จีนลดการผลิตเหล็ก กดดันแร่เหล็กออสเตรเลีย?

นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับการลดการผลิตเหล็กกล้าของจีนอย่างรุนแรง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ทำเหมืองแร่เหล็กของออสเตรเลีย

นักลงทุนด้านทรัพยากรกำลังเตรียมรับมือกับการลดการผลิตเหล็กกล้าของจีนอย่างรุนแรง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผู้ทำเหมืองแร่เหล็กของออสเตรเลีย ขณะเดียวกัน ตลาดยังต้องเผชิญกับอุปทานที่เพิ่มขึ้นจากโครงการใหม่ขนาดใหญ่ในแอฟริกาอีกด้วย

แม้ว่าปริมาณการตัดลดจะยังไม่แน่นอน แต่ตลาดคาดการณ์ว่าจีนอาจลดการผลิตเหล็กกล้าลงได้ถึง 50 ล้านตันในปีนี้ ภาพประกอบ

ผลกระทบด้านลบจะส่งผลต่อผู้ผลิตขนาดเล็กเป็นหลัก

อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการกองทุนคาดการณ์ว่าผลกระทบเชิงลบจะส่งผลต่อผู้ผลิตขนาดเล็กเป็นหลัก ซึ่งมีต้นทุนการขุดที่สูงกว่าอย่างมาก และคุณภาพของแร่เหล็กมักจะต่ำกว่าของกลุ่มใหญ่ๆ เช่น BHP และ Rio Tinto

“ บริษัทอย่าง BHP และ Rio ยังคงทำกำไรได้อย่างยอดเยี่ยมในราคาปัจจุบัน หากราคาแร่เหล็กลดลงเหลือ 80 ดอลลาร์ต่อตัน พวกเขาก็ยังคงสามารถรักษาอัตรากำไรที่ดีเอาไว้ได้ ” แซม เบอร์ริดจ์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Perennial กล่าว

สัปดาห์ที่แล้ว รัฐบาลจีนประกาศว่าจะสั่งลดกำลังการผลิตเหล็กทั่วประเทศเพื่อลดอุปทานส่วนเกินที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเหล็กและฟื้นฟูผลกำไร ภาวะชะลอตัวที่ยาวนานของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในจีนนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ส่งผลให้เหล็กส่วนเกินจำนวนมหาศาล ซึ่งส่วนใหญ่ถูกส่งออก ส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตในออสเตรเลีย เช่น บลูสโคปสตีล และโรงงานไวอัลลาของ GFG Alliance ที่กำลังประสบปัญหา

“ การส่งออกเหล็กกล้าของจีนเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งเป็นวิธีการจัดการกับเหล็กกล้าส่วนเกินที่ตลาดภายในประเทศไม่สามารถรองรับได้ ” แซม เบอร์ริดจ์ กล่าว อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ตลาดต่างประเทศเกือบจะอิ่มตัวแล้ว ดังนั้นเพื่อปกป้องอุตสาหกรรมภายในประเทศ พวกเขาจึงจำเป็นต้องลดกำลังการผลิตลง

แม้ว่าขอบเขตของการลดกำลังการผลิตจะยังคงไม่แน่นอน แต่ตลาดคาดการณ์ว่าจีนอาจลดกำลังการผลิตได้มากถึง 50 ล้านตันในปีนี้ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 5% ของปริมาณการบริโภคเหล็กกล้าประจำปีที่ประมาณ 1 พันล้านตัน หากเป็นเช่นนั้น ผลผลิตเหล็กกล้าของจีนจะลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2560 ส่งผลให้ความต้องการแร่เหล็กลดลงในช่วงเวลาที่อุปทานจากแอฟริกากำลังเพิ่มสูงขึ้น

ริโอ ทินโต คาดว่าจะเริ่มการผลิตที่โครงการซิมันดูในกินีในปลายปีนี้ ซึ่งจะทำให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 120 ล้านตัน หรือประมาณ 7% ของตลาดแร่เหล็กทางทะเล นับเป็นการเพิ่มกำลังการผลิตครั้งใหญ่ที่สุดในรอบทศวรรษ และคาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาแร่เหล็ก

ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อขายในสิงคโปร์ร่วงลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กลางเดือนมกราคม โดยปิดที่ 99.85 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตัน เมื่อวันที่ 7 มีนาคม ราคาสปอตก็ลดลงจากเกือบ 110 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเมื่อสองสัปดาห์ก่อน มาอยู่ที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตันเล็กน้อย ตามข้อมูลของ S&P Global

