وال استریت در آخر هفته بی‌ثبات بود و سهام هوش مصنوعی سقوط کرد.

Phố Wall kết thúc thấp hơn; nỗi lo về bong bóng AI và lạm phát khiến các nhà đầu tư rời bỏ

فشار ناشی از قیمت‌گذاری هوش مصنوعی و افزایش بازده اوراق قرضه، وال استریت را به مرز ورشکستگی کشاند.

نگرانی‌های فزاینده در مورد ارزش‌گذاری بیش از حد هوش مصنوعی، همراه با افزایش فشار از سوی بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و ترس از عدم کنترل کامل تورم، باعث شد شاخص‌های اصلی در سراسر بازار سقوط کنند و شدیدترین کاهش خود را در چند هفته اخیر تجربه کنند.

در پایان معاملات، شاخص S&P 500 تقریباً 1.1 درصد کاهش یافت و با 6827.41 واحد بسته شد که عمیق‌ترین کاهش آن در سه هفته گذشته بود. شاخص Nasdaq Composite، شاخص کلیدی سلامت بخش فناوری، بیشترین ضربه را از این کاهش متحمل شد و با 1.7 درصد کاهش، در 23195.17 واحد بسته شد. در همین حال، میانگین صنعتی داو جونز با شدت کمتری کاهش یافت و با 0.5 درصد کاهش به 48458.05 واحد رسید که نشان‌دهنده واگرایی آشکار بین سهام فناوری با رشد بالا و سهام سنتی ممتاز است.

فشار فروش در بخش فناوری دلیل اصلی کاهش کلی بازار بود. سهام شرکت Broadcom، یکی از سهام‌هایی که در روند هوش مصنوعی به عنوان یک "شرط‌بندی بزرگ" در نظر گرفته می‌شد، پس از انتشار چشم‌انداز درآمدی نه چندان خوش‌بینانه‌تر از حد انتظار توسط این شرکت، سقوط کرد. به طور خاص، سهام Broadcom در این جلسه 11.4 درصد کاهش یافت و به بزرگترین عامل کاهش شاخص S&P 500 تبدیل شد. هشدارها در مورد حاشیه سود پایین‌تر در آینده، نگرانی‌هایی را مبنی بر اینکه موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی ممکن است در مقایسه با پتانسیل سودآوری واقعی آن، بیش از حد ارزش‌گذاری شده باشد، ایجاد کرده است.

اثرات منفی به سرعت به کل بخش نیمه‌هادی‌ها و هوش مصنوعی سرایت کرد. انویدیا، شرکت پیشرو در تراشه‌های هوش مصنوعی و همچنین بزرگترین شرکت جهان از نظر ارزش بازار، با کاهش ۳.۳ درصدی سهام، به دومین عامل کاهش بزرگ در بازار تبدیل شد. شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا (.SOX) با کاهش ۵.۱ درصدی، ضعیف‌ترین جلسه معاملاتی خود را از ۱۰ اکتبر ثبت کرد و تمام سهام قطعات در محدوده قرمز قرار گرفتند. AMD و بسیاری از نام‌های دیگر در بخش تراشه نیز از این کاهش در امان نماندند و این نشان دهنده بدبینی است که گروه سهامی را که مدت‌ها رهبری بازار را بر عهده داشتند، در بر گرفته است.

روز قبل، اوراکل نیز با اعلام پیش‌بینی‌های مالی ضعیف، ناامیدکننده عمل کرده بود و باعث شد سهام آن در روز پنجشنبه تقریباً 11 درصد کاهش یابد و در روز جمعه نیز 4.5 درصد دیگر کاهش یابد. اگرچه اوراکل گزارش بلومبرگ در مورد تأخیر در ارائه خدمات مراکز داده به OpenAI را تکذیب کرد، اما این برای اطمینان خاطر سرمایه‌گذاران کافی نبود. تحولات متوالی از سوی برادکام و اوراکل، خاطرات «حباب فناوری» را زنده کرد، زمانی که قیمت سهام بر اساس انتظارات آینده و نه درآمد فعلی افزایش می‌یافت.

نه تنها بازیگران بزرگ، بلکه بسیاری از سهام‌هایی که قبلاً از روند هوش مصنوعی سود برده بودند نیز با فروش شدید سهام مواجه شدند. سهام SanDisk با 14.7 درصد کاهش، به بزرگترین بازنده در شاخص S&P 500 از نظر درصد تبدیل شد. شرکت‌های زیرساخت هوش مصنوعی نیز با فشار قابل توجهی روبرو شدند، به طوری که CoreWeave با 10.1 درصد کاهش و Oklo با 15.1 درصد کاهش مواجه شدند. این تحول نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به طور جمعی در حال ارزیابی مجدد خطرات سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با روایت هوش مصنوعی هستند.

