ตลาดหุ้นยังคงฟื้นตัว

ตลาดหุ้นยังคงผันผวนอย่างหนักต่อเนื่องตลอดสัปดาห์ โดยปิดตลาดที่ระดับต่ำสุดที่ 1,138 จุด ดัชนี VN ปิดตลาดวันสุดท้ายของเดือนกันยายนที่ 1,154 จุด ลดลงเกือบ 39 จุด หรือคิดเป็น 3.26% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า นอกจากนี้ สภาพคล่องยังลดลงอย่างมาก โดยมีการซื้อขายที่มีมูลค่าเพียง 13,000 พันล้านดอง

ราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นผลมาจากการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงก่อนหน้า ส่งผลให้หุ้นหลายกลุ่มตกอยู่ในภาวะประเมินมูลค่าสูง ปัจจัยที่ทำให้เกิดการปรับตัวลดลงดังกล่าวไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนและถูกคาดการณ์ไว้สูงเกินไป ทำให้หุ้นหลายกลุ่มถูกขายออกไป

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของดัชนี USDX ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากนักลงทุนผิดหวังที่ธนาคารกลางหลักๆ เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดเพื่อรักษาระดับ "ค่าเงินแพง" ให้ยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ Fed เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงกว่าระดับ "กลาง" จนถึงปี 2026 นอกจากนี้ ดัชนียังปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลา 8 เดือน สู่ระดับสูงสุดในปี 2023 ซึ่งทำให้แรงขายทำกำไรมีมากขึ้น

ดังนั้นตามความเห็นของผู้เชี่ยวชาญบางท่าน ในช่วงสั้นๆ ตลาดอาจจะฟื้นตัวได้ แต่จะไม่กลับมาเติบโตเหมือนช่วงครึ่งปีแรกชั่วคราว

เมื่อสังเกตการซื้อขาย 2 รอบสุดท้ายของสัปดาห์ จะเห็นได้ว่าตลาดค่อยๆ มีเสถียรภาพมากขึ้น และกำลังสะสมเพื่อรอข้อมูลเพิ่มเติม

สัปดาห์หน้า ตลาดมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยมีสภาพคล่องต่ำ และมีการซื้อขายสลับกันเป็นช่วงขึ้นและลง ระดับความผันผวนในแต่ละช่วงอาจมีขนาดใหญ่และมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจนระหว่างกลุ่มหุ้น

นอกจากนี้ สำหรับตลาดหุ้นเดือนตุลาคม เรื่องราวผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ตลอดจนความคืบหน้าการดำเนินการลงทุนภาครัฐ และประสิทธิผลของนโยบายสนับสนุน เศรษฐกิจ จะเป็นประเด็นหลัก

หากพิจารณาฐานที่ต่ำในช่วงเดียวกันของปี 2565 จะทำให้ไตรมาส 3 นี้จะมีกลุ่มหุ้นที่มีผลประกอบการดีหลายกลุ่มเข้ามาหนุนตลาด

VietCap Securities คาดการณ์ว่าในการซื้อขายครั้งต่อไป แรงขายจากแนวต้านของดัชนี VN ที่ 1,165 จุด อาจกลับมามีแรงซื้ออีกครั้ง ซึ่งในช่วงเวลาดังกล่าว ดัชนีจะปรับตัวลดลงและทดสอบแนวรับที่ใกล้ที่สุดที่ 1,137-1,145 จุด หากแรงขายเพิ่มขึ้นอย่างรุนแรงและสามารถทะลุแนวรับนี้ได้ แนวโน้มขาลงของดัชนี VN จะยังคงดำเนินต่อไป โดยมีเป้าหมายถัดไปที่ 1,100-1,105 จุด ในกรณีที่มีโอกาสต่ำกว่า หากแรงซื้อจากราคาหุ้นสูงขึ้นและช่วยให้ดัชนี VN ปิดเหนือ 1,165 จุด ดัชนีจะฟื้นตัวขึ้นไปยังโซน 1,190 จุด

บริษัทหลักทรัพย์ SHS เชื่อว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงการปรับฐานระยะสั้นครั้งที่สอง เมื่อตลาดพบแนวต้านที่ 1,250 จุด การปรับฐานครั้งนี้มีความจำเป็น อย่างไรก็ตาม ขอบเขตการปรับฐานล่าสุดกว้างกว่าที่คาดการณ์ไว้ และทำให้โมเมนตัมการเติบโตระยะสั้นอ่อนแอลง

ดังนั้น ตลาดจะต้องใช้เวลาในการสร้างฐานสะสมใหม่ ดังนั้นจึงมีแนวโน้มสูงมากที่การฟื้นตัวที่กำลังจะเกิดขึ้นจะเป็นเพียงการฟื้นตัวทางเทคนิคควบคู่กับการแก้ไขเพื่อสร้างฐานที่แน่นหนาขึ้นทีละน้อย

แหล่งที่มา