O Vietnã consolida uma 'nova posição' em meio a uma onda de investimentos cautelosos.

O mercado de fusões e aquisições (M&A) do Vietnã em 2025 testemunhará uma queda no número de transações, mas apresentará uma forte tendência de seletividade, com o fluxo de capital focado apenas em empresas com bases sólidas e alta transparência. A KPMG acredita que os investidores internacionais estão retornando ao Vietnã, porém com critérios mais rigorosos. 2026 será um período em que o mercado se diferenciará claramente pela qualidade dos ativos e pela capacidade de gerar valor após as fusões.

O mercado de fusões e aquisições do Vietnã entra na fase de seleção em 2025.

O Sr. Michael Dwyer, Diretor de Consultoria Empresarial da KPMG Vietnam (empresa que atua na área de auditoria e consultoria financeira), comentou que a tendência de "buscar qualidade" moldará o mercado em 2026, em um contexto em que o Vietnã mantém sua atratividade para investidores graças à sua economia estável e perspectivas de crescimento a longo prazo.

O Sr. Michael Dwyer, Diretor de Assessoria em Transações da KPMG Vietnam, apresentou um relatório no Fórum de Fusões e Aquisições de 2025.

Segundo o Sr. Dwyer, essa mudança reflete um ciclo de investimento remodelado após o período de expansão. Os investidores não estão apenas buscando oportunidades sob a perspectiva dos ativos, mas também exigem capacidade de gestão, eficiência operacional e estratégia de desenvolvimento de longo prazo. Ele acredita que o mercado vietnamita está entrando em uma fase de "reequilíbrio", na qual os pequenos negócios estão diminuindo, mas as grandes transações estratégicas estão se tornando mais frequentes, refletindo a seleção natural dos fluxos de capital.

O relatório "M&A Market Overview - Vietnam 10T2025" da KPMG Vietnam observou que o mercado de fusões e aquisições vietnamita continua a manter sua atratividade, com 218 negócios e um valor total anunciado de cerca de 2,3 bilhões de dólares nos primeiros 10 meses de 2025. A KPMG avaliou esse nível como estável, considerando a desaceleração das atividades globais de fusões e aquisições devido a diversos fatores incertos. O valor médio das transações atingiu 29,4 milhões de dólares, inferior ao forte aumento observado em 2024, mas refletindo o nível normal do mercado.

O Sr. Michael Dwyer afirmou que o mercado entrou em um período de maior seletividade, à medida que os investidores exigem maior transparência, eficiência operacional e direcionamento de desenvolvimento das empresas. "Observamos uma mudança para transações seletivas, com ênfase na qualidade dos ativos, capacidade operacional e transparência nos relatórios", disse o Sr. Dwyer.

Os dados da KPMG também mostram que há uma forte diferenciação por setor. Transações de grande valor em 2025 concentram-se nos setores imobiliário, de materiais, saúde e financeiro – áreas com demanda de mercado estável e capacidade de gerar fluxo de caixa a longo prazo. Muitos grandes negócios demonstram essa tendência, como a aquisição da Phuong Dong Real Estate Company por US$ 365 milhões, a reestruturação da Hyosung Vina por US$ 277 milhões e o investimento de US$ 150 milhões da Ares no sistema de saúde Medlatec.

Segundo o Sr. Dwyer, os investidores internacionais continuam a demonstrar interesse no mercado vietnamita, especialmente em negócios estratégicos e altamente transparentes. Ele acredita que o retorno de fundos e empresas regionais é resultado de um processo de due diligence mais rigoroso, e não da aceleração dos fluxos de capital como no período pré-pandemia.

A KPMG avalia que o mercado de fusões e aquisições do Vietnã entrou em uma fase de “estabilidade seletiva”. Em vez de priorizar o volume de transações, o mercado agora enfatiza a qualidade, estruturas de transação mais rigorosas e maiores exigências de transparência. Essa mudança está alinhada ao contexto econômico de 2025 e criará as bases para um ciclo de crescimento mais sustentável no período de 2026 a 2030.

As fusões e aquisições serão de alta qualidade, transparentes e com preços razoáveis.

Com base nessas claras movimentações de triagem, a KPMG também prevê a próxima fase, destacando tendências que terão um impacto direto no mercado a partir de 2026.

O Sr. Michael Dwyer enfatizou que o mercado de fusões e aquisições do Vietnã continuará sendo influenciado por fluxos de capital cautelosos.

Ao analisar as tendências para 2026, Michael Dwyer enfatizou que o mercado de fusões e aquisições (M&A) do Vietnã continuará sendo influenciado por fluxos de capital cautelosos, com critérios mais rigorosos para a avaliação de empresas. “Os investidores se concentrarão em empresas com bases financeiras sólidas, modelos de negócios claros e estratégias de desenvolvimento de longo prazo. Esse será o foco das atividades de M&A nos próximos anos”, comentou Dwyer.

Segundo o relatório, quatro tendências principais moldarão o mercado em 2026. Em primeiro lugar, os investidores priorizam setores capazes de gerar fluxos de caixa estáveis, incluindo saúde, educação , logística, tratamento de resíduos e energia. A KPMG acredita que esses são setores com demanda real de crescimento e menos dependentes das flutuações do ciclo econômico.

Em segundo lugar, a tendência de "busca pela qualidade" torna-se mais evidente quando empresas com capacidade de gestão, finanças transparentes e estratégias de expansão claras são priorizadas em negócios de fusões e aquisições.

Em terceiro lugar, o mercado está inclinado para o lado comprador. Após um período de forte crescimento, as avaliações das empresas foram ajustadas de forma mais razoável, em linha com as expectativas dos investidores no contexto de altas taxas de juros globais. A KPMG prevê que mecanismos de transação como "earn-out", compartilhamento de risco e financiamento do lado vendedor continuarão a ser aplicados com mais frequência para reduzir a discrepância nas expectativas de valor das empresas.

Em quarto lugar, muitos negócios que foram adiados no período de 2022 a 2024 poderão ser retomados em 2026, especialmente nos setores imobiliário, de energia e industrial, que estão sob pressão para se reestruturarem a fim de melhorar a eficiência.

A KPMG estima que o período de 2026 a 2030 testemunhará um aumento nas negociações de "segunda rodada", à medida que as empresas buscam parceiros estratégicos para expandir, reestruturar ou atualizar sua tecnologia.

Atualmente, as vantagens do Vietnã na cadeia de suprimentos, combinadas com reformas legais em investimentos, terras e energia, são vistas como fatores que criam novas fontes de negócios. Além disso, o nível de interesse de investidores internacionais no Vietnã continuará a se manter se o ambiente jurídico for aprimorado e as empresas aumentarem a transparência financeira.

O Sr. Michael Dwyer avaliou que o Vietnã está criando as bases para um novo ciclo de transações graças à mudança para negócios seletivos, que exigem padrões de transparência mais elevados. Consequentemente, a elevação dos padrões de governança e a melhoria da capacidade financeira determinarão a habilidade de atrair fluxos de capital para fusões e aquisições nos próximos anos.

Fonte: https://baotintuc.vn/kinh-te/viet-nam-dinh-hinh-vi-the-moi-giua-lan-song-dau-tu-than-trong-20251209200700139.htm