Straffung des Managements zur Freisetzung von Innovationen
Am 14. Juni 2025 erreichte Vietnam offiziell einen wegweisenden juristischen Meilenstein, als die Nationalversammlung das Gesetz über die digitale Technologieindustrie verabschiedete – das erste Gesetz in der vietnamesischen Rechtsgeschichte, das digitale Vermögenswerte und Kryptowährungen anerkennt.
Dieses Gesetz, das am 1. Januar 2026 in Kraft tritt, schafft nicht nur einen rechtlichen Rahmen für ein neues Feld, sondern positioniert Vietnam auch auf der Landkarte der Vorreiterländer, die die digitale Wirtschaft und Innovation, insbesondere im Bereich der Blockchain-Technologie und digitaler Vermögenswerte, vorantreiben.
Das neue Gesetz unterscheidet klar zwischen zwei Gruppen digitaler Vermögenswerte: „virtuelle Vermögenswerte“ wie Bonuspunkte oder Gutscheine, die keine Verschlüsselung verwenden, und „Kryptowährungen“, die zwar Verschlüsselungstechnologie zur Authentifizierung von Transaktionen und Überweisungen nutzen, aber nicht als gesetzliche Währungen oder Wertpapiere gelten. Dies ist eine wichtige Rechtsgrundlage, um rechtliche und technische Grenzen klarer zu definieren und finanzielle Risiken effektiver zu managen.
Auf dieser Grundlage ist die Regierung befugt, die Bedingungen für die Erteilung von Betriebslizenzen an Börsen, Depotbanken, Emittenten usw. sowie Cybersicherheitsstandards und Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung gemäß internationalen Standards festzulegen.
Wichtiger noch: Das Gesetz fungiert auch als „Innovationsbeschleuniger“, indem es starke Anreizprogramme wie Forschungszuschüsse, Steuerbefreiungen und beschleunigte Visaverfahren für Blockchain-Experten integriert, um hochqualifizierte Fachkräfte anzuziehen und eine umfassende digitale Wertschöpfungskette zu entwickeln.
Hinter den sich bietenden Chancen verbergen sich jedoch eine Reihe erheblicher Herausforderungen. Die Schaffung dieses Rechtsrahmens erfolgt vor dem Hintergrund, dass Vietnam unter Druck steht, von der „Grauen Liste“ der Financial Action Task Force (FATF) gestrichen zu werden, da es Lücken im Umgang mit virtuellen Vermögenswerten im Zusammenhang mit Geldwäsche gibt.
Das zwang die Regierung zu drastischen Maßnahmen: von der Verabschiedung von Gesetzen und der Vorlage von Resolutionen zur strengen Regulierung von Kryptowährungsbörsen bis hin zur Ausarbeitung eines Dekrets über administrative Sanktionen mit Geldstrafen von bis zu 2 Milliarden VND für den Betrieb nicht lizenzierter Börsen.
Bemerkenswert ist, dass im jüngsten Vorschlag des Finanzministeriums nur zentralisierte Dienstleister wie Börsen, Verwahrstellen oder emittierende Unternehmen lizenziert werden sollen, wobei ein Mindeststammkapital von bis zu 10 Billionen VND erforderlich ist.
Darüber hinaus verpflichtet das Gesetz vietnamesische Nutzer, alle digitalen Vermögenswerte auf lizenzierte Plattformen zu übertragen; Transaktionen über nicht börsennotierte Börsen gelten als illegal. Dieser Schritt unterstreicht die Entschlossenheit der Aufsichtsbehörde, ein transparentes, sicheres und kontrollierbares Kryptowährungs-Ökosystem zu schaffen.
Laut Herrn To Tran Hoa, stellvertretender Direktor der Abteilung für Marktentwicklung (SCCK), sind auch die Vorschriften zur Kapitalstruktur streng gestaltet: Mindestens 65 % des Stammkapitals einer Kryptowährungsorganisation müssen von institutionellen Anlegern stammen, der Rest von Banken, Wertpapierfirmen, Investmentfonds oder Versicherungsgesellschaften.
„Das Stammkapital von 10 Billionen VND entspricht dem Wert der beiden Börsen zusammen und soll in der Anfangsphase eine stabile Grundlage für den Kryptowährungsmarkt schaffen“, betonte Herr Hoa.
Die Einrichtung solcher technischer und finanzieller Barrieren dient nicht nur der Risikokontrolle, sondern auch der Aussortierung von Störfaktoren, schwachen Einheiten oder illegalen Operationen, was seit langem ein brennendes Problem darstellt.
Das Potenzial dieses Marktes darf jedoch nicht unterschätzt werden. Laut einem Bericht von Chainalysis gehört Vietnam derzeit zu den drei größten Kryptowährungsmärkten Asiens, mit einem geschätzten Handelsvolumen von über 100 Milliarden US-Dollar innerhalb nur eines Jahres (Juli 2023 – Juni 2024).
Laut Daten von Triple-A werden Ende 2023 etwa 21 Millionen Vietnamesen Kryptowährungen besitzen, was fast 20 % der erwachsenen Bevölkerung entspricht und fast doppelt so hoch ist wie die Zahl der traditionellen Wertpapierdepots im Land.
