Quel canal d'investissement est efficace ?

Le marché immobilier se redresse, les cours de l'or s'envolent et les taux d'intérêt sur les dépôts augmentent légèrement… Ces différents placements pourraient attirer davantage de capitaux, mais le marché boursier est considéré comme le plus prometteur, à mesure que les bénéfices des sociétés cotées se redressent.

Les actions sont considérées comme le canal d'investissement le plus prometteur aujourd'hui. (Photo : Duc Thanh)

L'argent qui dort finit toujours par disparaître.

Les taux d'intérêt sur les dépôts augmentent à nouveau dans la plupart des banques, certains progressant même de près de 1 % par an. Début juin 2024, les taux les plus élevés atteignaient plus de 6 % par an, principalement pour les dépôts à long terme, et étaient surtout proposés par les petites banques privées.

Le Dr Le Xuan Nghia, membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, estime que la hausse des taux d'intérêt s'explique par trois facteurs : l'inflation, les taux de change et le cours de l'or. Cependant, la hausse modérée des taux d'intérêt sur les dépôts observée ces deux derniers mois rassure les déposants et ne laisse pas présager un revirement de politique monétaire.

D'après M. Nghia, le maintien de taux d'intérêt bas est crucial pour stabiliser et relancer l' économie . Par conséquent, les taux d'intérêt sur les prêts resteront faibles, tandis que les taux d'intérêt sur l'épargne seront légèrement relevés.

Compte tenu de la hausse actuelle des dépôts du public dans le système bancaire et de la reprise des encours de crédit dans certaines banques, les taux d'intérêt sur l'épargne devraient légèrement augmenter prochainement. La société Vietcombank Securities Company (VCBS) estime que le taux d'intérêt sur les dépôts pourrait progresser de 0,5 à 1 %, mais cette tendance haussière ne devrait pas entraîner une surenchère généralisée sur le marché.

Le Dr Dinh The Hien, directeur de l'Institut de recherche en informatique appliquée et en économie, estime également que de nombreuses banques sont contraintes d'augmenter les taux d'intérêt sur les dépôts afin de préserver l'équilibre de leurs sources de financement. Par ailleurs, en 2024, plusieurs facteurs pèseront sur les taux d'intérêt, notamment une inflation plus élevée qu'en 2023, estimée à environ 3,4 %, un taux de change élevé et la fluctuation des cours de l'or, avec des hausses parfois brutales. Cependant, selon le Dr Hien, grâce aux mesures de contrôle mises en place par le gouvernement, en particulier l'interdiction faite aux banques d'octroyer des prêts en dessous des seuils de rentabilité et les incitations à la réduction des coûts pour baisser les taux d'intérêt et à leur augmentation pour attirer des capitaux face aux difficultés de recouvrement, les taux d'intérêt, même en cas de hausse, ne dépasseront pas 1 % par rapport à 2023.

D'après Mme Bui Thi Thao Ly, directrice de l'analyse chez Shinhan Securities Vietnam (SSV), les bénéfices des sociétés cotées continueront de progresser grâce à la reprise des secteurs bancaire et immobilier. À la fin du premier trimestre 2024, les bénéfices des sociétés cotées à la Bourse d'Hô-Sud (HOSE) ont augmenté d'environ 11,5 % par rapport à la même période de l'année précédente et devraient progresser de 15 % sur l'ensemble de l'année, principalement grâce à la croissance soutenue des bénéfices du secteur bancaire et à la reprise du secteur immobilier au second semestre.

Quel canal d'investissement choisir ?

Selon le Dr Nguyen Tri Hieu, expert en finance et banque, le marché immobilier montre des signes de reprise à partir du second semestre 2024. Lorsque l'économie se stabilisera et que les marchés immobilier et boursier se redresseront, le cours de l'or aura tendance à baisser ou à rester stable. À l'inverse, si les indicateurs économiques demeurent défavorables et que les autres sources d'investissement stagnent, le prix de l'or pourrait augmenter en raison de la tendance à la thésaurisation et à l'utilisation de l'or comme valeur refuge. Concernant le dollar américain, les experts estiment que la devise sera orientée à la baisse jusqu'en 2027 et que la Banque d'État du Vietnam mettra en œuvre diverses mesures pour stabiliser sa valeur. Par conséquent, investir en dollars américains n'est pas judicieux.

Le marché boursier affiche de nombreux signes positifs et le marché immobilier se redresse également dans de nombreux segments. Par conséquent, ces deux secteurs constituent de bons choix pour les investisseurs actuellement.

Le PDG d'AFA Capital, M. Nguyen Minh Tuan, a affirmé que parmi les différents placements disponibles, tels que l'épargne, l'or, les actions et l'immobilier, les investisseurs devraient privilégier les dépôts bancaires et maintenir leurs portefeuilles d'actions. Concernant l'or en particulier, M. Tuan a suggéré qu'investir davantage avant une ruée vers l'or, comme le recommande AFA Capital, serait très avantageux. Cependant, face à l'engouement actuel pour l'or, la prudence est de mise, car son cours reste soutenu à l'échelle mondiale , notamment par la possible dépréciation du dollar américain. Néanmoins, la Banque d'État du Vietnam a récemment fait preuve d'une détermination sans faille pour stabiliser le marché de l'or. Par conséquent, le prix de l'or devrait baisser et la peur de rater une opportunité (FOMO) devrait s'atténuer.

Le Dr Le Xuan Nghia estime également que, face aux signes de FOMO (peur de rater une opportunité) sur certains marchés d'investissement, la prudence est de mise. L'immobilier, bien qu'encore en phase de reprise, demeure un secteur d'investissement très prometteur car il est étroitement lié à la croissance économique : lorsque l'économie se porte bien, l'immobilier suit la même tendance, et inversement. « Si vous souhaitez investir dans l'immobilier, achetez dès maintenant car le marché devrait progresser dans les 1 à 1,5 prochains mois », conseille le Dr Nghia.

Mme Thieu Thi Nhat Le, directrice générale de UOB Asset Management Vietnam (UOBAM Vietnam), a indiqué que, dans un contexte de reprise du marché immobilier, de récente flambée des cours de l'or et d'une possible légère hausse des taux d'intérêt, ces segments d'investissement pourraient attirer davantage de capitaux. Toutefois, compte tenu des facteurs macroéconomiques favorables à la croissance du marché boursier à moyen et long terme, et de la demande croissante des investisseurs vietnamiens, la bourse demeure un segment attractif que les investisseurs ne peuvent ignorer.

De même, selon le Dr Can Van Luc, économiste en chef de la BIDV, avec un taux d'intérêt sur dépôt à 12 mois de 5 à 6 % par an, les investisseurs ne sont pas encore trop désavantagés. Par ailleurs, l'immobilier et les actions constituent également des placements intéressants. Depuis le début de l'année, le marché boursier s'est redressé et continue d'afficher de nombreux signes positifs (le volume moyen des transactions au cours des six premiers mois a atteint 24 598 milliards de VND, soit une hausse de 39,9 % par rapport à la moyenne de l'année précédente). Dans le même temps, le marché immobilier s'est également redressé dans de nombreux segments, notamment l'immobilier industriel et les logements abordables.

Comment (0)