Was sagen Experten nach der turbulenten Börsensitzung mit einer Liquidität von 2,7 Milliarden US-Dollar?

(NLDO) – Nach fast vier Monaten ununterbrochenen Anstiegs hat der Aktienmarkt eine notwendige Anpassung erfahren, aber ist das ungewöhnlich?

Anleger erlebten ein turbulentes Börsenwochenende, an dem der VN-Index zwischenzeitlich auf 58 Punkte abstürzte. Zum Handelsschluss erholte sich der Markt zwar auf 1.645 Punkte, verzeichnete aber dennoch einen Verlust von über 42 Punkten. Zahlreiche Aktien brachen stark ein oder erreichten ihren Tiefststand – die Anleger befürchteten eine Korrektur.

Die Liquidität erreichte zum Wochenschluss an allen drei Börsen 2,7 Milliarden USD, wobei das Transaktionsvolumen allein an der HOSE bei rund 63 Billionen VND lag. Wie entwickelt sich der VN-Index aktuell? Ist die Anpassung im Rahmen der Anlagestrategie für diesen Zeitraum normal oder ungewöhnlich?

Ein Reporter der Zeitung Nguoi Lao Dong hielt die Meinungen einiger Experten von Wertpapierfirmen fest.

Herr Dinh Minh Tri, Direktor für Einzelkundenanalyse – Mirae Asset Securities Company:

Eine technische Erholung bietet die Möglichkeit, das Aktienengagement und damit das Risiko zu reduzieren.

Seit Mitte Juni befindet sich der Markt in einem starken Aufwärtstrend. In den vergangenen neun Wochen ist der VN-Index kontinuierlich und rasant gestiegen, sodass eine Korrektur notwendig ist.

Herr Dinh Minh Tri

Dies ist ein normaler Handelstag. Der Aufwärtsdruck hält seit mehreren Wochen an. Beispielsweise erreichte die Aktie der VPBank (VPB) in den letzten Handelstagen direkt nach der Eröffnung Höchstkurse und trieb den Kurs damit stark in die Höhe. Am Wochenende kam es dann zu Gewinnmitnahmen, wodurch der Kurs sogar auf den Tiefstkurs fiel, was nachvollziehbar ist. Dies ist lediglich eine notwendige Gewinnmitnahmephase für Aktien, die in letzter Zeit rasant gestiegen sind.

Einige Studien zeigen, dass bei einem Anstieg des VN-Index um 50–70 % innerhalb kurzer Zeit eine Korrektur im Bereich von 10–20 %, mitunter sogar 25 %, erfolgt. Der VN-Index befindet sich nun in einer Korrekturphase. Nach neun aufeinanderfolgenden Wochen des Anstiegs ist ein Rückgang unvermeidlich.

Die übliche Korrekturwelle dauert in der Regel 1–3 Wochen, insbesondere angesichts der aktuellen kurzfristigen Cashflows – der Rückgang des VN-Index könnte bis Mitte September andauern. Zu diesem Zeitpunkt wird der Markt über positivere Informationen verfügen, wie beispielsweise die voraussichtlich positiven Geschäftsergebnisse des dritten Quartals und die Möglichkeit einer Zinssenkung in den USA.

Der VN-Index erlebte einen turbulenten Handelstag; viele Aktien brachen nach einer Reihe starker Kursanstiege ein.

Für kurzfristig orientierte Anleger besteht die Strategie derzeit darin, Risiken zu kontrollieren und Positionen bei Bedarf zu reduzieren. In Korrekturphasen erholen sich stark gefallene Aktien häufig technisch, was eine Gelegenheit bietet, Positionen und damit das Risiko zu verringern. Kurzfristig orientierte Anleger müssen besonders vorsichtig sein, da der Markt in dieser Phase sehr sensibel ist und leicht von unerwarteten Nachrichten beeinflusst wird. Ein unzureichendes Risikomanagement kann zu Verlusten im Portfolio führen.

