فيتنام ترحب بموجة جديدة من الاستثمار

تتمتع فيتنام بموقع جيد يُمكّنها من الاستفادة من تحول التجارة العالمية والتغيرات في سلاسل التوريد. وستساعدها موجة جديدة من الاستثمارات على الارتقاء بمستوى القيمة المضافة.

تتمتع فيتنام بموقع جيد يُمكّنها من الاستفادة من تحول التجارة العالمية والتغيرات في سلاسل التوريد. وستساعدها موجة جديدة من الاستثمارات على الارتقاء بمستوى القيمة المضافة.

الاستثمار الأجنبي المباشر هو سر نجاح فيتنام اليوم، وهو أيضًا مصدر رأس المال الجديد والأساسي الذي يدعم تطلعات فيتنام للتوسع والنمو. لذلك، يُعد ضمان استدامة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام هدفًا بالغ الأهمية يتطلب اهتمامًا طويل الأمد.

يعكس أحدث التوجهات قوة تدفقات الاستثمار من الصين القارية وهونغ كونغ وتايوان في مختلف القطاعات. افتتحت ميكسوي، العلامة التجارية الرائدة في مجال شاي الحليب والآيس كريم، أكثر من 1000 متجر في السوق الفيتنامية؛ وتواصل شركات الإلكترونيات العالمية، مثل لوكس شير وجورجتك وفوكسكون وبيغاترون وكومبال، الاستثمار بكثافة في هذا القطاع؛ وتخطط هواليان سيراميك، الشركة الرائدة في مجال السيراميك المنزلي، لبناء وادي سيراميك؛ والتزمت مجموعة سيلون مؤخرًا بمزيد من الاستثمار في مصنعها للإطارات؛ وأجرت لوتس فارماسوتيكالز عمليات استحواذ للتوسع في صناعة الأدوية، بينما تحقق كل من ديلي ستيشنري (القرطاسية) وسونودا (البطاريات) ويونايتد إيماجينج (الرعاية الصحية) تقدمًا قويًا في فيتنام.

على مدى العقود الماضية، نمت فيتنام وانخرطت بشكل وثيق في سلسلة التوريد العالمية، وانتقلت إلى الإلكترونيات عالية القيمة، وشهدت زيادة في صادراتها بمقدار سبعة أضعاف منذ عام ٢٠٠٧، حيث جاءت ٧٠٪ من صادراتها من شركات الاستثمار الأجنبي المباشر. ولا شك أن كوريا الجنوبية كانت من أبرز المستثمرين الأجانب في السنوات الأخيرة، مع شركات عملاقة مثل سامسونج، وإل جي، وهيونداي، ولوتي... كما انضمت سنغافورة واليابان إلى هذا السباق الاستثماري بنجاح كبير.

ومع ذلك، تشهد ديناميكيات تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، وكذلك قائمة المستثمرين، تغيرات ابتداءً من النصف الثاني من عام ٢٠٢٣، وبشكل أوضح في عام ٢٠٢٤. وتتسارع تدفقات رأس المال من الصين القارية وهونغ كونغ وتايوان، بقيادة الصين القارية. ويعود ذلك إلى أوجه التشابه العميقة بين الاقتصادين ، مدفوعةً بسلاسل التوريد العالمية المتغيرة والمعاد تنظيمها.

ازدادت التجارة بين السوقين عشرة أضعاف منذ عام 2007، حيث تلعب فيتنام الآن دورًا رئيسيًا في قطاع المصب لسلسلة توريد الصناعات التحويلية في الصين. وفيما يتعلق بتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر المسجلة حديثًا، تُمثل ممرات التجارة بين البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ وتايوان مجتمعةً 60% من إجمالي التدفقات الواردة، مقارنةً بنسبة 38% في عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، واعتبارًا من النصف الأول من عام 2024، كان ما يقرب من 50% من إجمالي الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل حديثًا في سنغافورة ناشئًا في الواقع من استثمارات من الصين وتايوان.

