Como a decisão da Fitch de rebaixar sua classificação de crédito afeta a economia dos EUA?

A agência de classificação de risco Fitch Ratings acaba de rebaixar a nota de crédito dos EUA de AAA para AA+, uma medida que surpreendeu os investidores e provocou uma reação de indignação da Casa Branca.

Entre os motivos da Fitch estão uma recessão fiscal prevista para os próximos três anos, um elevado e crescente endividamento público e a deterioração da governança em comparação com seus pares com classificação 'AA' e 'AAA' nas últimas duas décadas, evidenciada por repetidos impasses sobre o teto da dívida e soluções de última hora.

A Casa Branca está indignada.

A mudança na classificação de crédito dos EUA pela Fitch não foi totalmente inesperada. A Fitch havia colocado a classificação de crédito AAA dos EUA em "observação negativa" em maio, enquanto os legisladores se esforçavam para encontrar uma solução para o teto da dívida de quase US$ 32 trilhões.

Por fim, o Senado e a Câmara dos Representantes dos EUA chegaram a um acordo, e o presidente Joe Biden sancionou o projeto de lei bipartidário sobre o teto da dívida em 2 de junho, apenas três dias antes do "Dia X" — a data em que se esperava que os EUA entrassem em default em sua dívida.

No entanto, os economistas rapidamente contestaram a decisão da Fitch, observando que os dados econômicos mais recentes, desde os baixos índices de desemprego até o crescimento estável do PIB, sugeriam que a situação estava melhorando, e não piorando, nos EUA.

Mundo - Como a redução da classificação de crédito dos EUA pela Fitch afetará a economia americana? — A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, discursa em um evento no dia 2 de agosto em McLean, Virgínia, EUA. Foto: ZAWYA

“Os EUA enfrentam sérios desafios financeiros de longo prazo. Mas a decisão da Fitch de rebaixar a classificação de risco dos EUA quando a economia parece mais forte do que o esperado é ‘bizarra’ e inadequada”, escreveu o ex-secretário do Tesouro dos EUA, Larry Summers, em uma publicação no X (antigo Twitter).

“Não creio que a Fitch tenha qualquer informação nova e útil sobre a situação atual. Os dados dos últimos meses mostram que a economia dos EUA está mais forte do que se pensa, o que é bom para a credibilidade da dívida americana”, disse Summers.

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, também reagiu rapidamente à decisão da Fitch sobre a classificação de risco. Ela discordou da redução da nota, classificando a decisão como "arbitrária e baseada em dados desatualizados".

A Sra. Yellen acrescentou que a redução da classificação de crédito “não muda o que os americanos, os investidores e as pessoas em todo o mundo já sabem. Os títulos do Tesouro continuam sendo o ativo mais líquido e seguro do mundo, e a economia dos EUA é fundamentalmente forte”, afirmou ela.

A Casa Branca também compartilhou uma opinião semelhante, afirmando que "discorda completamente dessa decisão".

A secretária de imprensa da Casa Branca, Karine Jean-Pierre, disse: "Rebaixar a classificação de risco dos EUA em um momento em que o presidente Biden proporcionou a recuperação mais forte de qualquer grande economia do mundo é um desrespeito à realidade."

O impacto é insignificante.

A decisão da Fitch não parece preocupar os principais economistas e estrategistas de Wall Street.

Alec Phillips, chefe de economia política dos EUA no Goldman Sachs, disse que a redução da classificação "não reflete novas informações financeiras" e terá "pouco impacto direto nos mercados financeiros".

Lauren DiCola, diretora de estratégia de investimento e pesquisa de mercado da gestora de ativos Certuity, acredita que essa decisão não irá dissuadir os compradores de títulos do Tesouro nem os forçará a vender.

"Não acreditamos que isso vá minar a confiança dos compradores estrangeiros nos títulos do Tesouro dos EUA, já que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA desempenha um papel vital no mercado global", disse DiCola.

Além disso, o mercado de títulos do Tesouro continua sendo o mais líquido. Embora isso possa flutuar ao longo do tempo, não acreditamos que seja motivo de preocupação em um futuro próximo”, compartilhou DiCola.

Mundo - Como o rebaixamento da classificação de crédito dos EUA pela Fitch afetará a economia americana? (Figura 2). — O presidente dos EUA, Joe Biden, conversa com os principais líderes do Congresso sobre o teto da dívida na Casa Branca, em 9 de maio de 2023. Os EUA chegaram a um acordo para evitar o calote em 2 de junho, mas isso não fez com que a Fitch alterasse sua decisão de classificação de crédito. Foto: CGTN

Segundo Laura Cooper, estrategista sênior de investimentos da BlackRock International: "Embora uma redução na classificação de crédito dos EUA possa levar os investidores a reconsiderarem o enorme peso da dívida pública do país, isso pode ser visto como uma preocupação de médio prazo."

“A classificação de crédito da Fitch é um indicador da probabilidade de inadimplência. No entanto, o risco de inadimplência nos EUA permanece muito baixo. Portanto, não acreditamos que esse rebaixamento terá um impacto duradouro no mercado. Acreditamos que os títulos do Tesouro dos EUA continuam seguros e desempenharão um papel importante nas carteiras de muitos investidores”, disse George Mateyo, diretor de investimentos do Key Private Bank.

Marc Goldwein, vice-presidente sênior e diretor sênior de políticas do Comitê de Orçamento Federal, também argumentou que rebaixar a classificação de AAA para AA+ é como rebaixar sua classificação de crédito de extremamente boa para muito boa.

Em outras palavras, a reputação dos Estados Unidos será minimamente afetada. O país ainda é considerado um destino seguro para investimentos em comparação com o resto do mundo, e é improvável que isso mude em breve .

Nguyen Tuyet (Baseado em Fortune, CNN, The Guardian)

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