 |
| لا يزال هناك الكثير من الغموض حول كيفية تشكيل بنك الاحتياطي الفيدرالي لتوقعاته السياسية العام المقبل. (المصدر: CNBC) |
تتزايد التوقعات في الأسواق بأن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة، التي بلغت حاليًا أعلى مستوى لها في 22 عامًا، في اجتماعه للسياسات في 13 ديسمبر. وفي حال حدوث ذلك، ستكون هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يُجمّد فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. ويعتقد معظم المستثمرين أن هذا السيناريو شبه مؤكد. أما القضية الأكثر سخونة حاليًا، والتي تُناقشها معظم الأسواق والمحللين، فهي متى ستبدأ هيئة السياسة النقدية الأمريكية بخفض أسعار الفائدة، وإلى متى، وبأي سرعة.
قال جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في شركة EY، إنه من شبه المؤكد عدم وجود زيادات أخرى في أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا تزال هناك شكوك كثيرة حول كيفية تشكيل الاحتياطي الفيدرالي لتوقعاته بشأن سياسته النقدية العام المقبل.
في تصريحاتٍ حديثة، واصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي تحذيرهم من أن أسعار الفائدة ستستمر في الارتفاع حتى تحقيق الهدفين المزدوجين المتمثلين في خفض التضخم إلى 2% ومعالجة البطالة. وصرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بأنه من السابق لأوانه الإعلان عن وقف زيادات أسعار الفائدة، كما أنه لا يوجد أساس كافٍ للتكهن بموعد تخفيف السياسة النقدية.
وفقًا لتقرير وزارة العمل الأمريكية الصادر في 8 ديسمبر، ارتفع عدد الوظائف في القطاع غير الزراعي بمقدار 199 ألف وظيفة في نوفمبر 2023، متجاوزًا الزيادة البالغة 150 ألف وظيفة في الشهر السابق. وقد أدى انخفاض معدل البطالة واستقرار خلق فرص العمل إلى ظهور مؤشرات إيجابية على النمو الاقتصادي وانخفاض التضخم. وفي أكتوبر 2023، بلغ مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي 3.2%، منخفضًا عن ذروته البالغة 9.1% خلال فترة الجائحة.
عززت سلسلة البيانات الاقتصادية الإيجابية الآمال في أن يحقق الاحتياطي الفيدرالي قريبًا هدفه المتمثل في "الهبوط الهادئ" - أي خفض التضخم وتجنب دفع أكبر اقتصاد في العالم إلى ركود حاد. ويعتقد متداولو أسواق العقود الآجلة أن هناك احتمالًا يزيد عن 98% أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على قراره بشأن أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع هذا الأسبوع، وفقًا لبيانات أداة Fed Watch.
لكن توقيت خفض أسعار الفائدة لا يزال مسألة خلافية. وكتب اقتصاديون في دويتشه بنك في تقرير تحليلي للسوق صدر مؤخرًا: "سيزداد النقاش حول تطبيع السياسة النقدية حيويةً العام المقبل مع استمرار التقدم في خفض التضخم".
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن الاقتصاد الأمريكي يبدو أنه سيتباطأ في الربع الأخير من عام ٢٠٢٣، مشيرًا إلى "تباطؤ" في سوق العمل. وأضاف أن الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لخفض التضخم إلى ٢٪ دون أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع معدلات البطالة.
إن خفض التضخم مع تجنب الركود الاقتصادي ــ والذي غالبا ما يطلق عليه "الهبوط الناعم" ــ يشكل تحديا صعبا، ولكن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أشار مؤخرا إلى أنه قد يكون على المسار الصحيح للقيام بذلك.
كما اتفق أوستن غولسبي، المسؤول في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مع السيد باول في أن الاحتياطي الفيدرالي يهدف إلى تحقيق مهمته المزدوجة المتمثلة في السيطرة على التضخم والبطالة. ومع ذلك، حذّر السيد غولسبي من أن على صانعي السياسات ألا يكتفوا بالتراخي، بل عليهم أن يكونوا على أهبة الاستعداد.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)