Como a decisão da Fitch de rebaixar sua classificação de crédito afeta a economia dos EUA?

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A agência de classificação de crédito Fitch Ratings rebaixou a nota de crédito dos EUA de AAA para AA+, uma medida que surpreendeu os investidores e provocou uma resposta furiosa da Casa Branca.

Os motivos apresentados pela Fitch incluem uma crise financeira esperada nos próximos três anos, uma dívida pública alta e crescente e uma erosão da governança em relação aos pares com classificação 'AA' e 'AAA' nas últimas duas décadas, refletida em repetidos impasses sobre o teto da dívida e resoluções de última hora.

Casa Branca indignada

A mudança da classificação de crédito dos EUA pela Fitch não é totalmente surpreendente. A agência colocou a classificação de crédito AAA dos EUA em "vigilância negativa" em maio, enquanto os legisladores se esforçavam para encontrar uma maneira de lidar com o teto da dívida de quase US$ 32 trilhões.

Por fim, o Senado e a Câmara dos Representantes dos EUA chegaram a um acordo, e o presidente Joe Biden assinou o projeto de lei bipartidário sobre o teto da dívida em 2 de junho, apenas três dias antes do "Dia X" — o dia em que os EUA estavam programados para deixar de pagar sua dívida.

No entanto, os economistas foram rápidos em criticar a decisão da Fitch, observando que os dados econômicos mais recentes, desde os baixos índices de desemprego até o crescimento constante do PIB, mostraram que as condições estavam melhorando, e não piorando, nos EUA.

Mundo - Como a decisão da Fitch de rebaixar sua classificação de crédito afeta a economia dos EUA? — A Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, discursa em um evento em 2 de agosto em McLean, Virgínia, EUA. Foto: ZAWYA

"Os Estados Unidos enfrentam sérios desafios fiscais de longo prazo. Mas a decisão da Fitch de rebaixar a nota dos EUA quando a economia parece mais forte do que o esperado é bizarra e inapropriada", escreveu o ex-secretário do Tesouro dos EUA, Larry Summers, em uma publicação no X (antigo Twitter).

“Não creio que a Fitch tenha quaisquer insights novos e úteis sobre a situação atual. Os dados dos últimos meses sugerem que a economia dos EUA está mais forte do que se pensava, o que é bom para a credibilidade da dívida americana”, disse o Sr. Summers.

A Secretária do Tesouro, Janet Yellen, também se prontificou a responder à decisão da Fitch sobre a classificação. Ela discordou do rebaixamento da agência, classificando a decisão como "arbitrária e baseada em dados desatualizados".

A Sra. Yellen acrescentou que a classificação de crédito mais baixa "não muda o que os americanos, os investidores e as pessoas ao redor do mundo já sabem. Os títulos do Tesouro continuam sendo o principal porto seguro e ativo líquido do mundo, e a economia dos EUA é fundamentalmente forte", afirmou.

A Casa Branca também adotou uma posição semelhante, dizendo que “discorda completamente desta decisão”.

“O rebaixamento da classificação dos EUA em um momento em que o presidente Biden apresentou a recuperação mais forte de qualquer grande economia do mundo desafia a realidade”, disse a secretária de imprensa da Casa Branca, Karine Jean-Pierre.

Impacto insignificante

A decisão da Fitch não parece preocupar os principais economistas e estrategistas de Wall Street.

O rebaixamento “não reflete novas informações financeiras” e terá “pouco impacto direto nos mercados financeiros”, disse Alec Phillips, chefe de economia política dos EUA no Goldman Sachs.

A decisão não desencorajará os compradores de títulos do Tesouro nem os forçará a vender, disse Lauren DiCola, diretora de estratégia de investimento e pesquisa de mercado da gestora de ativos Certuity.

“Não acreditamos que isso vá minar a confiança dos compradores estrangeiros de títulos do Tesouro dos EUA, já que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA desempenha um papel importante nos mercados globais”, disse a Sra. DiCola.

Além disso, o mercado de títulos do Tesouro continua sendo o mercado mais líquido e, embora isso possa mudar ao longo do tempo, não achamos que seja motivo de preocupação no curto prazo”, disse DiCola.

Mundo - Como a decisão da Fitch de rebaixar sua classificação de crédito afeta a economia dos EUA? (Figura 2). — O presidente dos EUA, Joe Biden, conversa com os principais líderes do Congresso sobre o teto da dívida na Casa Branca em 9 de maio de 2023. Os EUA chegaram a um acordo para evitar o calote em 2 de junho, mas isso não alterou a decisão da Fitch sobre a classificação de crédito do país. Foto: CGTN

“Embora o rebaixamento da classificação dos EUA possa levar os investidores a considerar o altíssimo fardo da dívida dos EUA, isso pode ser visto como uma preocupação de médio prazo”, disse Laura Cooper, estrategista sênior de investimentos da BlackRock International.

“A classificação de crédito da Fitch é um indicativo da probabilidade de inadimplência. No entanto, o risco de inadimplência nos EUA permanece muito baixo. Portanto, não esperamos que esse rebaixamento tenha um impacto duradouro no mercado. Acreditamos que os títulos do Tesouro dos EUA estão seguros e continuarão a desempenhar um papel importante nas carteiras de muitos investidores”, disse George Mateyo, diretor de investimentos do Key Private Bank.

Marc Goldwein, vice-presidente sênior e diretor sênior de políticas do Comitê para um Orçamento Federal Responsável, também disse que rebaixar de AAA para AA+ é como rebaixar sua classificação de crédito de excelente para excelente.

Em outras palavras, a reputação dos Estados Unidos será menos afetada. O país ainda é visto como um lugar seguro para investir em comparação com o resto do mundo, e é improvável que isso mude tão cedo .

Nguyen Tuyet (De acordo com Fortune, CNN, The Guardian)

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