Desafíos en torno al mercado de valores: ¿En qué códigos industriales debería invertir?

Falta de información de apoyo

A pesar de una serie de información positiva sobre los informes de resultados comerciales del tercer trimestre de 2024 de las empresas que cotizan en bolsa o la última Circular 68/2024/TT-BTC que se aplicó oficialmente, permitiendo a los inversores institucionales extranjeros comprar acciones sin requerir fondos suficientes, no pudo detener la caída del mercado, pero el VN-Index todavía fluctuó continuamente.

Al abrir la sesión bursátil del 6 de noviembre, el VN-Index volvió al rango de precios de 1240 puntos, el más bajo de septiembre de 2024. La liquidez cerró la sesión más reciente en una tarde de mercado sombría, con una caída del 40,1 % en comparación con el promedio de 20 sesiones bursátiles y su nivel más bajo desde principios de año. Los inversores extranjeros fueron vendedores netos por novena sesión consecutiva en el parqué HSX, con un valor de transacción de 853 000 millones de VND.

La mayoría de los expertos dicen que el mercado enfrenta muchos desafíos, la tendencia alcista no se puede confirmar pronto y el mercado se moverá lateralmente o incluso tendrá fluctuaciones.

Respecto al impacto global , Bui Van Huy, director ejecutivo de la sucursal de DSC Securities Company en Ho Chi Minh, analizó: el contexto mundial presenta fuertes fluctuaciones relativamente negativas. En el mercado estadounidense, los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense siguen aumentando considerablemente, y el índice DXY se mantiene en niveles similares. Esto se debe, en particular, a las perspectivas de las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre y la reunión de la Reserva Federal del 6 y 7 de noviembre. Por consiguiente, el mercado financiero mundial experimentará fuertes fluctuaciones (tanto positivas como negativas). Un recuento de votos prolongado puede aumentar las fluctuaciones a corto plazo del mercado.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha alcanzado su nivel más alto en los últimos tres meses, lo que indica que es improbable que la Reserva Federal recorte los tipos de interés a corto plazo. Esto podría impulsar a los inversores a buscar bonos como refugio seguro, ejerciendo presión sobre los mercados bursátiles, incluido el de Vietnam. El aumento de los rendimientos ha generado, en parte, flujos netos de capital en algunos mercados bursátiles del sudeste asiático, incluido Vietnam, a medida que el dólar se fortalece.

A nivel nacional, el mercado en noviembre presenta una escasez de información de respaldo tras la temporada de anuncios de resultados empresariales del tercer trimestre. Las expectativas, como las mejoras en las previsiones del mercado, también están modificando gradualmente las expectativas para el próximo año, mientras que los inversores extranjeros continúan vendiendo en términos netos. En este contexto, el gran número de bonos con vencimiento en noviembre y diciembre puede generar preocupación. Es muy probable que no se produzca un efecto en cadena como en 2022, pero el impacto en la liquidez del mercado es prácticamente innegable. La Circular 02 también expirará a finales de 2024, momento en el que los bancos deberán afrontar la contabilización de las deudas incobrables en 2025.

¿En qué cesta poner los huevos?

A pesar de los numerosos desafíos, en un entorno de bajas tasas de interés, los valores siguen considerándose un canal de inversión atractivo. En concreto, el informe estratégico de VPBankS indica que la economía vietnamita muestra numerosas señales positivas. El índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero vietnamita ha vuelto a situarse por encima de 50, alcanzando los 51,2 puntos en octubre, tras verse afectado por factores desfavorables como las tormentas y la inflación. Esto muestra una ligera señal de recuperación en el sector manufacturero, lo que respalda las perspectivas de las industrias nacionales.

En ese contexto, VPBankS prevé que el mercado bursátil vietnamita seguirá presentando ligeros ajustes esta semana y probablemente experimentará fuertes fluctuaciones en niveles de soporte importantes.

En cuanto a las recomendaciones de inversión, los analistas recomiendan a los inversores operar con cautela. Los inversores a corto plazo deberían limitar los desembolsos; los inversores a largo plazo pueden aprovechar las sesiones de venta para buscar oportunidades.

Phan Dung Khanh, director de consultoría de inversiones de Maybank Securities Company, afirmó: «El mercado bursátil sigue estando complicado, pero es recomendable comprar acciones con la expectativa de que el futuro aún ofrece campos prometedores como la tecnología, la inteligencia artificial (IA), los semiconductores y las energías limpias... El número de acciones de este sector en bolsa es reducido y ha aumentado considerablemente, por lo que, si se compra, es necesario esperar a que el precio baje. También se pueden considerar las acciones inmobiliarias tras haber experimentado caídas y fluctuaciones negativas en el pasado, pero si se acumulan durante un tiempo suficiente, existe la posibilidad de que vuelvan a subir».

Según Dinh Quang Hinh, jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado de VNDrect Securities, la presión cambiaria podría enfriarse en la segunda mitad del cuarto trimestre, cuando la Reserva Federal siga recortando las tasas de interés operativas y la oferta de divisas aumente a finales de año gracias a los flujos positivos de IED y remesas.

Mantenemos nuestra opinión de que la zona de 1240-1250 puntos representará un fuerte soporte para el VN-Index. Los inversores a largo plazo pueden considerar aumentar sus inversiones en acciones si el VN-Index se corrige hacia la zona de soporte mencionada. Priorice los grupos de acciones con perspectivas comerciales positivas en los dos últimos trimestres del año, incluyendo bancos, bienes raíces residenciales y grupos de importación y exportación como textiles, mariscos y productos de madera, aconsejó el Sr. Dinh Quang Hinh.

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100