Experten zufolge ist der Anleihenmarkt derzeit für Privatanleger nicht geeignet, da die Schuldentilgungsfähigkeit von Unternehmen nur begrenzt beurteilt werden kann.
Ich habe fast 500 Millionen VND in Aktien investiert. Während des vorherigen Aufwärtstrends habe ich einen Gewinn von etwa 10 % erzielt, aber jetzt schwankt der Markt, was mich sehr entmutigt.
Ich sehe einige Unternehmen, die Anleihen mit guten Zinssätzen ausgeben, manche mit bis zu 13–14 % pro Jahr. Sollte ich einen Teil oder alle meiner Aktien verkaufen, um in Anleihen umzusteigen?
Mein Hanh
Einer der über die Bank erworbenen Anleiheverträge. Foto : Anh Tu
Berater:
Ich kann Ihre Erfahrungen an der Börse nachvollziehen und dies ist heutzutage auch die allgemeine Situation der meisten Privatanleger, insbesondere neuer Anleger.
Tatsächlich ist der Aktienmarkt langfristig nach wie vor ein effektiver Weg für Anleger, persönliches Vermögen aufzubauen. Statistiken der letzten 50 Jahre in den meisten Ländern der Welt zeigen, dass Aktieninvestitionen nach wie vor zu den profitabelsten Anlagemöglichkeiten zählen. Kurzfristig gelten Aktien jedoch aufgrund ihrer hohen Volatilität, die starke psychologische Faktoren und die Marktnatur (Mark-to-Market) widerspiegelt, oft als riskanter Anlageweg.
Angesichts der oben genannten zwei sehr unterschiedlichen Aspekte müssen Anleger den Markt genau verstehen und sich über den Zweck dieser Anlageform im Klaren sein, um eine geeignete Anlagemethode zu finden. Insbesondere die Ausnutzung kurzfristiger Marktschwankungen ist selbst für professionelle Anleger sehr schwierig und riskant. Daher ist diese Methode nicht für Laien geeignet, die nicht viel Zeit für Analyse, Handel und kontinuierliche Marktbeobachtung haben. Viele Statistiken zeigen, dass die Verlustquote von Aktienanlegern nach zwei Jahren Anlagezeit bei über 85 % liegt, obwohl der Aktienmarkt im gleichen Zeitraum profitabel ist. Statistiken der taiwanesischen und vietnamesischen Märkte zeigen ähnliche Ergebnisse. Anders ausgedrückt: Für die meisten Privatanleger ist eine langfristige Anlage mit einem ausgewogenen Portfolio nach wie vor die geeignete Methode.
Eine Alternative, die Sie anbieten können, sind Unternehmensanleihen. Zunächst ähnelt die Investition in Unternehmensanleihen einer Kreditvergabe an ein Unternehmen: Man erhält regelmäßige Zinszahlungen (Kupons) und zahlt den Kapitalbetrag am Fälligkeitstag der Anleihe zurück. Entscheidend ist die Beurteilung der Fähigkeit des Emittenten, Zinsen und Kapital pünktlich zu zahlen. Dies ist der entscheidende Faktor, um sicherzustellen, dass die oben genannten Erwartungen des Anlegers an Kapital und Zinsen erfüllt werden.
In entwickelten Märkten wird die Schuldentilgungsfähigkeit des Emittenten von renommierten Ratingagenturen wie Moody's oder S&P bewertet. Dies macht den Markt transparenter und ermöglicht es Anlegern, Risiken besser zu erkennen. In Vietnam ist der Markt für Unternehmensanleihen noch jung, wenig transparent und verfügt nicht über seriöse Ratings.
Daher ist die Investition in Unternehmensanleihen in Vietnam riskant und für die meisten Privatanleger ungeeignet. In letzter Zeit sind zahlreiche Fälle bekannt geworden, in denen emittierende Unternehmen ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen und den Anleihegläubigern Verluste zufügen, da Privatanleger die Schuldentilgungsfähigkeit von Unternehmen nur eingeschränkt einschätzen können. Daher ist der aktuelle vietnamesische Markt für Unternehmensanleihen nur für professionelle Anleger geeignet.
Aus Ihren Ausführungen schließe ich, dass Sie den Aktienmarkt aus einer kurzfristigen Perspektive betrachten, was für Privatanleger ungeeignet ist. Sie sind zwar von den guten Renditen von Unternehmensanleihen angelockt, verstehen aber die potenziellen Risiken nicht vollständig. Dies ist die gängige Ansicht der meisten nicht-professionellen Anleger, die wir zuvor konsultiert haben. Basierend auf Ihren Informationen und unter der Annahme, dass der Betrag von 500 Millionen VND langfristig angelegt werden kann und die Lebensumstände nicht wesentlich beeinträchtigt, gebe ich folgende Empfehlungen.
Zunächst einmal sollten Sie Ihr Aktienportfolio nicht auf Anleihen umstellen, sondern Ihren Ansatz bei Aktieninvestitionen auf eine längerfristige Perspektive umstellen. Laut dem Prognosebericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) vom Oktober 2023 wird Vietnam auch in den nächsten fünf Jahren eine der führenden Wachstumswirtschaften Asiens bleiben.
Der Aktienmarkt ist historisch gut bewertet (das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei 1,64 – 21,5 % unter dem Durchschnitt von 2,09). Daher hilft Ihnen eine Aktieninvestition zum aktuellen Zeitpunkt, dank des starken Wachstumspotenzials der Wirtschaft und des Aktienmarktes in den nächsten drei Jahren, Vermögen aufzubauen.
Um die psychologischen Aspekte des Investierens, wie z. B. Depressionen, zu überwinden, ist neben einer langfristigen Perspektive auch der Aufbau eines diversifizierten und nachhaltigen Anlageportfolios erforderlich. Wenn Sie dies nicht selbst leisten können, können Sie in professionell verwaltete offene Fonds mit einem diversifizierten Portfolio investieren. Wenn Sie direkt in Aktien investieren möchten, sollten Sie sich zudem von Finanzexperten und Anlageberatern beraten lassen, die Ihnen bei der Auswahl des passenden Portfolios helfen und Sie während des gesamten Anlageprozesses begleiten.
In Aktien zu investieren war noch nie einfach, und Geduld führt am Ende immer zum Erfolg. Hoffentlich hilft Ihnen der obige Beitrag, die richtige Anlagerichtung zu finden.
Doan Minh Tuan
Leiter Investment Research und Analyse
FIDT Investmentberatungs- und Vermögensverwaltungsgesellschaft
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