Quel canal d’investissement est efficace ?

Le marché immobilier se redresse, les prix de l'or sont au plus haut, les taux d'intérêt des dépôts augmentent légèrement… Ces canaux d'investissement peuvent attirer davantage de capitaux de la part des investisseurs, mais les actions sont le canal considéré comme ayant le plus de potentiel lorsque les bénéfices des sociétés cotées se redressent.

Les valeurs mobilières sont aujourd'hui considérées comme le canal d'investissement le plus prometteur. Photo de Duc Thanh

L'argent inutilisé trouve une issue

Les taux d'intérêt sur les dépôts de la plupart des banques augmentent à nouveau, atteignant même près de 1 % par an dans certains cas. Début juin 2024, le taux le plus élevé a atteint plus de 6 % par an, principalement pour les prêts à long terme, concentrés dans le secteur de la petite banque privée.

Le Dr Le Xuan Nghia, membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, a déclaré que la hausse des taux d'intérêt s'explique par trois facteurs : l'inflation, les taux de change et le cours de l'or. Cependant, la hausse des taux d'intérêt sur les dépôts au cours des deux derniers mois n'a été que modérée, ce qui donne le sentiment que les épargnants sont moins désavantagés et n'implique pas un renversement de la politique monétaire.

Selon M. Nghia, le maintien de taux d'intérêt bas pour stabiliser et relancer l' économie est essentiel. Par conséquent, les taux d'intérêt des prêts resteront bas et ceux de l'épargne seront légèrement revus à la hausse.

Face à l'augmentation des dépôts bancaires, les soldes créditeurs de certaines banques reprennent progressivement de la vigueur, et les taux d'intérêt de l'épargne devraient légèrement augmenter à l'avenir. La société Vietcombank Securities Company (VCBS) a analysé une hausse du taux d'intérêt sur les dépôts d'environ 0,5 à 1 %, mais cette hausse ne devrait pas engendrer de concurrence sur l'ensemble du marché.

Le Dr Dinh The Hien, directeur de l'Institut d'informatique et d'économie appliquée, a également déclaré que la tendance de nombreuses banques à augmenter les taux d'intérêt sur les dépôts visait à assurer l'équilibre des fonds propres. De plus, en 2024, plusieurs facteurs sont également défavorables aux taux d'intérêt, notamment : une inflation plus élevée qu'en 2023, prévue autour de 3,4 % ; un taux de change élevé ; des fluctuations et des hausses soudaines et répétées du prix de l'or… Cependant, selon M. Hien, grâce à la politique de contrôle de l'État, qui interdit notamment aux banques de prêter en dessous des normes, réduit les coûts pour réduire les taux d'intérêt et augmente les taux d'intérêt élevés pour mobiliser des capitaux en raison des difficultés de recouvrement des créances, même si les taux d'intérêt augmentent, ils ne dépasseront pas 1 % par rapport à 2023.

Mme Bui Thi Thao Ly, directrice de l'analyse chez Shinhan Securities Vietnam (SSV), a indiqué que les bénéfices des sociétés cotées en bourse continueront d'augmenter grâce à la reprise des activités bancaires et immobilières. À la fin du premier trimestre 2024, les bénéfices des sociétés cotées en bourse ont augmenté d'environ 11,5 % par rapport à la même période de l'année précédente et devraient progresser de 15 % sur l'ensemble de l'année, principalement grâce à la croissance continue des bénéfices bancaires et à la reprise de l'immobilier au second semestre.

Quel canal d’investissement choisir ?

Selon le Dr Nguyen Tri Hieu, expert financier et bancaire, le marché immobilier montre des signes d'engouement dès le second semestre 2024. Lorsque l'économie se stabilise, que l'immobilier et les actions se redressent, le prix de l'or a tendance à baisser ou à stagner. À l'inverse, si les indicateurs économiques restent difficiles et que les autres canaux d'investissement stagnent, le prix de l'or pourrait augmenter en raison de la tendance à la thésaurisation et à la constitution de réserves en or. Concernant le dollar américain, les experts estiment que le billet vert suivra une tendance baissière d'ici 2027, et la Banque d'État prendra de nombreuses mesures pour stabiliser la valeur du VND. Par conséquent, investir en dollars américains n'est pas une bonne idée.

Le marché boursier affiche de nombreux signes positifs, et l'immobilier se redresse également dans de nombreux secteurs. Ces deux canaux constitueront donc un choix judicieux pour les investisseurs dans la période actuelle.

M. Nguyen Minh Tuan, PDG d'AFA Capital, a affirmé que parmi les canaux d'investissement actuels, notamment l'épargne, l'or, les actions et l'immobilier, les investisseurs devraient accroître la part de leurs dépôts bancaires et maintenir leurs stocks. Concernant l'or, selon M. Tuan, une augmentation du ratio d'investissement avant la ruée vers l'or, comme le recommande AFA Capital, serait une excellente nouvelle. Cependant, à l'heure où l'or est un enjeu majeur, les investisseurs doivent se montrer prudents, car le cours mondial de l'or reste soutenu, notamment par la possibilité d'une baisse du dollar. Cependant, la Banque d'État a récemment démontré sa détermination et ses efforts pour stabiliser le marché de l'or. Le prix de l'or devrait baisser en conséquence, et la peur de manquer quelque chose (FOMO) s'atténuera.

Le Dr Le Xuan Nghia a également déclaré qu'avec les signes de Fomo sur le marché de l'investissement, les investisseurs doivent se montrer prudents. Bien que l'immobilier amorce à peine sa reprise, il s'agit d'un secteur d'investissement particulièrement intéressant, car il suit la croissance : lorsque l'économie est en hausse, l'immobilier progresse et inversement. « Si vous souhaitez investir dans l'immobilier, il est conseillé d'acheter dès maintenant, car le marché devrait progresser d'ici un an à un an et demi », a conseillé M. Nghia.

Mme Thieu Thi Nhat Le, directrice générale d'UOB Asset Management Vietnam (UOBAM Vietnam), a déclaré que, compte tenu des signes de reprise du marché immobilier, de la récente flambée des prix de l'or et de la possibilité d'une légère hausse des taux d'intérêt à venir, ces canaux d'investissement pourraient attirer davantage de capitaux. Cependant, grâce aux facteurs macroéconomiques favorables à la croissance du marché boursier à moyen et long terme, ainsi qu'à la demande croissante des investisseurs nationaux, le marché boursier demeure un canal attractif que les investisseurs ne peuvent ignorer.

De même, selon le Dr Can Van Luc, économiste en chef de la BIDV, avec un taux d'intérêt sur les dépôts à terme à 12 mois de 5 à 6 % par an, les investisseurs sont assurés de ne pas subir de trop fortes pertes. Par ailleurs, l'immobilier et les valeurs mobilières constituent également des canaux d'investissement importants. Depuis le début de l'année, le marché boursier s'est redressé et continue d'afficher de nombreux signes positifs (la valeur moyenne des transactions au cours des six premiers mois de l'année a atteint 24 598 milliards de VND, en hausse de 39,9 % par rapport à la moyenne de l'année précédente). Parallèlement, le marché immobilier s'est également redressé dans de nombreux segments, notamment l'immobilier dans les parcs industriels et les appartements à des prix abordables.

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