โรเบิร์ต เรนนี หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารเวสต์แพคในออสเตรเลีย กล่าวว่า เขาคาดว่าปริมาณสินค้าคงคลังที่สูงในท่าเรือของจีนและการผลิตเหล็กกล้าที่ชะลอตัวลง จะทำให้ราคาเหล็กอยู่ต่ำกว่า 110 ดอลลาร์ต่อตันในอนาคตอันใกล้นี้ “ เราคาดว่าราคาแร่เหล็กจะลดลงอย่างมากตลอดทั้งปีนี้และต่อเนื่องไปจนถึงปี 2569 ” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม เบน เคลียรี ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของกองทุน Tribeca Global Natural Resources กล่าวว่าผู้ผลิตแร่เหล็กของออสเตรเลียส่วนใหญ่จะไม่ได้รับผลกระทบรุนแรง

“ การลดกำลังการผลิตเหล็กเพียงอย่างเดียวไม่ใช่ปัญหาใหญ่สำหรับผู้ผลิตแร่เหล็กของออสเตรเลีย ซึ่งเป็นผู้จัดหาแร่เหล็กคุณภาพสูงให้กับผู้ผลิตเหล็กต้นทุนต่ำกว่า ” เขากล่าว และเสริมว่า “ ผลกระทบที่ใหญ่กว่าสำหรับผู้ผลิตในออสเตรเลีย คือการมาถึงของแร่เหล็กเกรดสูงจาก Simandou ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งจะเพิ่มการแข่งขันและทดแทนอุปทานของออสเตรเลียบางส่วน ”

เกินความคาดหวัง

ราคาแร่เหล็กปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปี หลังจากผ่านช่วง 12 เดือนที่ผันผวน เมื่อวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีนทำให้ราคาลดลงเกือบ 30% ปัจจุบัน ผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุด ของโลก กำลังเข้าสู่ช่วงที่มีความต้องการใช้แร่เหล็กเป็นวัฏจักรที่แข็งแกร่งในเดือนมีนาคมและเมษายน ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นการบริโภคแร่เหล็กและพยุงราคาในระยะสั้น

ราคาแร่เหล็กยังได้รับแรงหนุนจากสภาพอากาศเลวร้ายในออสเตรเลียตะวันตก ซึ่งทำให้การจัดส่งแร่เหล็กที่ศูนย์กลางส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ซึ่งก็คือพอร์ตเฮดแลนด์ในพิลบารา หยุดชะงักในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์

การหยุดชะงักของอุปทานส่งผลให้การส่งออกแร่เหล็กของออสเตรเลียลดลง 2% ในปีนี้ เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 โดยสินค้าคงคลังที่ท่าเรือจีนลดลง 4% ในสัปดาห์ที่แล้วเพียงสัปดาห์เดียว

อย่างไรก็ตาม คาดว่าการตึงตัวของตลาดจะเป็นเพียงชั่วคราว โดยนักวิเคราะห์จาก Goldman Sachs ระบุว่าการส่งออกของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนมีนาคม ขณะเดียวกันผลผลิตจากผู้ผลิตหลักอย่างบราซิลก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

โกลด์แมนแซคส์กล่าวว่าตลาดอยู่ในภาวะสมดุล แต่ยังคงคาดการณ์ว่าผลผลิตเหล็กดิบของจีนจะลดลง 1% ในปีนี้ โดยส่วนใหญ่จะกระจุกตัวอยู่ในไตรมาสที่ 4

เมื่อประกอบกับอุปทานที่เพิ่มขึ้น จะส่งผลให้ปริมาณแร่เหล็กในคลังเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาลดลงต่ำกว่า 90 เหรียญสหรัฐต่อตันภายในสิ้นปีนี้

“ แร่เหล็กมีการปรับตัวขึ้นอย่างน่าตื่นตาตื่นใจในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา และถือเป็นเรื่องแปลกที่สินค้าโภคภัณฑ์จะสามารถรักษาราคาสูงไว้ได้เป็นเวลานานด้วยอัตรากำไรที่แข็งแกร่งเช่นนี้ ” แซม เบอร์ริดจ์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Perennial ซึ่งคาดการณ์ว่าราคาจะลดลงเหลือ 80 ดอลลาร์ต่อตัน กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญบางคนคาดการณ์ว่าการเทขายอาจรุนแรงมากขึ้น โดยธนาคาร Westpac เตือนว่าราคาอาจร่วงลงมากถึง 30% ในปีนี้ เหลือเพียง 70 ดอลลาร์ต่อตัน

สัปดาห์ที่แล้ว รัฐบาลจีนประกาศว่าจะสั่งลดกำลังการผลิตเหล็กทั่วประเทศเพื่อลดอุปทานส่วนเกินที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเหล็กและฟื้นฟูผลกำไร ภาวะชะลอตัวที่ยาวนานของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในจีนนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ส่งผลให้เหล็กส่วนเกินจำนวนมหาศาล ซึ่งส่วนใหญ่ถูกส่งออก ส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตในออสเตรเลีย เช่น บลูสโคปสตีล และโรงงานไวอัลลาของ GFG Alliance ที่กำลังประสบปัญหา

มินห์ เฮียน

ตามข้อมูลของ AFR