มุมมองตลาดหุ้นรายสัปดาห์: ดัชนี VN มักจะเพิ่มขึ้นก่อนวันหยุด 2 กันยายน แสดงสัญญาณถึงจุดสูงสุด

ตามสถิติของ Yuanta Vietnam ดัชนี VN เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1% และ 1.4% ในสัปดาห์ก่อนวันหยุด 2 กันยายน ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้นหลังจากวันหยุด แต่มีแนวโน้มลดลงเนื่องจากตลาดเข้าสู่รอบที่ไม่เอื้ออำนวยในเดือนกันยายน

หลังจากผ่านไปหนึ่งสัปดาห์ที่จุดเพิ่มขึ้นเกินระดับจิตวิทยาที่ 1,600 จุด ตลาดก็เริ่มคึกคัก

ดัชนี VN ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมุ่งหน้าสู่โซนราคา 1,700 จุด ท่ามกลางข้อมูลเชิงบวกจากกลุ่มธนาคารและกลุ่มทุนขนาดใหญ่ ตลาดกำลังเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามและเริ่มเผชิญกับแรงขาย ทำให้เกิดจุดสูงสุดในหลายกลุ่มหุ้นในช่วง 3 วันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ ดัชนี VN ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ ณ สิ้นสัปดาห์ ดัชนี VN ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.95% มาอยู่ที่ 1,645.47 จุด เหนือระดับจิตวิทยาที่ 1,600 จุด ขณะเดียวกัน ดัชนี VN30 เพิ่มขึ้น 1.73% มาอยู่ที่ 1,814.02 จุด เหนือระดับ 1,800 จุด

ความกว้างของตลาดเป็นลบ แรงขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว สภาพคล่องเกิดขึ้นอย่างฉับพลันในกลุ่มรหัสส่วนใหญ่ เช่น อาหารทะเล เหล็ก ปุ๋ย เคมีภัณฑ์ ประกันภัย เทคโนโลยี โทรคมนาคม หลักทรัพย์ สิ่งทอ ก่อสร้าง... ยกเว้นกลุ่มรหัสบางกลุ่มที่ราคายังคงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว เช่น ธนาคาร และน้ำมันและก๊าซ

สภาพคล่องในตลาดสร้างสถิติใหม่ด้วยมูลค่า 282,000 พันล้านดอง ปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ HOSE เพิ่มขึ้น 9.2% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว เฉลี่ยเกือบ 1.9 พันล้านหุ้นต่อรอบการซื้อขายในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันในการกระจายหุ้นที่แข็งแกร่งในช่วงราคาที่สูงของหลายกลุ่มรหัส

นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิอย่างแข็งแกร่งด้วยมูลค่า -7,691 พันล้านดองบน HOSE ในสัปดาห์นี้

ดัชนี VN-Index ยังคงเป็นผู้นำการเติบโตในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นจีนก็เติบโตสูงขึ้นเช่นกัน ประเด็นสำคัญในสัปดาห์ที่ผ่านมาคือ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้น แม้จะปรับตัวลดลงอย่างมากในช่วงปลายสัปดาห์ หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2568 โดยรวมแล้ว การเติบโตของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วนใหญ่มาจากโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงของตลาดหุ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา

นายเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและพัฒนาลูกค้าบุคคล บริษัท หยวนต้า ซีเคียวริตี้ เวียดนาม กล่าวว่า อัตราการเติบโตของดัชนี VN ที่ 98 จุด ถือว่าสูงมาก และไม่น่าจะมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นได้อีกมากนัก

เดือนกันยายนมักเป็น "ฤดูกาลเชิงลบ" โดยแรงขายจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากปัจจัยหลายประการ เช่น การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของกองทุน ความรู้สึกระมัดระวังก่อนฤดูกาลประกาศผลประกอบการทางธุรกิจไตรมาสที่สาม หรือความไม่แน่นอน ทางการเมือง มหภาคทั่วโลก

