Глобальна гонка за зниження процентних ставок загострюється.

Наприкінці наради з питань політики 12 червня представники Федеральної резервної системи США (ФРС) оголосили, що збережуть процентні ставки незмінними на рівні 5,25-5,50%. Це вже сьомий раз, коли агентство «заморожує» процентні ставки, і це не виходить за рамки попередніх спекуляцій спостерігачів.

Однак, помітною подією, на яку чекають ринки, є публічне повідомлення політиків ФРС про те, що цього року буде лише одне зниження процентної ставки. Хоча цей прогноз є вужчим, ніж спекуляції про три зниження, зроблені до березня 2024 року, він частково свідчить про те, що ФРС скасує свою жорстку монетарну політику, відкриваючи нову еру для процентних ставок.

З початку року Швеція стала першою серед 10 країн та регіонів з найбільш торгуваними валютами світу , включаючи США, Європейський Союз (ЄС), Японію, Велику Британію, Китай, Канаду, Швейцарію, Австралію, Швецію та Норвегію, яка знизила процентні ставки 8 лютого. Швейцарія зробила це 21 березня.

5 та 6 червня два найбільших центральні банки світу, Банк Канади (BoC) та Європейський центральний банк (ЄЦБ), також знизили процентні ставки. Обидва банки знизили процентні ставки на 0,25 процентного пункту. Це перше зниження процентних ставок Банком Канади з березня 2020 року, а ЄЦБ знизив процентні ставки вперше з 2019 року.

Керівники ЄЦБ наголосили, що зниження ставки було необхідним для підтримки економічного зростання та забезпечення того, щоб інфляція залишалася близькою до цільового рівня 2%. Рада керуючих ЄЦБ заявила, що на основі оновленої оцінки перспектив та факторів, що впливають на інфляцію та монетарну політику, рада вважає за доцільне скоригувати ступінь стримування монетарної політики після 9 місяців підтримки стабільних процентних ставок. Розпочавши процес зниження процентних ставок на ранній стадії, ЄЦБ сподівається вдихнути нове життя в ринок житла ЄС, інвестиції в бізнес та споживчі витрати.

Рішучі кроки ЄЦБ, а також Банку Канади чи Швейцарського національного банку (SNB)… посилюють ринкові очікування щодо монетарної політики ФРС, поряд з позитивними даними з економіки США.

Оцінюючи перспективи руху монетарної політики найбільшої економіки світу, спостерігачі вважають, що процентні ставки не будуть скориговані до вересня. Підтримка процентних ставок у США на вищому рівні, ніж у багатьох інших розвинених країнах, залучить іноземний капітал до цієї країни, щоб скористатися різницею в процентних ставках.

Раптове зростання готівки може влити ліквідність у фінансову систему в той час, коли ФРС намагається контролювати ціни. Це ускладнить для ФРС пом'якшення монетарної політики та завадить досягненню її мети «м'якої посадки» економіки США, якщо процентні ставки залишатимуться високими протягом тривалого часу.

У своєму оновленому прогнозі світової економіки на 2024 рік, опублікованому 11 червня, Світовий банк (СБ) попередив про сценарій «вищих протягом тривалішого часу» процентних ставок.

Різке зростання процентних ставок знизило інфляцію, але не спричинило масових втрат робочих місць та інших потрясінь у США чи інших великих економіках, сказав Айхан Косе, заступник головного економіста Світового банку. «Це гарна новина. Але погана новина полягає в тому, що ми можемо застрягти на повільній смузі», – сказав він.

Світовий банк підвищив свій прогноз щодо зростання світової економіки у 2024 році з 2,4% прогнозованого у січні 2024 року до 2,6%. Організація також прогнозує глобальне зростання на 2,7% як у 2025, так і у 2026 році. Але ці показники зростання все ще низькі порівняно із середнім світовим зростанням у 3,1% у період 2010-2019 років.

Світовий банк також прогнозує, що світові процентні ставки протягом наступних трьох років залишатимуться вдвічі вищими за середній показник 2000-2019 років, що стримуватиме зростання та збільшуватиме борговий тиск на країни з ринками, що розвиваються, які позичали кошти в доларах.

У Європі Банк Англії (BoE), ймовірно, заморозить свою базову процентну ставку на засіданні 20 червня до загальних виборів у липні 2024 року. Однак економічні показники, особливо споживчі ціни у Великій Британії у травні 2024 року, досягли шестимісячного мінімуму, що посилило очікування щодо зниження процентних ставок країною найближчим часом цього року.

Очікується, що центральний банк Норвегії також почне знижувати процентні ставки з вересня 2024 року, здійснивши лише одне зниження цього року – на 0,5 процентного пункту.

Не очікується, що решта двох із 10 найбільш торгуваних валют світу коригуватимуть процентні ставки найближчим часом, принаймні до початку 2025 року. Японія, чия політика процентних ставок суперечить політиці решти світу, підвищила процентні ставки з негативного рівня до 0-0,1% у березні 2024 року вперше за 17 років. Тим часом в Австралії ціни ще недостатньо стабільні, щоб забезпечити міцну основу для дій Резервного банку Австралії (РБА, центральний банк).

Джерело: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291