إزالة غرفة الائتمان: الفرص والتحديات التي تواجه الاقتصاد الفيتنامي

عند إزالة حد الائتمان، يجب أن نكون مرنين مع أدوات مثل الاحتياطيات المطلوبة، وأسعار الفائدة، وإعادة التمويل، وأسعار الصرف، وما إلى ذلك لتوفير رأس المال والسيطرة على التضخم.

وجّه رئيس الوزراء بنك الدولة الفيتنامي إلى النظر بشكل عاجل في إلغاء حدود الائتمان لتحسين كفاءة إمداد الاقتصاد برأس المال. سيستبدل هذا الإجراء الأدوات الإدارية بمجموعة من المعايير للتحكم في سلامة الائتمان. وبذلك، ستتمكن البنوك من أن تكون أكثر استباقية في تخصيص رأس المال، مما يعزز التنمية المستدامة. تعد هذه السياسة الجديدة بتحقيق فوائد جمة للشركات والاقتصاد.

تعرف على أسباب مشاكل تجاوز مدة صلاحية بطاقة الائتمان وأكثر الطرق فعالية للتغلب عليها.

بحسب بيانات بنك الدولة الفيتنامي، بلغ إجمالي القروض القائمة في النظام المصرفي الفيتنامي 16.9 مليون مليار دونغ فيتنامي بنهاية يونيو 2025، بزيادة قدرها 8.3% مقارنةً بنهاية عام 2024. ويُعتبر هيكل الائتمان مناسبًا، إذ يلبي احتياجات الأفراد والشركات من الاقتراض. ويرى بعض الخبراء أن نمو الائتمان يسير في الاتجاه الصحيح، ويتوقعون تسارعًا إضافيًا خلال الأشهر المتبقية من العام بفضل ذروة الموسم التجاري واستقرار أسعار الفائدة. لذا، يُعتبر قرار بنك الدولة الفيتنامي بإلغاء حدود الائتمان في المستقبل القريب قرارًا صائبًا.

أوضح كبار قادة بنك فيتنام الصناعي والتجاري ( VietinBank ) أن ممارسة تخصيص حدود الائتمان سنوياً بسعر ثابت تؤدي في الواقع إلى حالات لا يتم فيها استخدام الحد بالكامل.

في الأشهر الأخيرة من العام، قد تضطر البنوك أحيانًا إلى إيجاد طرق لإقناع العملاء بالاقتراض أكثر لتحقيق أهدافها، وبالتالي ضمان استيفائهم لشروط تخصيص البنك المركزي حدود ائتمانية للعام التالي مساوية أو أعلى من العام السابق. لذا، فإن إلغاء حدود الائتمان من شأنه أن يعالج الاستخدام غير المتكافئ لهذه الحدود، حيث تكون بعض البنوك قد استنفدت رصيدها الائتماني ولا تستطيع مواصلة الإقراض، بينما لم تستنفد بنوك أخرى حصصها.

في حال بلوغ حدود الائتمان، ستعتمد البنوك في قراراتها بشأن حجم ومعدل نمو القروض على قدرتها المالية، وكفاءتها في إدارة المخاطر، واستراتيجياتها التجارية. وهذا من شأنه أن يسمح بتدفق رؤوس الأموال بسرعة إلى القطاعات ذات الطلب المرتفع وإمكانات النمو الكبيرة، مثل التصنيع، والتصدير، والزراعة عالية التقنية، والطاقة النظيفة، والبنية التحتية.

أكد رئيس بنك فيتين بنك قائلاً: "لا يمكن للبنوك التجارية السعي وراء الإنجازات من خلال زيادة نمو الائتمان بشكل مفرط، لأن بنك الدولة الفيتنامي لا يزال يراقب عن كثب القروض القائمة لكل بنك. وإذا شهد أي بنك نموًا ائتمانيًا "سريعًا"، فستتخذ الهيئة الرقابية إجراءات لكبحه لضمان سلامة العمليات ومنع انتشار المخاطر إلى النظام بأكمله".

سيؤدي إلغاء حدود الائتمان إلى زيادة مرونة الإقراض، مما ينظم العرض والطلب على رأس المال بشكل طبيعي؛ وسيدور رأس المال بشكل أسرع، مما يلبي احتياجات الاستثمار والإنتاج. الصورة: تان ثانه

المراقبة الدقيقة ضرورية.

يرى الدكتور لي دات تشي، رئيس قسم المالية في جامعة الاقتصاد بمدينة هو تشي منه، أن إلغاء آلية حدود الائتمان سيُقلل بشكل كبير من الإجراءات الإدارية المتعلقة بطلبات الحصول على حدود الائتمان وتعديلها، مما يوفر الوقت والموارد لكل من البنك المركزي والبنوك التجارية. وهذا بدوره سيجعل عمليات الائتمان أكثر مرونة، وينظم العرض والطلب على رأس المال بشكل طبيعي، ويسمح بتداول رأس المال بشكل أسرع، بما يلبي احتياجات الاستثمار والإنتاج.

