ชาติตะวันตกคว่ำบาตรรัสเซีย ธนาคารยุโรป 'รับกระสุน' เศรษฐกิจใหญ่อันดับ 4 ของโลกฟื้นตัวไม่ทั่วถึง

มาตรการคว่ำบาตรของชาตะวันตกต่อรัสเซียก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างมากต่อธนาคารในสวิตเซอร์แลนด์ สหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 และโกลด์แมนแซคส์และซิติกรุ๊ปปรับลดคาดการณ์การเติบโตของจีน… นี่คือไฮไลท์บางส่วนของข่าว เศรษฐกิจ โลกในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ผลสำรวจธนาคารสวิสเมื่อวันที่ 12 กันยายน ชี้ให้เห็นว่ามาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศที่ imposed ต่อประเทศอื่น ๆ เช่น มาตรการที่มุ่งเป้าไปที่รัสเซีย ถือเป็นความเสี่ยง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่ใหญ่ที่สุดต่อการดำเนินธุรกิจของธนาคารเหล่านั้น (ที่มา: ukrainianworldcongress)

เศรษฐกิจ โลก

ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจะแตะระดับ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2050

โทชิกิ คาวาอิ ประธานและซีอีโอของโตเกียว อิเล็กตรอน บริษัทเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ กล่าวว่า บริษัทต้องการมีส่วนร่วมในห่วงโซ่อุปทานชิปที่เติบโตอย่างรวดเร็วของอินเดีย คาวาอิคาดการณ์ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจะแตะระดับ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2050

ตามที่โทชิกิ คาวาอิ กล่าว ตลาดเซมิคอนดักเตอร์ก่อนหน้านี้เคยประสบกับวัฏจักรการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เช่น คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล ตามมาด้วยสมาร์ทโฟน อินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง และคลาวด์คอมพิวติ้ง ปัจจุบันตลาดเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกกำลังอยู่ในคลื่นลูกที่สอง โดยมีแรงขับเคลื่อนการเติบโตจากเทคโนโลยีต่าง ๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์และการขับขี่อัตโนมัติ คลื่นลูกต่อ ๆ ไปจะรวมถึงเทคโนโลยีควอนตัมและการสื่อสารโทรคมนาคม 6G และ 7G

โทชิกิ คาวาอิ กล่าวว่า การคาดการณ์เหล่านี้แสดงให้เห็นว่าเหตุใดการเข้าสู่ตลาดอินเดียที่มีศักยภาพและมีส่วนร่วมในการพัฒนาอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของอินเดียตั้งแต่เนิ่นๆ จึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง ในงานนิทรรศการอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ Semicon India 2024 ซึ่งจัดขึ้นระหว่างวันที่ 11-13 กันยายนในกรุงนิวเดลี โตเกียว อิเล็กตรอน ได้ประกาศความร่วมมือกับบริษัทผู้ผลิตอิเล็กทรอนิกส์ของอินเดียอย่างทาทา อิเล็กทรอนิกส์ โดยมุ่งหวังความร่วมมือระยะยาวในตลาดที่มีประชากรมากที่สุดในโลก

อเมริกา

* เมื่อวันที่ 18 กันยายน (ตามเวลาท้องถิ่น หรือเช้าตรู่ของวันที่ 19 กันยายนในเวียดนาม) ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นการเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่องและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ของตลาดแรงงาน

นี่นับเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) นับตั้งแต่ปี 2020 ในแถลงการณ์หลังการประชุมนโยบายเมื่อวันที่ 18 กันยายน เฟดประกาศการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 4.75-5.00% โดยพิจารณาจากสถานการณ์เงินเฟ้อล่าสุด ผู้กำหนดนโยบายของเฟดเชื่อว่าธนาคารกลางมีความมั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะทรงตัวไปสู่เป้าหมาย 2%

การตัดสินใจของรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 13 กันยายน ที่จะเพิ่มภาษีนำเข้าสำหรับรถยนต์ไฟฟ้าและสินค้าอื่นๆ บางประเภทจากจีน ถือเป็นการสิ้นสุดกระบวนการทบทวนที่กินเวลานานกว่าสองปี เกี่ยวกับภาษีที่อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำหนดไว้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ภาษีรถยนต์ไฟฟ้าในประเทศจีนจะเพิ่มขึ้นเป็นสี่เท่าเป็น 100% และภาษีแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนจะเพิ่มขึ้นจาก 7.5% เป็น 25% นอกจากนี้ ภาษีผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมและเหล็กก็จะเพิ่มขึ้นเป็น 25% จากปัจจุบัน 0% เป็น 7.5% ในวันที่ 27 กันยายน

ในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 13 กันยายน แคทเธอรีน ไท ผู้แทนการค้าสหรัฐฯ ระบุว่า นโยบายภาษีดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของประธานาธิบดีโจ ไบเดน และรองประธานาธิบดีคามาลา แฮร์ริส ที่จะยืนเคียงข้างแรงงานและธุรกิจของอเมริกา

จีน

* โกลด์แมน แซคส์ และซิติกรุ๊ป ได้ปรับลด คาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนสำหรับปี 2024 ลงเหลือ 4.7% หลังจากที่เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเผยข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือนในเดือนสิงหาคม 2024 ก่อนหน้านี้ โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์การเติบโตทั้งปีไว้ที่ 4.9% ขณะที่ซิติกรุ๊ปคาดการณ์ไว้ที่ 4.8%

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) แสดงให้เห็นว่า ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของจีนในเดือนสิงหาคม 2567 เพิ่มขึ้น 4.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ลดลงจาก 5.1% ในเดือนกรกฎาคม 2567 และถือเป็นการเติบโตที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2567

ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 14 กันยายน แสดงให้เห็นว่า ราคาบ้านใหม่ในจีนลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่าเก้าปี ในเดือนสิงหาคม 2567 เนื่องจากมาตรการสนับสนุนของรัฐบาลล้มเหลวในการกระตุ้นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในภาคอสังหาริมทรัพย์

จากข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติจีน (NBS) ราคาบ้านใหม่ในจีนลดลง 5.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นอัตราการลดลงที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2558 เมื่อเทียบกับการลดลง 4.9% ในเดือนกรกฎาคม เมื่อพิจารณาเป็นรายเดือน ราคาบ้านใหม่ในจีนในเดือนสิงหาคม 2567 ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 14 โดยลดลง 0.7% จากเดือนก่อนหน้า และลดลงเท่ากับในเดือนกรกฎาคม

ยุโรป

จากข้อมูลประมาณการของ บลูมเบิร์ก มูลค่าการส่งออกน้ำมันดิบของรัสเซียลดลงเกือบ 30% นับตั้งแต่สิ้นเดือนมิถุนายน เนื่องจากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกลดลง

ปริมาณการส่งออกที่เพิ่มขึ้นไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากการลดลงของราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้ได้ ปัจจุบันราคาน้ำมันดิบอูราลของรัสเซียซื้อขายต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นราคาเพดานที่สหภาพยุโรป (EU) และสหรัฐอเมริกากำหนดไว้ หากรัสเซียใช้บริการขนส่ง บริษัทประกันภัย และบริษัททางการเงินของชาตะวันตกในการขนส่งน้ำมันดิบ

ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ในปัจจุบันต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามปีที่ต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การลดลงโดยทั่วไปของราคาน้ำมันดิบได้ฉุดราคาน้ำมันดิบรัสเซียลงด้วยเช่นกัน

จากการสำรวจธนาคารสวิสเมื่อวันที่ 12 กันยายน พบว่ามาตรการคว่ำบาตรระหว่างประเทศที่ imposed ต่อประเทศอื่น ๆ เช่น มาตรการที่มุ่งเป้าไปที่รัสเซีย ถือเป็นความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ใหญ่ที่สุด ต่อการดำเนินธุรกิจของธนาคารเหล่านั้น

รายงานจากสมาคมธนาคารสวิส (SBA) และบริษัทที่ปรึกษาชี้ให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายควรพัฒนารูปแบบการคว่ำบาตรที่รับประกันความเป็นกลางของประเทศ โดยยืนยันว่าสวิสยังคงเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัยสำหรับธนาคารและลูกค้าของธนาคาร

เมื่อเร็วๆ นี้ กระทรวงเศรษฐกิจของสวิตเซอร์แลนด์ประกาศว่า ณ กลางเดือนสิงหาคม 2567 มูลค่าของสินทรัพย์ทางการเงิน อสังหาริมทรัพย์ รถยนต์หรู และงานศิลปะจากรัสเซียที่ถูกอายัดไว้ มีมูลค่ารวม 7.1 พันล้านฟรังก์สวิส (8.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ตามที่บรรดาธนาคารระบุ ท่าทีที่ชัดเจนของสวิตเซอร์แลนด์ต่อความขัดแย้งในยูเครนได้สร้างความกังวลในหมู่ลูกค้าต่างชาติว่าประเทศอาจสนับสนุนมาตรการคว่ำบาตรของชาตะวันตกเพิ่มเติมในอนาคต

* สหภาพยุโรปจะ ดำเนินการยกเว้นภาษีนำเข้าอาหารทะเลจากนอร์เวย์จำนวน 12 ครั้ง ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2021 ถึงเดือนเมษายน 2028 ตามข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่าย