Vietnam ist insbesondere auch der zweitgrößte Markt der Welt (nach Südkorea) hinsichtlich der Zugangsrate zu globalen Börsen wie Binance und macht 6,8 % des globalen Datenverkehrs aus.
Diese Zahlen bestätigen nicht nur das enorme Ausmaß des Marktes für digitale Vermögenswerte in Vietnam, sondern verdeutlichen auch eine dringende Notwendigkeit: Es bedarf Gesetzen, Kontrollmechanismen und einer methodischen Entwicklungsorientierung.
Das Gesetz über die digitale Technologieindustrie ist nicht nur ein Rechtsrahmen, sondern auch ein klares Bekenntnis dazu, dass Vietnam nicht außerhalb des globalen Spiels um digitale Vermögenswerte steht, sondern proaktiv seine eigenen Spielregeln schafft.
Anerkennung von Kryptowährungen: Vietnam schließt die Lücke in der digitalen Wirtschaft.
Schwieriges Problem
Die Verabschiedung des Gesetzes über die Digitaltechnologiebranche ist ein wichtiger Schritt zur Schaffung des ersten rechtlichen Rahmens für digitale Vermögenswerte in Vietnam. Doch mit den Erwartungen geht eine schwierige Frage einher: Wie lassen sich Risikomanagement und die Förderung technologischer Innovationen in Einklang bringen, insbesondere in einem jungen, sensiblen und volatilen Bereich wie Kryptowährungen?
Laut Lynn Hoang, Landesdirektorin von Binance Vietnam: „Wir sind überzeugt, dass ein klarer und einheitlicher Rechtsrahmen die Grundlage für den Schutz der Nutzer und die Förderung eines nachhaltigen Wachstums der Digital-Asset-Branche bildet.“ Dies ist auch die allgemeine Erwartung vieler Unternehmen im Blockchain-Ökosystem, da klare Gesetze und Standards Risiken minimieren und die Entwicklung beschleunigen.
Unternehmen können ihre Bedenken jedoch nicht verbergen. Tran Huy Vu, Mitbegründer von Kyber Network, einem der führenden Blockchain-Startups in Vietnam, bezeichnete das neue Gesetz als „bahnbrechend, aber noch nicht ausreichend klar“. Insbesondere die Entwurfsregeln für den Pilotmarkt (Sandbox) seien hinsichtlich Anwendungsbereich und -bedingungen weiterhin unpräzise.
„Es ist uns nicht klar, ob die weltweiten Aktivitäten von KyberSwap als gesetzeskonform gelten, noch welche konkreten Schritte unternommen werden müssen, um die gesetzlichen Anforderungen zu erfüllen“, erklärte Herr Vu.
Nicht nur aus wirtschaftlicher Sicht äußerten auch Rechtsexperten Warnungen. Herr Phan Duc Trung, Vorsitzender der Vietnam Blockchain Association, merkte an, dass die Anforderung eines Mindeststammkapitals von 10 Billionen VND, obwohl sie der Marktsicherheit diene, zu einem „Hindernis“ werden könne, das viele Startups vom Markt ausschließen würde.
„Das Ergebnis ist eine Welle von Technologieunternehmen, die den heimischen Markt verlassen könnten, um im Ausland nach flexibleren experimentellen Modellen zu suchen“, sagte Herr Trung.
Rechtsanwalt Dao Tien Phong (Investpush Legal, Ho-Chi-Minh-Stadt) teilt diese Ansicht und warnte: „Das Fehlen einer klaren Abgrenzung zwischen Technologieentwicklung und Finanzaktivitäten kann rechtliche Risiken schaffen, die Innovationsmotivation verringern und zu einer Abwanderung hochqualifizierter Fachkräfte führen.“
Seiner Ansicht nach ist es die mangelnde Klarheit, die Startups, die Pioniere im Bereich der digitalen Technologie, abschrecken wird.
Angesichts dieser Realität empfiehlt die Expertengemeinschaft der Regierung, Testumgebungen (Sandboxes) mit transparenten Kriterien zügig fertigzustellen. Diese sollen die Grenzen zwischen Technologieentwicklung, Finanzierung und Investitionen klar definieren und digitale Assets eindeutig klassifizieren. Dies trägt nicht nur dazu bei, Verwirrung im Implementierungsprozess zu vermeiden, sondern schafft auch faire Wettbewerbsbedingungen für inländische Startups und globale Plattformen.
Die Legalisierung digitaler Vermögenswerte ist ein guter Anfang, aber um weiterzukommen und nachhaltig zu sein, braucht Vietnam einen „flexiblen Managementmechanismus“ anstelle eines „starren Managementmechanismus“.
Der langfristige Erfolg des Marktes für digitale Vermögenswerte wird von einer dreiseitigen Zusammenarbeit zwischen Regulierungsbehörden, Unternehmen und der Technologiegemeinschaft abhängen, um ein digitales Ökosystem zu schaffen, das sicher, transparent, innovativ und in hohem Maße anpassungsfähig an globale Entwicklungen ist.
Quelle: https://baodaknong.vn/cong-nhan-tien-dien-tu-viet-nam-chot-manh-ghep-con-thieu-cua-nen-kinh-te-so-256401.html
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