Laut Experten ist der Anleihenmarkt derzeit für Privatanleger ungeeignet, da es Einschränkungen bei der Beurteilung der Fähigkeit eines Unternehmens gibt, seine Schulden zurückzuzahlen.
Ich habe derzeit fast 500 Millionen VND in Aktien investiert. Im vorangegangenen Aufwärtstrend erzielte ich einen Gewinn von rund 10 %, doch der Markt schwankt jetzt extrem, was sehr entmutigend ist.
Ich habe in letzter Zeit viele Unternehmen gesehen, die Anleihen mit guten Zinssätzen emittieren, teilweise bis zu 13-14 % pro Jahr. Sollte ich einen Teil oder alle meine Aktien verkaufen und in Anleihen investieren?
Mein Hanh
Einer der Anleiheverträge wurde über die Bank erworben. Foto : Anh Tú
Berater:
Ich kann Ihre Erfahrungen am Aktienmarkt sehr gut nachvollziehen, und dies ist heutzutage eine häufige Situation für die meisten Privatanleger, insbesondere für neue Anleger.
Tatsächlich bleibt der Aktienmarkt ein effektiver langfristiger Anlagekanal für den Vermögensaufbau. Statistiken aus über 50 Jahren in den meisten Ländern weltweit belegen, dass Aktieninvestitionen weiterhin zu den renditestärksten Anlageformen zählen. Kurzfristig gelten Aktien jedoch aufgrund ihrer hohen Volatilität, ihrer starken psychologischen Wirkung und ihrer Bewertung zum Marktwert oft als risikoreiche Anlage.
Angesichts dieser beiden sehr unterschiedlichen Aspekte müssen Anleger den Markt und ihre eigenen Ziele in diesem Anlagekanal gründlich verstehen, um eine geeignete Anlagestrategie zu entwickeln. Kurzfristige Marktschwankungen auszunutzen ist selbst für professionelle Anleger sehr schwierig und riskant und daher für Privatanleger ungeeignet, denen die Zeit für Analyse, Handel und ständige Marktbeobachtung fehlt. Zahlreiche Statistiken belegen, dass über 85 % der privaten Aktienanleger innerhalb von zwei Jahren Geld verlieren, selbst wenn der Aktienmarkt im selben Zeitraum gute Renditen erzielt. Statistiken aus Taiwan und Vietnam zeigen ähnliche Ergebnisse. Mit anderen Worten: Für die meisten Privatanleger bleibt die langfristige Anlage mit einem ausgewogenen Portfolio die geeignetste Methode.
Eine Alternative könnten Unternehmensanleihen sein. Die Investition in Unternehmensanleihen ähnelt der Kreditvergabe an ein Unternehmen: Man erhält regelmäßige Zinszahlungen (Kupons) und die Tilgung des Kapitals zum Fälligkeitstermin. Entscheidend ist die Fähigkeit des Emittenten, Kapital und Zinsen fristgerecht zurückzuzahlen. Dies ist der wichtigste Faktor, um sicherzustellen, dass die Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Zins- und Tilgungszahlungen erfüllt werden.
In entwickelten Märkten wird die Schuldentilgungsfähigkeit von Emittenten von renommierten Ratingagenturen wie Moody’s oder S&P bewertet. Dies erhöht die Markttransparenz und ermöglicht es Anlegern, Risiken besser zu erkennen. In Vietnam hingegen steckt der Markt für Unternehmensanleihen noch in den Kinderschuhen und es mangelt an Transparenz und anerkannten Ratings.
Daher birgt die Investition in Unternehmensanleihen in Vietnam erhebliche Risiken und ist für die meisten Privatanleger ungeeignet. In letzter Zeit häufen sich Fälle von Zahlungsausfällen von Emittenten, die zu Verlusten für Anleihegläubiger führten, da Privatanleger die Rückzahlungsfähigkeit eines Unternehmens nur unzureichend einschätzen können. Folglich ist der aktuelle vietnamesische Markt für Unternehmensanleihen im Wesentlichen nur für professionelle Anleger geeignet.
Aufgrund Ihrer Kommentare gehe ich davon aus, dass Sie den Aktienmarkt kurzfristig betrachten, was für Privatanleger nicht zielführend ist. Gleichzeitig sind Sie von den attraktiven Renditen von Unternehmensanleihen angetan, haben aber die potenziellen Risiken nicht vollständig verstanden. Diese Sichtweise ist bei vielen unerfahrenen Anlegern, die wir bereits beraten haben, weit verbreitet. Unter Berücksichtigung Ihrer Angaben und der Annahme, dass die 500 Millionen VND langfristig angelegt werden können, ohne Ihr Leben wesentlich zu beeinträchtigen, empfehle ich Ihnen Folgendes.
Zunächst einmal sollten Sie Ihr Aktienportfolio nicht in Anleihen umschichten; stattdessen sollten Sie Ihre Anlagestrategie im Wertpapierbereich auf einen längerfristigen Anlagehorizont ausrichten. Vietnam zählt laut dem Ausblickbericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) vom Oktober 2023 auch in den nächsten fünf Jahren zu den führenden Wachstumswirtschaften Asiens.
Der Aktienmarkt ist derzeit historisch günstig bewertet (das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei 1,64 – 21,5 % niedriger als der Durchschnitt von 2,09). Daher hilft Ihnen eine Investition in Aktien zum jetzigen Zeitpunkt, Vermögen aufzubauen, dank des starken Wachstumspotenzials der Wirtschaft und des Aktienmarktes in den nächsten drei Jahren.
Um die psychologischen Auswirkungen des Investierens, wie beispielsweise Enttäuschungsgefühle, zu bewältigen, ist neben einer langfristigen Perspektive der Aufbau eines diversifizierten und nachhaltigen Anlageportfolios unerlässlich. Falls Sie dies nicht selbst übernehmen können, bieten sich professionell verwaltete, offene Fonds mit diversifizierten Portfolios an. Wenn Sie direkt in Aktien investieren möchten, sollten Sie sich von Experten für persönliche Finanzen und Anlagen beraten lassen, um ein passendes Portfolio zu finden und Sie während des gesamten Anlageprozesses zu begleiten.
Investieren in Aktien war noch nie einfach, und Geduld zahlt sich am Ende immer aus. Hoffentlich hilft Ihnen der obige Beitrag dabei, die passende Anlagestrategie zu finden.
Doan Minh Tuan
Leiter der Investmentforschung und -analyse
FIDT Investment Consulting and Asset Management Company
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