รัฐบาลนอร์เวย์แถลงว่า แผนดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงทางการเงินระหว่างเขตเศรษฐกิจยุโรป (EEA) และนอร์เวย์ ภายใต้ข้อตกลงนี้ โควตาที่จัดสรรไว้สำหรับช่วงเวลาสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2021 จะถูกกระจายไปยังช่วงเวลาที่เหลือของข้อตกลง ซึ่งสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2028 หากโควตาเหล่านี้ไม่ได้ถูกใช้จนหมดภายในกำหนดเวลาดังกล่าว โควตาเหล่านั้นอาจถูกนำไปใช้ต่อในเดือนพฤษภาคม 2030 หรือจนกว่าจะมีช่วงเวลาโควตาปลอดภาษีใหม่มีผลบังคับใช้

รัฐบาลเยอรมนีและพันธมิตรได้ ให้คำมั่นที่จะลงทุนประมาณ 12 พันล้านยูโร (13.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในเงินทุนร่วมลงทุน ภายในปี 2030 เพื่อสนับสนุนสตาร์ทอัพในการริเริ่มโครงการต่างๆ ตามแถลงการณ์ร่วมที่เผยแพร่ในการประชุมสุดยอดสตาร์ทอัพที่ประเทศเยอรมนีเมื่อเร็วๆ นี้

แถลงการณ์ฉบับนี้ ซึ่งลงนามโดยรัฐบาล ธนาคารเพื่อการพัฒนาแห่งรัฐ KfW และบริษัทอื่นๆ เป็นส่วนหนึ่งของโครงการริเริ่มที่มุ่งส่งเสริมธุรกิจสตาร์ทอัพ เพิ่มเงินทุนร่วมลงทุน และนวัตกรรมภาคเอกชนในเยอรมนี

โอลาฟ โชลซ์ นายกรัฐมนตรีเยอรมนี กล่าวว่า "โครงการริเริ่มนี้มีเป้าหมายเพื่อระดมการลงทุนจากภาคเอกชนในด้านเงินทุนร่วมลงทุน สตาร์ทอัพ และเทคโนโลยีล้ำสมัย" พร้อมเน้นย้ำว่าโครงการนี้จะช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับเยอรมนีในฐานะจุดหมายปลายทางทางธุรกิจ

ธนาคารกลางฝรั่งเศสคาดการณ์ ว่าเศรษฐกิจจะเติบโตในช่วงสองปีข้างหน้า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อต่ำช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากนโยบายรัดเข็มขัดของรัฐบาล

จากรายงานการคาดการณ์รายไตรมาสที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 17 กันยายน คาดว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของยูโรโซนจะเติบโต 1.1% ในปี 2024 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ 0.8% จากเดือนมิถุนายน

ต่อมา คาดการณ์ว่าการเติบโตจะอยู่ที่ 1.2% ในปี 2025 และ 1.5% ในปี 2026 เนื่องจากค่าจ้างเพิ่มขึ้นเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งช่วยเพิ่มกำลังซื้อของผู้บริโภค อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์สำหรับปี 2026 ได้ถูกปรับลดลงเล็กน้อยจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 1.6%

ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้

* การเติบโตของการส่งออกของญี่ปุ่นชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคม 2024 แม้ว่าจะยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่เก้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึง การฟื้นตัวที่ไม่สม่ำเสมอของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลก

รายงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 18 กันยายนโดยกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นระบุว่า การส่งออกของประเทศในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 5.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ลดลงจาก 10.2% ในเดือนก่อนหน้า ผลลัพธ์นี้ต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 10.6% สาเหตุหลักมาจากการส่งออกรถยนต์ลดลง 9.9% การส่งออกเครื่องจักรกลก่อสร้างและเหมืองแร่ก็ลดลงเช่นกันในเดือนเดียวกัน

* ราคาที่ดินเฉลี่ยทั่วประเทศญี่ปุ่นในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 1 กรกฎาคม 2567 เพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นปีที่สาม และ เป็นการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 โดยได้รับแรงหนุนจากการท่องเที่ยวระหว่างประเทศและการลงทุนจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากค่าเงินเยนอ่อนค่าลง

ตามข้อมูลจากกระทรวงที่ดิน โครงสร้างพื้นฐาน การขนส่ง และการท่องเที่ยวของญี่ปุ่น ราคาที่ดินเพื่อการพาณิชย์ในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.4% และราคาที่ดินเพื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 0.9% ในช่วงเวลาดังกล่าวเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา ราคาที่ดินทั้งสองประเภทเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นปีที่สาม และเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 ซึ่งเป็นปีที่ราคาที่ดินตกต่ำลงเนื่องจากการแตกของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ในญี่ปุ่น

