HQC tauscht Schulden in Höhe von 500 Milliarden VND um: Eine Lösung für den Liquiditätsdruck.

Hoang Quan Real Estate plant die Ausgabe von 50 Millionen Aktien zum Schuldentausch mit vier Hauptgläubigern, um angesichts eines negativen operativen Cashflows seine Finanzen zu restrukturieren.

Die Hoang Quan Real Estate Consulting and Trading Services Joint Stock Company (Börsenkürzel: HQC) hat einen Beschluss zur Ausgabe von 50 Millionen Aktien im Rahmen einer Privatplatzierung im Wert von 500 Milliarden VND gefasst. Die Mittel sollen zur Tilgung von Verbindlichkeiten verwendet werden. Dieser Plan dient der finanziellen Sanierung des Unternehmens, da die Geschäftstätigkeit noch keinen nachhaltigen Cashflow generiert.

Die Umsetzung des Plans wird nach Genehmigung durch die staatliche Wertpapierkommission im Zeitraum 2025–2026 erwartet. Der Angebotspreis wird über dem Marktpreis der HQC-Aktien zum Zeitpunkt der Beschlussfassung liegen.

Einzelheiten des Schuldentauschplans

Dem Plan zufolge sollen 50 Millionen Aktien ausgegeben werden, um Schulden von vier Hauptgläubigern, darunter Organisationen und Einzelpersonen mit Verbindungen zum Management des Unternehmens, zu tauschen. Konkret:

• Hai Phat Investment JSC: Tauschte Schulden in Höhe von 212 Milliarden VND gegen 21,2 Millionen Aktien.
• VDC Construction Design Consulting Co., Ltd.: Tauschte eine Schuld in Höhe von 19 Milliarden VND gegen 1,9 Millionen Aktien.
• Herr Truong Anh Tuan (Vorsitzender des Verwaltungsrats von HQC): Schulden in Höhe von 236 Milliarden VND wurden gegen 23,6 Millionen Aktien getauscht.
• Frau Nguyen Thi Dieu Phuong (Ehefrau von Herrn Tuan): Tauschte eine Schuld in Höhe von 33 Milliarden VND gegen 3,3 Millionen Aktien.

Liste der Gläubiger, die für eine Privatplatzierung von Aktien zum Schuldentausch vorgesehen sind. (Screenshot)

Die Anmerkungen zum Jahresabschluss von HQC zeigen, dass Darlehen von verbundenen Personen für den Geschäftsbetrieb verwendet wurden, mit einer Laufzeit von ca. 24 Monaten und ohne angefallene Zinsen. Geschäftliche Kooperationen mit externen Organisationen sind hingegen zinspflichtig.

Darlehen von verbundenen Personen werden für Geschäftszwecke verwendet, haben eine Laufzeit von ca. 24 Monaten und sind zinsfrei. (Screenshot)

Finanzlage und Cashflow-Druck

Im Hinblick auf die Geschäftsergebnisse verzeichnete Hoang Quan Real Estate in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 einen Nettoumsatz von fast 51 Milliarden VND und einen Nachsteuergewinn von über 18 Milliarden VND. Trotz der Profitabilität gibt die Qualität des Cashflows des Unternehmens weiterhin Anlass zur Sorge.

Konkret belief sich der Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit in den ersten neun Monaten auf minus fast 306 Milliarden VND, deutlich höher als der negative Wert im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies deutet darauf hin, dass sich der Cashflow aus dem Kerngeschäft des Unternehmens nicht verbessert hat und weiterhin unter erheblichem Druck steht.

Der Cashflow aus dem Kerngeschäft von Hoang Quan Real Estate hat sich noch nicht verbessert. (Symbolbild)

Auswirkungen und Perspektiven

Bei erfolgreicher Aktienemission wird die neue Gläubigergruppe knapp 16 % des Grundkapitals von Hoang Quan halten. Diese Lösung hilft dem Unternehmen, seine Schuldenlast zu reduzieren und seine Finanzkennzahlen, insbesondere die Verschuldungsquote, zu verbessern. Allerdings bedeutet dies auch, dass die bestehenden Aktionäre eine Verwässerung ihrer Anteile hinnehmen müssen.

Insgesamt zeigt der Schuldentauschplan, dass das Management von HQC der Stärkung der Bilanz Priorität einräumt, anstatt durch Fremdkapital zu expandieren. Dies ist ein vorsichtiger Schritt im Risikomanagement, spiegelt aber auch die Tatsache wider, dass sich das Unternehmen noch immer in einer schwierigen Liquiditätslage befindet.

Die langfristige Wirksamkeit dieses Plans hängt von der Fähigkeit ab, den Umsatz zu steigern und die Lagerhaltung zu optimieren. Ohne die Behebung dieser Kernprobleme dürfte die Ausgabe von Aktien zur Schuldenreduzierung nur eine vorübergehende Lösung darstellen.

Quelle: https://baolamdong.vn/hqc-hoan-doi-500-ty-dong-no-giai-phap-cho-ap-luc-dong-tien-411022.html