Espera-se que as ofertas públicas iniciais (IPOs) acelerem em 2025.

Não apenas no Vietnã, mas em muitos países do Sudeste Asiático os atrasos em IPOs estão ocorrendo em 2024. No entanto, ainda existem fatores que impulsionam a aceleração do processo de IPO no próximo ano.

Não apenas no Vietnã, mas em muitos países do Sudeste Asiático os atrasos em IPOs estão ocorrendo em 2024. No entanto, ainda existem fatores que impulsionam a aceleração do processo de IPO no próximo ano.

O número de ofertas públicas iniciais (IPOs) diminuiu drasticamente em muitos países do Sudeste Asiático.

O relatório da Deloitte sobre o mercado de capitais de IPOs no Sudeste Asiático afirmou que, do início do ano até 15 de novembro de 2024, o Vietnã teve apenas uma oferta pública inicial (IPO), a da DNSE Securities Company.  

Em termos de quantidade, o número de ofertas públicas iniciais (IPOs) este ano no Vietnã é muito menor do que em 2023 (3 ofertas), porém o valor arrecadado por meio de IPOs cresceu drasticamente.   O IPO da DNSE arrecadou cerca de US$ 37 milhões, superando os resultados de captação de recursos de todo o mercado vietnamita em 2023.

O Vietnã não é o único mercado no Sudeste Asiático que registrou uma queda no número de IPOs, mas sim um aumento no montante de capital captado.  

Na Tailândia, embora o número de IPOs tenha diminuído em comparação com o ano anterior, com apenas 29 em 2024, o montante total arrecadado – US$ 756 milhões – representou 26% do total da região, tornando a Tailândia um dos três principais mercados do Sudeste Asiático. Existem muitas oportunidades no mercado tailandês, com uma série de IPOs previstos nos setores de Bens de Consumo, Ciências da Vida e Saúde e Fundos de Investimento Imobiliário (REITs).

O destaque da região foi a Malásia, com 46 IPOs – superando os 32 de todo o ano de 2023 e registrando o maior número desde 2006. O montante total arrecadado com os IPOs atingiu US$ 1,5 bilhão, o maior desde 2017, enquanto a capitalização de mercado alcançou US$ 6,6 bilhões, o dobro do ano anterior e a maior desde 2013. O mercado ACE continuou a demonstrar sua influência este ano, com 34 IPOs, o maior número já registrado desde a sua criação em 2009. A Malásia lidera a região em todas as três principais métricas: número de IPOs, montante total arrecadado com IPOs e capitalização de mercado dos IPOs.

Por outro lado, o mercado de IPOs da Indonésia registrou um declínio significativo em 2024, com 39 IPOs captando US$ 368 milhões, em comparação com os 79 IPOs que captaram US$ 3,6 bilhões em todo o ano de 2023. Empresas menores participaram de IPOs com metas de captação de recursos mais cautelosas devido ao ano eleitoral do país em 2024 e foram impactadas negativamente pelas turbulências do mercado global.

Singapura registrou quatro IPOs na Catalist, que arrecadaram cerca de US$ 34 milhões até agora neste ano. A Bolsa de Valores de Singapura (SGX) também teve duas novas listagens secundárias da Bolsa de Valores de Hong Kong: a Helens International Holdings, uma holding de investimentos com sede na China, atuante principalmente na operação de bares e franquias, e a PC Partner Group Limited, fabricante e distribuidora de produtos eletrônicos.

Com a forte retração da Indonésia, o mercado de capitais de IPOs no Sudeste Asiático registrou 122 ofertas públicas iniciais (IPOs) nos primeiros 10,5 meses de 2024, captando cerca de US$ 2,9 bilhões. Embora o número de IPOs permaneça positivo, o capital total captado está no seu nível mais baixo dos últimos nove anos, uma queda acentuada em relação aos US$ 5,8 bilhões captados em 163 IPOs em 2023.

Número de IPOs e valor arrecadado por países da região do Sudeste Asiático. Fonte: Deloitte

Prepare-se para o fluxo de caixa proveniente de novos IPOs em 2025.

Em termos de setores, Consumo e Energia - Recursos são os dois setores dominantes na região, representando 52% do total de ofertas públicas iniciais (IPOs) e 64% do capital total captado em IPOs.  

O setor de bens de consumo do Sudeste Asiático está passando por uma transformação significativa devido à mudança no comportamento do consumidor, o que leva a uma maior concorrência entre empresas locais, regionais e internacionais. Essa mudança é impulsionada pelo crescimento do PIB da região, resultando em uma classe média em expansão e cada vez mais abastada, com maior poder aquisitivo. À medida que a renda aumenta, esses consumidores estão em melhor posição para fazer escolhas mais informadas, optar por produtos premium e buscar novas experiências.

O setor de Energia e Recursos, particularmente as energias renováveis, continua sendo um foco para o Sudeste Asiático, à medida que a região enfrenta o triplo desafio de garantir a segurança energética, a equidade e a sustentabilidade ambiental durante a transição para recursos mais sustentáveis, ao mesmo tempo que busca equilibrar a crescente demanda por energia.

No entanto, a Deloitte acredita que o declínio anual na atividade de IPOs na região se deve, em grande parte, à falta de IPOs de grande sucesso. Em 2024, houve apenas um IPO que arrecadou mais de US$ 500 milhões, em comparação com quatro negócios semelhantes em 2023.

As 10 maiores ofertas públicas iniciais (IPOs) no Sudeste Asiático do início de 2024 até 15 de novembro de 2024. Fonte: Deloitte

A Sra. Tay Hwee Ling, Líder de Contabilidade, Auditoria e Relatórios da Deloitte Sudeste Asiático, afirmou que o mercado de IPOs no Sudeste Asiático enfrentou desafios significativos em 2024, incluindo volatilidade cambial, diferenças regulatórias entre os mercados e tensões geopolíticas , que também impactaram o comércio e o investimento. As altas taxas de juros nas economias da ASEAN continuaram a restringir o crédito corporativo, desacelerando a atividade de IPOs, uma vez que as empresas optaram por adiar suas listagens.  

Além disso, a volatilidade do mercado entre os principais parceiros comerciais tem afetado a confiança dos investidores, enquanto os diferentes requisitos regulatórios nos países do Sudeste Asiático complicam as aspirações das empresas de realizar listagens transfronteiriças.

Olhando para o futuro do mercado de IPOs na região, a Sra. Hwee Ling prevê: “Os cortes esperados nas taxas de juros, juntamente com a redução da inflação, podem criar um ambiente mais favorável para os IPOs nos próximos anos. A forte base de consumidores do Sudeste Asiático, a crescente classe média e a importância estratégica em setores como o imobiliário, o da saúde e o de energias renováveis ​​continuam a atrair investidores. Com o fluxo contínuo de investimento estrangeiro direto para a região, 2025 promete ser um ano de novos IPOs em todo o Sudeste Asiático.”

Com relação ao mercado vietnamita especificamente, o Sr. Bui Van Trinh, Diretor Geral Adjunto de Serviços de Auditoria da Deloitte Vietnam, afirmou: Acredita-se que o mercado de ações vietnamita em 2024 enfrentará algumas dificuldades, mas este também é um momento ideal para aproveitar oportunidades, impulsionado por condições macroeconômicas favoráveis ​​e um ambiente de baixas taxas de juros. Além disso, o governo também promulgou novas regulamentações para auxiliar na modernização do mercado de ações e fortalecer a confiança dos investidores em 2025.  

Fonte: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html