L'immobilier accueille favorablement la vague d'investissements publics, les entreprises de construction se restructurent pour percer

Le marché immobilier se redresse progressivement après une période de stagnation grâce à l'augmentation des investissements publics et des IDE. Parallèlement, de nombreuses entreprises de construction, secteurs étroitement liés à l'évolution du marché, adaptent leurs stratégies et se restructurent pour s'adapter à la nouvelle période. Les récentes assemblées générales des actionnaires ont clairement reflété cette tendance.

Signaux de changement provenant des entreprises

Le 20 octobre, Coteccons (code CTD) a tenu son assemblée générale annuelle des actionnaires, annonçant un plan de revenus de 30 000 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 700 milliards de VND pour l'exercice 2026. Selon le rapport de M. Tran Ngoc Hai, directeur général adjoint de la division commerciale, la valeur totale des contrats non réalisés (backlog) a atteint 51 600 milliards de VND, soit une augmentation de plus de 56 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Le 20 octobre dernier, Coteccons (code CTD) a tenu son assemblée générale annuelle des actionnaires.

M. Tran Ngoc Hai a déclaré que 2025 marquerait la première année d'investissement public et d'infrastructures, année où de nombreux projets nationaux clés entreraient en phase de construction, notamment l'aéroport de Long Thanh et les autoroutes du Sud. Le taux de renouvellement des contrats des entreprises a également augmenté de plus de 75 %, témoignant du regain de confiance dans le secteur de la construction.

Lors du congrès, Bolat Duisenov, président du conseil d'administration, a déclaré que l'orientation de Coteccons pour la période 2025-2030 était « Servir pour diriger », visant à établir un modèle organisationnel durable. Il a ajouté que le processus de restructuration de ces dernières années avait permis à l'entreprise de fonctionner de manière plus transparente et de mieux s'adapter aux évolutions du marché.

La directrice générale adjointe, Nguyen Trinh Thuy Trang, responsable de la division Opérations de Coteccons, a également déclaré que l'accent serait mis, pour la période à venir, sur l'amélioration des capacités organisationnelles et le développement des ressources humaines. « Une vision ambitieuse est vaine sans l'expertise des personnes pour la mettre en œuvre. Nous considérons les ressources humaines comme un capital d'investissement, et non comme des coûts de gestion », a souligné Mme Trang.

Selon le rapport de Coteccons, l'appareil de direction a été réorganisé pour favoriser des opérations flexibles, autonomes et transparentes, en mettant l'accent sur des valeurs fondamentales telles que le développement humain, la sécurité au travail et la numérisation des processus de construction. La philosophie « S'unir pour s'élever – Ensemble pour s'élever » est présente dans l'esprit de ce changement.

Auparavant, plusieurs grandes sociétés immobilières telles que Khang Dien, Nam Long, Novaland et Everland ont également tenu des assemblées générales anticipées, convenant d'ajuster prudemment leurs plans d'affaires, en se concentrant sur le développement de logements abordables, de parcs industriels et d'infrastructures techniques. De nombreuses entreprises estiment que 2025 sera une période charnière pour la reprise du marché dans son ensemble.

Ces orientations reflètent la tendance générale actuelle du secteur de la construction et de l'immobilier, qui consiste à passer d'un modèle de croissance par projets à un modèle de croissance par capacités. Plutôt que de se lancer dans une expansion massive, les entreprises privilégient les chaînes d'approvisionnement vertes, la maîtrise des coûts et les partenariats public-privé (PPP) pour générer des flux de trésorerie stables.

Selon le ministère de la Planification et de l'Investissement , les flux de capitaux d'IDE devraient atteindre 28 à 30 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 8 à 10 % par rapport à l'année précédente ; l'investissement public représente environ 6 % du PIB. Ces facteurs contribuent à relancer la croissance du marché de l'immobilier et de la construction.

Opportunités de reprise et anciens défis

Selon les experts, le marché immobilier en 2025 présentera encore deux aspects positifs et négatifs. D'une part, les investissements publics, les infrastructures et les zones industrielles continueront d'attirer d'importants capitaux ; d'autre part, le marché immobilier commercial connaîtra toujours une offre excédentaire dans le segment haut de gamme et une pénurie de logements sociaux.

Selon le ministère de la Construction , les capitaux d'investissement dans les infrastructures représentent environ 30 % de l'investissement total de l'ensemble de l'économie, tandis que le nombre de transactions immobilières à Hanoi et à Ho Chi Minh-Ville a augmenté de 15 à 20 % par rapport à la même période en 2024. Les experts disent que c'est un signal que le marché a touché le fond et est entré dans une période de légère reprise.

Pour les entreprises de construction, les perspectives ne se limitent pas au secteur civil, mais s'étendent également aux infrastructures, à l'industrie et à l'exportation de services techniques. Certaines unités vietnamiennes, dont Coteccons, ont commencé à recevoir des projets à l'étranger, notamment en Inde et à Taïwan, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives en matière de ressources humaines et de technologie.

Le directeur général adjoint de Coteccons, Nguyen Trinh Thuy Trang, a fait part de ses conclusions lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires.

Cependant, des défis subsistent : les prix des matériaux, les taux d'intérêt et les procédures juridiques sont des facteurs susceptibles d'affecter la croissance et les marges bénéficiaires de l'entreprise. Dans son rapport d'audit, Coteccons indique que les flux de trésorerie liés aux principales activités de production et d'exploitation resteront négatifs en 2025, en raison de la longueur du cycle de paiement des projets d'investissement public.

Malgré de nombreuses difficultés, les analystes estiment que la période 2025-2026 pourrait être propice à l'établissement de nouvelles bases de croissance. La réorientation de la chaîne d'approvisionnement mondiale, les flux d'IDE vers les zones industrielles et les politiques de soutien au crédit au logement social ouvrent des perspectives de reprise sélective.

Au niveau des entreprises, la tendance à restructurer la direction et à investir dans le capital humain est considérée comme une démarche à long terme. « Croire au potentiel de développement humain est le fondement d'un véritable leadership », a déclaré Mme Thuy Trang.

Selon M. Bolat Duisenov, « toute organisation doit se renouveler pour aller de l'avant ». Ce point de vue reflète la réalité : si le marché immobilier reste confronté à de nombreuses variables, le dynamisme interne de l'entreprise, tant au niveau de la culture d'entreprise que du management et des ressources humaines, est le facteur de pérennité.

Les signaux issus des assemblées générales des actionnaires montrent que le secteur de la construction et de l'immobilier entre dans une période d'ajustement positif. Le fait que de nombreuses entreprises choisissent de se restructurer, de maîtriser les risques et de se concentrer sur les ressources humaines montre qu'elles ne visent plus la croissance à tout prix.

Si les investissements publics continuent d'être décaissés dans les délais, si les problèmes juridiques liés aux projets sont résolus et si les flux d'IDE restent stables, le marché immobilier pourrait entrer dans un cycle de reprise plus clair entre 2026 et 2028. Dans ce contexte, les entreprises de construction, qui posent les fondations des infrastructures, continueront de jouer un rôle pionnier dans ce processus de reconstruction.

Source: https://baotintuc.vn/bat-dong-san/bat-dong-san-don-song-dau-tu-cong-doanh-nghiep-xay-dung-tai-cau-truc-de-but-pha-20251020162551113.htm