DNSE-Aktionärsversammlung: Steigerung des Derivatehandels, Anhebung des Umsatzziels auf 1.507 Milliarden VND

Die Generalversammlung der Aktionäre der DNSE hat einen Geschäftsplan für 2025 genehmigt, der über dem zuvor veröffentlichten Dokument liegt. Der Gesamtumsatz soll 1.507 Milliarden VND betragen, ein Plus von 85 %; der Gewinn nach Steuern 262 Milliarden VND, ein Plus von 44 % gegenüber den Ergebnissen von 2024.

Am 19. März 2025 hielt die DNSE Securities JSC (Code DSE) die ordentliche Hauptversammlung 2025 ab und verabschiedete zahlreiche wichtige Beschlüsse.  

Auf der Sitzung berichteten der Verwaltungsrat und der Vorstand von DNSE über die wichtigen Meilensteine, die das Unternehmen ein Jahr nach dem Börsengang erreicht hat. Demnach beträgt der aktuelle Marktanteil von DNSE an der HSX rund 1,85 %, an der HNX 1,79 % und an der UPCom 2,21 %. Der Marktanteil im Derivatehandel erreichte im Februar 2025 einen zweistelligen Wert. Anfang 2025 erreichte DNSE zudem den Meilenstein von einer Million eröffneter Kundenkonten.

Herr Nguyen Hoang Giang, Vorsitzender der DNSE, äußerte seine Erwartungen hinsichtlich des Wachstums des Aktienmarktes im Hinblick auf die bevorstehende Einführung des KRX-Systems und die Aufwertung des vietnamesischen Marktes zu einem Schwellenmarkt durch Russell. Herr Giang erklärte, dass die DNSE und andere Wertpapierfirmen lange auf das KRX-System gewartet hätten. Mit dessen Inbetriebnahme würden fortschrittlichere Methoden und Produkte verfügbar, die sich international orientieren und den Handel am Aktienmarkt effizienter und transparenter gestalten. Darüber hinaus erwarte Herr Giang, dass FTSE Russell den Aktienmarkt noch in diesem Jahr aufwerten und so neue Kapitalströme nach Vietnam lenken werde.  

Aufgrund der positiven Marktaussichten hat der Kongress einen überarbeiteten Geschäftsplan für 2025 verabschiedet, der die zuvor angekündigten Zahlen übertrifft. Der Gesamtumsatz soll 1.507 Milliarden VND betragen, ein Plus von 85 %, der Gewinn nach Steuern 262 Milliarden VND, ein Anstieg von 44 % gegenüber den Ergebnissen von 2024. Zuvor hatte die DNSE einen Plan mit einem Gesamtumsatz von 849 Milliarden VND und einem Gewinn nach Steuern von 262 Milliarden VND geplant, was lediglich einem Umsatzwachstum von 2 % entsprochen hätte.

Die Führungsriege von DNSE erklärte, dass DNSE sich höhere Ziele gesetzt habe, basierend auf einem vollständigen und wettbewerbsfähigen Produktökosystem, im Kontext einer Marktwelle, die in naher Zukunft mit der Inbetriebnahme von KRX voraussichtlich explodieren werde.  

Der Plan zur Kapitalerhöhung und zur Ausgabe zusätzlicher Anleihen im Wert von 1,2 Billionen VND im Jahr 2025 wurde vom Kongress ebenfalls genehmigt. Ziel ist die Ausweitung des Kapitalgeschäfts und der Wertpapierkreditvergabe. Die Anleihen sollen in drei Tranchen mit einer maximalen Laufzeit von 24 Monaten ab Ausgabedatum emittiert werden. Im Januar 2025 schloss die DNSE die Emission und Platzierung von 3 Millionen Anleihen mit einem Gesamtwert von 300 Milliarden VND an die Öffentlichkeit ab.

DNSE plant außerdem die Ausgabe von 12,6 Millionen ESOP-Aktien, was 3,82 % der gesamten ausstehenden Aktien entspricht. Der erwartete Emissionswert beträgt maximal 126 Milliarden VND. Das Kapital stammt aus Überschüssen und/oder nicht ausgeschütteten Nachsteuergewinnen.

Zur Verbesserung der Finanzkraft und zur Aufstockung des Kapitals für Margin-Trading-Kredite und Anleihen, Einlagenzertifikate und andere Wertpapiere stimmte die jährliche Hauptversammlung der DNSE außerdem einem Plan zur Kapitalerhöhung durch die Ausgabe von 85,65 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre zu, was 25 % der Aktienanzahl vor dem Ausgabedatum entspricht, indem Kaufrechte im Verhältnis 4:1 ausgeübt werden.  

