Hai Phat Invest muss die Ausgabe von 152 Millionen Aktien stoppen.
Die Hai Phat Investment Joint Stock Company (Hai Phat Invest – Code: HPX) hat die Ausgabe von 152 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre beschlossen. Das Ausgabeverhältnis beträgt 2:1, d. h. jeder Aktionär, der zwei Aktien besitzt, kann eine neu ausgegebene Aktie erwerben.
Der Nennwert der neu ausgegebenen Aktien beträgt 10.000 VND pro Aktie. Der erwartete Erlös von 1,52 Billionen VND erhöht das Grundkapital des Unternehmens auf 4,562 Billionen VND. Hai Phat Invest wird den Erlös zur Tilgung von Anleihen und Bankkrediten verwenden, die im dritten und vierten Quartal dieses Jahres fällig werden.
Wie wird Hai Phat Invest (HPX) mit den Billionen-Dollar-Schulden umgehen?
Der oben genannte Emissionsplan wurde jedoch aufgrund ungünstiger Aktienkursentwicklungen ausgesetzt. Konkret ist der Aktienkurs von HPX seit der Ankündigung des Emissionsplans im Juni 2024 um mehr als 25 % auf 5.100 VND pro Aktie am 24. September 2024 gefallen.
Im Vergleich zum Marktpreis ist der Nennwert der neuen Aktien mehr als doppelt so hoch. Dadurch sinkt die Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Emission auf nahezu null.
Da dieser Aktienemissionsplan ausgesetzt wurde, stellt sich die Frage, woher Hai Phat Invest das Geld nehmen wird, um die fälligen Schulden gemäß dem zu Jahresbeginn aufgestellten Finanzrestrukturierungsplan zu begleichen.
Wie funktioniert das Geschäftsmodell von Hai Phat Invest?
Die Aussetzung des Emissionsplans trübt das ohnehin schon düstere Geschäftsbild von Hai Phat Investment weiter ein.
Laut dem konsolidierten Halbjahresabschluss erzielte Hai Phat Investment einen Umsatz von 655,2 Milliarden VND, ein Rückgang von 27 % gegenüber dem Vorjahr. Der Bruttogewinn belief sich auf 163,7 Milliarden VND, ein Minus von 10 % gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttogewinnmarge betrug 24,9 %.
Bemerkenswert ist der deutliche Anstieg der Finanzerlöse in den ersten sechs Monaten des Jahres auf 15,3 Milliarden VND. Die Finanzaufwendungen bereiten dem Unternehmen jedoch weiterhin Sorgen und belaufen sich auf 60 Milliarden VND. Der größte Teil davon, nämlich 58,2 Milliarden VND, entfällt auf Schuldenzinsen.
Trotz des Umsatzrückgangs verdoppelten sich die Vertriebskosten von Hai Phat im ersten Halbjahr auf 36,8 Milliarden VND. Im Gegenzug sanken die Kosten für die Geschäftsführung um 20 % auf 25,1 Milliarden VND.
Nach Abzug der Kosten und Steuern betrug der verbleibende Nachsteuergewinn von HPX 47,2 Milliarden, ein Rückgang um 17,4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Der Druck durch Billionen-Dollar-Schulden und die damit einhergehende Schuldentilgung „frisst“ fast alle Einnahmen auf.
Derzeit werden Hai Phat Invest und Hai Phat Invest von Schulden belastet, die unter Druck stehen, Kapital und Zinsen zu zahlen, was eine Steigerung der Geschäftsergebnisse unmöglich macht.
Zum Ende des zweiten Quartals 2024 beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens auf 4.836,9 Milliarden VND, was 57 % des Gesamtkapitals des Unternehmens entspricht.
Obwohl das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres durch Vorauszahlungen von Wohnungskäufern einen Cashflow von bis zu 1.101,8 Milliarden VND verbuchen konnte, belaufen sich die Finanzverbindlichkeiten weiterhin auf 2.294,8 Milliarden VND. Im Vergleich zum Vorjahr ist die Verschuldung zwar gesunken, stellt aber nach wie vor eine Belastung für das Unternehmen dar.
Tatsächlich lässt sich feststellen, dass in den ersten sechs Monaten des Jahres Einnahmen in Höhe von 655,2 Milliarden VND erzielt wurden, das Unternehmen jedoch Tilgungszahlungen in Höhe von bis zu 350 Milliarden VND und Zinszahlungen in Höhe von 60 Milliarden VND verbuchte.
Somit mussten 2/3 der im ersten Halbjahr erzielten Einnahmen für die Tilgung von Kapital und Zinsen auf Kredite verwendet werden, ganz zu schweigen von anderen Betriebskosten, die das Unternehmen aufbringen musste.
Der Druck hoher Anleiheschulden zwang HPX, die Ausgabe von 152 Millionen Aktien zur Schuldentilgung zu planen. Dieser Plan wurde jedoch gestoppt, da die HPX-Aktien kontinuierlich an Wert verloren, wodurch die Fähigkeit des Unternehmens zur Schuldenrückzahlung noch unsicherer wurde als zuvor.
Quelle: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html
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