سرمایه‌گذاران بورس برای سال جدید چه چیزی آماده می‌کنند؟

در سال ۲۰۲۴، بازار سهام ویتنام پیشرفت‌های چشمگیری را تجربه کرد. با وجود اینکه در نیمه دوم سال تحت فشار منفی زیادی قرار داشت، سهام ویتنام در سال ۲۰۲۴ همچنان نتایج مثبت زیادی را به جا گذاشت و کارشناسان توصیه‌هایی برای استراتژی سرمایه‌گذاری ارائه دادند.

شاخص VN سال 2024 را با 1266.8 واحد به پایان رساند که نسبت به جلسه دیروز بیش از 5 واحد کاهش داشت. بازار با رنگ قرمز و با تمایز قوی گروه بانکی، در معرض دید عموم قرار گرفت. نقدینگی به 480.5 میلیون سهم معادل 11560 میلیارد VND رسید. وسعت بازار منفی بود و 254 سهم کاهش، 155 سهم افزایش و 79 سهم روند خنثی داشتند.

بازار نوسان دارد اما نه «دست خالی»

پس از یک افت طولانی از اوج تاریخی در سال ۲۰۲۲ و یک «سقوط» در پایان سال ۲۰۲۳، بازار سهام ویتنام با نگرانی‌های زیادی وارد سال ۲۰۲۴ شد. این موضوع زمانی آشکار شد که بازار شروع مطلوبی داشت و در نیمه اول سال ۲۰۲۴ شتاب گرفت، اما نگرانی‌ها در مورد نرخ ارز و فروش خالص توسط سرمایه‌گذاران خارجی باعث شد شاخص در نیمه دوم سال ۲۰۲۴ راکد بماند و به طور مداوم فرصت فتح علامت ۱۳۰۰ واحدی را از دست بدهد.

نقدینگی بازار در دوره اکتبر-دسامبر به حدود ۱۵۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام در هر جلسه کاهش یافت.

آقای نگوین شوان تین، رئیس دپارتمان مشاوره سرمایه‌گذاری، VNDirect Securities، در توضیح این موضوع گفت که در نیمه دوم سال 2024، بازار سهام ویتنام با چالش‌های زیادی از عوامل عینی و ذهنی روبرو خواهد شد، از جمله: فشار نرخ ارز دلار آمریکا/دلار ویتنام که به شدت افزایش می‌یابد و باعث می‌شود سرمایه‌گذاران خارجی به طور مداوم در بازار به فروش سهام بپردازند؛ فقدان اطلاعات پشتیبان، رشد سریع بازار را دشوار می‌کند، اگرچه رشد تولید ناخالص داخلی کاملاً خوب است، اما شامل بهبود و رشد شرکت‌های بورسی نمی‌شود؛ تغییر جریان نقدی به سایر دارایی‌های سرمایه‌گذاری مانند طلا، املاک و مستغلات و ارزهای دیجیتال.

خلاصه‌ای از تحولات بازار سهام ویتنام در سال 2024

بازار در نیمه اول سال به شدت افزایش یافت، سپس روندی خنثی داشت و در نیمه دوم سال 2024 به انباشتگی رسید (عکس: SSI iBoard)

با این حال، کارشناسان می‌گویند که سال ۲۰۲۴ لزوماً سالی «خالی» برای بازار سهام نیست، زیرا شاخص VN همچنان در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۳، حدود ۱۳ درصد بهبود را ثبت کرده و در سال ۲۰۲۴ در گروه رشد بالا قرار دارد. اگرچه در مقایسه با بازارهای ایالات متحده و ژاپن خیلی بالا نیست، اما از بسیاری از کشورهای آسیایی دیگر در منطقه مانند هند، مالزی، اندونزی و... بالاتر است.

میانگین ارزش معاملات روزانه در HOSE به ۲۱۵۰۰ میلیارد دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۲۳ درصد افزایش یافته است.

بنابراین، می‌توان گفت که «سال ۲۰۲۴ سالی «محوری» است که در آن روند اصلی شاخص VN در جهت افقی (کناری) و با ثبات بازار است؛ جریان نقدی داخلی فراوان‌تر است اما به اندازه کافی قوی نیست که وقتی عوامل حمایتی واقعاً مشخص نیستند، بتواند پیشرفتی ایجاد کند.» این گفته آقای تین است.

پزشکان برای سال نو آماده می‌شوند

علاوه بر نتایج موجود، بازار سهام ویتنام در سال ۲۰۲۴ با «نقاط روشنی» از اصلاحات مهم سیاستی، به شفافیت و حرفه‌ای شدن بازار سهام ویتنام کمک می‌کند و پایه محکمی برای ورود بازار سهام ویتنام به سال ۲۰۲۵ با انتظارات مثبت فراوان ایجاد می‌کند.

به گفته آقای تین، این انتظارات عمدتاً از داستان ارتقای بازار سهام ویتنام ناشی می‌شود. به طور خاص، تلاش‌ها برای اجرای فعالیت‌های بدون پیش‌پرداخت (که به سرمایه‌گذاران خارجی اجازه می‌دهد سهام را بدون واریز وجه از قبل خریداری کنند) به نزدیک‌تر شدن فرصت ارتقای بازار سهام نوظهور ویتنام مطابق با استانداردهای FTSE کمک خواهد کرد.

یکی دیگر از عواملی که به ویتنام کمک می‌کند تا در سپتامبر ۲۰۲۵ برای ارتقاء بازار سهام خود در نظر گرفته شود، راه‌اندازی سیستم معاملاتی KRX است که به این ترتیب به بازار کمک می‌کند تا دوباره سرمایه‌های خارجی را جذب کند.