Der erwartete Mindestausgabepreis beträgt 12.500 VND pro Aktie, wodurch voraussichtlich 1.070,6 Milliarden VND eingenommen werden. Der Verwaltungsrat ist befugt, den genauen Ausgabepreis festzulegen. Nach Abschluss beider Emissionen wird DNSE ihr Grundkapital auf 4.282,5 Milliarden VND erhöhen.

Ein weiterer wichtiger, vom Kongress verabschiedeter Inhalt ist die Investitionspolitik, die Kapitalzuführung zu einer Fondsverwaltungsgesellschaft und die Beantragung einer Lizenz für den Handel mit Optionsscheinen umfasst. Laut DNSE-Verwaltungsrat handelt es sich um eine Politik, die DNSE bereits seit 2022 verfolgt, deren Umsetzung jedoch aufgrund unerfüllter Marktbedingungen und der Anforderungen von Partnern noch nicht abgeschlossen ist. Gleichzeitig konzentriert DNSE seine Ressourcen in letzter Zeit auf wichtige Geschäftsbereiche wie Derivate. Diese Aktivitäten sollen DNSE dabei helfen, sein Finanzökosystem auszubauen, sein Produktportfolio zu diversifizieren und nachhaltige Einnahmen zu generieren.

DNSEs Zielzahlen für 2025

Die DNSE aktualisierte ihre Geschäftsergebnisse für die ersten Monate des Jahres. In den ersten beiden Monaten des Jahres 2025 verzeichnete die Börse positive Signale mit einem Zuwachs von fast 90.000 neu eröffneten Konten. Im Januar und Februar 2025 steigerte die DNSE ihren Marktanteil im Derivatehandel auf 14,67 % bzw. 16,32 % mit über einer Million gehandelter Kontrakte und behauptete damit ihre Position unter den beiden größten Marktteilnehmern. Bis Ende Februar konnte die DNSE über 50.000 neue Anleger für Derivatekonten gewinnen – fast 1,9-mal so viele wie im Januar 2024. Für das erste Quartal 2025 wird ein Gewinn von rund 64 bis 65 Milliarden VND erwartet.  

An der ordentlichen Hauptversammlung der DNSE im Jahr 2025 nahm der PYN Elite Fund unter der Leitung von Herrn Petri Deryng teil. Während der Diskussionsrunde stellte PYN Elite dem Vorstand der DNSE zahlreiche Fragen.  

Dieser Investmentfonds ist insbesondere der Ansicht, dass Unternehmen mit hohen Gewinnmargen im Markt maßgeblich vom Eigenhandel profitieren (über 50 % des Umsatzes). Die DNSE hat sich jedoch seit über einem Jahr nicht mehr auf den Eigenhandel konzentriert, und auch der Plan für 2025 enthält keine Inhalte zu diesem Thema. Dabei gelten für Wertpapierunternehmen im Jahr 2025 gute Aussichten, mit Eigenhandel Gewinne zu erzielen. PYN Elite befürchtet daher, dass es bedauerlich wäre, wenn die DNSE diese Aktivität nicht fördern würde.  

Ein Vertreter von DNSE erklärte jedoch, dass sich das Unternehmen derzeit auf den Aufbau nachhaltiger Dienstleistungen für seine Kunden und die Wertsteigerung für die Aktionäre konzentriere. Derzeit fokussiert sich das Eigenhandelssegment auf Aktieninvestitionen (mit 100 bis 130 Milliarden in zwei Immobilienkategorien), der Rest dient dem Aufbau eines Anleihenportfolios zur Bereitstellung von Festzinsanlagen. Der Eigenhandel steht derzeit nicht im Fokus, da das Unternehmen sich auf den Aufbau von Dienstleistungen und die Pflege von Kundendatenbanken konzentriert.  

Demzufolge ist der Marginbestand der DNSE innerhalb von 1,5 Monaten um mehr als 30 % gestiegen und wird im Februar 2025 die Marke von 5.000 Milliarden an Margin-Krediten erreichen.  

Das Unternehmen ist bestens gerüstet, um bei einer stärkeren Marktentwicklung eine führende Rolle einzunehmen. Dies basiert auf dem Ausbau der technologischen Infrastruktur, der Optimierung der Abläufe und der Bereitschaft zur Inbetriebnahme des KRX-Systems. Der Umsatzplan für 2025 wurde aufgrund der prognostizierten erhöhten Marktliquidität und der bestehenden Plattform des Unternehmens deutlich angehoben.  

Das Ziel einer zweistelligen Eigenkapitalrendite (ROE) wird voraussichtlich im Jahr 2026 erreicht. Insbesondere das Derivatesegment der DNSE entwickelt sich gut und dürfte einen explosionsartigen Anstieg des Marktanteils verzeichnen.