Vietnam da la bienvenida a una nueva ola de inversiones

Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de la desviación del comercio mundial y de los cambios en las cadenas de suministro. Una nueva ola de inversiones ayudará a Vietnam a ascender en la escala de valor añadido.

Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de la desviación del comercio mundial y de los cambios en las cadenas de suministro. Una nueva ola de inversiones ayudará a Vietnam a ascender en la escala de valor añadido.

La inversión extranjera directa (IED) es la clave del éxito actual de Vietnam y la principal fuente de capital que sustenta sus aspiraciones de expansión y crecimiento. Por lo tanto, garantizar flujos sostenibles de IED hacia Vietnam es un objetivo fundamental que requiere atención a largo plazo.

La tendencia más reciente refleja la solidez de las inversiones procedentes de China continental, Hong Kong y Taiwán en diversos sectores. Mixue, una marca líder de té con leche y helados, ha abierto más de 1000 tiendas en el mercado vietnamita; empresas globales de electrónica como Luxshare, Geortek, Foxconn, Pegatron y Compal siguen invirtiendo fuertemente en el ecosistema; Hualian Ceramic, empresa líder en cerámica para el hogar, planea construir un centro de producción de cerámica; Sailun Group se ha comprometido a realizar nuevas inversiones en su fábrica de neumáticos; Lotus Pharmaceuticals ha realizado adquisiciones para expandirse en la industria farmacéutica, mientras que Deli Stationery (papelería), Sunwoda (baterías) y United Imaging (salud) están consolidando su presencia en Vietnam.

En las últimas décadas, Vietnam ha crecido y se ha integrado plenamente en la cadena de suministro global, incursionando en la electrónica de alto valor y experimentando un aumento de siete veces en sus exportaciones desde 2007, de las cuales el 70% provienen de empresas con inversión extranjera directa (IED). Los principales inversores extranjeros en los últimos años han sido, sin duda, Corea del Sur, con gigantes como Samsung, LG, Hyundai y Lotte. Singapur y Japón también se han sumado con gran éxito a esta carrera inversora.

Sin embargo, la dinámica de los flujos de IED, así como la lista de inversores, están cambiando a partir del segundo semestre de 2023, y de forma más evidente en 2024. Los flujos de capital procedentes de China continental, Hong Kong y Taiwán, con China continental a la cabeza, se están acelerando. Esto se debe a las profundas similitudes entre ambas economías , impulsadas por la transformación y reorganización de las cadenas de suministro globales.

El comercio entre ambos mercados se ha multiplicado por diez desde 2007, y Vietnam desempeña ahora un papel clave en el segmento final de la cadena de suministro manufacturera de China. En cuanto a las nuevas entradas de IED registradas, los corredores comerciales de China continental, Hong Kong y Taiwán representan en conjunto el 60 % del total, frente al 38 % en 2022. Además, durante el primer semestre de 2024, casi el 50 % del total de la nueva IED registrada en Singapur procedía de inversiones de China y Taiwán.

Si bien el volumen de inversión no es tan alto como en China, Taiwán continúa expandiendo e incrementando su inversión en Vietnam como una forma de reorientar y diversificar su cadena de suministro. La Nueva Política hacia el Sur de Taiwán, implementada en 2016, ha contribuido a impulsar este flujo de inversión.

Además, los numerosos tratados de libre comercio bilaterales y regionales de Vietnam han impulsado a empresas manufactureras globales de Taiwán a utilizar Vietnam como una base rentable para exportar a Estados Unidos, Europa y Asia. Hoy en día, Vietnam es una base de fabricación importante y estratégica para empresas como Foxconn, Compal y Pegatron. Por otro lado, los flujos de capital procedentes de Hong Kong incluyen inversiones de corporaciones hongkonesas y de empresas chinas continentales que utilizan Hong Kong como plataforma de lanzamiento para invertir en Vietnam.

¿Por qué está aumentando la inversión extranjera directa procedente de China continental, Hong Kong y Taiwán, especialmente de China continental? Según HSBC Global Research, influyen varios factores.

En primer lugar, China se encuentra en el centro del comercio mundial, donde las medidas proteccionistas están en auge. El volumen anual de exportaciones de China asciende a 3,5 billones de dólares, superando con creces el de Estados Unidos (2 billones de dólares) y Alemania (1,7 billones de dólares). Las empresas chinas están adquiriendo una importancia cada vez mayor en las cadenas de suministro globales.

