นักลงทุนหุ้นเตรียมตัวรับปีใหม่อย่างไร?

ในปี 2567 ตลาดหุ้นเวียดนามมีพัฒนาการที่โดดเด่นมากมาย แม้จะเผชิญกับแรงกดดันเชิงลบอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี แต่หุ้นเวียดนามในปี 2567 ยังคงมีผลประกอบการเชิงบวกอยู่มาก ผู้เชี่ยวชาญได้ให้คำแนะนำเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุน

ดัชนี VN-Index ปิดตลาดปี 2567 ที่ 1,266.8 จุด ลดลงกว่า 5 จุดเมื่อเทียบกับการซื้อขายเมื่อวานนี้ โดยตลาดปิดตัวลงอย่างหนัก โดยกลุ่มธนาคารมีการซื้อขายที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน มีสภาพคล่องอยู่ที่ 480.5 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 11,560 พันล้านดอง ภาพรวมตลาดอยู่ในแดนลบ โดยมีหุ้น 254 ตัวลดลง 155 ตัวเพิ่มขึ้น และ 79 ตัวเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

ตลาดผันผวนแต่ไม่ “มือเปล่า”

หลังจากร่วงลงอย่างหนักจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ในปี 2565 และ "วิกฤต" ในช่วงปลายปี 2566 ตลาดหุ้นเวียดนามได้ก้าวเข้าสู่ปี 2567 ด้วยความกังวลหลายประการ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในช่วงที่ตลาดเริ่มต้นได้ดีและเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 แต่ความกังวลเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนและแรงขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติทำให้ดัชนีชะงักงันในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 พลาดโอกาสในการขึ้นไปแตะระดับ 1,300 จุดอย่างต่อเนื่อง

สภาพคล่องในตลาดลดลงเหลือประมาณ 15,000 พันล้านดองต่อเซสชันในช่วงเดือนตุลาคม-ธันวาคม

นายเหงียน ซวน ถิญ หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities อธิบายเรื่องนี้ว่า ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2567 ตลาดหุ้นเวียดนามจะเผชิญกับความท้าทายมากมายจากทั้งปัจจัยเชิงรูปธรรมและเชิงอัตนัย ได้แก่ แรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ผู้ลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นในตลาดอย่างต่อเนื่อง การขาดข้อมูลสนับสนุนทำให้ตลาดทะลุกรอบได้ยาก แม้ว่าการเติบโตของ GDP จะค่อนข้างดี แต่ยังไม่รวมถึงการฟื้นตัวและการเติบโตของบริษัทจดทะเบียน การย้ายกระแสเงินสดไปยังสินทรัพย์การลงทุนอื่นๆ เช่น ทองคำ อสังหาริมทรัพย์ และสกุลเงินดิจิทัล

สรุปพัฒนาการตลาดหุ้นเวียดนามปี 2567

ตลาดเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งปีแรก จากนั้นขยับลงด้านข้าง สะสมในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2567 (ภาพ: SSI iBoard)

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าปี 2567 ไม่จำเป็นต้องเป็นปี "ว่างเปล่า" สำหรับตลาดหุ้น เนื่องจากดัชนี VN ยังคงบันทึกการฟื้นตัวประมาณ 13% เมื่อเทียบกับปลายปี 2566 โดยอยู่ในกลุ่มที่มีการเติบโตสูงในปี 2567 แม้ว่าจะไม่สูงเกินไปเมื่อเทียบกับตลาดสหรัฐฯ และญี่ปุ่น แต่ก็สูงกว่าหลายประเทศในเอเชียในภูมิภาค เช่น อินเดีย มาเลเซีย อินโดนีเซีย...

มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันบน HOSE อยู่ที่ 21,500 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 23 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ดังนั้นอาจกล่าวได้ว่า “ปี 2567 จะเป็นปี “สำคัญ” เมื่อแนวโน้มหลักของดัชนี VN อยู่ที่ Sideway (เคลื่อนไหวด้านข้าง) พร้อมกับเสถียรภาพของตลาด กระแสเงินสดภายในประเทศมีมากขึ้น แต่ยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะสร้างการทะลุผ่านได้เมื่อปัจจัยสนับสนุนยังไม่ชัดเจน” นายทิญห์เน้นย้ำ

แพทย์เตรียมพร้อมรับปีใหม่

นอกเหนือจากผลงานที่มีอยู่ ตลาดหุ้นเวียดนามในปี 2567 มี "จุดสว่าง" จากการปฏิรูปนโยบายที่สำคัญ ส่งผลให้ตลาดหุ้นเวียดนามมีความโปร่งใสและเป็นมืออาชีพมากขึ้น สร้างรากฐานที่มั่นคงให้ตลาดหุ้นเวียดนามก้าวเข้าสู่ปี 2568 พร้อมความคาดหวังเชิงบวกมากมาย

คุณทินห์ กล่าวว่า ความคาดหวังเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากเรื่องราวการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความพยายามในการดำเนินกิจกรรม Non-Prefunding (อนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นได้โดยไม่ต้องฝากเงินล่วงหน้า) จะช่วยให้โอกาสในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามที่กำลังเติบโตตามมาตรฐาน FTSE ใกล้เข้ามาแล้ว

ปัจจัยอีกประการหนึ่งที่จะช่วยให้เวียดนามได้รับการพิจารณาในการยกระดับตลาดหุ้นในเดือนกันยายน พ.ศ. 2568 ก็คือ หากระบบการซื้อขาย KRX ถูกนำกลับมาใช้งานจริง ซึ่งจะช่วยให้ตลาดดึงดูดเงินทุนการลงทุนจากต่างประเทศได้อีกครั้ง

