À medida que o Dong se desvaloriza menos em relação ao USD, quais "grandes" terão menos dores de cabeça devido a perdas cambiais?

Taxa de câmbio esfria, empresas com grandes dívidas em dólares americanos têm menos preocupações - Foto: QUANG DINH

Taxa de câmbio esfria

A pressão sobre a taxa de câmbio do Vietnã diminuiu significativamente em agosto, graças ao enfraquecimento significativo do dólar americano. O índice USD (DXY) está agora acima de 100,7 pontos — o nível mais baixo em mais de um ano.

Na reunião recente, o presidente do Fed declarou com confiança a vitória dos EUA no combate à inflação e acreditava que era hora de ajustar a política monetária. Atualmente, o mercado aponta para a possibilidade de o Fed cortar a taxa de juros do dólar em setembro.

De acordo com a atualização de 31 de agosto, o preço de compra do dólar americano nos bancos caiu para 24.660 VND, o que significa um aumento de apenas 2,3% em comparação ao início deste ano e uma queda de mais de 2,5% desde o pico.

A taxa de câmbio no mercado livre também caiu drasticamente para 25.240 VND/USD, alta de apenas 2% em comparação ao início de 2024.

A Sra. Tran Thi Khanh Hien, Diretora da MB Securities Research (MBS), acredita que a pressão cambial diminuirá e oscilará entre 24.800 e 25.000 VND/USD neste quarto trimestre.

Além das vantagens do corte da taxa de juros pelo Fed, a Sra. Hien também destacou fatores internos que sustentam a taxa de câmbio. Por exemplo, um superávit comercial positivo, fluxos de capital de IED e forte recuperação do turismo .

"A estabilidade do ambiente macroeconômico provavelmente será mantida e melhorada ainda mais, o que será a base para a estabilização da taxa de câmbio em 2024", previu a Sra. Hien.

	Lucro/perda da taxa de câmbio
VIC	-4068
NVL	-834
AGG	61
FPT	141
PVD	-93
PVS	136
GÁS	-141
BSR	-49
VJC	12
BCG	-129
prisioneiro de guerra	-178
BWE	-73
GEX	-106
PC1	-112
MWG	-146
HPG	-229
HVN	-1224

Impacto da taxa de câmbio nos lucros das empresas nos primeiros 6 meses de 2024 - Dados: BSC

Com a queda da taxa de câmbio, fica mais evidente que as empresas com empréstimos em dólares americanos sofrerão menos pressão. De acordo com analistas da BSC Securities, os lucros antes dos impostos das empresas nos primeiros 6 meses deste ano foram fortemente afetados pela taxa de câmbio.

As estatísticas do BSC também mostram que muitas grandes empresas com empréstimos em dólares americanos registraram perdas cambiais "enormes" no primeiro semestre de 2024. Quando a taxa de câmbio cai, o mais óbvio é que a pressão das perdas cambiais para essas empresas será reduzida.

Por exemplo, em 30 de junho de 2024, a Novaland (NVL) tinha um valor de empréstimo em USD equivalente a VND 17.927 bilhões, com uma perda cambial nos primeiros 6 meses deste ano de até VND 834 bilhões.

Ou a Vietnam Airlines tomou emprestado USD no valor de 6,117 bilhões de VND, causando uma perda cambial de até 1,224 bilhão de VND. Além disso, algumas empresas de eletricidade ou siderurgia, como POW, Gex, HPG... registraram perdas cambiais de centenas de bilhões de VND.

Por que ainda precisamos ser "cautelosos"?

Embora a taxa de câmbio VND/USD tenha esfriado gradualmente desde o final de julho, muitos especialistas ainda estão cautelosos ao prever esse índice macroeconômico no futuro próximo.

Segundo analistas da Fiinratings, a pressão sobre as taxas de câmbio pode retornar nos próximos tempos, sob o impacto de fatores nacionais e estrangeiros.

Entre estes, os fatores internacionais incluem a perspectiva econômica dos EUA, a necessidade de acumular dólares americanos diante dos riscos geopolíticos ao redor do mundo...

No mercado interno, a demanda por dólares americanos também costuma aumentar mais fortemente no final do ano devido à necessidade de importar insumos para pedidos de exportação de fim de ano.

No entanto, a Fiinratings ainda acredita que os custos de produção e os custos de capital estrangeiro diminuirão. Empresas que dependem de fontes de moeda estrangeira, como importação e exportação, se beneficiarão diretamente da redução nos custos de insumos.

Em relação às taxas de câmbio, a Sra. Nguyen Thi Phuong Lam, diretora de análise da Dragon Viet Securities (VDSC), também notou alguma pressão na oferta e demanda de moeda estrangeira.

Dessa forma, a demanda por dólares americanos geralmente aumenta no final do terceiro trimestre e no início do quarto trimestre devido à necessidade de importar máquinas e matérias-primas para atender aos pedidos de exportação do fim do ano.

Com base na perspectiva de o dólar americano manter uma força relativa e na pressão sobre a demanda por moeda estrangeira retornar, os especialistas do VDSC acreditam que o caminho para a estabilidade da taxa de câmbio ainda pode ter um caminho "irregular" pela frente.

Assim, o especialista desta corretora apresentou dois cenários para as taxas de câmbio. Nos quais, o cenário base para a taxa de câmbio USD/VND no mercado interbancário poderia aumentar para 25.500 VND/USD e cair novamente para 25.300 VND/USD até o final do ano.

Um cenário mais otimista ocorre se ambas as pressões acima forem controladas, então a taxa de câmbio pode cair para 25.000 VND/USD até o final do ano.

Fonte: https://tuoitre.vn/tien-dong-bot-mat-gia-truoc-usd-dai-gia-nao-se-bot-dau-dau-vi-lo-ti-gia-20240902191311046.htm