Fusiones y Adquisiciones en 2025: Nuevas oportunidades derivadas de la reestructuración y los estándares de sostenibilidad.

VTV.vn - Las fusiones y adquisiciones (M&A) en Vietnam en 2025 entran en un nuevo ciclo, marcado por la geopolítica y la sostenibilidad. Los inversores se centran en la tecnología y los criterios ESG, y esperan un marco legal claro.

Posicionamiento estratégico y nuevos gustos: De la geopolítica a la tecnología verde

El mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones (M&A) está experimentando una reestructuración significativa, donde las operaciones ya no son meras transferencias de activos, sino que se han convertido en herramientas estratégicas que ayudan a las empresas nacionales a diversificarse, mejorar su competitividad y expandirse globalmente. Un punto clave del ciclo de 2025 reside en el claro cambio en las preferencias de los inversores, impulsado por un entorno macroeconómico estable y los cambios globales.

Según expertos económicos y financieros, Vietnam está maximizando sus destacadas ventajas geopolíticas, convirtiéndose en un destino predilecto en la tendencia de trasladar las cadenas de suministro a países estables y amigos. Cabe destacar que informes de McKinsey & Company y opiniones de expertos destacan que la profunda integración de Vietnam y el mantenimiento de su estabilidad económica han llevado a las multinacionales a considerar las fusiones y adquisiciones como la vía más rápida para establecer u optimizar las cadenas de suministro. Este cambio ya no se limita al acceso al mercado interno de consumo, como en las operaciones de décadas anteriores, sino que se ha centrado en la expansión de la capacidad de producción y la optimización de las operaciones (como se vio en las operaciones Kokuyo-Thien Long y SMA-Bibica).

El mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones (M&A) está atravesando una reestructuración significativa.

Junto con esto, el apetito de los tiburones ha cambiado radicalmente. Si bien sectores tradicionales como el inmobiliario, las finanzas y los bienes de consumo de alta rotación (FMCG) dominaban anteriormente, el capital ahora fluye con fuerza hacia sectores económicos emergentes. La tecnología, las energías renovables y los sectores que cumplen con los estándares ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) se han convertido en el foco. Según la Sra. Nguyen Thi Ngoc Dung, directora general de PwC Vietnam, los principales inversores globales ahora consideran los criterios ESG como un estándar obligatorio, en lugar de simplemente una ventaja. Al mismo tiempo, la Sra. Dung enfatizó que la falta de una estrategia ESG clara puede llevar a la infravaloración de los activos de las empresas objetivo. Esto se debe a políticas globales como el Mecanismo de Ajuste en Frontera del Carbono (CBAM) de la Unión Europea o la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de EE. UU., que obligan a las empresas exportadoras a realizar la transición hacia la sostenibilidad.

En el sector tecnológico, la aparición de acuerdos relacionados con la inteligencia artificial (IA) y las tecnologías verdes representa un nuevo avance. Las empresas extranjeras buscan startups o negocios vietnamitas capaces de integrar alta tecnología en sus cadenas de valor. Los inversores nacionales también están demostrando una renovada confianza y capacidad para participar en acuerdos a gran escala, lo que consolida la posición de las empresas locales en la transformación del mercado.

Desenredando los cuellos de botella legales para acuerdos multimillonarios.

Si bien el mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones enfrenta grandes oportunidades, los desafíos en términos del marco legal y la transparencia siguen siendo obstáculos que deben superarse para allanar el camino para acuerdos multimillonarios.

El problema central radica en la reestructuración de la deuda y la venta de activos en sectores con dificultades, en particular el inmobiliario y el financiero. Los retrasos en este proceso han generado oportunidades para que inversores con una sólida situación financiera adquieran activos a precios razonables. Sin embargo, un requisito previo para facilitar estas transacciones es la claridad política.

Se espera que la Ley de Tierras enmendada represente un importante impulso político, contribuyendo a mejorar la transparencia y simplificar los procedimientos relacionados con la tierra y su valoración. Michael Piro, director ejecutivo de Indochina Capital, señaló que la creación de un mecanismo transparente de valoración de tierras, junto con la atención a los problemas relacionados con los cambios de uso del suelo, es crucial para minimizar los riesgos legales tanto para compradores como para vendedores.

La transparencia en la gobernanza, el cumplimiento de las regulaciones ESG y la capacidad de cumplir con los estándares internacionales son factores decisivos.

Sin embargo, muchos expertos económicos también advierten sobre lagunas legales. Si bien la ley ya se ha promulgado, la demora en la emisión de documentos guía detallados o la ineficaz coordinación entre los niveles administrativos en el proceso de implementación han ralentizado la velocidad de las transacciones. El Dr. Le Minh Phieu, abogado fundador de LMP Lawyers, señaló que esta falta de coordinación genera incertidumbre para los inversores, lo que prolonga el proceso de diligencia debida y el tiempo de finalización de las transacciones.

Además, el objetivo de Vietnam de mejorar su mercado bursátil (que se prevé que se convierta en un Mercado Emergente Secundario según el índice FTSE Russell para 2026) impone mayores exigencias al gobierno corporativo. La Sra. Vu Thi Chan Phuong, presidenta de la Comisión Estatal de Valores, enfatizó que la transparencia en la gobernanza, el cumplimiento de las regulaciones ESG y la capacidad de cumplir con los estándares internacionales son factores cruciales no solo para la mejora, sino también para el atractivo de las empresas para los inversores estratégicos globales.

Las fusiones y adquisiciones (M&A) en Vietnam en 2025 no se limitan a los flujos de capital, sino a una transformación cualitativa. El mercado exige que las empresas vietnamitas pasen de una posición de "seguidor" a una de "líder" mediante la reestructuración, la adopción de tecnología y el desarrollo de capacidades de gestión de acuerdo con los estándares internacionales, especialmente los ESG. La combinación de ventajas geopolíticas y los esfuerzos por mejorar el marco legal será un doble motor para que el mercado vietnamita de M&A alcance nuevos récords en un ciclo de crecimiento sostenible.

Fuente: https://vtv.vn/ma-nam-2025-van-hoi-moi-tu-tai-cau-truc-va-tieu-chuan-ben-vung-100251209222357836.htm