فيتنام ترحب بموجة جديدة من الاستثمار

تتمتع فيتنام بمكانة جيدة للاستفادة من التحولات التجارية العالمية والتغييرات في سلاسل التوريد. إن الترحيب بموجة جديدة من الاستثمار من شأنه أن يساعد فيتنام على الصعود إلى أعلى سلم القيمة المضافة.

تتمتع فيتنام بمكانة جيدة للاستفادة من التحولات التجارية العالمية والتغييرات في سلاسل التوريد. إن الترحيب بموجة جديدة من الاستثمار من شأنه أن يساعد فيتنام على الصعود إلى أعلى سلم القيمة المضافة.

إن الاستثمار الأجنبي المباشر هو الكلمة الأساسية التي تحدد نجاح فيتنام اليوم، وهو أيضًا المصدر الجديد الأساسي لرأس المال الذي يدعم تطلعات فيتنام للتوسع والنمو. ومن ثم فإن ضمان تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر المستدامة إلى فيتنام يشكل هدفاً مهماً يحتاج إلى اهتمام طويل الأمد.

يعكس الاتجاه الأخير قوة تدفقات الاستثمار من أسواق الصين القارية وهونج كونج وتايوان عبر مجموعة متنوعة من القطاعات. افتتحت شركة Mixue، العلامة التجارية الرائدة في مجال شاي الحليب والآيس كريم، أكثر من 1000 متجر في السوق الفيتنامية؛ وتستمر شركات الإلكترونيات العالمية مثل Luxshare وGeortek وFoxconn وPegatron وCompal في الاستثمار بكثافة في النظام البيئي؛ تخطط شركة هواليان سيراميك، الشركة الرائدة في صناعة السيراميك المنزلي، لبناء وادي سيراميك؛ أعلنت مجموعة Sailun للتو عن التزامها بمزيد من الاستثمار في مصنع تصنيع الإطارات الخاص بها؛ قامت شركة Lotus Pharmaceuticals بعمليات استحواذ للتوسع في صناعة الأدوية بينما تقوم شركة Deli Stationery (القرطاسية) و Sunwoda (البطاريات) و United Imaging (الرعاية الصحية) باختراقات قوية في فيتنام.

على مدى العقود الماضية، نمت فيتنام وأصبحت متكاملة بشكل وثيق مع سلسلة التوريد العالمية، وانتقلت إلى الإلكترونيات ذات القيمة الأعلى وشهدت زيادة في الصادرات بمقدار سبعة أضعاف منذ عام 2007، حيث جاءت 70٪ من الصادرات من شركات الاستثمار الأجنبي المباشر. ومن المؤكد أن كوريا الجنوبية كانت من بين المستثمرين الأجانب الرائدين في السنوات الأخيرة، مع شركات عملاقة مثل سامسونج، وإل جي، وهيونداي، ولوتي... كما انضمت سنغافورة واليابان أيضاً إلى سباق الاستثمار هذا وحققتا نجاحاً كبيراً.

ومع ذلك، فإن ديناميكيات تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وكذلك قائمة المستثمرين تتغير اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2023، وبشكل أكثر وضوحًا في عام 2024. وتتسارع تدفقات رأس المال من البر الرئيسي للصين وهونج كونج وتايوان، مع قيادة البر الرئيسي للصين. ويرجع هذا إلى التشابه العميق بين الاقتصادين ، والذي يحركه التغير وإعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية.

لقد زادت التجارة بين السوقين عشرة أضعاف منذ عام 2007، حيث تلعب فيتنام الآن دوراً رئيسياً في القطاع النهائي من سلسلة توريد التصنيع في الصين. من حيث تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر المسجلة حديثًا، تساهم ممرات التجارة في البر الرئيسي للصين وهونج كونج وتايوان معًا بنسبة 60% من إجمالي التدفقات الواردة، مقارنة بنسبة 38% فقط في عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، اعتبارًا من النصف الأول من عام 2024، نشأ ما يقرب من 50% من إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل حديثًا من سنغافورة أيضًا من استثمارات من الصين وتايوان.

