Espera-se que os IPOs acelerem em 2025

Não apenas no Vietnã, atrasos no IPO estão ocorrendo em muitos países da região do Sudeste Asiático em 2024. No entanto, ainda há fatores que estão impulsionando o processo de IPO a acelerar no próximo ano.

Não apenas no Vietnã, atrasos no IPO estão ocorrendo em muitos países da região do Sudeste Asiático em 2024. No entanto, ainda há fatores que estão impulsionando o processo de IPO a acelerar no próximo ano.

Número de IPOs cai drasticamente em muitos países do Sudeste Asiático

O relatório da Deloitte sobre o mercado de capitais de IPO no Sudeste Asiático disse que, do início do ano até 15 de novembro de 2024, o Vietnã teve apenas 1 negócio de IPO, que foi a DNSE Securities Company.  

Em termos de quantidade, o número de negócios de IPO neste ano no Vietnã é muito menor do que em 2023 (3 negócios); no entanto, o valor levantado por meio de IPOs cresceu drasticamente.   O IPO da DNSE arrecadou cerca de US$ 37 milhões, superando os resultados totais de arrecadação de fundos de todo o mercado vietnamita em 2023.

O Vietnã não é o único mercado no Sudeste Asiático que viu um declínio no número de IPOs, mas um aumento na quantidade de capital levantado.  

Na Tailândia, embora o número de IPOs tenha caído em relação ao ano anterior, com apenas 29 em 2024, o valor total captado – US$ 756 milhões – representou 26% do total da região, tornando a Tailândia um dos três principais mercados do Sudeste Asiático. Há muitas oportunidades no mercado tailandês, com uma série de IPOs em breve nos setores de consumo, ciências da vida e saúde, e fundos de investimento imobiliário (REITs).

O ponto positivo na região foi a Malásia, com 46 IPOs — superando os 32 de todo o ano de 2023 e o maior número desde 2006. O valor total levantado por meio de IPOs atingiu US$ 1,5 bilhão, o maior desde 2017, enquanto a capitalização de mercado atingiu US$ 6,6 bilhões, o dobro do ano anterior e o maior desde 2013. O mercado ACE continuou a ser influente este ano com 34 IPOs, o maior número já registrado desde que o mercado foi estabelecido em 2009. A Malásia lidera a região em todas as três métricas principais: número de IPOs, valor total levantado e capitalização de mercado do IPO.

Por outro lado, o mercado de IPOs da Indonésia em 2024 registrou um declínio significativo, com 39 IPOs levantando US$ 368 milhões, em comparação com 79 IPOs levantando US$ 3,6 bilhões em todo o ano de 2023. Empresas menores participaram de IPOs com metas de captação de recursos mais cautelosas devido ao ano eleitoral do país em 2024 e foram impactadas negativamente pelos ventos contrários do mercado global.

Singapura teve quatro IPOs na Catalist, arrecadando cerca de US$ 34 milhões até agora neste ano. A Bolsa de Valores de Singapura (SGX) também teve duas novas listagens secundárias na Bolsa de Valores de Hong Kong: a Helens International Holdings, uma holding de investimentos com sede na China, que atua principalmente em operações de bares e franquias, e a PC Partner Group Limited, fabricante e distribuidora de produtos eletrônicos.

Com o forte declínio da Indonésia, o mercado de capitais para IPOs no Sudeste Asiático registrou 122 IPOs nos primeiros 10,5 meses de 2024, captando cerca de US$ 2,9 bilhões. Embora o número de IPOs permaneça positivo, o capital total captado está em seu menor nível dos últimos 9 anos, uma queda acentuada em relação aos US$ 5,8 bilhões captados em 163 IPOs em 2023.

Número de IPOs e valor captado por países da região do Sudeste Asiático. Fonte: Deloitte

Prepare-se para o fluxo de caixa em novos IPOs em 2025

Em termos de setores, Consumo e Energia - Recursos são os dois setores dominantes na região, respondendo por 52% do total de negócios de IPO e 64% do total de capital levantado em IPO.  

O setor de consumo do Sudeste Asiático está passando por uma transformação significativa devido à mudança no comportamento do consumidor, o que leva a uma maior concorrência entre empresas nacionais, regionais e internacionais. Essa mudança é impulsionada pelo crescimento do PIB da região, resultando em uma classe média em expansão e cada vez mais rica, com maior poder aquisitivo. À medida que a renda aumenta, esses consumidores estão mais bem posicionados para fazer escolhas mais informadas, optar por produtos premium e buscar novas experiências.

O setor de Energia e Recursos, especialmente energia renovável, continua sendo um foco para o Sudeste Asiático, enquanto a região enfrenta o triplo desafio de garantir segurança energética, equidade e sustentabilidade ambiental, enquanto faz a transição para recursos mais sustentáveis ​​e, ao mesmo tempo, equilibra a crescente demanda por energia.

No entanto, a Deloitte afirmou que o declínio na atividade de IPOs na região em comparação com o ano passado se deveu, em grande parte, à ausência de IPOs de grande sucesso. Em 2024, houve apenas um IPO que arrecadou mais de US$ 500 milhões, em comparação com quatro negócios semelhantes em 2023.

10 maiores IPOs no Sudeste Asiático do início de 2024 a 15 de novembro de 2024. Fonte: Deloitte

Tay Hwee Ling, Líder de Auditoria Contábil e Relatórios da Deloitte Sudeste Asiático, afirmou que o mercado de IPOs do Sudeste Asiático enfrentou desafios significativos em 2024, incluindo volatilidade cambial, diferenças regulatórias entre os mercados e tensões geopolíticas , que impactaram o comércio e os investimentos. As altas taxas de juros nas economias da ASEAN continuaram a restringir os empréstimos corporativos, desacelerando a atividade de IPOs, já que as empresas optaram por adiar suas listagens.  

Além disso, a volatilidade do mercado entre os principais parceiros comerciais pesou na confiança dos investidores, enquanto os diferentes requisitos regulatórios entre os países do Sudeste Asiático complicam as aspirações das empresas de serem listadas além-fronteiras.

Olhando para o futuro do mercado de IPOs da região, a Sra. Hwee Ling espera: “Os cortes esperados nas taxas de juros, juntamente com a redução da inflação, podem criar um ambiente mais favorável para IPOs nos próximos anos. A forte base de consumidores do Sudeste Asiático, a crescente classe média e a importância estratégica em setores como imobiliário, saúde e energia renovável continuam atraentes para os investidores. À medida que o investimento estrangeiro direto continua a fluir para a região, 2025 deverá ser um ano para novos IPOs em todo o Sudeste Asiático.”

Em relação ao mercado vietnamita, o Sr. Bui Van Trinh, Diretor Geral Adjunto de Serviços de Garantia, Deloitte Vietnam acredita que o mercado de ações vietnamita em 2024 enfrentará certas dificuldades, mas este também é um momento ideal para aproveitar oportunidades, apoiado por condições macroeconômicas favoráveis ​​e um ambiente de baixas taxas de juros. Além disso, o governo também emitiu novas regulamentações para ajudar a modernizar o mercado de ações e fortalecer a confiança dos investidores em 2025.  

Fonte: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html