ويتوقع الخبراء أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بـ"تجميد" أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.

أدت سلسلة من البيانات الاقتصادية الإيجابية إلى تعزيز الآمال في أن يحقق بنك الاحتياطي الفيدرالي قريبًا هدفه المتمثل في "الهبوط الناعم" - خفض التضخم وعدم دفع أكبر اقتصاد في العالم إلى ركود حاد.

Thị trường kỳ vọng Fed ‘đóng băng’ lãi suất trong cuộc họp sắp tới

لا يزال هناك الكثير من الغموض حول كيفية تشكيل بنك الاحتياطي الفيدرالي لتوقعاته السياسية العام المقبل. (المصدر: CNBC)

تتزايد التوقعات في الأسواق بأن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، وهي حاليًا عند أعلى مستوى لها في 22 عامًا، في اجتماعه للسياسات المقرر عقده في 13 ديسمبر. وفي حال حدوث ذلك، ستكون هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يخفض فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وهو سيناريو يعتقد معظم المستثمرين أنه شبه مؤكد. أما القضية المحورية الآن، والتي تُناقشها معظم الأسواق والمحللين، فهي متى ستبدأ هيئة السياسة النقدية الأمريكية بخفض أسعار الفائدة، وإلى متى، وبأي سرعة.

قال جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في شركة EY، إنه من شبه المؤكد عدم وجود زيادات أخرى في أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك كثيرة حول كيفية تشكيل الاحتياطي الفيدرالي لتوقعاته بشأن سياسته النقدية للعام المقبل.

في تصريحاتٍ حديثة، واصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي تحذيرهم من أن أسعار الفائدة ستستمر في الارتفاع حتى تحقيق هدفي التضخم والبطالة بنسبة 2%. وصرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأنه من السابق لأوانه الإعلان عن توقف مؤقت لرفع أسعار الفائدة، كما أنه لا يوجد أساس كافٍ للتكهن بموعد تخفيف السياسة النقدية.

وفقًا لتقرير وزارة العمل الأمريكية الصادر في 8 ديسمبر، ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في نوفمبر 2023 بمقدار 199 ألف وظيفة، متجاوزًا الزيادة البالغة 150 ألف وظيفة في الشهر السابق. وقد ساهم انخفاض معدل البطالة واستقرار خلق فرص العمل في ظهور مؤشرات إيجابية على النمو الاقتصادي وانخفاض التضخم. وفي أكتوبر 2023، بلغ مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي 3.2%، منخفضًا عن ذروته البالغة 9.1% خلال الجائحة.

عززت سلسلة البيانات الاقتصادية الإيجابية الآمال في أن يحقق الاحتياطي الفيدرالي قريبًا هدفه المتمثل في "الهبوط الهادئ" - أي خفض التضخم وتجنب ركود اقتصادي حاد لأكبر اقتصاد في العالم . ويتوقع متداولو أسواق العقود الآجلة أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه هذا الأسبوع بنسبة تزيد عن 98%، وفقًا لبيانات أداة Fed Watch.

لكن توقيت خفض أسعار الفائدة لا يزال محل جدل. وكتب اقتصاديون في دويتشه بنك في تقرير تحليلي للسوق صدر مؤخرًا: "سيزداد النقاش حول تطبيع السياسة النقدية حيويةً العام المقبل مع استمرار التقدم في خفض التضخم".

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن الاقتصاد الأمريكي يبدو أنه سيتباطأ في الربع الأخير من عام 2023، مشيرًا إلى "تباطؤ" في سوق العمل. وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لخفض التضخم إلى 2% دون أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع معدلات البطالة.

إن خفض التضخم مع تجنب الركود الاقتصادي ــ والذي غالبا ما يطلق عليه "الهبوط الناعم" ــ يشكل تحديا صعبا، ولكن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أشار مؤخرا إلى أنه قد يكون على المسار الصحيح للقيام بذلك.

أيد أوستن غولسبي، المسؤول في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وجهة نظر باول القائلة بأن الاحتياطي الفيدرالي يهدف إلى تحقيق مهمته المزدوجة المتمثلة في السيطرة على التضخم والبطالة. ومع ذلك، حذّر غولسبي من أن صانعي السياسات يجب ألا يتهاونوا، بل عليهم أن يكونوا على أهبة الاستعداد.

[إعلان 2]
مصدر