Así pues, desde la perspectiva de los corredores comerciales globales, nueve de las veinte principales relaciones comerciales mundiales se centran en China, mientras que solo cuatro se centran en Estados Unidos y Europa. La región de la ASEAN experimenta un creciente déficit comercial con China, debido en gran medida a la reorganización en curso de las cadenas de suministro. Los mercados de la ASEAN se han beneficiado de la importación de insumos baratos procedentes de China para ser competitivos, logrando así un superávit comercial con el resto del mundo . Vietnam es un ejemplo paradigmático y uno de los principales beneficiarios.

En segundo lugar, el aumento de la inversión también responde al crecimiento del mercado interno, gracias a una creciente clase media en una población de 100 millones de habitantes, con una edad media de 30 años y una fuerza laboral que representa el 70% de la población. Prueba de ello es la reciente entrada de BYD, el principal fabricante de vehículos eléctricos de China, en el mercado vietnamita.

Finalmente, los fundamentos económicos siguen siendo sólidos y atractivos. Los salarios en el sector manufacturero son menos de la mitad que en China continental y los segundos más bajos de la ASEAN después de Filipinas; los precios de la electricidad son los segundos más bajos de la ASEAN después de Indonesia, y los del diésel, los segundos más bajos después de Malasia. Vietnam ha logrado avances significativos en la implementación de los TLC bilaterales y regionales. El Índice de Restricciones Regulatorias a la IED muestra que Vietnam es la economía más abierta de la región después de Singapur, mientras que su tasa impositiva corporativa del 20 % representa una ventaja comparativa frente a mercados como China, Filipinas, Malasia e Indonesia.

El corredor comercial y de inversión con China continental, Hong Kong y Taiwán es y seguirá siendo una importante fuente de inversión, que apoya e impulsa el crecimiento del país. La inversión extranjera directa (IED) procedente de otros países también contribuirá a este crecimiento. Sin embargo, persisten obstáculos estructurales. La rapidez con que se resuelvan estos desafíos determinará el futuro prometedor de Vietnam. No obstante, las oportunidades que ofrece la transformación de las cadenas de suministro globales también están al alcance de muchos países, no solo de Vietnam. Los países vecinos no se quedarán atrás. Tailandia, Malasia, Filipinas e Indonesia están implementando acciones, leyes y decretos, así como medidas favorables a la inversión, para atraer más IED. La competencia es feroz.

Para Vietnam, la clave reside en avanzar y ascender en la cadena de valor, así como en mejorar sus sectores nacionales de valor añadido. Las exportaciones de electrónica de consumo se mantienen sólidas, pero Vietnam se encuentra rezagado en el segmento global de circuitos integrados y carece de suficientes técnicos cualificados para atraer inversiones en manufactura de alta tecnología (si bien el gobierno ha presentado recientemente una hoja de ruta para la industria de semiconductores hasta 2050).

En otros sectores, como el transporte y la logística, las deficiencias en infraestructura y los elevados costos logísticos pueden ejercer presión sobre las decisiones de inversión. La energía verde y la transición hacia energías renovables requieren una mayor aceleración en su implementación y digitalización para simplificar los procesos comerciales, lo que facilitará la actividad empresarial. Asimismo, las continuas mejoras en el marco jurídico general que respalda la inversión extranjera y las empresas extranjeras que operan en Vietnam facilitarán los esfuerzos del país para mantener los flujos de inversión actuales y futuros.

El mensaje es claro y la oportunidad aún más. Vietnam está bien posicionado para beneficiarse de la diversificación del comercio mundial y de los cambios en las cadenas de suministro. Recibir esta nueva ola de inversiones redunda en beneficio de Vietnam y le permitirá ascender en la escala de valor añadido en todos los sectores e industrias.

En Vietnam, HSBC ha sido un firme y constante aliado del crecimiento del país. La solidez de nuestra red global nos permite no solo apoyar a los inversores extranjeros en su entrada al mercado, la identificación y superación de desafíos, sino también en la digitalización, la optimización del capital circulante y la transformación ESG.

Conectar con las empresas vietnamitas y facilitar la inversión extranjera directa requiere un enfoque dinámico. HSBC ha establecido una división especializada en la Gran China, Hong Kong y Taiwán en Vietnam para responder a las tendencias cambiantes en los flujos de IED y demostrar su posición dinámica y flexible como banco global.

(*) Sr. Joon Suk Park, Jefe de Negocios Internacionales, Banca Corporativa, HSBC Vietnam

Fuente: https://baodautu.vn/viet-nam-don-lan-song-dau-tu-moi-d229317.html