Vietnam da la bienvenida a una nueva ola de inversiones

Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de la desviación del comercio global y los cambios en las cadenas de suministro. Una nueva ola de inversión le ayudará a ascender en la escala de valor añadido.

Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de la desviación del comercio global y los cambios en las cadenas de suministro. Una nueva ola de inversión le ayudará a ascender en la escala de valor añadido.

La IED es la palabra clave que define el éxito actual de Vietnam y también es la nueva fuente esencial de capital que sustenta sus aspiraciones de expansión y crecimiento. Por lo tanto, garantizar flujos sostenibles de IED hacia Vietnam es un objetivo importante que requiere atención a largo plazo.

La última tendencia refleja la solidez de los flujos de inversión procedentes de China continental, Hong Kong y Taiwán en diversos sectores. Mixue, marca líder de té con leche y helados, ha abierto más de 1.000 tiendas en el mercado vietnamita; empresas globales de electrónica como Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron y Compal siguen invirtiendo fuertemente en el ecosistema; Hualian Ceramic, empresa líder en cerámica para el hogar, planea construir un valle cerámico; Sailun Group acaba de comprometerse a invertir más en su fábrica de neumáticos; Lotus Pharmaceuticals ha realizado adquisiciones para expandirse a la industria farmacéutica, mientras que Deli Stationery (papelería), Sunwoda (pilas) y United Imaging (asistencia sanitaria) están incursionando con fuerza en Vietnam.

En las últimas décadas, Vietnam ha crecido y se ha integrado estrechamente en la cadena de suministro global, incursionando en productos electrónicos de mayor valor y viendo cómo sus exportaciones se han multiplicado por siete desde 2007, con un 70% de exportaciones provenientes de empresas con IED. Los principales inversores extranjeros en los últimos años han sido, sin duda, Corea del Sur, con gigantes como Samsung, LG, Hyundai, Lotte... Singapur y Japón también se han sumado a esta carrera inversora con gran éxito.

Sin embargo, la dinámica de los flujos de IED, así como la lista de inversores, está cambiando a partir del segundo semestre de 2023, y de forma más evidente en 2024. Los flujos de capital procedentes de China continental, Hong Kong y Taiwán, con China continental a la cabeza, se están acelerando. Esto se debe a las profundas similitudes entre ambas economías , impulsadas por la transformación y la reorganización de las cadenas de suministro globales.

El comercio entre ambos mercados se ha multiplicado por diez desde 2007, y Vietnam desempeña ahora un papel clave en el segmento final de la cadena de suministro manufacturera de China. En cuanto a las nuevas entradas de IED registradas, los corredores comerciales de China continental, Hong Kong y Taiwán representan conjuntamente el 60 % del total, en comparación con el 38 % en 2022. Además, al primer semestre de 2024, casi el 50 % del total de la nueva IED registrada en Singapur provino de inversiones de China y Taiwán.

Aunque el volumen de inversión no es tan alto como el de China, Taiwán continúa expandiendo e incrementando su inversión en Vietnam como una forma de redireccionar y diversificar su cadena de suministro. La Nueva Política de Taiwán hacia el Sur de 2016 ha contribuido a impulsar el flujo de inversión.

Además, los numerosos TLC bilaterales y regionales de Vietnam han impulsado a las empresas manufactureras globales de Taiwán a utilizar Vietnam como una base rentable para sus exportaciones a Estados Unidos, Europa y Asia. Hoy en día, Vietnam es una base manufacturera importante y estratégica para empresas como Foxconn, Compal y Pegatron. Mientras tanto, los flujos de capital desde Hong Kong se componen de inversores de corporaciones hongkonesas hacia empresas de China continental que utilizan Hong Kong como plataforma para invertir en Vietnam.

Entonces, ¿por qué está aumentando la entrada de IED procedente de China continental, Hong Kong y Taiwán, especialmente de China continental? Según HSBC Global Research, influyen varios factores.

En primer lugar, China ocupa un lugar central en el comercio mundial, donde las medidas proteccionistas están en auge. El volumen anual de exportaciones de China es de 3,5 billones de dólares, muy superior al de Estados Unidos (2 billones de dólares) y Alemania (1,7 billones de dólares). Las empresas chinas están adquiriendo una importancia cada vez mayor en las cadenas de suministro globales.