رغم أن حجم الاستثمارات ليس بمستوى الصين، تواصل تايوان توسيع وزيادة استثماراتها في فيتنام كوسيلة لإعادة توجيه وتنويع سلسلة التوريد الخاصة بها. وقد ساهمت سياسة تايوان الجديدة الموجهة جنوبًا في عام ٢٠١٦ في تعزيز تدفق الاستثمارات.

علاوةً على ذلك، شكّلت اتفاقيات التجارة الحرة الثنائية والإقليمية العديدة التي أبرمتها فيتنام حافزًا لشركات التصنيع العالمية التايوانية لاستخدام فيتنام كقاعدة فعّالة من حيث التكلفة لصادراتها إلى الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. واليوم، تُعدّ فيتنام قاعدة تصنيعية مهمة واستراتيجية لشركات مثل فوكسكون وكومبال وبيغاترون. وفي الوقت نفسه، تشكّل تدفقات رؤوس الأموال من هونغ كونغ مزيجًا من المستثمرين من شركات هونغ كونغ إلى شركات البر الرئيسي الصيني، متخذةً من هونغ كونغ منصةً لانطلاق استثماراتها في فيتنام.

إذًا، لماذا يتزايد تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر من الصين القارية وهونغ كونغ وتايوان، وخاصةً من الصين القارية؟ وفقًا لأبحاث HSBC العالمية، هناك عدة عوامل مؤثرة.

أولاً، تُعدّ الصين محور التجارة العالمية، حيث تتزايد الإجراءات الحمائية. يبلغ حجم صادرات الصين السنوية 3.5 تريليون دولار، متجاوزةً بكثير حجم صادرات الولايات المتحدة (2 تريليون دولار) وألمانيا (1.7 تريليون دولار). وتزداد أهمية الشركات الصينية في سلاسل التوريد العالمية.

وبالتالي، من منظور ممرات التجارة العالمية، تتمحور 9 من أصل 20 علاقة تجارية عالمية رئيسية حول الصين، بينما تتمحور 4 علاقات تجارية رئيسية فقط حول الولايات المتحدة وأوروبا. تشهد منطقة الآسيان عجزًا تجاريًا متزايدًا مع الصين، ويعود جزء كبير من هذا العجز إلى إعادة تنظيم سلاسل التوريد الجارية. وقد استفادت أسواق الآسيان بالفعل من استيراد مستلزمات رخيصة من الصين لتصبح أكثر تنافسية في السوق، محققةً بذلك فائضًا تجاريًا مع بقية العالم . وتُعد فيتنام مثالًا بارزًا وأحد أبرز المستفيدين.

ثانيًا، يُعدّ ازدياد تدفق الاستثمارات استجابةً لنمو السوق المحلية، بفضل تنامي الطبقة المتوسطة في بلد يبلغ عدد سكانه 100 مليون نسمة، مع انتشار إعلامي واسع النطاق في سن الثلاثين، وقوة عاملة تُشكّل 70% من السكان. ويُعد دخول شركة BYD، أكبر شركة صينية لصناعة السيارات الكهربائية، السوق الفيتنامية مؤخرًا خير دليل على ذلك.

أخيرًا، لا تزال الأساسيات قوية وجذابة. أجور قطاع التصنيع أقل من نصف أجور الصين القارية، وهي ثاني أدنى أجور في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) بعد الفلبين، وأسعار الكهرباء ثاني أدنى أجور في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) بعد إندونيسيا، وأسعار الديزل ثاني أدنى أجور بعد ماليزيا. وقد أحرزت فيتنام تقدمًا ملحوظًا في تطبيق اتفاقيات التجارة الحرة الثنائية والإقليمية. ويُظهر مؤشر القيود التنظيمية للاستثمار الأجنبي المباشر أن فيتنام هي الاقتصاد الأكثر انفتاحًا في المنطقة بعد سنغافورة، بينما يُمثل معدل ضريبة دخل الشركات القانوني البالغ 20% ميزة نسبية على أسواق مثل الصين والفلبين وماليزيا وإندونيسيا.