* ยอดขายรถยนต์ที่จดทะเบียนในนามบริษัทในเกาหลีใต้ยังคงลดลงอย่างมาก ในปี 2024 โดยเฉพาะอย่างยิ่งรถยนต์นำเข้ารุ่นหรู ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากนโยบายใหม่ของรัฐบาลที่มุ่งเป้าไปที่การควบคุมการหลีกเลี่ยงภาษี การนำป้ายทะเบียนสีเขียวมาใช้กับรถยนต์ราคาแพงที่บริษัทเป็นเจ้าของ ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ยอดขายลดลงอย่างมาก

จากข้อมูลของสถาบันวิจัยข้อมูลคาริสยู พบว่า ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกรกฎาคม 2567 จำนวนการจดทะเบียนรถยนต์ของบริษัทที่มีราคาสูงกว่า 80 ล้านวอน (ประมาณ 59,600 ดอลลาร์สหรัฐ) ลดลง 27.7% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566 ทำให้จำนวนรถยนต์ที่จดทะเบียนทั้งหมดลดลงเหลือ 27,400 คัน การลดลงนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับนโยบายใหม่ของรัฐบาล ซึ่งมุ่งเป้าไปที่รถยนต์ของบริษัทที่มีราคาสูงกว่า 80 ล้านวอนโดยเฉพาะ

อาเซียนและเศรษฐกิจเกิดใหม่

* กรมสรรพากร สังกัดกระทรวงการคลังของอินโดนีเซีย บันทึกรายได้ภาษีจากเศรษฐกิจดิจิทัลของประเทศไว้ที่ 27,850 พันล้านรูเปียห์ (1.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ตั้งแต่ปี 2022 จนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม 2024

รายได้นี้มาจากการจัดเก็บภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) จากการค้าออนไลน์ ภาษีจากภาคส่วนสกุลเงินดิจิทัล ภาษีการให้กู้ยืมระหว่างบุคคลหรือการให้กู้ยืมออนไลน์ และภาษีการจัดซื้อจัดจ้างผ่านระบบข้อมูลการจัดซื้อจัดจ้างของรัฐบาล (ภาษี SIPP)

ดวี อัสตูติ ผู้อำนวยการฝ่ายให้คำปรึกษา บริการ และประชาสัมพันธ์ กล่าวว่า ตั้งแต่ปี 2020 รายได้ภาษีมูลค่าเพิ่มจากอีคอมเมิร์ซมีจำนวนถึง 22.3 ล้านล้านรูเปียห์ จากหน่วยงานจัดเก็บภาษี 166 แห่ง และคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.39 ล้านล้านรูเปียห์ในปี 2024

ขณะเดียวกัน รายได้ภาษีจากภาคส่วนสกุลเงินดิจิทัลในปี 2022 มีมูลค่าถึง 875.44 พันล้านรูเปียห์ โดยแบ่งเป็นภาษีเงินได้จากการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล 411.12 พันล้านรูเปียห์ และภาษีมูลค่าเพิ่มจากสกุลเงินดิจิทัล 463.32 พันล้านรูเปียห์

สมาคมผู้ส่งออกข้าวไทยระบุว่า การส่งออกข้าวของประเทศมีแนวโน้มจะลดลงต่ำกว่า 8 ล้านตันในปีหน้า เนื่องจากปัจจัยเสี่ยงหลายประการที่ขัดขวางความสามารถในการแข่งขัน เช่น ค่าเงินบาทที่แข็งค่า และความเป็นไปได้ที่อินเดียจะยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกในปลายปีนี้

สมาคมคาดการณ์ว่าประเทศไทยจะบรรลุเป้าหมายการส่งออกประจำปีที่ 8.2 ล้านตันในปีนี้ และหากการส่งออกเฉลี่ยอยู่ที่ 600,000 ตันต่อเดือนในช่วงที่เหลือของปี ยอดรวมทั้งปีอาจสูงถึง 9 ล้านตัน

อย่างไรก็ตาม สมาคมฯ เตือนว่าปี 2025 จะเป็นปีที่ท้าทาย เนื่องจากอินเดียมีแนวโน้มที่จะยังคงส่งออกข้าวต่อไป และค่าเงินบาทที่แข็งขึ้นอาจทำให้การส่งออกข้าวของไทยลดลงเหลือระหว่าง 7 ล้านถึง 7.5 ล้านตัน

ที่มา: https://baoquocte.vn/kinh-te-the-gioi-noi-bat-13-199-phuong-tay-trung-phat-nga-ngan-hang-chau-au-dinh-dan-nen-kinh-te-lon-thu-4-toan-cau-phuc-hoi-khong-dong-deu-286832.html