Die Phenikaa-Gruppe erhöht ihre Anleiheschulden

Nach der Ausgabe zusätzlicher Anleihen im vergangenen Oktober erhöht sich die Anleihenverschuldung von Phenikaa auf 1.540 Milliarden VND.

Die A&A Green Phoenix Group Joint Stock Company (Phenikaa Group) hat soeben die erfolgreiche Emission der ersten Tranche von Unternehmensanleihen im Jahr 2025 bekannt gegeben.  

Konkret emittierte Phenikaa am 29. Oktober 2025 1.200 Anleihen mit einem Nennwert von 100 Millionen VND pro Anleihe und nahm damit 120 Milliarden VND ein.  

Die Anleihe wird im September 2031 fällig und hat einen festen Zinssatz von 8,2 % pro Jahr. Es handelt sich um eine nicht wandelbare, nicht optionsberechtigte und besicherte Anleihe.  

Dies ist die erste Anleihen-Tranche von Phenikaa im Jahr 2025. Zuvor, in den Jahren 2023 und 2024, hatte die Gruppe vier Emissionen durchgeführt, und die Anleihen aus dieser Zeit sind noch im Umlauf.

Im Juni 2025 hatte Phenikaa vier ausstehende Anleihen mit einem Gesamtwert von 1.420 Milliarden VND. Laut Finanzbericht des Konzerns entsprachen die Schulden aus der Anleiheemission zu diesem Zeitpunkt 15 % des Eigenkapitals. Nach der Emission der letzten Anleihe wird sich die Anleiheverschuldung des Konzerns auf 1.540 Milliarden VND erhöhen.  

Ende Juni betrug das Eigenkapital von Phenikaa 9.274 Milliarden VND und die Verbindlichkeiten 8.729 Milliarden VND. Die Verschuldung resultierte hauptsächlich aus Bankkrediten in Höhe von 5.101 Milliarden VND.  

Im ersten Halbjahr 2025 erzielte Phenikaa einen Gewinn nach Steuern von 241,1 Milliarden VND, was einem Rückgang von 58 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der nicht ausgeschüttete Gewinn nach Steuern belief sich auf 4.233 Milliarden VND.  

Die Phenikaa Group wird von VIS Rating mit A und stabilem Ausblick bewertet. Zu ihren Stärken zählen demnach die hohe Profitabilität und der gute operative Cashflow, die maßgeblich vom Segment der Quarzkompositsteine ​​getragen werden.

Darüber hinaus ist der Bildungsbereich von Phenikaa gewachsen und hat sich zur zweitgrößten Umsatz- und Gewinnquelle des Konzerns entwickelt. Im Jahr 2024 stiegen die Bildungseinnahmen dank Einschreibungsaktivitäten und Anpassungen der Studiengebühren im Vergleich zum Vorjahr um 77 % auf 665 Milliarden VND.  

Im Gesundheitssektor hat das Universitätsklinikum Phenikaa im Dezember 2024 den Probebetrieb aufgenommen und wird ab November 2025 den vollen Betrieb aufnehmen. Im ersten Halbjahr 2025 wird die EBITDA-Marge (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von Phenikaa von 43 % im Jahr 2024 auf 37 % sinken, hauptsächlich aufgrund von Betriebsverlusten des Krankenhauses, die zu einem schwächeren operativen Cashflow führen. Die EBITDA-Marge von Phenikaa liegt jedoch weiterhin über dem Branchendurchschnitt (12 %).  

VIS Rating prognostiziert, dass die gesamten ausstehenden Schulden dieser Gruppe jährlich um 13 bis 16 % steigen werden; auch die Verschuldungsquote wird steigen, aber immer noch unter dem Durchschnitt vietnamesischer Unternehmen liegen.  

Quelle: https://baodautu.vn/phenikaa-group-tang-vay-no-trai-phieu-d429768.html