Le secteur immobilier accueille favorablement la vague d'investissements publics, les entreprises de construction se restructurent pour percer.

Le marché immobilier se redresse progressivement après une période de stagnation, grâce à l'augmentation des investissements publics et des IDE. Parallèlement, de nombreuses entreprises de construction, secteurs étroitement liés à l'évolution du marché, ajustent leurs stratégies et se restructurent pour s'adapter à cette nouvelle conjoncture. Les récentes assemblées générales d'actionnaires ont clairement reflété cette tendance.

Signes de changement de la part des entreprises

Le 20 octobre, Coteccons (code CTD) a tenu son assemblée générale annuelle des actionnaires et annoncé un chiffre d'affaires prévisionnel de 30 000 milliards de VND et un bénéfice net de 700 milliards de VND pour l'exercice 2026. Selon le rapport de M. Tran Ngoc Hai, directeur général adjoint de la division commerciale, le carnet de commandes s'élevait à 51 600 milliards de VND, soit une hausse de plus de 56 % par rapport à la même période de l'année précédente.

Le 20 octobre, Coteccons (code CTD) a tenu son assemblée générale annuelle des actionnaires.

M. Tran Ngoc Hai a déclaré que 2025 est considérée comme l'année des premiers retombées positives des investissements publics dans les infrastructures, avec l'entrée en phase de construction de nombreux projets nationaux clés, dont l'aéroport de Long Thanh et les autoroutes du Sud. Le taux de renouvellement des contrats des entreprises par les clients a également dépassé les 75 %, témoignant du rétablissement de la confiance dans le secteur de la construction.

Lors du congrès, le président du conseil d'administration, Bolat Duisenov, a déclaré que l'orientation de Coteccons pour la période 2025-2030 est « Servir pour diriger », visant un modèle organisationnel durable. Il a ajouté que le processus de restructuration de ces dernières années a permis à l'entreprise de gagner en transparence et de mieux s'adapter aux évolutions du marché.

La directrice générale adjointe Nguyen Trinh Thuy Trang, responsable de la division des opérations de Coteccons, a également déclaré que l'accent serait mis, dans les prochains mois, sur le renforcement des capacités organisationnelles et le développement des ressources humaines. « Une vision ambitieuse est vaine sans des personnes compétentes pour la mettre en œuvre. Nous considérons les ressources humaines comme un capital d'investissement, et non comme des coûts de gestion », a souligné Mme Trang.

Selon le rapport de Coteccons, l'appareil de gestion a été réorganisé pour privilégier des opérations « flexibles, responsabilisantes et transparentes », en mettant l'accent sur des valeurs fondamentales telles que le développement humain, la sécurité au travail et la digitalisation des processus de construction. La philosophie « S'unir pour progresser – Ensemble pour progresser » est considérée comme le fil conducteur de ce changement.

Auparavant, plusieurs grandes entreprises immobilières telles que Khang Dien, Nam Long, Novaland et Everland avaient également tenu des assemblées générales anticipées d'actionnaires, convenant d'adapter prudemment leurs plans d'affaires et de privilégier le développement de logements abordables, de parcs industriels et d'infrastructures techniques. Nombre d'entre elles estiment que 2025 sera une année charnière pour la reprise de l'ensemble du marché.

Ces orientations reflètent la tendance générale actuelle du secteur de la construction et de l'immobilier, qui consiste à passer d'un modèle de croissance axé sur les projets à un modèle axé sur les capacités. Au lieu d'une expansion massive, les entreprises privilégient les chaînes d'approvisionnement vertes, la maîtrise des coûts et les partenariats public-privé (PPP) afin de générer des flux de trésorerie stables.

D'après le ministère du Plan et de l'Investissement , les flux de capitaux étrangers devraient atteindre 28 à 30 milliards de dollars en 2025, soit une hausse de 8 à 10 % par rapport à l'année précédente ; les investissements publics représentent environ 6 % du PIB. Ces facteurs contribuent à la reprise de la croissance du marché immobilier et de la construction.

Opportunités de redressement et anciens défis

D'après les experts, le marché immobilier en 2025 présentera encore deux aspects positifs et deux aspects négatifs. D'une part, les investissements publics, les infrastructures et les zones industrielles continueront d'attirer d'importants capitaux ; d'autre part, le marché du logement commercial restera confronté à une offre excédentaire sur le segment haut de gamme et à une pénurie de logements sociaux.

Selon le ministère de la Construction , les investissements dans les infrastructures représentent environ 30 % du total des investissements dans l'ensemble de l'économie, tandis que le nombre de transactions immobilières à Hanoï et à Hô Chi Minh-Ville a augmenté de 15 à 20 % par rapport à la même période en 2024. Les experts estiment que cela indique que le marché a atteint son point le plus bas et est entré dans une phase de légère reprise.

Pour les entreprises de construction, les perspectives ne se limitent pas au génie civil, mais s'étendent également aux infrastructures, à l'industrie et à l'exportation de services techniques. Certaines entreprises vietnamiennes, dont Coteccons, ont commencé à décrocher des projets à l'étranger, notamment en Inde et à Taïwan, ce qui leur ouvre de nouvelles perspectives en matière de ressources humaines et de technologies.

La directrice générale adjointe de Coteccons, Nguyen Trinh Thuy Trang, a pris la parole lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires.

Cependant, des défis persistent : le prix des matières premières, les taux d’intérêt et les procédures juridiques sont autant de facteurs susceptibles d’affecter la croissance et les marges bénéficiaires de l’entreprise. Dans son rapport d’audit, Coteccons indique que les flux de trésorerie liés à la production et aux activités commerciales principales resteront négatifs en 2025, en raison du long cycle de remboursement des projets d’investissement public.

Malgré de nombreuses difficultés, les analystes estiment que la période 2025-2026 pourrait être propice à l'établissement d'une nouvelle base de croissance. La transformation des chaînes d'approvisionnement mondiales, les flux de capitaux d'IDE vers les zones industrielles et les politiques de soutien au crédit pour le logement social offrent des perspectives de reprise sélective.

Au niveau de l'entreprise, la tendance à restructurer la gestion et à investir dans le capital humain est considérée comme une démarche à long terme. « Croire au potentiel de développement humain est le point de départ d'un véritable leadership », a déclaré Mme Thuy Trang.

Selon M. Bolat Duisenov, « toute organisation doit se renouveler pour aller plus loin ». Ce point de vue reflète le fait que, malgré les nombreuses incertitudes qui persistent sur le marché immobilier, c’est la transformation interne de l’entreprise, au niveau de sa culture, de sa gestion et de ses ressources humaines, qui assure sa pérennité.

Les signaux émis lors des assemblées générales d'actionnaires indiquent que le secteur de la construction et de l'immobilier entre dans une phase d'ajustement positif. Le fait que de nombreuses entreprises choisissent de se restructurer, de maîtriser les risques et de privilégier les ressources humaines montre qu'elles ne visent plus la croissance à tout prix.

Si les investissements publics continuent d'être décaissés comme prévu, si les problèmes juridiques liés aux projets sont résolus et si les flux de capitaux d'IDE restent stables, le marché immobilier pourra entrer dans un cycle de reprise plus marqué entre 2026 et 2028. Dans ce contexte, les entreprises de construction, qui posent les fondations des infrastructures, continueront de jouer un rôle de premier plan dans ce processus de reconstruction.

Source : https://baotintuc.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-don-song-dau-tu-cong-doanh-nghiep-xay-dung-tai-cau-truc-de-but-pha-20251020162551113.htm