"سيساهم هذا في دعم محركات النمو الاقتصادي، حيث من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنحو 8% في عام 2025. ومع ذلك، ومع تسهيل الحصول على الائتمان، ستضطر البنوك إلى تحسين قدراتها في تقييم المشاريع وإدارة المخاطر ومراقبة جودة الائتمان لتجنب الديون المعدومة."

وقال السيد تشي: "سيركز البنك المركزي بعد ذلك على الأدوات غير المباشرة مثل أسعار الفائدة ومتطلبات الاحتياطي للسيطرة على إجمالي الائتمان، بدلاً من التدخل المباشر في البنوك الفردية"، مشيرًا إلى أن البنك المركزي بحاجة إلى المراقبة عن كثب لمنع "تدفق" الائتمان إلى القطاعات عالية المخاطر مثل العقارات والأوراق المالية.

مع ذلك، يرى بعض الخبراء ضرورة التريث في رفع حدود الائتمان. وقد علّق الدكتور لي دوي بينه، الرئيس التنفيذي لشركة إيكونوميكا فيتنام، قائلاً إن حدود الائتمان بمثابة صمام يتحكم في المعروض النقدي. وإذا ما رُفعت هذه الحدود بالكامل قبل أن يتطور سوق رأس المال بالتوازي، فقد يتكرر خطر النمو المفرط للائتمان.

أشار إلى نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام، والتي تبلغ حوالي 134%، وهي نسبة مرتفعة للغاية مقارنة بالمنطقة والعالم. وحلل قائلاً: "عندما ينمو الائتمان بوتيرة أسرع بكثير من الناتج المحلي الإجمالي، يؤدي ذلك إلى تراجع جودة الائتمان، وزيادة الديون المعدومة، ومخاطر محتملة على النظام المصرفي والاقتصاد ككل".

في منتدى الجمعية الوطنية الأخير، أشارت محافظ البنك المركزي نغوين ثي هونغ إلى أن مصادر رأس المال المحلي لا تزال تعتمد بشكل كبير على النظام المصرفي. وبلغت نسبة القروض القائمة إلى الناتج المحلي الإجمالي 134% بنهاية عام 2024، وإذا استمرت هذه النسبة في الارتفاع، فإنها ستشكل مخاطر على النظام المصرفي وستكون لها عواقب سلبية على الاقتصاد، مما يصعب تحقيق هدف النمو الاقتصادي المرتفع والمستدام.

في الواقع، لا يزال الدرس المستفاد من النمو الائتماني السريع في الفترة 2007-2010، والذي أدى إلى ارتفاع التضخم، مصدر قلق. فبدون آليات فعّالة للتحكم في الائتمان، قد يشهد السوق سباقاً جديداً في أسعار الفائدة، حيث تسعى البنوك جاهدةً لزيادة الودائع والقروض بأي ثمن، رافعةً أسعار الفائدة على الودائع إلى 13-14% سنوياً، وأسعار الفائدة على القروض إلى 18-20% سنوياً.

يرى الأستاذ المشارك نغوين هو هوان من جامعة الاقتصاد بمدينة هو تشي منه أن إدارة الائتمان القائمة على الحدود، والمطبقة منذ 14 عامًا، يجب النظر في إلغائها لعدم ملاءمتها. مع ذلك، تهدف السياسة النقدية الحالية في فيتنام إلى تحقيق أهداف متعددة، منها تعزيز النمو الاقتصادي، واستقرار سعر الصرف، وكبح التضخم. في المقابل، في الولايات المتحدة وأوروبا، يتحقق النمو الاقتصادي بشكل أساسي من خلال السياسة المالية، بينما تركز السياسة النقدية على كبح التضخم.

"إذا قام بنك الدولة الفيتنامي بإزالة هذا المجال الآن، فإنه يحتاج إلى تطبيق نموذج كمي، باستخدام البيانات والذكاء الاصطناعي للتحليل والإدارة لتجنب الصدمات التي يتعرض لها الاقتصاد مثل تلك التي حدثت في عام 2008 - التضخم الحاد بسبب التيسير الائتماني المفرط"، كما قال الأستاذ المشارك هوان.

يجب أن يكون الائتمان متناسباً مع حجم الناتج المحلي الإجمالي.

يؤكد الخبراء أنه في حال إلغاء حدود الائتمان، يتعين على بنك الدولة الفيتنامي إدارة أدوات أخرى بمرونة، مثل نسبة الاحتياطي الإلزامي، وأسعار الفائدة، وإعادة التمويل، وأسعار الصرف، وغيرها، لتلبية احتياجات رأس المال والسيطرة على التضخم. وشدد الدكتور لي دوي بينه على ضرورة أن تضمن الهيئة الرقابية زيادة إجمالي الائتمان القائم بما يتماشى مع حجم الناتج المحلي الإجمالي ومعدل النمو الاقتصادي السنوي، مع تحسين جودة الائتمان في الوقت نفسه وضمان سلامة عمل النظام المصرفي.

المصدر: https://nld.com.vn/bo-room-tin-dung-co-hoi-kem-thach-thuc-196250707214637569.htm