La presión bajista se intensificó a medida que el mercado bursátil continuó su caída, superando la barrera de los 1200 puntos el 17 de abril, fecha de vencimiento de los derivados. Esto fue inesperado para las firmas de valores.
El fuerte aumento del tipo de cambio se considera un factor importante que impacta el mercado. Desde principios de 2024, el tipo de cambio USD/VND ha mostrado una tendencia alcista, lo que ha afectado negativamente los flujos de capital extranjero en el mercado bursátil. La fuerte tendencia de ventas netas por parte de los inversores extranjeros se ha mantenido durante varias semanas, lo que ha afectado significativamente al índice VN recientemente.
Además, los datos macroeconómicos de EE.UU. pueden provocar que el recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed) se retrase hasta fines de 2024, en comparación con las expectativas anteriores de que el primer recorte de tasas se implementara en junio de este año.
Las fluctuaciones del tipo de cambio afectan las operaciones comerciales de muchas empresas. Sin embargo, dependiendo de las características específicas de cada sector, el impacto del aumento de los tipos de cambio variará.
Para las empresas exportadoras, cuando el tipo de cambio sube, el valor del dólar estadounidense frente al VND aumenta. Por lo tanto, las empresas exportadoras recibirán más VND al vender sus productos en USD. El aumento de los ingresos, junto con la estabilidad de los costos de producción (generalmente pagados en VND), generará mayores ganancias para las empresas exportadoras. Ejemplos típicos de este grupo son las empresas de productos del mar, productos químicos y caucho. Las empresas de petróleo y gas, cuyos precios se cotizan en USD, también se benefician de esta tendencia.
Por el contrario, entre las empresas afectadas negativamente por la tendencia al alza del tipo de cambio se encuentran algunas empresas de la industria del plástico, que tienen una alta proporción de materias primas importadas, o empresas de energía y gas que compran gas como insumo en dólares estadounidenses, que pueden registrar mayores costos.
Actualmente, el flujo de caja general del mercado muestra una tendencia a la baja, con la mayor asignación concentrada en acciones de gran capitalización (VN30) y mediana capitalización (Midcap). Aún hay margen para un mayor crecimiento del flujo de caja en estos dos grupos. Mientras tanto, las acciones de pequeña capitalización se están quedando atrás. Por lo tanto, los expertos recomiendan que los inversores limiten sus inversiones en acciones de pequeña capitalización, la mayoría de las cuales son empresas con fundamentos débiles.
En cuanto a las tendencias del mercado, los analistas de Asean Securities Company señalaron que el índice experimentó una fuerte caída, perdiendo más de 22 puntos el miércoles. El mercado abrió en su punto más alto del día, impulsado por las ganancias del día anterior, pero cayó rápidamente y cerró en su punto más bajo. El volumen de negociación fue menor que en la sesión anterior, pero la evolución de los precios indicó que la demanda fue extremadamente débil durante la jornada.
El índice cerró por debajo de la marca MA50, pero la desventaja es el movimiento bastante negativo del grupo bancario líder, lo que indica una tercera corrección en la próxima sesión de negociación y conduce a "llamadas de margen".
Los expertos de CSI Securities Company recomiendan que el VN-Index esté volviendo a probar el nivel de soporte de 1180-1200 puntos, pero no hay indicios de una reversión a una tendencia alcista. Por lo tanto, las posiciones de compra exploratoria en esta zona aún no han generado beneficios, y no se puede descartar la posibilidad de que la presión continúe en las próximas sesiones. Se sigue prefiriendo una estrategia cautelosa, limitando el promedio del costo en dólares y esperando pacientemente señales más positivas antes de aumentar la inversión en acciones. Alrededor de los 1180 puntos, se pueden abrir posiciones de compra exploratoria para cuentas que aún no poseen acciones.
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