Перспективы фондового рынка на неделю с 8 по 7 декабря: в зоне сопротивления 1280–1300 пунктов будут наблюдаться «тряски»
В июле 2024 года 5%-ная волатильность индекса VN может привести к существенной разнице в доходности портфелей с разным весом акций.
На прошлой неделе рынок демонстрировал восходящую тенденцию на протяжении 5 сессий. Однако признаков восстановления ликвидности рынка не наблюдается. Этот рост в основном обусловлен акциями компаний с высокой капитализацией и фрагментированных акций, таких как FPT , MWG, LPB...
Индекс VN завершил неделю на уровне 1283,04 пункта, что на 37,72 пункта (+3,03%) выше показателя предыдущей недели.
Ликвидность на обеих биржах на этой неделе снизилась по сравнению с предыдущей торговой неделей, когда совпадающий объем составил -26,8% на HoSE и -29% на HNX. На этой неделе иностранные инвесторы продолжили чистые продажи на сумму 2 308 962 млрд донгов на HoSE, сосредоточившись на VRE (-728,4 млрд), FPT (-463,1 млрд), VHM (-422,2 млрд) и HPG (-214 млрд)... С другой стороны, чистые покупки были на DSE (+206,4 млрд), NLG (+194,4 млрд), BID (+188,2 млрд)...
 |
| Источник SSI. |
Г-н Хо Ху Туан Хьеу, эксперт по инвестиционной стратегии компании SSI Securities, сказал, что ситуация низкой ликвидности не является чем-то новым для рынка с 2023 года и по настоящее время, спад рынка привел к сужению широты рынка и ликвидности, тем самым ограничив количество акций с ростом.
В контексте 2024 года показатель вырос примерно на 13%, что эквивалентно всему 2023 году, но если посмотреть на темпы роста акций, опережающих рынок, за последние годы, то можно увидеть, что количество акций, опережающих рынок, в 2024 году гораздо более ограничено, чем за весь предыдущий год. В 2017 году только несколько основных акций, таких как VIC, MSN, GAS..., значительно выросли, способствуя росту индекса VN, в то время как большинство других акций отставали.
В годы очень низкой ликвидности, такие как 2019 год, количество акций в обращении также очень мало, в 2022 году рынок резко падает в пунктах (на 25–30% в индексах), что создает трудности при выборе акций.
По наблюдениям г-на Хьеу, с начала 2024 года и по настоящее время, хотя рынок и вырос, картина весьма похожа на прошлые трудные годы: очень высокая дифференциация между отраслевыми группами, количество акций, дорожающих, невелико, последовательного роста цен между акциями в отрасли не наблюдается — аналогично отраслевой волне 2023 года, хотя оценка выросла не слишком сильно, выбирать акции стало намного проще.
На этой картине это означает, что, хотя оценка и увеличивается, существует дифференциация акций, основная история рынка - это выбор акций, но в настоящее время выбор акций имеет более низкую вероятность, чем в предыдущие годы, поэтому краткосрочный серфинг в настоящее время будет более сложным.
Возвращение ликвидности принесет больше позитива, выбор акций будет иметь большую вероятность быть правильным. В заключение следует отметить, что не только оценка, но также широта и ликвидность являются важными связующими звеньями для принятия краткосрочных решений.
Обнадеживающим моментом в июле 2024 года является то, что сезон бизнес-результатов второго квартала может принести более позитивные настроения.
Г-жа Нгуен Тхи Фыонг Лам, руководитель стратегического отдела компании Rong Viet Securities, заявила, что сезон отчетности о результатах деятельности за второй квартал принесет волнение фондовому рынку, продолжая следовать позитивной тенденции экономического роста и темпов роста кредитования, постепенно улучшающихся с конца первого квартала 2024 года.
По оценкам Dragon Viet, общая выручка рынка начнет восстанавливаться по сравнению с предыдущим кварталом, хотя прирост может быть ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Между тем, рост прибыли после уплаты налогов за тот же период оценивается в 13%, что подразумевает улучшение чистой прибыли листингуемых предприятий за тот же период.
С другой стороны, давление на обменный курс и, следовательно, проблемы с процентными ставками по-прежнему будут обременять рынок. Статистика показывает, что процентные ставки по мобилизации выросли на 30–50 пунктов по сравнению с концом марта 2024 года, но все еще ниже, чем на конец 2023 года. Длительное давление на обменный курс из-за укрепления доллара США и возросшего спроса на иностранную валюту делает возможным риск повышения Госбанком операционной процентной ставки в третьем квартале 2024 года.
В то же время Ронг Вьет ожидает, что способность экономики поглощать капитал постепенно снова возрастет, особенно на заключительном этапе года, что приведет к дальнейшему росту процентных ставок в экономике в этот период.
Г-жа Лэм отметила, что 5%-ная волатильность индекса VN может привести к существенной разнице в доходности портфелей с разным весом акций. Поэтому инвесторам рекомендуется ограничить использование чрезмерного кредитного плеча и всегда иметь покупательную способность на случай серьезных коррекций.
Возвращаясь к инвестиционной стратегии следующей недели, по мнению экспертов SSI, индекс VN-Index в краткосрочной перспективе постепенно входит в важную зону сопротивления 1280–1300 пунктов. Ликвидность по-настоящему не восстановилась, поскольку настроения инвесторов по-прежнему весьма осторожны. Вероятно, что на следующей неделе рынок будет «трястись» в зоне сопротивления, а затем накопится еще больше, чтобы сформировать новую бычью структуру.
Краткосрочным инвесторам рекомендуется извлекать частичную прибыль из прибыльных позиций и ждать возможности для роста, когда рынок откатится или убедительно преодолеет сопротивление. Отраслевые группы, за которыми будет осуществляться мониторинг, включают розничную торговлю потребительскими товарами, продукты питания, экспорт, банковское дело, сталелитейную промышленность...
Имея долгосрочное видение, инвесторы могут применять стратегию частичного накопления во время коррекций с хорошими фундаментальными показателями акций и позитивными перспективами результатов бизнеса .
Текущая рекомендуемая доля акций составляет 60%/NAV.
Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-8-127-se-co-rung-lac-tai-vung-khang-cu-1280---1300-diem-d219477.html
Комментарий (0)