Billionen auf der Bank deponiert, Tycoon entgeht knapp dem Verlust

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Der Immobilienentwickler des Long Hau Industrial Park erzielte im dritten Quartal keine Einnahmen mehr aus der Grundstücksvermietung, während er im gleichen Zeitraum des Vorjahres noch über 100 Milliarden VND verdiente. Die Einnahmen stammen hauptsächlich aus der Vermietung von Fabriken, Unterkünften, Einkaufszentren und anderen Aktivitäten.

Diese Situation führte dazu, dass der Umsatz von Long Hau im letzten Geschäftsquartal um 62 % einbrach. Auch der Gewinn vor Steuern sank um 59 % auf unter 42 Milliarden VND.

Bemerkenswert ist, dass dieser Gewinn maßgeblich durch Finanzerträge (allesamt Zinsen aus Bankeinlagen) in Höhe von über 24 Milliarden VND gedeckt ist. Dies entspricht einem Anstieg von 74 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum und macht mehr als die Hälfte des Gewinns aus. Das Unternehmen profitiert vom Hochzinsumfeld, da es weiterhin über Bankeinlagen in Höhe von fast 1.100 Milliarden VND verfügt.

In den ersten neun Monaten des Jahres verzeichnete dieses Industrieparkunternehmen eine Halbierung seines Umsatzes auf weniger als 250 Milliarden VND (aufgrund nahezu fehlender Einnahmen aus der Grundstücksmiete im zweiten und dritten Quartal). Der Gewinn vor Steuern sank um 38 % auf 133 Milliarden VND, einschließlich eines großen Beitrags aus Bankzinsen von über 57 Milliarden VND.

Der Düngemittelriese Ca Mau Nitrogen ist noch stärker von den Zinsen aus Bankeinlagen abhängig. Das Düngemittelunternehmen verzeichnete ein negatives Geschäftsquartal mit einem Umsatzrückgang von 9 Prozent und einem Gewinnrückgang von 87 Prozent auf 3.150 Milliarden VND bzw. 105 Milliarden VND – die niedrigsten Werte seit elf Quartalen.

Tatsächlich hätte Ca Mau Fertilizer sogar Verluste erleiden können, wenn es nicht zu einem plötzlichen Anstieg der Finanzeinnahmen um 150 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum auf 200 Milliarden VND gekommen wäre (davon mehr als 150 Milliarden VND an Einlagenzinsen und der Rest an Zinsen aus Wechselkursdifferenzen).

Das Unternehmen räumte ein, dass die guten Geschäftsergebnisse neben dem gestiegenen Umsatzvolumen zu den positiven Ergebnissen zählten. Ein starker Rückgang der Düngemittelpreise und ein starker Anstieg der Vertriebskosten trübten die Ergebnisse jedoch.

Ca Mau Fertilizer verfügt weiterhin über Bankeinlagen in Höhe von fast 9.800 Milliarden VND und leistet damit den größten Beitrag zur Erreichung der Geschäftsziele. Der Vorsteuergewinn des Unternehmens belief sich in den ersten neun Monaten des Jahres auf 714 Milliarden VND, wovon 400 Milliarden VND auf Zinsen auf Bankeinlagen entfielen.

CRV Real Estate – ein Immobilienunternehmen, das zum Ökosystem der Hoang Huy Group von Herrn Do Huu Ha gehört – muss ebenfalls von Bankzinsen „leben“. Diese Einheit verzeichnete einen Anstieg des finanziellen Betriebsgewinns um 16 % auf über 92 Milliarden VND (alles aus Einlagen-/Darlehenszinsen).

Diese Zahl ist von Bedeutung, da sie den größten Beitrag zum Vorsteuergewinn von 108 Milliarden VND im Zeitraum vom 1. Juli bis 30. September 2023 von CRV Real Estate leistet, was einem Gewinnbeitrag von bis zu 85 % entspricht.

Tatsächlich stammt der Hauptbeitrag in den letzten Quartalen immer noch aus Zinserträgen aus Einlagen/Krediten und umgekehrt, es fallen keine Finanzkosten an. Das Unternehmen verfügt derzeit über Bankeinlagen in Höhe von 4.576 Milliarden VND und profitiert von Zinssätzen zwischen 3,4 und 11 % pro Jahr.

Ziel (Milliarden VND)	Einlagen-/Kreditzinsen (III/2023)	Einlagen-/Kreditzinsen (III/2022)	Ergebnis vor Steuern (III/2023)	Ergebnis vor Steuern (II/2022)
FPT Telecom	263	198	785	723
Duc Giang Chemicals	169	82	863	1.596
Ca Mau Dünger	150	67	105	786
Vefac	150	136	145	102
CRV Immobilien	92	79	108	87
Hau Giang Pharmaceutical	54	32	187	290
Agribank Versicherung	46	33	71	86
Long Hau	24	14	42	102

Die Vietnam Exhibition Fair Center Joint Stock Company (Vefac) – eine Tochtergesellschaft der Vingroup – hat mit Schwierigkeiten in ihrem Kerngeschäft zu kämpfen. Die Einnahmequelle zur Aufrechterhaltung des Geschäfts beruht weiterhin hauptsächlich auf ungenutzten Einlagen, die in Anleihen und Darlehen an Partner investiert werden.

Laut dem Bericht zum dritten Quartal verzeichnete Vefac Zinsen auf Einlagen, Anleihen und Kredite von über 150 Milliarden VND, ein Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Derzeit investiert das Unternehmen hauptsächlich 1.657 Milliarden VND in Anleihen mit einem Zinssatz von 8,5 % pro Jahr und verleiht 3.391 Milliarden VND an andere Unternehmen zu einem Zinssatz von 12 % pro Jahr.

Auch einige andere Unternehmen wie FPT Telecom, Agribank Insurance, Hau Giang Pharmaceutical oder Duc Giang Chemicals zeigen, dass Gewinne aus Einlagen-/Kreditzinsen erheblich zum Gesamtgeschäftsergebnis beitragen ...

Nach Angaben der Staatsbank beliefen sich die gesamten Spareinlagen bei Banken im August auf über 12,4 Billiarden VND. Dabei stiegen die Einlagen von Privatpersonen um 9,68 % auf rund 6,43 Billiarden VND, und die Sparguthaben der Unternehmen erhöhten sich um 1 % auf über 6,01 Billiarden VND.

Immobilienriesen saugen Billionen auf und verringern so den Druck auf den Anleihemarkt . Viele vietnamesische Immobilienriesen haben weitere Tausende Milliarden mobilisiert, um frühere Anleiheschulden zu begleichen. Einige Unternehmen haben ihre Schulden vollständig beglichen, andere benötigen jedoch mehr Zeit für die Umstrukturierung.

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