بازار سهام ویتنام با انتظارات رشد و فرصت‌های فراوان برای سرمایه‌گذاران وارد سال جدید می‌شود (عکس: اینترنت)

علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود که انتظار رشد سود کل بازار در سال ۲۰۲۵ به ۱۸ درصد برسد که توسط گروه‌های صنعتی بزرگی مانند بانکداری، املاک مسکونی، خرده‌فروشی و املاک شهرک‌های صنعتی هدایت می‌شود که هم نیروی محرکه و هم پایه محکمی برای رشد شاخص VN در سال ۲۰۲۵ است.

با این حال، در عین حال، بازار سهام هنوز با چالش‌های متعددی مانند نوسانات اقتصاد جهانی به دلیل سیاست‌های مدیریتی غیرقابل پیش‌بینی دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا و سیاست‌های افزایش تعرفه‌های کالاهای وارداتی از چین، اروپا و بسیاری از کشورهای دیگر روبرو است. مورد بعدی فشار بر نرخ ارز است، این یک داستان قدیمی مربوط به سال 2024 است اما در چارچوب تضعیف VND تا سال 2025 ادامه خواهد داشت.

در دوره پس از سال نو و قبل از سال نو قمری، جریان نقدی در بازار سهام به دلیل روند «نگهداری دارایی‌ها» در طول تعطیلات طولانی سرمایه‌گذاران، به منظور جلوگیری از اطلاعات و نوساناتی که ممکن است بر بازار تأثیر بگذارد، کاهش خواهد یافت. علاوه بر این، شاخص VN به سمت منطقه ۱۳۰۰ واحدی - اوج سال ۲۰۲۴ - در حرکت است، اما بازار هنوز آن را فتح نکرده است.

بنابراین، احتمالاً بازار اصلاحاتی خواهد داشت، اما در عین حال، اکنون زمان مناسبی برای جمع‌آوری سهام بالقوه برای سال ۲۰۲۵ نیز هست.

سرمایه‌گذاران باید بر اولویت‌بندی بخش‌ها و سهام با روندهای رشد تمرکز کنند. آقای تین تأکید کرد: «در شرایطی که جریان نقدی بازار افزایش نمی‌یابد، سهام متمایز خواهند شد، فقط سهام واقعاً خوب با انتظارات رشد سود بالا، افزایش قیمتی بهتر از شاخص خواهند داشت.»

آقای دانگ ون کونگ، رئیس دپارتمان مشاوره سرمایه‌گذاری در شرکت اوراق بهادار میره است، با همین دیدگاه گفت که طبق آمار سال‌های گذشته، بازار اغلب در هفته‌های قبل و بعد از سال نو قمری عملکرد خوبی داشته است، بنابراین سرمایه‌گذاران می‌توانند بخش بالایی از سهام خود را حفظ کنند، در سهام بالقوه گروه‌های صنعتی مانند موارد زیر سرمایه‌گذاری کنند و از فرصت‌ها استفاده کنند:

بانک‌ها، تا ۱۳ دسامبر ۲۰۲۴، کل اعتبار کل سیستم در مقایسه با پایان سال ۲۰۲۳ (طبق اعلام بانک ایالتی) در سطح نسبتاً بالایی معادل ۱۲.۵ درصد افزایش یافته است که نشان می‌دهد تقاضا برای وام در حال بازگشت است. به لطف این، انتظار می‌رود نتایج تجاری بانک‌ها در سه ماهه آخر امسال و سه ماهه اول سال آینده رشد خوبی داشته باشد. سهام قابل توجه CTG ( VietinBank ، HOSE) با رشد اعتبار بالا و کاهش فشار تأمین مالی است.

هوانوردی، به لطف رشد قوی گردشگران بین‌المللی در سال گذشته و پروژه‌های کلیدی مانند ترمینال T3 و فرودگاه تان سون نهات که با سرعت در حال تکمیل هستند، انتظار می‌رود که این امر باعث رشد شرکت‌های خدمات بندری و هوانوردی مانند ACV (شرکت فرودگاه‌های ویتنام، UPCoM)، SCS (خدمات باربری سایگون، HOSE)، SGN (خدمات زمینی سایگون، HOSE) شود.

خرده‌فروشی با بازیابی قدرت خرید مصرف‌کننده با افزایش درآمد قابل تصرف. سهام‌هایی که رشد واضحی را نشان می‌دهند MWG (Mobile World, HOSE) و FRT (FPT Retail, HOSE) هستند.

علاوه بر این، بسیاری از کارشناسان، گروه سهام املاک و مستغلات - ساخت و ساز را به عنوان یک گروه صنعتی پیشنهاد می‌کنند که سرمایه‌گذاران ممکن است هنگام ورود بازار املاک و مستغلات به چرخه جدید به آن علاقه‌مند باشند و به رشد تقاضا در کنار سیاست‌های رفع مشکلات قانونی کمک کنند و در نتیجه به لطف پروژه‌های املاک و مستغلات، منجر به رشد در صنعت ساخت و ساز شوند.

یا صنعت فناوری ، از پروژه‌های فناوری استراتژیک مانند همکاری با انویدیا برای توسعه فناوری هوش مصنوعی، گسترش بازار مراکز داده و استقرار شبکه 5G بهره‌مند شوند. ترکیب روندهای جهانی و نتایج مثبت تجاری، موجی از افزایش قیمت پایدار را برای این گروه از سهام، معمولاً سهام "خانواده" FPT و Viettel، ایجاد خواهد کرد.

منبع: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-chuan-bi-gi-buoc-vao-nam-moi-20241231224518981.htm