Für mittel- und langfristige Anleger eröffnen sich in der kommenden Zeit Chancen. Der Markt verfügt weiterhin über reichlich Liquidität, was sich in den hohen Einlagenbeständen bei Wertpapierfirmen im zweiten Quartal 2010 widerspiegelt. Sollte der Markt korrigieren, könnte dies ein günstiger Einstiegszeitpunkt sein. Bei der Aktienauswahl sollten die Fundamentaldaten im Vordergrund stehen, da diese die weitere Entwicklung bestimmen werden.

Herr Nguyen The Minh, Direktor für die Analyse von Privatkunden, Yuanta Vietnam Securities Company:

Kaufen Sie Aktien noch nicht überstürzt, wenn sie am Tiefpunkt angelangt sind.

Nach der jüngsten Überhitzung ist eine Anpassung des VN-Index notwendig. Letzte Woche gab es am Markt zahlreiche Warnsignale, darunter ein erhöhter Cashflow, steigender Wechselkursdruck und starke Nettoverkäufe ausländischer Investoren in den letzten zehn Handelstagen. Die Margin-Quote (Fremdkapitalquote) ist sehr hoch. Seit dem zweiten Quartal liegt sie, bezogen auf die Marktkapitalisierung, bei über 5 % – ein enormer Margin-Druck. Infolgedessen haben viele Wertpapierfirmen ihre Margin-Grenze erreicht.

Herr Nguyen The Minh

Angesichts der aktuellen Divergenz hat sich die Marktbreite verringert. Aktien von Unternehmen mit mittlerer und geringer Marktkapitalisierung wurden in den letzten beiden Handelstagen stark verkauft, während Aktien von Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung lediglich dank Bankaktien gestiegen sind. Der Markt befindet sich in keiner gesunden Verfassung, weshalb mit Korrekturdruck zu rechnen ist.

Der Anpassungsdruck ist normal, aber wird er anhalten? Meiner Meinung nach ist die Wahrscheinlichkeit einer Marktkorrektur im Bereich von 7–10 % recht hoch. Bemerkenswert ist auch, dass die Marktbewertung, insbesondere im Bankensektor, gestiegen ist.

Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) der Gruppe hat das Zweifache erreicht, und erfahrungsgemäß führt ein solches KBV häufig zu Anpassungsdruck. Sollte die Bankengruppe ihre Kurse senken, hätte dies mit Sicherheit erhebliche Auswirkungen auf den Gesamtindex.

Der VN-Index erreichte seinen niedrigsten Stand von 1.632 Punkten, bevor er sich zum Ende der Sitzung wieder erholte.

Die Strategie für Anleger, die mit Margin handeln, besteht darin, die Aktienquote zu senken; der Aktienanteil sollte auf ein ausgewogenes Niveau von etwa 50-60 % des Portfolios gebracht werden. Obwohl der VN-Index in den letzten zwei bis drei Handelstagen stark gestiegen ist, ist die Wertentwicklung vieler Portfolios unsicher, da der Großteil des Anstiegs auf Bankenaktien zurückzuführen ist, während andere Aktien stark gefallen sind. Daher sollten Anleger mit geringen Gewinnen einen Teilverkauf erwägen, falls der Markt weiter fällt.

Der Kauf neuer Aktien ist aufgrund des hohen Risikos nicht ratsam, insbesondere bei Aktien von Unternehmen mit mittlerer und geringer Marktkapitalisierung. Die Indizes dieser Unternehmen haben den Abwärtstrend bestätigt, daher sollten Sie nicht voreilig zum Tiefpunkt kaufen, wenn der Markt eine starke Korrektur erfährt.

Längerfristig betrachtet dürfte der Rückgang des VN-Index nur von kurzer Dauer sein, während der mittel- und langfristige Trend weiterhin nach oben zeigt.

Quelle: https://nld.com.vn/chuyen-gia-noi-gi-sau-phien-chung-khoan-di-tau-luon-thanh-khoan-27-ti-usd-196250823113236816.htm