การปรับปรุงกรอบการติดตามตลาดหลักทรัพย์ในช่วงใหม่

ภูมิทัศน์ทางกฎหมายใหม่และความจำเป็นในการยกระดับมาตรฐานตามการปรับปรุงตลาดโดย FTSE Russell ทำให้มีความเร่งด่วนในการแก้ไขกรอบการกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์เพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพ ความโปร่งใส และการปฏิบัติตามมาตรฐานสากล

ประสิทธิภาพของการเฝ้าระวังจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้น

เกือบห้าปีหลังจากที่หนังสือเวียนฉบับที่ 95/2020/TT-BTC ลงวันที่ 16 พฤศจิกายน 2020 ว่าด้วยการกำกับดูแลธุรกรรมหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์มีผลบังคับใช้ และกว่าสามปีหลังจากที่หนังสือเวียนฉบับที่ 06/2022/TT-BTC ว่าด้วยการกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ต่อกิจกรรมหลักทรัพย์ของตลาดหลักทรัพย์เวียดนามและบริษัทในเครือมีผลบังคับใช้ บริษัทรับฝากและชำระบัญชีหลักทรัพย์เวียดนาม (VSDC) ได้แสดงให้เห็นว่าการกำกับดูแลธุรกรรมและการกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบในตลาดหลักทรัพย์มีความเป็นระบบและจัดระเบียบอย่างสม่ำเสมอตั้งแต่ระดับส่วนกลางไปจนถึงหน่วยงานปฏิบัติการในตลาด

ระบบการกำกับดูแลนี้มีส่วนช่วยในการปรับปรุงกรอบกฎหมายให้สมบูรณ์ยิ่งขึ้น เพิ่มขีดความสามารถในการตรวจจับ ป้องกัน และจัดการกับการละเมิด ซึ่งจะช่วยให้การดำเนินงานของตลาดมีความเป็นธรรม โปร่งใส และปลอดภัย รวมถึงปกป้องสิทธิของนักลงทุนได้ดียิ่งขึ้น

หนังสือเวียนฉบับที่ 95/2020/TT-BTC และ หนังสือเวียนฉบับที่ 06/2022/TT-BTC มีส่วนช่วยในการปรับปรุงกรอบกฎหมายและเสริมสร้างศักยภาพในการตรวจจับ ป้องกัน และจัดการกับการละเมิด (ภาพประกอบ)

รูปแบบการกำกับดูแลสามระดับที่ประกอบด้วยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามและบริษัทในเครือ บรรษัทรับฝากและชำระบัญชีหลักทรัพย์เวียดนาม และสมาชิกผู้ค้า ได้พิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพ

การกำหนดหน้าที่และความรับผิดชอบอย่างชัดเจนช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการประสานงานและแก้ไขปัญหาการละเมิดได้อย่างทันท่วงที นอกจากนี้ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐยังกำหนดให้ผู้ประกอบการตลาดทบทวนขั้นตอนการดำเนินงานของตน เพื่อให้มั่นใจถึงความสอดคล้องและเป็นไปตามกฎหมายผ่านการตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎหมายด้วย

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแวดวงกฎหมายและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบใหม่ๆ ทำให้จำเป็นต้องแก้ไขหนังสือเวียนทั้งสองฉบับ กฎหมายฉบับที่ 56/2024/QH15 ได้ปรับบทบาทของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ในการอนุมัติระเบียบการดำเนินงานของตลาดหลักทรัพย์เวียดนามและ VSDC และเพิ่มพื้นฐานทางกฎหมายสำหรับการจัดตั้งบริษัทสาขาเพื่อดำเนินการตามกลไกการหักบัญชีกลาง (CCP) สิ่งนี้ทำให้จำเป็นต้องมีการทบทวนกฎระเบียบทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลธุรกรรมและการตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างครอบคลุม

การนำไปปฏิบัติจริงยังแสดงให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลจำเป็นต้องเสริมสร้างความรับผิดชอบของตลาดหลักทรัพย์ในการขอข้อมูลเกี่ยวกับการทำธุรกรรมที่น่าสงสัย ขยายการแบ่งปันข้อมูลผู้ถือหุ้นภายในและข้อมูลบุคคลที่เกี่ยวข้องกับสมาชิกผู้ค้า และเพิ่มกลไกการเตือนล่วงหน้าในระดับสมาชิกและตลาดหลักทรัพย์เพื่อเสริมสร้างขีดความสามารถในการป้องกันความเสี่ยง

ตลาดหุ้นเวียดนามกำลังเข้าสู่เฟสใหม่หลังจากได้รับการปรับเพิ่มอันดับโดย FTSE Russell ให้เป็นกลุ่มตลาดเกิดใหม่ระดับรอง ซึ่งนำมาซึ่งทั้งโอกาสและความกดดันสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลในการปรับปรุงกรอบกฎหมายและเสริมสร้างการกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง เพื่อส่งเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนต่างชาติ