ตลาดหุ้นเวียดนามเข้าสู่ปีใหม่ด้วยความคาดหวังการเติบโตและโอกาสมากมายสำหรับนักลงทุน (ภาพ: อินเทอร์เน็ต)

นอกจากนี้ คาดการณ์กำไรตลาดรวมเติบโต 18% ในปี 2568 นำโดยกลุ่มอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ อาทิ ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย ค้าปลีก และอสังหาริมทรัพย์ในเขตอุตสาหกรรม ที่เป็นทั้งแรงขับเคลื่อนและรากฐานที่มั่นคงสำหรับการเติบโตของดัชนี VN ในปี 2568

อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นยังคงเผชิญกับความท้าทายหลายประการ เช่น ความผันผวนของ เศรษฐกิจ โลกอันเนื่องมาจากนโยบายการบริหารที่คาดเดาไม่ได้ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ และนโยบายเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน ยุโรป และอีกหลายประเทศ ถัดมาคือแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเป็นเรื่องราวเก่าในปี 2024 แต่จะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2025 ในบริบทของค่าเงินดองที่อ่อนค่าลง

ในช่วงหลังปีใหม่และก่อนวันตรุษจีน กระแสเงินสดในตลาดหุ้นจะลดลง เนื่องจากนักลงทุนนิยม "ถือครองสินทรัพย์" ในช่วงวันหยุดยาว เพื่อหลีกเลี่ยงข้อมูลและความผันผวนที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาด นอกจากนี้ ดัชนี VN กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับ 1,300 จุด ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในปี 2024 แต่ตลาดยังไม่สามารถพิชิตได้

ดังนั้น ตลาดน่าจะมีการปรับฐาน แต่ขณะเดียวกันก็เป็นช่วงเวลาที่ดีในการสะสมหุ้นที่มีศักยภาพสำหรับปี 2568 เช่นกัน

นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับภาคส่วนและหุ้นที่มีประวัติการเติบโต “ในบริบทที่กระแสเงินสดของตลาดไม่เพิ่มขึ้น หุ้นจะมีความแตกต่าง มีเพียงหุ้นที่ดีจริงๆ และคาดการณ์การเติบโตของกำไรสูงเท่านั้นที่จะมีราคาเพิ่มขึ้นได้ดีกว่าดัชนี” คุณทินห์กล่าวเน้นย้ำ

นาย ดัง วัน กวง หัวหน้าฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ มิแร แอสเซท ซิเคียวริตี้ มีมุมมองตรงกันว่า จากสถิติในช่วงหลายปีที่ผ่านมา พบว่าตลาดมักมีผลประกอบการที่ดีในช่วงสัปดาห์ก่อนและหลังเทศกาลตรุษจีน ดังนั้น นักลงทุนจึงสามารถรักษาสัดส่วนหุ้นให้อยู่ในระดับสูง สะสม และคว้าโอกาสในหุ้นที่มีศักยภาพในกลุ่มอุตสาหกรรม เช่น

ณ วันที่ 13 ธันวาคม 2567 สินเชื่อรวมของระบบ ธนาคารพาณิชย์ เพิ่มขึ้นในระดับที่ค่อนข้างสูงที่ 12.5% ​​เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 (อ้างอิงจากธนาคารกลาง) แสดงให้เห็นว่าความต้องการสินเชื่อกำลังกลับมา ด้วยเหตุนี้ คาดว่าผลประกอบการของธนาคารพาณิชย์จะเติบโตได้ดีในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้และไตรมาสแรกของปีหน้า หุ้นเด่นคือ CTG ( VietinBank , HOSE) ซึ่งมีการเติบโตของสินเชื่อสูง แรงกดดันในการตั้งสำรองลดลง

การบิน ต้องขอบคุณการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ นักท่องเที่ยว ต่างชาติในปีที่แล้ว และโครงการสำคัญต่างๆ เช่น อาคารผู้โดยสาร T3 ท่าอากาศยานเตินเซินเญิ้ตที่กำลังเร่งดำเนินการให้แล้วเสร็จ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้บริษัทผู้ให้บริการท่าเรือและการบิน เช่น ACV (Vietnam Airports Corporation, UPCoM), SCS (Saigon Cargo Services, HOSE) และ SGN (Saigon Ground Services, HOSE) เติบโตมากขึ้น

ค้าปลีก กำลังซื้อของผู้บริโภคฟื้นตัวขึ้นเมื่อรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น หุ้นที่มีการเติบโตชัดเจนคือ MWG (Mobile World, HOSE) และ FRT (FPT Retail, HOSE)

นอกจากนี้ กลุ่มหุ้น อสังหาฯ- ก่อสร้าง ยังเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่นักลงทุนอาจสนใจเมื่อตลาดอสังหาฯ เริ่มเข้าสู่วัฏจักรใหม่ ช่วยให้ดีมานด์เติบโต ควบคู่กับนโยบายคลายข้อกฎหมาย ส่งผลให้อุตสาหกรรมก่อสร้างเติบโตจากโครงการอสังหาฯ

หรืออุตสาหกรรม เทคโนโลยี ได้รับประโยชน์จากโครงการเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์ เช่น ความร่วมมือกับ Nvidia เพื่อพัฒนาเทคโนโลยี AI ขยายตลาดศูนย์ข้อมูล และปรับใช้เครือข่าย 5G การผสมผสานระหว่างแนวโน้มระดับโลกและผลประกอบการทางธุรกิจที่เป็นบวกจะก่อให้เกิดกระแสราคาหุ้นกลุ่มนี้ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างยั่งยืน ซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นหุ้นของ "ครอบครัว" อย่าง FPT และ Viettel

ที่มา: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-chuan-bi-gi-buoc-vao-nam-moi-20241231224518981.htm