Alteração da regulamentação sobre fundos de investimento inovadores em startups

Em 21 de julho de 2025, o Primeiro Ministro emitiu o Decreto 210/2025/ND-CP alterando o Decreto 38/2018/ND-CP que orienta o investimento para pequenas e médias startups inovadoras (Decreto 210).

Assim, o artigo 5.º do Decreto 38/2018/ND-CP que regulamenta os fundos de investimento em startups inovadoras é alterado nos seguintes termos:

Um fundo de investimento em startups inovadoras não tem personalidade jurídica e é constituído por 2 a um máximo de 30 investidores que contribuem com capital, conforme o estatuto do fundo. Um fundo de investimento em startups inovadoras não pode contribuir com capital para outro fundo de investimento em startups inovadoras.

O capital contribuído pode ser em Dong vietnamita, direitos de uso da terra, direitos de propriedade intelectual, tecnologia, conhecimento técnico e outros ativos que podem ser avaliados em Dong vietnamita.

O Decreto 210/2025/ND-CP que altera o Decreto 38/2018/ND-CP que orienta o investimento para pequenas e médias startups inovadoras entra em vigor em 15 de setembro de 2025.

Em relação às atividades de investimento do fundo de investimento em startups inovadoras, o Decreto 210 estipula o investimento em pequenas e médias empresas startups inovadoras. O valor total do investimento não poderá exceder 50% do capital social da empresa após o recebimento do investimento. Investimento em instrumentos de investimento conversíveis. Investimento no direito de compra de ações de pequenas e médias empresas startups inovadoras. Esta transação não poderá ser transferida a terceiros.

O fundo de investimento em startups inovadoras está autorizado a utilizar o capital ocioso proveniente de contribuições dos investidores para realizar depósitos a prazo ou adquirir certificados de depósito em instituições de crédito, de acordo com a lei, mas deve garantir a segurança do capital. A gestora do fundo só está autorizada a depositar dinheiro e adquirir certificados de depósito em instituições de crédito aprovadas pelo conselho de administração do fundo.

Todas as contribuições de capital e ativos dos investidores no fundo devem ser contabilizados separadamente do capital e ativos da administradora do fundo. Os investidores que contribuem com capital para a constituição do fundo devem concordar com a autoridade para decidir sobre a carteira de investimentos, e esse conteúdo deve ser estipulado no estatuto do fundo e no contrato com a administradora do fundo (se houver).

Além disso, o Decreto 210 altera a Cláusula 2, Artigo 7 do Decreto 38/2018/ND-CP sobre gestão de fundos de investimento de startups inovadores da seguinte forma:

Os investidores do fundo podem constituir ou contratar uma empresa gestora do fundo de investimento em startups inovadoras para gerir o fundo. A empresa gestora do fundo é responsável por executar os procedimentos de constituição do fundo, em conformidade com as disposições legais.

No processo de gestão das atividades do fundo de investimento em startups inovadoras, a gestora do fundo não está autorizada a utilizar o capital e os ativos do fundo para investir no próprio fundo. O capital e os ativos do fundo não estão autorizados a ser utilizados para empréstimos comerciais ou como garantia de quaisquer empréstimos comerciais.

A gestora de fundos também não está autorizada a utilizar o capital e os ativos do fundo para investir em ações listadas, ações registradas, títulos e certificados de fundos, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários. Não está autorizada a comprometer lucros nos documentos e atividades de mobilização de capital do fundo.

Comentário (0)