ورغم أن حجم الاستثمار ليس مرتفعاً كما هو الحال في الصين، فإن تايوان تواصل توسيع وزيادة الاستثمار في فيتنام كوسيلة لإعادة توجيه وتنويع سلسلة التوريد الخاصة بها. ساعدت سياسة تايوان الجديدة المتجهة جنوباً لعام 2016 في تحفيز تدفقات الاستثمار.

وعلاوة على ذلك، فإن اتفاقيات التجارة الحرة الثنائية والإقليمية العديدة التي أبرمتها فيتنام تشكل حافزاً لشركات التصنيع العالمية من تايوان للاستفادة من فيتنام كقاعدة فعالة من حيث التكلفة للتصدير إلى الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. اليوم، أصبحت فيتنام موقع تصنيع مهم واستراتيجي لشركات مثل فوكسكون، وكومبال، وبيجاترون. وفي الوقت نفسه، تشكل تدفقات رأس المال من هونج كونج مزيجًا من المستثمرين من شركات هونج كونج إلى الشركات الصينية البرية التي تستخدم هونج كونج كنقطة انطلاق للاستثمار في فيتنام.

فلماذا يتزايد تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر من البر الرئيسي للصين وهونج كونج وتايوان، وخاصة من البر الرئيسي للصين؟ وفقًا لبحث HSBC العالمي، هناك عدد من العوامل المؤثرة.

أولا، تقع الصين في مركز التجارة العالمية، حيث تتزايد التدابير الحمائية. يصل حجم الصادرات السنوية للصين إلى 3.5 تريليون دولار أمريكي، وهو ما يتجاوز بكثير حجم الصادرات الأمريكية (2.0 تريليون دولار أمريكي) وألمانيا (1.7 تريليون دولار أمريكي). أصبحت الشركات الصينية ذات أهمية متزايدة لسلاسل التوريد العالمية.

وهكذا، من منظور ممرات التجارة العالمية، فإن تسعة من أصل عشرين علاقة تجارية عالمية مهمة تركز على الصين، في حين تركز أربع علاقات تجارية مهمة فقط على الولايات المتحدة وأوروبا. وتشهد منطقة الآسيان عجزًا تجاريًا متزايدًا مع الصين، لكن الجزء الأكبر من ذلك يرجع إلى إعادة تنظيم سلاسل التوريد الجارية. في الواقع، تستفيد أسواق رابطة دول جنوب شرق آسيا من استيراد المدخلات الرخيصة من الصين لتصبح قادرة على المنافسة في السوق، وبالتالي تحقيق فائض تجاري مع بقية أسواق العالم . وتعتبر فيتنام مثالاً نموذجياً وأحد المستفيدين الرئيسيين.

وثانيا، فإن زيادة تدفق الاستثمار هي أيضا استجابة لسوق محلية متنامية، وذلك بفضل الطبقة المتوسطة المتنامية في عدد سكان يبلغ 100 مليون نسمة، مع انتشار وسائل الإعلام في سن الثلاثين، وقوة عاملة تمثل 70٪ من السكان. دخلت شركة BYD، الشركة الأولى في الصين لتصنيع السيارات الكهربائية، السوق الفيتنامية مؤخرًا كدليل على ذلك.

وفي نهاية المطاف، تظل الأساسيات قوية ومقنعة. إن أجور التصنيع أقل من نصف نظيرتها في البر الرئيسي الصيني وثاني أدنى مستوى في رابطة دول جنوب شرق آسيا بعد الفلبين، كما أن أسعار الكهرباء هي ثاني أدنى مستوى في رابطة دول جنوب شرق آسيا بعد إندونيسيا، وأسعار الديزل هي ثاني أدنى مستوى بعد ماليزيا. لقد أحرزت فيتنام تقدما كبيرا في تنفيذ اتفاقيات التجارة الحرة الثنائية والإقليمية. ويُظهر مؤشر القيود التنظيمية للاستثمار الأجنبي المباشر أن فيتنام هي الاقتصاد الأكثر انفتاحاً في المنطقة بعد سنغافورة، في حين يمثل معدل ضريبة الدخل القانوني على الشركات البالغ 20% ميزة نسبية مقارنة بأسواق مثل الصين والفلبين وماليزيا وإندونيسيا.