นอกจากนี้ การเปลี่ยนไปใช้ระบบการรายงานทางอิเล็กทรอนิกส์ตามที่กำหนดโดยการปฏิรูปกระบวนการบริหารราชการแผ่นดินในช่วงปี 2024-2025 ยังจำเป็นต้องมีการวางระบบกฎระเบียบใหม่ให้สมบูรณ์ เพื่อให้เกิดความโปร่งใสและลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับธุรกิจต่างๆ

ชี้แจงความหมายของ "ธุรกรรมที่น่าสงสัย"

กระทรวงการคลัง กำลังร่างหนังสือเวียนแก้ไขเพิ่มเติมหนังสือเวียนฉบับที่ 95 และ 06 ซึ่งยังคงขอบเขตการกำกับดูแลไว้เช่นเดิม แต่ปรับปรุงกลุ่มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลให้สอดคล้องกับกฎหมายใหม่ โดยเพิ่ม "บริษัทย่อยของบรรษัทรับฝากและชำระบัญชีหลักทรัพย์เวียดนาม" เข้าไปในกลุ่มหน่วยงานที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ขณะที่ตลาดหลักทรัพย์และบรรษัทรับฝากและชำระบัญชีหลักทรัพย์เวียดนามจะไม่ต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลธุรกรรมโดยตรงอีกต่อไป เนื่องจากมีบทบาทเพียงแค่การดำเนินงานโครงสร้างพื้นฐานของตลาดเท่านั้น

สำหรับหนังสือเวียนฉบับที่ 95 ร่างฉบับนี้ได้แก้ไขเนื้อหาสำคัญหลายประการเพื่อให้สอดคล้องกับความเป็นจริงในทางปฏิบัติมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง: มีการปรับคำศัพท์หลายคำในมาตรา 3 ชี้แจงความหมายของ "ธุรกรรมที่น่าสงสัย" ลบวลี "ธุรกรรมที่ละเมิด" และเพิ่มการกำกับดูแลระหว่างตลาดไว้ในอธิบายศัพท์ นอกจากนี้ ยังมีการเพิ่มมาตราใหม่ (มาตรา 3ก) กำหนดหลักการจัดระบบการกำกับดูแลตามแบบสามระดับ โดยกำหนดความรับผิดชอบและกลไกการประสานงานระหว่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม บริษัท VSDC และบริษัทในเครือ และสมาชิกผู้ค้าไว้อย่างชัดเจน

ร่างกฎหมายฉบับนี้เพิ่มความรับผิดชอบของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐในการจัดการกับการละเมิดและให้คำแนะนำเกี่ยวกับการจัดรูปแบบข้อมูล เสริมสร้างบทบาทการแจ้งเตือนล่วงหน้าในมาตรา 4, 7 และ 23 และชี้แจงสิทธิและหน้าที่ของตลาดหลักทรัพย์เวียดนามในการกำกับดูแลระหว่างตลาด นอกจากนี้ รายงานบางฉบับได้เปลี่ยนมาส่งในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดแล้ว

ร่างกฎหมายฉบับนี้ยังได้ปรับปรุงวลี รูปแบบ และภาคผนวกหลายส่วนให้สอดคล้องกับกฎหมายปัจจุบัน เช่น การแทนที่คำว่า "ศักยภาพในการละเมิดกฎหมาย" ด้วย "สัญญาณของการละเมิดกฎหมาย" การปรับชื่อของ VSDC และบริษัทในเครือ การแทนที่คำว่า "ความผิดปกติ" ด้วย "ข้อสงสัย" การแทนที่คำว่า "อนุมัติ" ด้วย "การยอมรับ" และการลบภาคผนวกเกี่ยวกับเกณฑ์การตรวจสอบอัตราส่วนการใช้หลักประกัน

สำหรับหนังสือเวียนฉบับที่ 06 ร่างฉบับนี้เน้นการชี้แจงอำนาจของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ในการอนุมัติระเบียบการดำเนินงาน ปรับปรุงภาระผูกพันในการรายงานของบริษัทในเครือ VSDC และเพิ่มเติมระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบอัตราส่วนการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติ นอกจากนี้ยังมีการแก้ไขระเบียบเกี่ยวกับการจดทะเบียน การหักบัญชี และการชำระบัญชีหลักทรัพย์เพื่อให้สอดคล้องกับกฎหมายปัจจุบันด้วย

การแก้ไขเพิ่มเติมเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความโปร่งใส เสริมสร้างศักยภาพในการเตือนและป้องกันความเสี่ยง และสร้างกรอบกฎหมายที่เหมาะสมสำหรับระยะใหม่ของการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม

ที่มา: https://baodautu.vn/hoan-thien-khung-giam-sat-thi-truong-chung-khoan-trong-giai-doan-moi-d449280.html