سرمایه‌گذاران بورس برای سال جدید چه تمهیداتی می‌بینند؟

در سال ۲۰۲۴، بازار سهام ویتنام شاهد تحولات قابل توجه بسیاری بود. با وجود مواجهه با فشار منفی قابل توجه در نیمه دوم سال، بازار سهام ویتنام همچنان نتایج مثبت بسیاری به همراه داشت و کارشناسان توصیه‌هایی برای استراتژی سرمایه‌گذاری ارائه داده‌اند.

شاخص VN سال 2024 را با 1266.8 واحد به پایان رساند که نسبت به جلسه دیروز بیش از 5 واحد کاهش داشت و رنگ قرمز بر بازار، به ویژه در بخش بانکی، حاکم بود. حجم معاملات به 480.5 میلیون سهم معادل 11560 میلیارد VND رسید. وسعت بازار به سمت قلمرو منفی متمایل شد، به طوری که 254 سهم با کاهش، 155 سهم با افزایش و 79 سهم بدون تغییر قیمت داشتند.

بازار بی‌ثبات است، اما من دست خالی برنگشتم.

پس از کاهش شدید از اوج تاریخی خود در سال ۲۰۲۲ و رکود در پایان سال ۲۰۲۳، بازار سهام ویتنام با نگرانی‌های زیادی وارد سال ۲۰۲۴ شد. این امر در این واقعیت منعکس شد که اگرچه بازار شروع مطلوبی داشت و در نیمه اول سال ۲۰۲۴ شتاب گرفت، اما نگرانی‌ها در مورد نرخ ارز و فروش خالص توسط سرمایه‌گذاران خارجی باعث رکود شاخص در نیمه دوم سال ۲۰۲۴ شد و بارها فرصت فتح مرز ۱۳۰۰ واحد را از دست داد.

نقدینگی بازار در دوره اکتبر-دسامبر به تقریباً 15000 میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه کاهش یافت.

آقای نگوین شوان تین، رئیس دپارتمان مشاوره سرمایه‌گذاری در VNDirect Securities، در توضیح این موضوع گفت که در نیمه دوم سال 2024، بازار سهام ویتنام با چالش‌های زیادی از عوامل عینی و ذهنی مواجه شد، از جمله: فشار ناشی از افزایش شدید نرخ ارز دلار آمریکا/دلار ویتنام که باعث شد سرمایه‌گذاران خارجی به طور مداوم دارایی‌های خود را بفروشند؛ فقدان اطلاعات پشتیبانی که علیرغم رشد نسبتاً خوب تولید ناخالص داخلی، که منعکس کننده بهبود و رشد شرکت‌های بورسی نبود، عبور از این موانع را برای بازار دشوار می‌کرد؛ و تغییر جهت سرمایه به سمت سایر دارایی‌های سرمایه‌گذاری مانند طلا، املاک و مستغلات و ارزهای دیجیتال.

خلاصه‌ای از عملکرد بازار سهام ویتنام در سال 2024

بازار در نیمه اول سال جهش کرد، سپس در نیمه دوم سال 2024 تثبیت و تثبیت شد (تصویر: SSI iBoard)

با این وجود، کارشناسان معتقدند که سال ۲۰۲۴ برای بازار سهام «بن‌بست» نخواهد بود، زیرا شاخص VN همچنان در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۳ حدود ۱۳ درصد بهبود را ثبت کرده است و آن را در میان کشورهای با رشد بالا در سال ۲۰۲۴ قرار می‌دهد. اگرچه به اندازه بازارهای ایالات متحده و ژاپن بالا نیست، اما به طور قابل توجهی بالاتر از بسیاری از کشورهای آسیایی دیگر در منطقه مانند هند، مالزی، اندونزی و غیره است.

میانگین ارزش معاملات روزانه در HOSE به ۲۱۵۰۰ میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۲۳ درصد افزایش داشته است.

بنابراین، می‌توان گفت که «سال ۲۰۲۴ سالی «محوری» است که در آن روند اصلی شاخص VN در جهت افقی و با ثبات بازار است؛ سرمایه داخلی فراوان‌تر است اما به اندازه کافی قوی نیست که بتواند پیشرفتی ایجاد کند، زیرا عوامل حمایتی هنوز به وضوح تعریف نشده‌اند.» این گفته آقای تین است.

سرمایه‌گذاران برای سال نو آماده می‌شوند.

فراتر از دستاوردهای موجود، بازار سهام ویتنام در سال ۲۰۲۴ با اصلاحات کلیدی در سیاست‌گذاری‌ها که به افزایش شفافیت و حرفه‌ای‌سازی کمک می‌کند، متمایز می‌شود و پایه محکمی برای ورود بازار سهام ویتنام به سال ۲۰۲۵ با انتظارات مثبت فراوان ایجاد می‌کند.

به گفته آقای تین، این انتظارات عمدتاً از چشم‌انداز ارتقای بازار سهام ویتنام ناشی می‌شود. به طور خاص، تلاش‌ها برای اجرای سیاست عدم پیش‌پرداخت (اجازه دادن به سرمایه‌گذاران خارجی برای خرید سهام بدون حاشیه سود قبلی) وضعیت بازار نوظهور ویتنام را به استانداردهای FTSE نزدیک‌تر می‌کند.

یکی دیگر از عواملی که می‌تواند به ویتنام کمک کند تا در سپتامبر 2025 برای ارتقاء جایگاه بازار سهام خود در نظر گرفته شود، عملیاتی شدن سیستم معاملاتی KRX است که به بازار کمک می‌کند تا دوباره سرمایه‌گذاری خارجی را جذب کند.

