เพราะเหตุใดราคาทองคำโลกจึงคาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 96 ล้านดองต่อตำลึง ?

คาดการณ์ว่าราคาทองคำโลกจะลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 เหลือต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (96 ล้านดองต่อตำลึง)

ราคาทองคำอาจลดลงต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ซิตี้กรุ๊ปเพิ่งเผยแพร่รายงานที่น่าสนใจ โดยปรับลดคาดการณ์ราคาทองคำลง พร้อมเตือนว่าราคาทองคำอาจลดลงต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันที่ 3,369 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2020 ถึง 16%

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารได้ปรับเป้าหมายราคาทองคำในระยะเวลา 0-3 เดือน จาก 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลงเหลือ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และการคาดการณ์ในระยะเวลา 6-12 เดือน จาก 3,000 ดอลลาร์ ลงเหลือ 2,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยอ้างถึงความน่าดึงดูดใจที่ลดลงของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากสภาวะ เศรษฐกิจ โลกดีขึ้นในปี 2026

ซิตี้เชื่อว่าเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา จะลดความต้องการลงทุนในทองคำ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ นอกจากนี้ การกลับมาของเสถียรภาพ ทางการเมือง ในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะในบริบทของการเลือกตั้งกลางเทอม ก็ถูกมองว่าเป็นปัจจัยที่ลดความน่าสนใจของทองคำเช่นกัน

ในสถานการณ์ที่ซิตี้คาดการณ์ในแง่ลบ หากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองคลี่คลายลงและสงครามการค้าโลกยุติลง ราคาทองคำอาจลดลงอีก แต่ซิตี้ประเมินโอกาสที่สถานการณ์นี้จะเกิดขึ้นไว้เพียง 20% เท่านั้น

แม้ว่าซิตี้จะมีมุมมองในแง่ลบต่อทองคำ แต่ก็มองในแง่ดีต่อเงิน โดยคาดการณ์ว่าราคาสินเงินจะพุ่งสูงถึง 40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในอีก 6-12 เดือนข้างหน้า และอาจสูงถึง 46 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในกรณีที่ตลาดเป็นขาขึ้น เนื่องจากอุปทานมีจำกัดและความต้องการสูง

มีการคาดการณ์เพิ่มมากขึ้นว่าราคาทองคำอาจลดลงอย่างรวดเร็ว ภาพ: สหประชาชาติ

ตรงกันข้ามกับซิตี้ ธนาคารโซซิเอเต้ เจเนอรัล (SocGen) และสถาบันการเงินขนาดใหญ่หลายแห่ง เช่น โกลด์แมน แซคส์ ยังคงมองทองคำในแง่ดี

SocGen มองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงและเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ ธนาคารฝรั่งเศสแห่งนี้กล่าวว่ายังไม่รีบร้อนที่จะขายทำกำไร เนื่องจากราคาทองคำยังคงต่ำกว่าเป้าหมายที่ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และยังคาดการณ์ว่าราคาอาจพุ่งสูงถึง 4,200 ดอลลาร์ภายในไตรมาสที่สองของปี 2026

ปัจจัยที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกของ SocGen ต่อราคาทองคำ ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง การซื้อทองคำจำนวนมากโดยธนาคารกลางเพื่อกระจายทุนสำรองและลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ และความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต SocGen คาดว่าราคาทองคำจะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 3,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในช่วงฤดูร้อน ก่อนที่จะเร่งตัวขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 และครึ่งแรกของปี 2026

นอกจากนี้ สถาบันต่างๆ เช่น โกลด์แมน แซคส์ ยังเน้นย้ำถึงบทบาทของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง ความต้องการทองคำแท่งจากตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะจีนและอินเดีย ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาทองคำเช่นกัน

กิจกรรมการทำกำไรและแนวโน้มกระแสเงินสด

หลังจากราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างน่าประทับใจเกือบสองเท่าตัวติดต่อกันสองปี ตอนนี้ทองคำกำลังเผชิญกับคำถามว่าถึงเวลาแล้วหรือยังที่นักลงทุนควรขายทำกำไร ด้วยราคาปัจจุบันที่อยู่ที่ประมาณ 3,370 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทองคำจึงกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในพอร์ตการลงทุนใดๆ

อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาทองคำที่อยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ความเป็นไปได้ที่เงินจะโยกย้ายไปยังสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น หุ้น พันธบัตร เงิน หรือแม้แต่สกุลเงินดิจิทัล จึงปรากฏชัดเจนมากขึ้นเรื่อย ๆ

หุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะดัชนีอย่าง S&P 500 อาจได้รับประโยชน์จากมุมมองเศรษฐกิจที่ไม่มืดมนมากนัก หากสหรัฐฯ ฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและกลับมาเติบโตอย่างรวดเร็วตามที่ซิตี้คาดการณ์ไว้ นักลงทุนอาจหันจากทองคำไปลงทุนในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีหรือบริษัทที่กำลังเติบโต พันธบัตรสหรัฐก็จะดึงดูดการลงทุนมากขึ้นเช่นกัน เนื่องจากคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัว

แนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาทองคำ หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจะลดลง ซึ่งจะทำให้ราคาทองคำอยู่ในระดับสูงต่อไป

ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตอย่างแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม ทองคำอาจสูญเสียความน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่โอกาสที่จะหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็ชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งสนับสนุนมุมมองของซิตี้เกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ราคาทองคำจะลดลง

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดระหว่างอิสราเอลและอิหร่านกำลังเป็นที่จับตามอง การโจมตีโรงพยาบาลของอิสราเอลและโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่านได้ทำให้ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น แต่ทั้งสองฝ่ายดูเหมือนจะยับยั้งตัวเองไม่ให้ทำสงครามเต็มรูปแบบ อิหร่านงดเว้นจากการใช้กลุ่มตัวแทน เช่น ฮิซบอลลาห์หรือกลุ่มฮูตี ในขณะที่สหรัฐฯ ได้เพิ่มกำลัง ทหาร แต่ให้ความสำคัญกับการกดดันอิหร่านให้กลับมาเจรจาเรื่องนิวเคลียร์มากกว่า

หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงอาจผลักดันให้ราคาทองคำลดลงต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตามที่ซิตี้คาดการณ์ไว้

ในประเทศ ราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ณ สิ้นสุดการซื้อขายในวันที่ 20 มิถุนายน ราคาทองคำแท่ง 9999 ที่ SJC และ Doji อยู่ที่ 117.4-119.4 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาซื้อขาย) SJC ประกาศราคาแหวนทองคำ (1-5 ตำลึง) อยู่ที่ 113.5-116 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาซื้อขาย) และ Doji ประกาศราคาแหวนทองคำ (1-5 ตำลึง) อยู่ที่ 114-116 ล้านดง/ออนซ์ (ราคาซื้อขาย)

ราคาทองคำวันนี้ 21 มิถุนายน 2568 ผันผวนอย่างมาก ขณะที่ราคาทองคำ SJC กลับพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ราคาทองคำในตลาดโลกวันนี้ 21 มิถุนายน 2568 ผันผวนอย่างรุนแรง บางช่วงเวลาลดลงไปอยู่ที่ 3,342 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แล้วก็ดีดตัวกลับขึ้นมา ราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำ SJC ในประเทศก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ตั้งแต่ 200,000-500,000 ดองต่อตำลึง ขึ้นอยู่กับยี่ห้อ

ประธานเฟดเอาชนะแรงกดดันจากทรัมป์: ราคาทองคำร่วง การเงินโลกสั่นคลอน มีแรงผลักดันบางอย่างที่กำลังสร้างความปวดหัวให้กับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในการนำกลยุทธ์ไปใช้ทั้งในสหรัฐฯ และทั่วโลก

ที่มา: https://vietnamnet.vn/vi-sao-gia-vang-the-gioi-duoc-du-bao-giam-manh-ve-moc-96-trieu-dong-luong-2413509.html