Gleichzeitig werden strenge Maßnahmen gegen Unternehmen ergriffen, die ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen, sowie gegen Fälle, in denen die Situation ausgenutzt wird, um die öffentliche Ordnung und Sicherheit zu stören. Anleger müssen selbst beurteilen, ob sie in der Lage sind, Anleihen zu begeben und Zinsen und Tilgung vollständig und fristgerecht zu leisten, und tragen die Verantwortung für ihre Anlageentscheidungen.
Kunden, die Transaktionen bei Bao Viet Securities, Le Thai To Straße 8, Hanoi , durchführen. (Illustrationsfoto: Tran Viet/TTXVN)
Das Finanzministerium erklärte, es werde sich auch künftig eng an die Richtlinien und Strategien der Partei halten und die staatlichen Gesetze und Verordnungen, insbesondere das Unternehmensgesetz, das Wertpapiergesetz und die Leitlinien zur Emission privater Unternehmensanleihen, einhalten. Der Staat werde die makroökonomische Stabilität gewährleisten, Hindernisse für Unternehmen beseitigen, die einen stabilen Geschäftsbetrieb ermöglichen, und sicherstellen, dass Investoren gemäß den Anleiheverträgen über ausreichende und zeitnahe Zahlungsmittel verfügen.
Darüber hinaus schafft der Staat einen Mechanismus zur Bewältigung von Problemen durch wirtschaftliche Maßnahmen, der sich an die in den geltenden Gesetzen festgelegten Marktprinzipien hält, und ermutigt Unternehmen und Investoren, sich auf Anleihezahlungspläne zu einigen, falls Unternehmen nicht in der Lage sind, Kapital und Zinsen von Anleihen gemäß dem Emissionsplan vollständig und fristgerecht zurückzuzahlen, um Sicherheit und Ordnung auf der Grundlage des Prinzips der „harmonischen Interessen und geteilten Risiken“ zu gewährleisten.
Darüber hinaus müssen wir den Rechtsrahmen auf juristischer Ebene weiter verbessern und den Markt für Unternehmensanleihen umstrukturieren, um öffentliche Angebote zu fördern und uns auf Privatplatzierungen zu konzentrieren, die sich ausschließlich an institutionelle Anleger richten.
Laut Herrn Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Abteilung für Bankwesen und Finanzen (Finanzministerium), entwickelte sich der Markt für Unternehmensanleihen im Zeitraum von 2017 bis 2022 stark und trug zur schrittweisen Angleichung zwischen Kapitalmarkt und Bankkreditmarkt im Einklang mit den Entwicklungspolitiken und -ausrichtungen der Partei und des Staates bei. Dadurch wurde ein Kanal zur Mobilisierung von mittel- und langfristigem Kapital für Unternehmen geschaffen.
Allerdings hat der Markt in letzter Zeit ein rasantes Wachstum erlebt, was zu verschiedenen Risiken sowohl für emittierende Unternehmen als auch für Dienstleister und Einzelinvestoren geführt hat.
Im Jahr 2022 erlebte der Markt für Unternehmensanleihen erhebliche Volatilität aufgrund von Rechtsverstößen, verbunden mit komplexen Entwicklungen auf den nationalen und internationalen makroökonomischen und Finanzmärkten, steigenden Zinssätzen und zeitweise Liquiditätsschwierigkeiten in der Wirtschaft.
Als Reaktion auf diese Situation haben die Regierung und der Premierminister entschiedene Maßnahmen zur Stabilisierung des Marktes ergriffen. Dementsprechend haben sie ein umfassendes Maßnahmenpaket zur Stabilisierung der Makroökonomie umgesetzt: eine rational gesteuerte Fiskalpolitik mit Steuersenkungen, -stundungen und -aufschüben, Unterstützung für betroffene Gruppen und beschleunigte Auszahlung öffentlicher Investitionen. Auch die Geldpolitik wurde flexibel gestaltet, um Liquidität zu gewährleisten, Zinssätze zu senken, den Kreditzugang zu erleichtern, Schuldenrückzahlungsfristen zu verlängern und Schuldenkategorien neu zu klassifizieren. Zudem wurden Hindernisse für Unternehmen, insbesondere auf dem Immobilienmarkt, beseitigt.
Laut Finanzministerium emittierten vom Jahresbeginn bis zum 28. Juli 36 Unternehmen Anleihen im Rahmen von Privatplatzierungen mit einem Gesamtvolumen von 62,3 Billionen VND. Der Markt für Unternehmensanleihen hat sich demnach stabilisiert, ist aber aufgrund der schwierigen Wirtschaftslage, die zu einem Rückgang der Kapitalnachfrage von Unternehmen geführt hat, noch nicht vollständig erholt.
Darüber hinaus ist die Nachfrage nach Unternehmensanleihen kontinuierlich gesunken, da Versicherungsunternehmen laut Versicherungsgesetz ab 2023 nicht mehr in bestimmte Unternehmensanleihen investieren dürfen. Privatanleger agieren weiterhin sehr vorsichtig, und Unternehmen sowie Dienstleister befürchten Kontrollen und greifen daher auf andere Finanzierungsmethoden zurück.
Dank der entschlossenen und koordinierten Umsetzung von Maßnahmen zur Stabilisierung des Marktes gemäß den Anweisungen der Regierung und des Premierministers hat der Markt für Unternehmensanleihen seit dem zweiten Quartal 2023 Anzeichen einer Verbesserung gezeigt und die Stimmung der Anleger hat sich allmählich stabilisiert, wobei einige Unternehmen proaktiv Anleihen zurückgekauft haben, um ihre Kapitalquellen zu restrukturieren.
Die Verhandlungen zur Umstrukturierung der Anleihen dauern an und geben dem Emittenten mehr Zeit, seine Geschäftstätigkeit wieder aufzunehmen und Cashflow zur Schuldentilgung zu generieren, wodurch eine langfristige Verbesserung und Entlastung des Liquiditätsdrucks ermöglicht wird.
(Quelle: Nachrichtenbericht)
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