بازار سهام ویتنام با انتظارات بالا برای رشد و فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاران وارد سال جدید می‌شود (تصویر: اینترنت)

علاوه بر این، رشد سود ۱۸ درصدی پیش‌بینی‌شده برای کل بازار در سال ۲۰۲۵، به رهبری بخش‌های اصلی مانند بانکداری، املاک مسکونی، خرده‌فروشی و املاک صنعتی، هم به عنوان نیروی محرکه و هم به عنوان پایه محکمی برای روند صعودی شاخص VN در سال ۲۰۲۵ عمل می‌کند.

با این حال، بازار سهام با چالش‌های متعددی نیز روبرو است، مانند نوسانات اقتصاد جهانی ناشی از سیاست‌های غیرقابل پیش‌بینی دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا و افزایش تعرفه‌های کالاهای وارداتی از چین، اروپا و بسیاری از کشورهای دیگر. مورد بعدی فشار بر نرخ ارز است، موضوعی که از سال ۲۰۲۴ تکرار شده اما با توجه به تضعیف دونگ ویتنام، احتمالاً تا سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد یافت.

در دوره پس از سال نو میلادی و قبل از سال نو قمری، جریان نقدی در بازار سهام به دلیل تمایل سرمایه‌گذاران به «نگهداری دارایی‌ها» در طول تعطیلات طولانی، به منظور جلوگیری از اطلاعات و نوساناتی که می‌تواند بر بازار تأثیر بگذارد، کاهش خواهد یافت. علاوه بر این، شاخص VN به مرز ۱۳۰۰ واحد - اوج سال ۲۰۲۴ - نزدیک می‌شود، اما بازار هنوز نتوانسته است آن را فتح کند.

بنابراین، احتمالاً بازار اصلاحاتی را تجربه خواهد کرد، اما در عین حال، اکنون زمان مناسبی برای جمع‌آوری سهام بالقوه برای سال ۲۰۲۵ نیز هست.

سرمایه‌گذاران باید بخش‌ها و سهام‌هایی را که روند رو به رشدی دارند، در اولویت قرار دهند. آقای تین تأکید کرد: «در شرایط رکود نقدینگی بازار، سهام‌ها از هم متمایز خواهند شد؛ تنها سهام واقعاً خوب با انتظارات رشد سود بالا، عملکرد بهتری نسبت به شاخص خواهند داشت.»

آقای دانگ ون کونگ، رئیس بخش مشاوره سرمایه‌گذاری در شرکت اوراق بهادار میره است، با همین دیدگاه گفت که طبق آمار سال‌های گذشته، بازار معمولاً در هفته‌های قبل و بعد از سال نو قمری عملکرد خوبی دارد. بنابراین، سرمایه‌گذاران می‌توانند بخش زیادی از سهام خود را حفظ کنند، در سهام بالقوه در بخش‌هایی مانند موارد زیر سرمایه‌گذاری کنند و از فرصت‌ها استفاده کنند:

در ۱۳ دسامبر ۲۰۲۴، رشد اعتباری سیستم بانکی در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۳ (طبق اعلام بانک دولتی ویتنام) با ۱۲.۵ درصد نسبتاً بالا بود که نشان‌دهنده بازگشت تقاضای وام است. در نتیجه، انتظار می‌رود بانک‌ها در سه‌ماهه آخر امسال و سه‌ماهه اول سال آینده شاهد رشد قوی کسب‌وکار باشند. سهام برجسته CTG ( VietinBank ، HOSE) با رشد اعتباری بالا و کاهش فشار تأمین مالی است.

در بخش هوانوردی، به لطف رشد چشمگیر گردشگران بین‌المللی در سال گذشته و تکمیل سریع پروژه‌های کلیدی مانند ترمینال ۳ در فرودگاه تان سون نهات، انتظار می‌رود که این امر باعث رشد شرکت‌های خدمات فرودگاهی و هوانوردی مانند ACV (سازمان هوانوردی ویتنام، UPCoM)، SCS (خدمات باربری سایگون، HOSE) و SGN (خدمات زمینی سایگون، HOSE) شود.

خرده‌فروشی با افزایش درآمد قابل تصرف، شاهد بهبود قدرت خرید مصرف‌کننده است. سهام‌هایی که رشد واضحی را نشان می‌دهند شامل MWG (Mobile World Group, HOSE) و FRT (FPT Retail, HOSE) هستند.

علاوه بر این، بسیاری از کارشناسان معتقدند که بخش املاک و مستغلات - ساخت و ساز ، گروهی از سهام است که سرمایه‌گذاران ممکن است به آن علاقه‌مند باشند، زیرا بازار املاک و مستغلات شروع به ورود به یک چرخه جدید می‌کند که ناشی از افزایش تقاضا و رفع موانع قانونی است و در نتیجه صنعت ساخت و ساز را از طریق پروژه‌های املاک و مستغلات رونق می‌بخشد.

یا بخش فناوری ، با بهره‌گیری از پروژه‌های فناوری استراتژیک مانند همکاری با انویدیا برای توسعه فناوری هوش مصنوعی، گسترش بازار مراکز داده و استقرار شبکه‌های 5G، ترکیب روندهای جهانی و نتایج مثبت تجاری، افزایش قیمت پایداری را برای این گروه از سهام، به‌ویژه سهام خانواده FPT و Viettel، ایجاد خواهد کرد.

منبع: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-chuan-bi-gi-buoc-vao-nam-moi-20241231224518981.htm