สถิติทางประวัติศาสตร์อาจจะไม่ซ้ำรอยอีก แต่เป็นปัจจัยเตือน เนื่องจากตลาดหุ้นมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2568 และความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าก็เพิ่มมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2568 อาจเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาดหุ้นเช่นกัน แต่ก็มีความเป็นไปได้เช่นกันที่ตลาดหุ้นจะปรับตัวก่อนที่จะกลับทิศทางขาขึ้นในภายหลัง

ที่มา: บริษัทหลักทรัพย์ซิดาเทล

แผนภูมิกระแสเงินสดส่วนบุคคลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ซึ่งมีสัดส่วนต่ำในเดือนพฤษภาคม กันยายน และธันวาคมของทุกปี แสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยก็จำกัดการทำธุรกรรมในช่วงเดือนเหล่านี้เช่นกัน ดังนั้น ผลทางสถิตินี้จึงยิ่งตอกย้ำสถิติอัตราการเติบโตของตลาดหุ้นในเดือนกันยายน ซึ่งไม่เป็นไปในทางบวกตลอดหลายปีที่ผ่านมาในตลาดหุ้นเช่นกัน

พัฒนาการของดัชนี VN ก่อนและหลังวันหยุด 2 กันยายน ที่มา: YSVN

สถิติของ Yuanta Vietnam ระบุว่า ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1% และ 1.4% ในช่วงสามวันและห้าวันก่อนวันหยุด 2 กันยายน ขณะเดียวกัน แรงขับเคลื่อนการเติบโตของดัชนี VN-Index ยังคงทรงตัวหลังจากวันหยุด แต่มีแนวโน้มลดลงเนื่องจากตลาดเข้าสู่วัฏจักรที่ไม่เอื้ออำนวยในเดือนกันยายน

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของบริษัทหลักทรัพย์ SHS ระบุ ตลาดและ ดัชนี VN แสดงให้เห็นสัญญาณการถึงจุดสูงสุดในการเติบโตที่ร้อนแรง การหมุนเวียน และการเก็งกำไรในกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่

ช่วงเวลาเก็งกำไรขาขึ้นสิ้นสุดลงแล้ว โดยมีเลเวอเรจระยะสั้นที่แข็งแกร่ง VN30 อยู่ภายใต้แรงขายที่แข็งแกร่งที่ 1,880 จุด ส่วนดัชนี VN อยู่ภายใต้แรงขายที่ประมาณ 1,700 จุด ด้วยสถานการณ์เหล่านี้ ดัชนี VN อาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ปรับตัวลงมาที่ช่วงราคาประมาณ 1,600 จุด

จุดสูงสุดของการเก็งกำไร กลยุทธ์ที่ดีที่สุดคือการวิ่งหนี นี่คือพัฒนาการของตลาดในช่วงท้ายของสัปดาห์นี้ ในรายงานข่าวประจำสัปดาห์นี้ ผู้เชี่ยวชาญ SHS ได้เน้นย้ำหัวข้อข่าว "ขายราคาสูง โอกาสแคบลง" และ "ธนาคารส่งต่อ จุดสูงสุดและจุดต่ำสุด" เพื่อเน้นย้ำถึงคำเตือนเกี่ยวกับโซนเสี่ยง จุดสูงสุดของหลายรหัส รวมถึงปรากฏการณ์การเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น

ฝ่ายวิจัย SHS แนะนำให้นักลงทุนติดตามความเคลื่อนไหวของตลาด สถานะการเก็งกำไร และโครงสร้างอย่างใกล้ชิด รวมถึงประเมินพอร์ตการลงทุนอย่างรอบคอบ และพิจารณาขายหุ้นที่อ่อนตัวลง หลังจากช่วงที่ตลาดร้อนแรงเกินไปและแรงขายที่รุนแรง สถานะการเก็งกำไรระยะสั้นจะลดลง

ตลาดจะชะลอตัวลงและสภาพคล่องจะค่อยๆ ลดลง หลังจากที่รักษาระดับสูงกว่า 50,000 พันล้านดองอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดจะกลับมาสู่ปัจจัยการประเมินมูลค่าพื้นฐาน และอิงตามการคาดการณ์ผลประกอบการทางธุรกิจในไตรมาสที่สามที่จะถึงนี้ หลังจากช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html