da cobrança de pedágio é de apenas 13 meses e 7 dias a partir da data prevista para a retomada da cobrança (cálculo provisório: 1º de abril de 2025).

A BVEC continua enviando o Documento nº 05/CT-TCKT, propondo uma solução para os problemas do Projeto BOT da Rodovia Nacional 51. No entanto, até o momento, a BVEC não recebeu resposta favorável da Administração Rodoviária do Vietnã.

Segundo o BVEC, a suspensão repentina da cobrança de pedágio acarretou diversas consequências. Além da contribuição de capital não integralizada dos acionistas, superior a 307 bilhões de VND, o saldo devedor do banco em 30 de setembro de 2025 era de 470,306 bilhões de VND, sem mencionar os juros atrasados ​​de mais de 100,2 bilhões de VND referentes ao período de suspensão da cobrança de pedágio.

“Os empréstimos da BVEC aos bancos cofinanciadores são garantidos pelos direitos de cobrança de pedágio. A suspensão da cobrança de pedágio impossibilitou que a BVEC pagasse suas dívidas. Os bancos, incluindo três bancos comerciais estatais, não conseguiram recuperar seus empréstimos e planejam processar os investidores”, disse o Sr. Dinh Hong Ha.

Fonte: https://baodautu.vn/kho-khan-chong-chat-cua-nha-dau-tu-du-an-bot-quoc-lo-51-d413134.html