Der Markt heizt sich mit „riesigen“ IPO-Deals auf

Der Aktienmarkt erlebt derzeit eine Phase sehr starker Liquiditätssteigerung. Jede Handelssitzung auf dem Parkett der HoSE erzielt durchschnittlich 50.000 bis 70.000 Milliarden VND, mehr als das Doppelte des Durchschnittswerts zwischen 2024 und der ersten Hälfte des Jahres 2025. Insbesondere die Erwartung einer Marktaufwertung im Oktober wird zu einem wichtigen Katalysator für Cashflow und Anlegerstimmung.

Im Zuge der Markterregung haben auch die Wertpapierfirmen begonnen, neue Schritte zu unternehmen. Einige führende Wertpapierfirmen haben gerade die Abhaltung außerordentlicher Aktionärsversammlungen angekündigt, um Meinungen zu wichtigen Themen einzuholen.

IPO-Pläne von Wertpapierfirmen machen den Markt spannender. Foto: Dung Minh

Riesige IPO-Deals stehen bevor

Das IPO-Signal wird durch neue Deals deutlicher. Beginnend mit dem Börsengang der Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) und der Öffnung des Registrierungsportals für Investoren zum Kauf von IPO-Aktien vom 19. August bis 8. September 2025.

Als Wertpapierunternehmen mit dem höchsten Nettogewinn der Branche ist TCBS Marktführer in der Beratung zur Emission von Unternehmensanleihen und gehört zu den Top 3 im Aktienhandel an der HoSE. Das Unternehmen belegt zudem den ersten Platz bei der Größe des Margin-Lending-Portfolios und den zweiten Platz bei der Größe des Gesamtvermögens.

TCBS bietet 231.150.000 Stammaktien zu einem Preis von 46.800 VND pro Aktie an. Mit diesem erwarteten Angebotspreis wird TCBS vor dem Börsengang mit rund 3,7 Milliarden US-Dollar bewertet und wird damit zum Wertpapierunternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung. Bei einem erfolgreichen Angebot der oben genannten Aktienanzahl wird TCBS mehr als 10.800 Milliarden VND erwirtschaften.

Während die Anleger noch immer gespannt darauf sind, TCBS-IPO-Aktien zu bestellen, werden in Kürze auch einige Informationen zu Börsengängen bekannt gegeben.

Die VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) hat soeben die Einholung schriftlicher Aktionärsmeinungen zur Genehmigung des Beschlusses der Hauptversammlung genehmigt. Die Einholungsfrist läuft vom 28. August 2025 bis zum 8. September 2025. Ein wichtiger Aspekt der von VPBankS eingeholten Meinungen ist der für das vierte Quartal dieses Jahres geplante Börsengang. Laut Reuters könnte VPBankS im November 2025 10 % der Unternehmensaktien anbieten.

VPBankS ist ein Wertpapierunternehmen im Besitz der Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Unmittelbar nach Bekanntwerden des geplanten Börsengangs von VPBankS kam es zu starken Nachfragen nach VPBank-Aktien, deren Kurs bis zum Höchststand stieg.

Eine weitere Information, die den Markt ebenfalls zum Kochen brachte, ist die Bekanntgabe des Vorstandsbeschlusses der VPS Securities Joint Stock Company zur Einberufung der zweiten außerordentlichen Hauptversammlung im Jahr 2025, die voraussichtlich im Oktober stattfinden wird. Bekanntlich ist der geplante Börsengang Ende dieses Jahres einer der wichtigsten Inhalte dieser außerordentlichen Versammlung.

Die Aktivitäten der Wertpapierfirmen zeigen, dass der Wettbewerb in der Branche immer härter wird. Die „Landkarte“ der Wertpapierbranche könnte in naher Zukunft viele große Veränderungen erfahren.

VPS ist ein bekannter Name, da das Unternehmen vom ersten Quartal 2021 bis heute kontinuierlich die führende Position im Aktienhandel an allen vietnamesischen Börsen innehatte, sowohl auf dem Basismarkt als auch auf dem Derivatemarkt. Im Jahr 2024 meldete VPS einen Gewinn von 2,518 Milliarden VND, fast viermal so viel wie im Jahr 2023, und erzielte den höchsten Gewinn seiner Geschichte.

