Sob as condições de fatores convergentes: baixas taxas de juros, macroeconomia estável e crescimento positivo dos lucros das empresas listadas... espera-se que o mercado de ações continue a atrair grandes fluxos de capital nos próximos tempos.
Muitas sessões de negociação ultrapassam bilhões de dólares
Nos primeiros dois meses de 2024, no contexto de taxas de juros de poupança caindo para o nível mais baixo, o Índice VN aumentou em mais de 130 pontos (12%) graças a uma grande quantidade de dinheiro ocioso retornando ao mercado de ações. Especificamente, em fevereiro de 2024, o valor médio de negociação nos 3 andares (HOSE, HNX e UpCOM) atingiu 21,301 bilhões de VND/sessão, um aumento de 26,2% em relação ao mês anterior. Em particular, apenas o andar HOSE teve uma sessão de negociação no valor de até 32 bilhões de VND (sessão em 23 de fevereiro) e muitas sessões de negociação registraram liquidez de mais de 1 bilhão de dólares. O valor de capitalização do HOSE também aumentou em cerca de 550 bilhões de VND (23 bilhões de dólares) nos primeiros 2 meses do ano, atingindo aproximadamente 5 milhões de bilhões de VND.
O crescimento do mercado de ações se deve à situação comercial positiva das empresas listadas. Estatísticas de empresas de valores mobiliários mostram que o lucro líquido no quarto trimestre de 2023 de quase 1.200 empresas (representando 96% da capitalização de mercado) deve aumentar 30% em relação ao mesmo período de 2022. Desse total, o lucro líquido no quarto trimestre de 2023 do grupo bancário aumentou 22,5% no mesmo período, sendo também o grupo de ações que desempenhou um papel de liderança no mercado de ações nos últimos tempos. Além disso, o setor imobiliário não está mais tão negativo. Embora o lucro líquido no quarto trimestre de 2023 desse setor tenha diminuído 19,6% em relação ao mesmo período do ano passado e 24% em relação ao trimestre anterior, a queda veio principalmente da Vinhomes (VHM). Se a VHM for excluída da cesta estatística, o lucro líquido do setor imobiliário aumentou cerca de 132% em comparação ao quarto trimestre de 2022. De acordo com a avaliação da SSI Securities Company, o crescimento do lucro ajudará as ações a aumentarem significativamente em 2024.
Além disso, as taxas de juros em níveis recordes serão o principal impulsionador do crescimento do mercado de ações, especialmente para investidores individuais. "Os depósitos bancários continuam a aumentar devido à limitação de outros canais de investimento. O ouro teve um aumento significativo, enquanto o mercado imobiliário e os títulos corporativos precisam de muito tempo para se recuperar, portanto, esse fluxo de capital pode retornar ao mercado de ações em 2024. Como os investidores individuais representam mais de 90% do volume médio diário de negociação de todo o mercado em 2023, prevemos que o Índice VN terá alguns saltos em 2024 graças a esse fluxo de capital", disse o especialista do SSI. De fato, também se observa que os investidores individuais estão participando cada vez mais do mercado de ações.
Dados da Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation mostram que, até o final de janeiro de 2024, o número de contas de investidores individuais nacionais atingiu mais de 7,35 milhões, um aumento de mais de 125.000 contas em comparação ao final de 2023.
Canal de capital eficaz
Em seu recente discurso na Conferência sobre a Implementação da Tarefa de Desenvolvimento do Mercado de Ações em 2024, o Primeiro-Ministro Pham Minh Chinh enfatizou que o Vietnã pretende se tornar um mercado emergente até 2025, contribuindo para a meta de atrair cerca de US$ 25 bilhões em investimento estrangeiro indireto a cada ano, o equivalente ao investimento direto. O Primeiro-Ministro também afirmou que o desenvolvimento econômico não pode prescindir do mercado de ações, pois este é um canal para o capital de médio e longo prazo da economia. O mercado de ações desempenha o papel de um "termômetro" da economia, um canal de investimento flexível e atraente para organizações e indivíduos.
Em relação aos fluxos de capital de investimento estrangeiro, embora os investidores estrangeiros tenham retornado às vendas líquidas de VND 2.768,9 bilhões em fevereiro de 2024, eles também compraram VND 185 bilhões em janeiro de 2024, encerrando os 9 meses consecutivos anteriores de vendas líquidas (venda líquida acumulada de quase VND 22.600 bilhões em 2023). Os fundos de investimento avaliam que os fluxos de capital estrangeiro retornarão ao mercado de ações vietnamita em 2024, após o corte gradual da taxa de juros do Fed e a oportunidade para o mercado de ações vietnamita ser atualizado em 2024-2025. De acordo com o relatório estratégico de 2024 das empresas de valores mobiliários, alguns setores que se recuperarão significativamente são: aço, varejo e valores mobiliários. Além disso, os setores de tecnologia da informação e imobiliário industrial também estão ativos com base no potencial de crescimento de longo prazo.
O Sr. Le Anh Tuan, Diretor da Divisão de Valores Mobiliários da Dragon Capital, avaliou que o VN-Index está em um ciclo de recuperação, quando fatores como baixas taxas de juros, estabilidade macroeconômica e crescimento dos lucros começam a se recuperar. Nesse ciclo de recuperação, os setores com altas margens de lucro são os de consumo não essencial, imobiliário, bancos e finanças. O fundador e gestor do fundo estrangeiro Pyn Eltie Fund, Petri Deryng, também afirmou que o mercado de ações está mais promissor este ano, pois o mercado de câmbio e a liquidez bancária estão estáveis e as taxas de juros se ajustaram novamente a níveis atrativos. "Espera-se que as empresas listadas aumentem os lucros em mais de 20% este ano, e depositamos nossa confiança no setor bancário", disse o Sr. Petri Deryng.
Sra. VU THI CHAN PHUONG , Presidente da Comissão de Valores Mobiliários do Estado :
Implementar resolutamente soluções de atualização
2024 será o ano para criar as bases para o desenvolvimento do mercado de ações a médio e longo prazo. O setor de valores mobiliários implementará soluções e tarefas previstas na Estratégia de Desenvolvimento do Mercado de Ações até 2030 e no Despacho Oficial do Primeiro-Ministro para promover o desenvolvimento seguro, transparente, eficaz e sustentável do mercado de ações. Além disso, o setor de valores mobiliários também implementará resolutamente soluções para remover obstáculos à atração de investimento estrangeiro indireto, visando modernizar o mercado de ações; apoiar as operações comerciais por meio da implementação de um ponto único de divulgação de informações, da reforma de procedimentos administrativos; e promover a supervisão e a aplicação da lei para garantir operações tranquilas e seguras. A Comissão Estadual de Valores Mobiliários continuará a coordenar-se estreitamente com as bolsas de valores e as autoridades competentes para fortalecer a supervisão, organizar inspeções, verificações e sancionar violações.
HANH NHUNG
Fonte
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