Así, desde la perspectiva de los corredores comerciales globales, 9 de las 20 principales relaciones comerciales globales se centran en China, mientras que solo 4 se centran en Estados Unidos y Europa. La región de la ASEAN experimenta un creciente déficit comercial con China, debido en gran medida a la continua reorganización de las cadenas de suministro. De hecho, los mercados de la ASEAN se han beneficiado de la importación de insumos baratos de China para ser competitivos en el mercado, logrando así un superávit comercial con el resto del mundo . Vietnam es un claro ejemplo y uno de los principales beneficiarios.

En segundo lugar, el aumento del flujo de inversión también responde al crecimiento del mercado interno, gracias a una creciente clase media en una población de 100 millones, con una edad de penetración en los medios de comunicación de 30 años y una fuerza laboral que representa el 70% de la población. El principal fabricante de vehículos eléctricos de China, BYD, entró recientemente en el mercado vietnamita como prueba de ello.

Finalmente, los fundamentos se mantienen sólidos y atractivos. Los salarios en el sector manufacturero son menos de la mitad que en China continental y los segundos más bajos de la ASEAN después de Filipinas; los precios de la electricidad son los segundos más bajos de la ASEAN después de Indonesia, y los del diésel son los segundos más bajos después de Malasia. Vietnam ha logrado avances significativos en la implementación de TLC bilaterales y regionales. El Índice de Restricción Regulatoria de la IED muestra que Vietnam es la economía más abierta de la región después de Singapur, mientras que su tasa impositiva corporativa del 20% representa una ventaja comparativa sobre mercados como China, Filipinas, Malasia e Indonesia.

El corredor comercial y de inversión con China continental, Hong Kong y Taiwán es y seguirá siendo una rica fuente de inversión, impulsando y acelerando el crecimiento del país. Las entradas de IED de otros países también contribuirán a este crecimiento. Sin embargo, persisten obstáculos estructurales. La velocidad con la que se resuelvan estos desafíos determinará el futuro prometedor de Vietnam. No obstante, las oportunidades derivadas de la transformación de las cadenas de suministro globales también están abiertas a muchos países, no solo a Vietnam. Los países vecinos no se quedarán al margen. Tailandia, Malasia, Filipinas e Indonesia están implementando acciones, leyes y decretos pertinentes, así como medidas favorables a los inversores, para atraer más IED. La competencia es feroz.

Para Vietnam, la clave reside en avanzar y ascender en la cadena de valor añadido, así como en mejorar sus sectores nacionales de valor añadido. Las exportaciones de electrónica de consumo se mantienen sólidas, pero Vietnam se encuentra rezagado en el segmento global de circuitos integrados y carece de suficientes técnicos cualificados a nivel nacional para atraer inversiones en fabricación de alta tecnología (aunque el gobierno ha delineado recientemente una hoja de ruta para la industria de semiconductores hasta 2050).

También en otros sectores, como el transporte y la logística, las deficiencias de infraestructura y los elevados costes logísticos pueden ejercer presión sobre las decisiones de inversión. La energía verde y la transición hacia una economía verde requieren una mayor velocidad de implementación y digitalización para simplificar los procesos comerciales, lo que facilitará la realización de negocios. Al mismo tiempo, las mejoras continuas del marco jurídico general que respalda la inversión extranjera y las empresas extranjeras que operan en Vietnam facilitarán los esfuerzos de Vietnam por mantener los flujos de inversión actuales y futuros.

El mensaje es claro, y la oportunidad lo es aún más. Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de la desviación del comercio global y los cambios en las cadenas de suministro. Acoger la nueva ola de inversión beneficia a Vietnam y le ayudará a ascender en la escala de valor añadido en todas las industrias y sectores.

En Vietnam, HSBC ha apoyado firmemente el crecimiento del país. La solidez de nuestra red global nos permite apoyar a los inversores de inversión extranjera directa (IED) no solo en su entrada al mercado, identificando y superando desafíos, sino también en la digitalización, la optimización del capital circulante y la transformación ESG.

Conectar con empresas vietnamitas y facilitar la inversión extranjera directa requiere un enfoque dinámico. HSBC ha establecido una filial en Vietnam dedicada a la Gran China, Hong Kong y Taiwán para responder a las tendencias cambiantes en los flujos de IED y demostrar su dinamismo y flexibilidad como banco global.

(*) Sr. Joon Suk Park, Director de Negocios Internacionales, Banca Corporativa, HSBC Vietnam

Fuente: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html