Рынок корпоративных облигаций набирает обороты

DNVN — С 1 августа официально вступает в силу циркуляр 11/2024/TT-NHNN от 28 июня 2024 года, регулирующий покупку и продажу облигаций банками. Это открывает новые возможности для рынка облигаций, поскольку банки всегда являются субъектами, имеющими возможность оказывать на него существенное влияние.

Циркуляр № 11 вносит изменения и дополнения в циркуляр № 16/2021/TT-NHNN, в том числе дополняет статью 4 «Принципы купли-продажи корпоративных облигаций» пунктом 14. Эмитент обязан предоставить кредитной организации информацию о связанных лицах в порядке, установленном Законом о кредитных организациях, до момента приобретения кредитной организацией корпоративных облигаций.

Циркуляр также дополняет статью 4 пунктом 15, согласно которому кредитные организации обязаны использовать безналичные расчеты при осуществлении расчетов по купле-продаже корпоративных облигаций в соответствии с положениями законодательства о безналичных расчетах. Одновременно вносится изменение и дополнение в пункт 1 статьи 8, касающийся предельного размера приобретения корпоративных облигаций.

Соответственно, общий баланс покупок корпоративных облигаций (включая облигации, выпущенные предприятиями и связанными сторонами таких предприятий) включается в общий непогашенный кредитный остаток для клиента или связанной стороны в соответствии с положениями Закона о кредитных учреждениях и правилами Государственного банка Вьетнама .

В частности, циркуляр отменяет пункт 11 статьи 4 циркуляра № 16 (который предусматривает, что в течение 12 месяцев после продажи некотируемых корпоративных облигаций кредитные организации не имеют права выкупать проданные облигации). Считается, что это положение привело к определённой стагнации рынка корпоративных облигаций.

Циркуляр 11/2024/TT-NHNN, регулирующий покупку и продажу облигаций банками, официально вступает в силу с 1 августа.

Вступление в силу Циркуляра 11/2024/TT-NHNN формирует ожидания относительно рынка корпоративных облигаций, а также стимулирует более активное участие банков на рынке облигаций. В частности, в настоящее время спрос со стороны этой группы субъектов также растёт.

По мнению генерального директора рейтинговой компании VIS г-на Чан Ле Миня, в 2024 году банки продолжат выпускать облигации. Этот канал инвесторы могут рассматривать как альтернативу банковским депозитам.

Банковские облигации могут стать катализатором восстановления доверия инвесторов к рынку корпоративных облигаций, поскольку этот класс активов по-прежнему остаётся надёжным. Кроме того, с точки зрения инвесторов, банки часто оказывают основное влияние на рынок облигаций.

По данным Министерства финансов , в структуре инвесторов на рынке облигаций 94,8% объёма эмиссии приходится на институциональных инвесторов, приобретающих корпоративные облигации на первичном рынке. Наибольшая доля сосредоточена в кредитных организациях (53,5%), значительно превышая вторую группу – компании по ценным бумагам (21,9%).

Ха Ань

Источник: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-co-them-dong-luc-moi/20240731090704970