Em 21 de julho de 2025, o Primeiro-Ministro emitiu o Decreto 210/2025/ND-CP, que altera o Decreto 38/2018/ND-CP, orientando o investimento em startups inovadoras de pequeno e médio porte (Decreto 210).
Assim sendo, o artigo 5.º do Decreto 38/2018/ND-CP, que regulamenta os fundos de investimento em startups inovadoras, fica alterado da seguinte forma:
Um fundo de investimento em startups inovadoras não possui personalidade jurídica e é constituído por um grupo de 2 a, no máximo, 30 investidores que contribuem com capital de acordo com o estatuto do fundo. Um fundo de investimento em startups inovadoras não pode investir em outro fundo de investimento em startups inovadoras.
O capital integralizado pode ser em Dong vietnamita, direitos de uso da terra, direitos de propriedade intelectual, tecnologia, know-how técnico e outros ativos que possam ser avaliados em Dong vietnamita.
Com relação à carteira de investimentos de fundos de investimento em startups inovadoras, o Decreto 210 estipula o investimento em pequenas e médias empresas inovadoras. O montante total do investimento não deve exceder 50% do capital social da empresa após o recebimento do investimento. Investimentos em instrumentos de investimento conversíveis e em direito de aquisição de ações de pequenas e médias empresas inovadoras também são permitidos. Esta transação não pode ser transferida a terceiros.
O fundo de investimento inovador para startups está autorizado a utilizar o capital ocioso proveniente das contribuições dos investidores para efetuar depósitos a prazo ou adquirir certificados de depósito em instituições de crédito, em conformidade com a lei, devendo, contudo, garantir a segurança do capital. A gestora do fundo apenas está autorizada a depositar dinheiro e adquirir certificados de depósito em instituições de crédito aprovadas pelo conselho de administração do fundo.
Todas as contribuições de capital e ativos dos investidores no fundo devem ser contabilizados separadamente do capital e dos ativos da gestora do fundo. Os investidores que contribuem com capital para a constituição do fundo devem concordar com a autoridade para decidir sobre a carteira de investimentos, e esse conteúdo deve ser estipulado no estatuto do fundo e no contrato com a gestora do fundo (se houver).
Além disso, o Decreto 210 altera o inciso 2 do artigo 7º do Decreto 38/2018/ND-CP sobre a gestão de fundos de investimento em startups inovadoras, da seguinte forma:
Os investidores do fundo podem constituir ou contratar uma empresa para gerir o fundo de investimento em startups inovadoras. A empresa que gere o fundo é responsável por executar os procedimentos de constituição do fundo em conformidade com as disposições legais.
No processo de gestão das atividades de um fundo de investimento em startups criativas, a empresa gestora do fundo não está autorizada a utilizar o capital e os ativos do fundo para investir no próprio fundo. O capital e os ativos do fundo também não podem ser utilizados para empréstimos comerciais ou para garantir quaisquer empréstimos comerciais.
De acordo com a legislação de valores mobiliários, a gestora de fundos também não está autorizada a utilizar o capital e os ativos do fundo para investir em ações cotadas em bolsa, ações registradas, títulos e certificados de investimento. Além disso, não é permitido comprometer-se com lucros nos documentos e atividades de captação de recursos do fundo.
O Decreto 210 entra em vigor a partir de 15 de setembro de 2025.
Fonte: https://doanhnghiepvn.vn/cong-nghe/sua-quy-dinh-ve-quy-dau-tu-khoi-nghiep-sang-tao-/20250725085505652
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