از منظر اقتصاد کلان، پس از آنکه گروهی از مقامات فدرال رزرو مخالفت خود را با تسهیل زودهنگام سیاست پولی ابراز کردند، بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده دوباره افزایش یافت. اگرچه فدرال رزرو برای سومین سال متوالی نرخ بهره کلیدی خود را برای حمایت از رشد اقتصادی کاهش داده است، اما برخی از سیاست‌گذاران همچنان نگران این هستند که تورم هنوز برای تضمین پایدار کاهش هزینه‌های استقراض بسیار بالا است. افزایش اندک بازده اوراق خزانه‌داری 10 ساله در طول جلسه، جذابیت سهام فناوری، بخشی که به نرخ بهره حساس است، را کاهش داد، زیرا ارزش فعلی جریان‌های نقدی آینده با افزایش هزینه سرمایه، با شدت بیشتری تنزیل می‌شود.

به گفته آنتونی ساگلیمبن، استراتژیست بازار در Ameriprise، اصلاح بازار کاملاً غیرمنتظره نیست. او استدلال می‌کند که شاخص‌های S&P 500 و Dow Jones روز پنجشنبه به بالاترین رکورد خود رسیدند، در حالی که سرمایه‌گذاران منتظر انتشار مجموعه‌ای از داده‌های کلیدی اقتصادی در هفته آینده، از جمله گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ، تورم مصرف‌کننده و ارقام فروش خرده‌فروشی هستند. ساگلیمبن اظهار داشت: «بازار احتمالاً قبل از اعداد بزرگ محتاط‌تر می‌شود.» او افزود که با اختلالات در روایت هوش مصنوعی، پول به سمت بخش‌های دفاعی‌تر گرایش پیدا می‌کند.

در واقع، چرخش جریان پول در طول جلسه مشهود بود. شش بخش از 11 بخش شاخص S&P 500 با کاهش بسته شدند که در صدر آنها بخش فناوری با 2.9 درصد کاهش قرار داشت. در مقابل، سهام کالاهای اساسی مصرفی و سهام دفاعی 0.9 درصد افزایش یافتند که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در بحبوحه افزایش عدم قطعیت، ثبات را در اولویت قرار داده‌اند. شاخص داو جونز به لطف حمایت از سهام ارزشی و مصرفی، با شدت کمتری کاهش یافت و مک‌دونالد و چیپوتل افزایش‌های مثبتی را ثبت کردند که تا حدودی کاهش شاخص را محدود کرد.

علاوه بر این، بازار هنوز نقاط روشن و منزوی را نشان می‌داد. سهام لولولمون آتلتیکا پس از افزایش پیش‌بینی درآمد سالانه و اعلام کناره‌گیری مدیرعامل، کالوین مک‌دونالد، تقریباً 10 درصد افزایش یافت و در صدر فهرست S&P 500 قرار گرفت. در همین حال، سهام کاستکو علیرغم درآمد و سود سه‌ماهه بهتر از حد انتظار، عملاً بدون تغییر باقی ماند که نشان‌دهنده تمایل فزاینده سرمایه‌گذاران به انتخاب‌های گزینشی است.

از نظر فنی، تعداد سهام در حال کاهش به طور قابل توجهی از تعداد سهام در حال افزایش در هر دو بورس نیویورک و نزدک بیشتر بود که نشان دهنده تضعیف وسعت بازار است. حجم معاملات به بیش از ۱۸ میلیارد سهم رسید که بالاتر از میانگین ۲۰ روزه است و نشان دهنده افزایش فشار فروش در پایان هفته است.

با وجود عقب‌نشینی در ۱۲ دسامبر، شاخص‌های اصلی سود قابل توجهی را برای سال ۲۰۲۵ حفظ کردند که منعکس کننده روند صعودی پایدار قبلی است. با این حال، این جلسه معاملاتی نشان داد که بازار در حال ورود به مرحله واضح‌تری از تعدیل روانی است. با توجه به نامشخص بودن چشم‌انداز درآمدهای فناوری، ارزش‌گذاری‌های هوش مصنوعی و سیاست‌های فدرال رزرو، تحلیلگران هشدار می‌دهند که اگر اعتماد به نفس به زودی بهبود نیابد، فروش گسترده می‌تواند ادامه یابد، در حالی که سهام‌های ارزشی و دفاعی احتمالاً در دوره آینده همچنان به جذب سرمایه‌گذاری‌های امن ادامه خواهند داد.

منبع: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html