إن ممر التجارة والاستثمار مع البر الرئيسي للصين وهونج كونج وتايوان كان وسيظل مصدرًا غنيًا للاستثمار، ويدعم ويقود نمو البلاد. وسوف تساهم تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر من البلدان الأخرى أيضاً في هذا النمو. ولكن العقبات الهيكلية لا تزال قائمة. وستحدد السرعة التي يتم بها التعامل مع هذه التحديات مدى إشراقة المستقبل الذي ستحققه فيتنام. ومع ذلك، فإن الفرص الناجمة عن التغيرات في سلاسل التوريد العالمية تفتح أيضاً أبوابها أمام العديد من البلدان، وليس فقط فيتنام. الدول المجاورة لن تقف مكتوفة الأيدي. وتعمل تايلاند وماليزيا والفلبين وإندونيسيا على تنفيذ الإجراءات والقوانين والمراسيم ذات الصلة، فضلاً عن التدابير الملائمة للمستثمرين لجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي المباشر. المنافسة عالية جدًا.

بالنسبة لفيتنام، فإن المفتاح هو التحرك للأمام والارتقاء إلى مستوى أعلى في سلسلة القيمة المضافة، فضلاً عن إتقان القطاعات المحلية ذات القيمة المضافة. وتظل صادرات الإلكترونيات الاستهلاكية قوية، لكن فيتنام تتخلف عن الركب في قطاع الدوائر المتكاملة العالمي، ولا تملك ما يكفي من الفنيين المحليين المهرة لجذب استثمارات التصنيع عالية التقنية (على الرغم من أن الحكومة حددت مؤخرا خارطة طريق مخصصة لصناعة أشباه الموصلات حتى عام 2050).

وفي قطاعات أخرى، بما في ذلك النقل والخدمات اللوجستية، يمكن أن يؤدي نقص البنية التحتية وارتفاع تكاليف الخدمات اللوجستية إلى فرض ضغوط على قرارات الاستثمار. تتطلب الطاقة الخضراء ورحلة التحول مزيدًا من السرعة في النشر والرقمنة لتبسيط العمليات التجارية، مما يسهل الأعمال. وفي الوقت نفسه، فإن الاستمرار في تحسين الإطار القانوني الشامل الذي يدعم الاستثمار الأجنبي وكذلك الشركات الأجنبية العاملة في فيتنام من شأنه أن يسهل جهود فيتنام الرامية إلى دعم تدفقات الاستثمار الحالية والمستقبلية.

الرسالة واضحة والفرصة أكثر وضوحا. تتمتع فيتنام بمكانة جيدة للاستفادة من التحولات التجارية العالمية والتغييرات في سلاسل التوريد. إن الترحيب بالموجة الجديدة من الاستثمار يصب في مصلحة فيتنام وسيساعد فيتنام على التحرك إلى أعلى سلم القيمة المضافة للصناعات والقطاعات.

وفي فيتنام، كان بنك HSBC دائمًا داعمًا نشطًا وثابتًا لقصة نمو فيتنام. إن قوة شبكتنا العالمية تسمح لنا ليس فقط بدعم مستثمري الاستثمار الأجنبي المباشر في اختراق السوق وتحديد الصعوبات والتغلب عليها، ولكن أيضًا دعم التحول الرقمي وتحسين رأس المال العامل وتلبية احتياجات التحول البيئي والاجتماعي والحوكمة.

إن التواصل مع الشركات الفيتنامية وتسهيل تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر يتطلب اتباع نهج ديناميكي. أنشأ بنك HSBC وحدة أعمال مخصصة لأسواق الصين الكبرى وهونج كونج وتايوان في فيتنام، استجابة للاتجاهات المتغيرة في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وإظهار الموقف الديناميكي والمرن للبنك العالمي.

(*) السيد جون سوك بارك، رئيس الأعمال الدولية، الخدمات المصرفية للشركات، بنك HSBC فيتنام

المصدر: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html