Der Aktienmarkt steht vor Herausforderungen: In welche Branchencodes sollten Sie investieren?

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Trotz einer Reihe positiver Nachrichten über die Geschäftsergebnisse börsennotierter Unternehmen für das dritte Quartal 2024 und der offiziellen Anwendung des jüngsten Rundschreibens 68/2024/TT-BTC, das es ausländischen institutionellen Anlegern ermöglicht, Aktien ohne ausreichende Mittel zu erwerben, konnte der Marktrückgang nicht gestoppt werden; der VN-Index schwankte weiterhin.

Zum Handelsbeginn am 6. November pendelte der VN-Index wieder um die 1.240-Punkte-Marke ein und erreichte damit den niedrigsten Stand seit September 2024. Die Liquidität schloss die letzte Sitzung in einem eher verhaltenen Nachmittagsmarkt ab und lag 40,1 % unter dem Durchschnitt der letzten 20 Handelstage. Damit fiel sie auf den niedrigsten Stand seit Jahresbeginn. Ausländische Investoren verkauften am HSX-Parkett zum neunten Mal in Folge netto Aktien mit einem Transaktionsvolumen von 853 Milliarden VND.

Die meisten Experten sind der Ansicht, dass der Markt vor vielen Herausforderungen steht, ein Aufwärtstrend nicht so schnell bestätigt werden kann und dass sich der Markt seitwärts bewegen oder sogar Schwankungen unterliegen wird.

Bezüglich der weltweiten Auswirkungen analysierte Bui Van Huy, CEO der Niederlassung Ho-Chi-Minh-Stadt der DSC Securities Company: Das globale Umfeld ist von starken und relativ negativen Schwankungen geprägt. Auf dem US-Markt steigen die Renditen von US-Staatsanleihen weiterhin stark an, und der USD-Index (DXY) verhält sich ähnlich. Besonders die US-Wahlen am 5. November und die Fed-Sitzung am 6. und 7. November bergen ein gewisses Potenzial. Dementsprechend wird der Weltfinanzmarkt starken Schwankungen (sowohl nach oben als auch nach unten) unterliegen. Eine verlängerte Stimmauszählung kann die kurzfristigen Marktschwankungen zusätzlich verstärken.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen hat in den letzten drei Monaten ihren höchsten Stand erreicht, was darauf hindeutet, dass die US-Notenbank Fed die Zinsen kurzfristig wahrscheinlich nicht senken wird. Dies könnte Anleger dazu veranlassen, Anleihen als sicheren Hafen zu suchen und damit die Aktienmärkte, darunter auch den vietnamesischen, unter Druck zu setzen. Der Renditeanstieg hat in einigen südostasiatischen Aktienmärkten, darunter auch in Vietnam, zu Netto-Kapitalflüssen geführt, da der US-Dollar an Wert gewinnt.

Im Inland herrscht im November nach der Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse des dritten Quartals ein Mangel an unterstützenden Informationen am Markt. Erwartungsmeldungen, wie beispielsweise Marktaufstufungen, verschieben die Prognosen für das kommende Jahr allmählich, während ausländische Investoren weiterhin netto verkaufen. In diesem Zusammenhang gibt die große Anzahl an Anleihen, die im November und Dezember fällig werden, Anlass zur Sorge. Es ist zwar unwahrscheinlich, dass es zu einem Kettenreaktionseffekt wie 2022 kommt, die Auswirkungen auf die Marktliquidität sind jedoch unbestreitbar. Die Richtlinie Circular 02 läuft Ende 2024 aus; Banken müssen sich dann ab 2025 mit der Bilanzierung von Kreditausfällen auseinandersetzen.

In welchen Korb legst du deine Eier?

Trotz zahlreicher Herausforderungen gelten Wertpapiere im Niedrigzinsumfeld weiterhin als attraktiver Anlagekanal. Der Strategiebericht der VPBankS zeigt insbesondere, dass die vietnamesische Wirtschaft viele positive Signale aussendet. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe in Vietnam hat sich nach Belastungen durch negative Faktoren wie Stürme und Inflation wieder über 50 Punkte erholt und erreichte im Oktober 51,2 Punkte. Dies deutet auf eine leichte Erholung im verarbeitenden Gewerbe hin und stützt die Aussichten der heimischen Industrie.

In diesem Zusammenhang prognostiziert VPBankS, dass der vietnamesische Aktienmarkt diese Woche weiterhin leichte Anpassungen vornehmen und wahrscheinlich starke Schwankungen an wichtigen Unterstützungsniveaus erleben wird.

Analysten raten Anlegern zu vorsichtigem Handeln. Kurzfristig orientierte Anleger sollten ihre Ausgaben begrenzen; langfristig orientierte Anleger können Verkaufsphasen nutzen, um Kaufgelegenheiten zu finden.

Phan Dung Khanh, Investmentberater bei Maybank Securities, erklärte: „Der Aktienmarkt ist momentan noch schwierig, aber Aktienkäufe mit Blick auf die Zukunft bieten vielversprechende Bereiche wie Technologie, Künstliche Intelligenz (KI), Halbleiter und saubere Energie. Die Anzahl der Aktien aus diesen Branchen an der Börse ist gering und stark gestiegen. Daher sollte man beim Kauf eine Kurskorrektur abwarten. Auch Immobilienaktien können nach starken Kursverlusten und negativen Schwankungen in der Vergangenheit eine Überlegung wert sein. Bei einer ausreichend langen Haltedauer besteht jedoch die Chance auf einen erneuten Kursanstieg.“

Laut Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung für Makro- und Marktstrategie bei VNDrect Securities, könnte sich der Wechselkursdruck in der zweiten Hälfte des vierten Quartals abschwächen, wenn die Fed die operativen Zinssätze weiter senkt und das Devisenangebot dank positiver FDI- und Überweisungsströme zum Jahresende zunimmt.

„Wir halten weiterhin an unserer Einschätzung fest, dass die Zone zwischen 1.240 und 1.250 Punkten eine starke Unterstützung für den VN-Index darstellt. Langfristig orientierte Anleger können eine Aufstockung ihrer Aktienbestände erwägen, falls der VN-Index in diese Zone korrigiert. Priorisieren Sie dabei Aktiengruppen mit positiven Geschäftsaussichten für die letzten beiden Quartale des Jahres, darunter Banken, Wohnimmobilienunternehmen und Import-Export-Unternehmen wie Textilien, Meeresfrüchte und Holzprodukte“, riet Herr Dinh Quang Hinh.

Quelle: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100