Die Information, dass sowohl VPBankS als auch VPS unmittelbar nach der Ankündigung des Börsengangs von TCBS einen Börsengang planen, zeigt die großen Erwartungen der Wertpapierfirmen hinsichtlich des Wachstumspotenzials des Marktes in der kommenden Zeit und dies wird die Grundlage für erfolgreiche Angebote sein.

Im ersten Halbjahr 2025 war der IPO-Markt in Vietnam recht ruhig, es gab keine „Blockbuster“. Deloitte schätzt jedoch, dass der vietnamesische Markt gute Aussichten für IPOs bietet. „Bei einer erfolgreichen Umklassifizierung als sekundärer Schwellenmarkt könnte Vietnam Kapitalflüsse von bis zu 6 Milliarden US-Dollar anziehen, was die Marktliquidität erhöhen und die Attraktivität neuer IPOs steigern würde“, so Deloitte.

Unterdessen arbeiten politische Entscheidungsträger weiter daran, den IPO-Prozess zu verkürzen. Frau Tran Anh Dao, kommissarische Generaldirektorin der HoSE, erklärte, die staatliche Wertpapierkommission verfolge die Politik, bessere Warenquellen zu schaffen und Unternehmen mit einem neuen Verfahren bei der Notierung an der Börse zu unterstützen. Das Dekret Nr. 155/2020/ND-CP, das derzeit vom Finanzministerium zur Änderung konsultiert wird, wird den Börsengang mit der Notierung verknüpfen, um die Zeit im Vergleich zum bisherigen Verfahren zu verkürzen.

Bereit für den harten Wettbewerb

Parallel zum Börsengang stocken Wertpapierfirmen kontinuierlich ihre Kapitalpuffer auf. Am 13. August gab der „große“ SSI Securities die Beschlussfassung des Verwaltungsrats bekannt, die Umsetzung des Plans zur Ausgabe einzelner Aktien zu genehmigen. Dieser Plan wurde auf der Hauptversammlung 2023 genehmigt, aber nicht umgesetzt und soll 2024/2025 erneut vorgelegt werden.

Gemäß dem genehmigten Plan wird SSI 104 Millionen Aktien zu einem Ausgabepreis von 31.300 VND pro Aktie privat an professionelle Wertpapierinvestoren anbieten. Die Umsetzung soll in den letzten beiden Quartalen dieses Jahres erfolgen und einen Erlös von über 3.256 Milliarden VND erzielen.

Die Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) bietet derzeit 360 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre an. Die Zeichnungsfrist läuft bis zum 12. September 2025. Das Unternehmen wird 70 % des eingeworbenen Kapitals zur Ergänzung seiner Margin-Lending-Aktivitäten und 30 % zur Ergänzung des Kapitals für Eigenhandelsaktivitäten verwenden.

Derzeit sind in Vietnam 87 Wertpapierfirmen tätig, davon 50 nicht börsennotiert, 17 an der HoSE, 11 an der HNX und der Rest an der UPCoM. Die 20 größten Wertpapierfirmen vereinen 84 % des Marktanteils im Margin-Lending auf sich, wobei die Top 10 Unternehmen Ende des zweiten Quartals 2025 über 68 % des Brokerage-Marktanteils ausmachen.

Bei der Einschätzung der Branchensituation erklärte die SSI Securities Company, dass die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarkts von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt in der kommenden Zeit einen wichtigen Wendepunkt für das gesamte Finanzökosystem darstellen werde.

Nach der Modernisierung wird Vietnam nicht nur indirekte ausländische Investitionsströme von großen Fonds anziehen, sondern auch Kapitalströme von inländischen Privatpersonen fördern und so zu einer Erhöhung der Liquidität, einer Verbesserung der Bewertung und einer größeren Markttransparenz beitragen.

Daher ist davon auszugehen, dass die Aussichten für die Wertpapierbranche langfristig positiv bleiben. Wertpapierunternehmen mit starkem Kapital, leistungsstarken Technologieplattformen, schneller Produktentwicklung, striktem Risikomanagement und einem hochqualifizierten Personalteam werden in einer sich wandelnden Welt erfolgreich Geschäftschancen nutzen können.

Quelle: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html