بقبول سعر فائدة قدره 13.5% لجمع 80 مليار دونج إضافية من خلال إصدار السندات، هل تواجه شركة خاي هوان لاند (KHG) نقصًا في رأس المال؟

إن الإصدار الناجح لسندات بقيمة 80 مليار دونج (الدفعة KHG12502) لمدة 5 سنوات من قبل شركة Khai Hoan Land، بعد الإصدار السابق بقيمة 80 مليار دونج، يوضح الحاجة الملحة لرأس المال لدعم العمليات والمشاريع.

أعلنت بورصة هانوي للأوراق المالية (HNX) مؤخرًا عن نتائج طرح سندات شركة خاي هوان لاند جروب. وبناءً على ذلك، قامت هذه الشركة العقارية بتوزيع 800 سند برمز KHG12502 بنجاح في السوق المحلية بتاريخ 3 ديسمبر 2025.

تبلغ القيمة الاسمية للسند 100 مليون دونغ فيتنامي للوحدة، بقيمة إصدار إجمالية قدرها 80 مليار دونغ فيتنامي. مدة السند 60 شهرًا، ومن المتوقع استحقاقه في 3 ديسمبر 2030. على الرغم من عدم الكشف عن معلومات تفصيلية حول قائمة حاملي السندات أو الضمانات، تشير بيانات بورصة هانوي (HNX) إلى أن هذا السند يحمل معدل فائدة مرتفعًا نسبيًا يبلغ 13.5% سنويًا.

هذه هي عملية تعبئة رأس المال الثانية لشركة خاي هوان لاند منذ بداية عام 2025. في السابق، في 2 أكتوبر، أصدرت الشركة بنجاح أيضًا مجموعة سندات تحمل الرمز KHG12501 بنفس القيمة الإجمالية البالغة 80 مليار دونغ فيتنامي ومدة 5 سنوات.

جرت عمليات تعبئة رأس المال في وقتٍ كانت فيه الأوضاع المالية للشركة متقلبة. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، سجلت شركة خاي هوان لاند صافي إيرادات تجاوزت 382.4 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 95.1% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وبلغ صافي الربح بعد الضريبة ما يقارب 54.1 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 23.8%.

في 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي أصول الشركة ما يقارب 6,884.3 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 4.4% مقارنةً ببداية العام. وتجدر الإشارة إلى أن الذمم المدينة طويلة الأجل شكلت النسبة الأكبر، حيث بلغت 70% من إجمالي الأصول، أي ما يعادل أكثر من 4,815.6 مليار دونغ فيتنامي. أما فيما يتعلق بهيكل رأس المال، ومع ارتفاع إجمالي الالتزامات بنسبة 17.4% ليصل إلى 1,610.4 مليار دونغ فيتنامي (منها قروض وديون تأجير تمويلي بقيمة 1,199.9 مليار دونغ فيتنامي)، فإن النفقات المالية لشركة KHG في السنوات القادمة ستشكل عبئًا كبيرًا يتطلب مراقبة دقيقة.

إلى جانب الأنشطة المالية، حظيت معاملات أسهم المساهمين الداخليين في شركة خاي هوان لاند باهتمام واسع. ففي نهاية فترة التداول الممتدة من 24 أكتوبر 2025 إلى 7 نوفمبر 2025، أكمل السيد نغوين خاي هوان، رئيس مجلس الإدارة، شراء ما يقارب 13.58 مليون سهم من أسهم شركة خاي هوان لاند.

بعد إتمام الصفقة، ارتفع عدد الأسهم التي يملكها السيد هوان من 143.7 مليون سهم إلى أكثر من 157.2 مليون سهم. وبناءً على ذلك، ارتفعت نسبة ملكية رئيس مجلس إدارة الشركة من 31.97% إلى 34.99% من رأس المال المصرح به.

من جهة أخرى، أفادت السيدة تران ثي ثو هوونغ، زوجة السيد نغوين خاي هوان، ببيعها نفس عدد الأسهم التي اشتراها السيد هوان. وقد تمت الصفقة خلال نفس الفترة عن طريق التفاوض.

أدى هذا النقل إلى تقليص حصة السيدة هوونغ من 58.1 مليون سهم (12.92%) إلى 44.5 مليون سهم (9.9%). ويُشير مضمون الصفقة إلى أنها نقل ملكية داخلي بين أفراد عائلة رئيس الشركة، مما يُسهم في تعزيز نسبة ملكية رئيس مجلس الإدارة المباشرة في الشركة.

المصدر: https://daibieunhandan.vn/chap-nhan-lai-suat-13-5-de-hut-them-80-ty-dong-trai-phieu-khai-hoan-land-khg-lieu-co-khat-von-10399895.html