Les actions continuent-elles de progresser malgré de fortes ventes étrangères ?

L'indice VN-Index enregistre une nouvelle croissance record après deux ans, malgré d'importantes ventes nettes d'investisseurs étrangers depuis le début de l'année. Le marché boursier vietnamien a reçu de nombreux signaux positifs.

La bourse établit un nouveau record

Le marché a récemment connu une série de fluctuations positives, affichant une tendance haussière après le repli d'avril. L'indice VN-Index, après avoir dépassé son précédent sommet à 1 290 points, a atteint 1 300 points lors de la séance d'hier (12 juin). Il s'agit du niveau le plus élevé enregistré ces deux dernières années. Cette tendance haussière s'est maintenue ce matin (13 juin).

L'indice VN atteint un nouveau sommet après 2 ans (Photo : SSI iBoard)

Cela montre que la confiance des investisseurs nationaux s'est quelque peu renforcée, atténuant les inquiétudes dans un contexte de fortes ventes nettes d'investisseurs étrangers.

Depuis le début de l'année, à la Bourse de Hong Kong (HOSE), les investisseurs étrangers ont vendu pour 40 000 milliards de VND d'actions, soit l'équivalent de 1,6 milliard de dollars américains. Le marché avait déjà connu une vague de ventes au début de l'année 2021, avec un solde net de plus de 58 000 milliards de VND, un record absolu pour la bourse vietnamienne.

VHM a perdu 11 % de sa valeur depuis le début de l'année en raison des prises de bénéfices des investisseurs étrangers (Photo : SSI iBoard).

Depuis le début de l'année, le titre immobilier Vinhomes (VHM, HOSE), valorisé à environ 11 000 milliards de VND, a subi une forte pression à la vente de la part des investisseurs étrangers. Sur ce total, plus de 8 000 milliards de VND d'actions ont été vendues par le biais d'ordres de gré à gré. En conséquence, la valeur de l'action VHM a diminué de plus de 12 % depuis le début de l'année.

Par ailleurs, l'action technologiqueFPT (FPT, HOSE) a également été la cible de ventes inattendues de la part d'investisseurs étrangers. Cependant, le cours de FPT a conservé une forte dynamique haussière, établissant continuellement de nouveaux records.

Que disent les experts de la hausse de l'indice VN alors que les investisseurs étrangers se débarrassent de leurs actions ?

Les experts estiment que les actions des investisseurs étrangers sont motivées par les différences de contexte en matière de taux d'intérêt, de politique monétaire, de taux de change élevés, etc. Ces facteurs entraînent une restructuration des flux de capitaux mondiaux par les investisseurs financiers étrangers. Ce phénomène se produit non seulement au Vietnam, mais aussi sur de nombreux autres marchés.

Malgré les ventes massives des investisseurs étrangers, l'indice VN-Index conserve une tendance positive. M. Minh Chau, consultant principal en investissements chez Mirae Asset Securities, explique : « La demande intérieure est très bien absorbée, contribuant fortement à la hausse du marché et étant moins sensible aux fluctuations du marché liées aux investissements étrangers. »

Les événements de la séance d'hier (12 juin 2024) semblent témoigner de l'optimisme des investisseurs nationaux, malgré les inquiétudes liées aux fortes pressions à la vente nette exercées par les investisseurs étrangers. Ceci s'explique par les facteurs suivants : l'économie vietnamienne est en phase de reprise grâce à des politiques gouvernementales telles que la réduction de la TVA et des frais d'immatriculation des véhicules, l'augmentation des investissements publics et la baisse des taux d'intérêt ; tous les efforts sont concentrés sur la gestion du « blocage » des obligations, notamment par le biais de circulaires modifiant les conditions d'octroi de crédit et la législation foncière. Une fois ce problème progressivement résolu, la reprise se répercutera certainement sur l'ensemble de l'économie.

Pour investir de manière raisonnable et efficace, les experts recommandent aux investisseurs de prêter attention aux points essentiels ci-dessous afin de déterminer le potentiel du marché à moyen et long terme, et plus précisément : le contexte macroéconomique national, les bénéfices totaux du marché et le cycle des taux d’intérêt bas.

Dans le même temps, l'expert Minh Chau a déclaré que les fortes ventes nettes des investisseurs étrangers auront un impact à court terme, mais n'affecteront pas les perspectives à moyen et long terme du marché boursier vietnamien. Plus précisément, les flux de capitaux étrangers proviennent principalement des fonds mondiaux, qui vendent également massivement sur des marchés comme la Thaïlande, la Malaisie et les Philippines… une tendance courante sur les marchés émergents et frontières. Il s'agit d'une réallocation de capitaux tout à fait normale de la part de ces fonds.

L'évolution récente du marché montre que les actions vietnamiennes sont considérées comme une période propice à l'investissement, et la pression à la vente des investisseurs étrangers n'est plus une préoccupation majeure. Les flux de trésorerie individuels étant le principal facteur déterminant, les fluctuations au sein de chaque secteur seront assez rapides, sans toutefois affecter la tendance générale.

Source : https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tang-lien-tuc-bat-chap-khoi-ngoai-ban-rong-16-ty-usd-20240613110602323.htm