Gobierno corporativo: la clave para abrir la puerta a flujos de capital de miles de millones de dólares

El gobierno corporativo es fundamental para el éxito de las empresas, pero no se ha invertido en él proporcionalmente. Un buen gobierno ayudará a ganar puntos ante los inversores internacionales.

La clave del éxito

En la tarde del 27 de noviembre en la Bolsa de Valores de la Ciudad Ho Chi Minh (HOSE), el Instituto de Directores de Vietnam (VIOD), junto con representantes de HOSE e inversores institucionales, celebraron una conferencia de prensa para compartir el papel del gobierno corporativo en el contexto del mercado de valores vietnamita entrando en un período que se espera que sea revolucionario, especialmente cuando se acerca la historia de la actualización.

La Sra. Tran Anh Dao, Directora General Adjunta a cargo de la Junta Ejecutiva de HOSE, enfatizó que 2025 es un hito especial, un momento en el que convergen muchas condiciones favorables, como una infraestructura tecnológica mejorada, un marco legal más completo y la oportunidad de ser mejorado por FTSE Russell después de un cuarto de siglo de operar el mercado de valores.

Sra. Tran Anh Dao, Directora General Adjunta a cargo de la Junta Ejecutiva de HOSE.

A esto se suma la expectativa de flujos de capital extranjero a largo plazo, de miles de millones de dólares, hacia Vietnam. Sin embargo, para que este flujo de capital realmente llegue y se mantenga, las empresas no pueden depender únicamente de la capitalización o la liquidez.

Según la Sra. Dao, los inversores extranjeros están especialmente interesados ​​en el trato que una empresa brinda a sus accionistas, el funcionamiento de su Consejo de Administración, la calidad de la divulgación de información y la gestión de los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Estos factores no financieros son los que generan competitividad a largo plazo y aumentan el valor corporativo.

La Sra. Dao cree que las reformas legales como el Decreto 155 o la eliminación del mecanismo de prefinanciación para inversores extranjeros son pasos importantes hacia adelante, pero no importa cuán bueno sea el marco legal, si las empresas no mejoran su gobernanza, es fácil perder ventajas.

" Por lo tanto, HOSE considera que acompañar a VIOD en el camino de difundir el espíritu de gobernanza de acuerdo con los estándares internacionales es una tarea clave, comenzando por cambiar la conciencia y los métodos de trabajo de las empresas vietnamitas ", compartió la Sra. Dao.

De igual manera, la Sra. Ha Thu Thanh, presidenta de VIOD y experta financiera en gestión, comentó que el gobierno corporativo es la clave del éxito. La Sra. Thanh definió el gobierno corporativo moderno como un sistema y método que ayuda a las empresas a orientarse y controlarse para operar de acuerdo con sus estrategias de manera eficaz, sostenible y conforme a las normas.

Se puede decir que se trata de una forma de “competitividad blanda” en el mercado de capitales, catalogada como una fuente de capital no financiera de una empresa, que incluye los factores humanos, la cultura corporativa, la cultura de gestión y la confianza construida con los grupos de interés.

La Sra. Ha Thu Thanh sitúa al Consejo de Administración en el punto de partida de todos los cambios. En una empresa, el máximo líder no es el Director General, sino el Consejo de Administración: quienes representan a los accionistas e inversores, responsables de liderar la estrategia, definir la cultura y supervisar la gestión de riesgos.

Sra. Ha Thu Thanh - Presidenta de VIOD, experta líder en finanzas y gestión.

Por lo tanto, según la Sra. Thanh, la mejora de los estándares de gobernanza debe comenzar con la mejora de los estándares del Consejo de Administración, mejorando el pensamiento estratégico a largo plazo, el cumplimiento proactivo y mirando más allá del plan a algunos años para apuntar al desarrollo sostenible.