يُعدّ ممر التجارة والاستثمار مع الصين وهونغ كونغ وتايوان مصدرًا غنيًا للاستثمار، وسيظل كذلك، مما يدعم نمو البلاد ويسرعه. كما ستساهم تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر من دول أخرى في هذا النمو. ومع ذلك، لا تزال هناك عقبات هيكلية. وستحدد سرعة حل هذه التحديات مدى إشراقة فيتنام في المستقبل. ومع ذلك، فإن الفرص المتاحة من التحول في سلاسل التوريد العالمية متاحة أيضًا للعديد من الدول، وليس فقط لفيتنام. ولن تقف الدول المجاورة مكتوفة الأيدي. فتايلاند وماليزيا والفلبين وإندونيسيا تُطبّق إجراءات وقوانين ومراسيم ذات صلة، بالإضافة إلى تدابير ملائمة للمستثمرين لجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي المباشر. المنافسة شرسة.

بالنسبة لفيتنام، يكمن مفتاح النجاح في المضي قدمًا وتسلق سلسلة القيمة المضافة، بالإضافة إلى تحسين قطاعاتها المحلية ذات القيمة المضافة. لا تزال صادرات الإلكترونيات الاستهلاكية قوية، لكن فيتنام متأخرة في قطاع الدوائر المتكاملة العالمي، ولا تملك ما يكفي من الفنيين المهرة محليًا لجذب استثمارات التصنيع عالية التقنية (على الرغم من أن الحكومة قد وضعت مؤخرًا خارطة طريق لصناعة أشباه الموصلات حتى عام 2050).

في قطاعات أخرى، بما في ذلك النقل والخدمات اللوجستية، قد تُشكّل فجوات البنية التحتية وارتفاع تكاليف الخدمات اللوجستية ضغوطًا على قرارات الاستثمار. تتطلب الطاقة الخضراء ومسيرة التحوّل تسريعًا أكبر في التنفيذ والرقمنة لتبسيط إجراءات التجارة، مما يُسهّل ممارسة الأعمال التجارية. في الوقت نفسه، ستُسهّل التحسينات المستمرة للإطار القانوني الشامل الداعم للاستثمار الأجنبي والشركات الأجنبية العاملة في فيتنام جهود فيتنام الرامية إلى استدامة تدفقات الاستثمار الحالية والمستقبلية.

الرسالة واضحة، والفرصة أوضح. فيتنام في وضع جيد للاستفادة من تحول التجارة العالمية والتغيرات في سلاسل التوريد. إن الترحيب بهذه الموجة الجديدة من الاستثمارات يصب في مصلحة فيتنام، وسيدعمها في الارتقاء بمستوى القيمة المضافة في مختلف الصناعات والقطاعات.

في فيتنام، لطالما كان بنك HSBC داعمًا قويًا وثابتًا لمسيرة نموها. وتتيح لنا قوة شبكتنا العالمية دعم مستثمري الاستثمار الأجنبي المباشر ليس فقط في دخول السوق، وتحديد التحديات والتغلب عليها، بل أيضًا في مجال الرقمنة، وتحسين رأس المال العامل، والتحول نحو الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.

يتطلب التواصل مع الشركات الفيتنامية وتسهيل الاستثمار الأجنبي المباشر نهجًا ديناميكيًا. وقد أنشأ بنك HSBC مكتبًا متخصصًا في الصين الكبرى وهونغ كونغ وتايوان في فيتنام لمواكبة الاتجاهات المتغيرة في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، ولإثبات مكانته الديناميكية والمرنة كبنك عالمي.

(*) السيد جون سوك بارك، رئيس الأعمال الدولية، الخدمات المصرفية للشركات، بنك HSBC فيتنام

المصدر: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html