تتحسن سيولة عمليات الاندماج والاستحواذ، في انتظار دفعة من رفع تصنيف الأسهم

قال السيد دينه ثي آنه، رئيس قسم تمويل الشركات في شركة كي بي إم جي فيتنام، إننا ننتظر تحديث سوق الأسهم. وعند حدوث ذلك، ستتوفر قناة أفضل للمستثمرين لإجراء معاملاتهم.

في ظهيرة يوم 9 ديسمبر، عُقد منتدى الاندماج والاستحواذ الفيتنامي السابع عشر لعام 2025 (منتدى الاندماج والاستحواذ الفيتنامي 2025)، الذي نظمته صحيفة التمويل والاستثمار برعاية وزارة المالية ، في مدينة هو تشي منه.

في جلسة النقاش الأولى، التي حملت عنوان "مكانة فيتنام الجديدة في تدفقات الاستثمار وعمليات الاندماج والاستحواذ العالمية"، سأل السيد سيك يي تشونغ، الشريك الإداري في شركة بيكر ماكنزي للمحاماة، ممثل شركة كي بي إم جي: "يتمتع قطاعا التعليم والرعاية الصحية بفرص جيدة. فهل هناك طريقة لتسريع وتيرة عمليات الاندماج والاستحواذ، أم أننا ما زلنا بحاجة إلى مزيد من الوقت؟"

السيد دينه ثي آنه، رئيس قسم تمويل الشركات في شركة كي بي إم جي فيتنام. الصورة: لي توان

ورداً على ذلك، صرح السيد دينه ثي آنه، رئيس قسم تمويل الشركات في شركة KPMG فيتنام، بأنه كشركة استشارية، فإن أحد الأشياء التي تسعى KPMG دائماً إلى دعم عملائها الفيتناميين بها هو الاستعداد الأفضل من حيث الامتثال والبيانات والعقلية.

"في الوقت الحالي، لا تقوم العديد من الشركات أو أصحاب الأعمال الفيتناميين بإعداد خطط التخارج الخاصة بهم. لذلك، تبحث شركة KPMG دائمًا عن طرق للمساعدة في تنفيذ صفقات التخارج، ولا يمكن القيام بذلك إلا عندما يكون لدى المستشارين منظور أوسع"، هذا ما قاله السيد ثي آنه.

وأضاف أن السوق يشهد حالياً زيادة في عدد المشترين والبائعين، وارتفاعاً في حجم المعاملات، وتحسناً في السيولة. وقال: "كلما زاد عدد المشترين، زاد عدد البائعين، والعكس صحيح. لذا، يحتاج السوق إلى سياسات أكثر ملاءمة، وفي الواقع، تتحسن السيولة باستمرار".

بحسب السيد ثي آنه، فإنّ صانعي السياسات يبذلون جهوداً ممتازة أيضاً: ففي السابق، كان السوق يعتمد بشكل كبير على المعاملات الخاصة، أما الآن، فيهتم كل من المشترين والبائعين بالصورة العامة. على سبيل المثال، نحن ننتظر تحديث سوق الأسهم. وعندها، ستتوفر لدينا قناة أفضل للمستثمرين لتخارج رؤوس أموالهم بكفاءة أكبر.

بالنسبة لمستثمري الأسهم الخاصة في جنوب شرق آسيا (ليس فقط في فيتنام، بل أيضاً في ماليزيا وتايلاند)، يُعدّ تخارج رأس المال مسألةً بالغة الأهمية والتعقيد. ويأمل السيد ثي آنه أن يصبح سوق الأسهم، عند اكتمال عملية التحديث العام المقبل، أحد أهم قنوات تخارج رأس المال.

واستكمالاً للنقاش، أوضح السيد سيك يي تشونغ أن فيتنام لديها متطلبات وقيود قانونية محددة للغاية لكل قطاع. ولذلك، سيتعين على المستثمرين المحتملين تخصيص وقت طويل لإجراء دراسة متأنية، ليس فقط فيما يتعلق بالجوانب التجارية أو التنفيذية، بل أيضاً فيما يتعلق بالسياسات.

يأمل السيد تشونغ أيضاً في تسريع عملية الترخيص للشركات الكبيرة والمعاملات. وفي الوقت نفسه، يحتاج المنظمون إلى إجراء المزيد من أبحاث السوق المعمقة لفهم الاختلافات بين سوق التجزئة وسوق مراكز البيانات. وتساءل: "هل سنشهد المزيد من التحسينات، أم سنضطر إلى الانتظار؟"

ورداً على ذلك، قدم السيد دينه ثي آنه مثالاً: عند إجراء معاملات يكون فيها كل من المشتري والبائع قلقين بشأن كيفية نظر صانعي السياسات إلى هذه الصفقات.

"عندما ننظر في مختلف المجالات، سنحتاج إلى تقديم أوراق رسمية. ولكن ماذا سيحدث إذا لم نقدم هذه الأوراق؟ ما هي المخاطر التي ستنطوي عليها هذه الصفقة؟ بالطبع، عندما تتم الصفقة، لا نريد أي سلبيات"، قال.

أشار السيد ثي آنه إلى أن بعض المهن أو التخصصات الفرعية لا تُعرَّف قانونيًا بشكل واضح، كما أن مستوى المعلومات والبيانات المتاحة ليس واضحًا تمامًا. فعلى سبيل المثال، في مجالات الرعاية الصحية ومستحضرات التجميل وغيرها، يتطلب كل مجال عملية تعلم مكثفة.

وأضاف السيد ثي آنه: "آمل أن لا يشكل هذا عائقاً مع مرور الوقت، وأن تنجح المزيد من صفقات الاندماج والاستحواذ في السوق الفيتنامية".

المصدر: https://baodautu.vn/thanh-khoan-ma-cai-thien-cho-cu-huych-tu-nang-hang-chung-khoan-d455264.html