Aclarando la "tangibilidad" de la gobernanza en la valoración corporativa, la Sra. Nguyen Hoai Thu, CEO de la División de Valores de VinaCapital Fund Management Company, dijo que para fondos como VinaCapital, que generalmente solo poseen acciones minoritarias, la gobernanza corporativa es casi un prerrequisito al momento de tomar decisiones de inversión.

El derecho a un trato justo de los accionistas, especialmente de los minoritarios, es el primer requisito. Porque cuando los fondos solo poseen un pequeño porcentaje de la propiedad, deben recurrir a mecanismos de gobernanza y protección de los accionistas, en lugar del mero derecho de voto.

La Sra. Thu mencionó que, en los mercados desarrollados, una buena gobernanza se traduce directamente en valor financiero. Dos empresas pueden ser similares en tamaño, beneficios y cuota de mercado, pero la que cuenta con una mejor gobernanza suele tener un coste de capital significativamente menor. Los inversores están dispuestos a pagar una mayor relación precio-beneficio y valor contable (P/E) por empresas transparentes con una gestión sistemática de riesgos. O bien, los bancos y los tenedores de bonos están dispuestos a prestar a tipos de interés más bajos a empresas con altos estándares de gobernanza.

" VinaCapital no solo analiza los resultados del próximo trimestre o del próximo año, sino que también evalúa la capacidad de mantener y aumentar el valor en un plazo de 5 a 10 años. Esta es también la mentalidad típica del capital extranjero a largo plazo que espera la oportunidad de participar con mayor fuerza en el mercado vietnamita tras la mejora de calificación ", afirmó el director ejecutivo de la División de Valores de VinaCapital Fund Management Company.

Sra. Nguyen Hoai Thu, Directora General de la División de Valores, VinaCapital Fund Management Company.

Foro AF8: 10 años de avances en gobernanza corporativa en Vietnam

Después de 7 temporadas exitosas, el 8º Foro Anual de Gobierno Corporativo (AF8) en 2025 continuará implementándose con el tema: "Junta Directiva innovadora: alcanzar el nivel regional, posicionar la confianza y la reputación en el mercado de capitales", organizado por VIOD con coorganizadores: Corporación Financiera Internacional (IFC), Secretaría de Estado de Asuntos Económicos de Suiza (SECO) y Comisión Estatal de Valores (SSC), con el apoyo de la Bolsa de Valores de Vietnam (VNX), HOSE y HNX.

Este año, AF8 se celebra en un momento en que el mercado de capitales vietnamita se ha sumado oficialmente a la competencia a nivel regional e internacional, y brinda la oportunidad de repasar los 10 años de notable transformación del ecosistema de gobierno corporativo vietnamita. Más importante aún, AF8 establece un nuevo enfoque en el más alto nivel de liderazgo: el Consejo de Administración, el punto de partida de todas las transformaciones revolucionarias.

Oradores asistentes a la reunión en la tarde del 27 de noviembre.

Los líderes de VIOD dijeron que para acceder y atraer eficazmente nuevos flujos de capital, las empresas y los líderes necesitan cambiar fuertemente su forma de pensar, identificar completa y claramente los principios para aumentar el valor comercial a partir de dos factores no financieros fundamentales, que son la "confianza" y la "reputación".

Se espera que AF8 sea el lugar donde los líderes empresariales declaren y se comprometan conjuntamente a mejorar el "Sistema Operativo de Gobierno Corporativo", rompiendo con el pensamiento tradicional de cumplimiento para participar en el juego del mercado de capitales regional e internacional con estos dos "activos" especiales.

Se espera que el Foro AF8 reúna a cerca de 400 líderes de alto nivel, incluidos presidentes, miembros de juntas directivas, directores generales y miembros de juntas ejecutivas de más de 250 empresas que cotizan en bolsa, compañías públicas y empresas privadas de gran escala, junto con representantes de instituciones financieras, consultores de mercado (Big 4, compañías de valores) y fondos de inversión nacionales e internacionales.

Fuente: https://congthuong.vn/quan-tri-cong-ty-chia-khoa-mo-canh-cua-tiep-can-dong-von-ty-usd-432385.html