Expert de FiinGroup : 4 conditions doivent être remplies pour supprimer complètement la « marge » de crédit.

La politique de suppression des marges de crédit permettra de répartir la croissance du crédit de manière plus stable, plus complète et plus efficace, réduisant ainsi la dépendance aux décisions administratives.

Les opportunités s'accompagnent de défis

Dans une dépêche récemment publiée, le Premier ministre a demandé à la Banque d'État d'élaborer d'urgence une feuille de route et de mettre à l'essai la suppression de la mesure d'attribution d'objectifs de croissance du crédit à mettre en œuvre à partir de 2026, dans laquelle il est nécessaire d'élaborer des normes et des critères pour que les établissements de crédit fonctionnent efficacement et sainement, disposent de bonnes capacités de gouvernance et de gestion, respectent les ratios de sécurité dans les opérations bancaires et des indices de qualité de crédit de haute sécurité..., en assurant la publicité et la transparence.

Auparavant, la circulaire n° 14/2025/TT-NHNN publiée le 30 juin 2025 par la Banque d'État sur la réglementation du ratio de sécurité des fonds propres pour les banques commerciales et les succursales de banques étrangères était également considérée comme une étape préparatoire importante par la Banque d'État pour la feuille de route visant à éliminer le mécanisme d'allocation des limites de crédit.

Dans le numéro 8/2025 de la lettre d'information « Bond Highlights » du journal Finance - Investment, Mme Tran Thi Kieu Oanh, responsable de la recherche et du conseil en services financiers chez FiinGroup, a déclaré à propos de cette politique : « La directive du Premier ministre demandant à la Banque d'État d'élaborer une feuille de route pour la suppression du mécanisme d'allocation des quotas de crédit, ou ce que l'on appelle souvent la marge de crédit, constitue un tournant majeur. Nous considérons qu'il s'agit d'une mesure conforme aux tendances internationales. Dans de nombreux autres pays, la croissance du crédit repose sur des normes de sécurité des fonds propres, c'est-à-dire, de manière générale, sur des normes de gestion des risques et sur la discipline de marché, et non sur des limites administratives telles que les marges de crédit. »

En effet, au cours des six premiers mois de 2025 seulement, la croissance du crédit dans l'ensemble du système a atteint près de 10 %, un taux nettement supérieur à celui des périodes correspondantes des années précédentes. La Banque d'État a assoupli de manière proactive les conditions d'octroi de crédit aux établissements de crédit, injecté des liquidités sur le marché libre, et l'émission d'obligations d'entreprises par le secteur bancaire a également contribué à accroître l'offre de capitaux sur le marché. Toutefois, ce mécanisme d'assouplissement progressif des conditions d'octroi de crédit ne constitue qu'une solution à court terme. La suppression de ces conditions à compter de 2026 permettra une répartition plus stable, plus globale et plus efficace de la croissance du crédit, réduisant ainsi la dépendance aux décisions administratives.

Le crédit s'est accéléré, atteignant son plus haut niveau en cinq ans, avec un objectif de 16 à 18 % en 2025.

Mme Kieu Oanh a estimé que la suppression de la marge de crédit engendrerait à la fois des opportunités et des défis. L'opportunité réside dans le fait que les banques s'appuieront sur leur capacité de capital et de gestion des risques pour déterminer leur potentiel de croissance. Ainsi, les banques disposant de solides réserves de capital, d'une forte capacité de gestion du capital et de faibles coûts de capital auront de nombreuses occasions de se démarquer. À l'inverse, les banques dont les réserves de capital sur les actifs risqués sont faibles, celles dont la capacité de gestion est limitée ou celles faisant l'objet d'une surveillance spéciale seront confrontées à certains obstacles.

« À court terme, la suppression de la marge de crédit va certainement créer des différences au sein du secteur. Mais à mon avis, ce n'est pas forcément négatif », a déclaré Mme Kieu Oanh. Au contraire, cette politique incitera les banques qui ne respectent pas les normes à augmenter leurs fonds propres, à relever leurs critères de gestion des risques, à attirer des capitaux d'investissement étrangers et à mener des opérations de fusions-acquisitions, améliorant ainsi la compétitivité globale du secteur.

Les défis liés à la suppression de cette marge de manœuvre sont considérables. Mme Kieu Oanh a déclaré que si la croissance du crédit se produit sans outils de surveillance et de régulation suffisamment robustes, ou si elle dépasse les capacités de capital et de gestion des risques, le système sera confronté à un taux élevé de créances douteuses. Certaines banques pourraient abaisser leurs critères d'octroi de crédit pour favoriser la croissance, et les flux de capitaux risqueraient de se diriger vers des secteurs à risque, engendrant des pressions inflationnistes et un risque de bulles spéculatives.

Cette pression s'explique par le fait que le ratio moyen d'adéquation des fonds propres (CAR) des banques commerciales vietnamiennes n'est que d'environ 12 %, voire d'environ 10 % pour certaines banques commerciales publiques, un niveau bien inférieur à la moyenne des banques de la région Asie- Pacifique (18-20 %). Cet écart a certes permis une croissance, mais constitue également une forte contrainte obligeant les banques à accroître leurs fonds propres et leurs capacités de gestion des risques afin de garantir la sécurité du système à l'avenir.

4 conditions pour supprimer complètement la salle de crédit

Compte tenu du contexte sectoriel actuel, le Vietnam applique progressivement des mesures telles que : le relèvement des exigences de fonds propres, la mise en place d'un suivi du crédit sectoriel et de mécanismes d'alerte précoce en vertu de la nouvelle loi sur les établissements de crédit, ainsi que de la circulaire 14/2025/TT-NHNN relative aux ratios d'adéquation des fonds propres des banques commerciales et des succursales de banques étrangères, etc. Ces mesures permettront aux banques commerciales de se rapprocher des normes de Bâle III, d'améliorer la qualité de leurs fonds propres, de renforcer leurs capacités de gestion des risques et de réduire leur dépendance aux mesures administratives telles que les salles de crédit.

Pour supprimer complètement la marge de crédit, les experts de FiinGroup estiment que quatre groupes de conditions doivent être remplis.

Premièrement, augmenter les fonds propres et la sécurité du système conformément aux normes de Bâle III, en effectuant des tests de résistance périodiques pour vérifier la capacité des banques commerciales à résister aux fluctuations majeures.

Deuxièmement, renforcer le suivi du crédit par secteur d'activité et par industrie et appliquer des mécanismes d'alerte précoce et d'intervention précoce.

Troisièmement, il convient de normaliser la publication d'informations selon un ensemble d'indicateurs, tels que le ratio d'adéquation des fonds propres (CAR), le ratio de liquidité à court terme (LCR), le ratio de fonds stables nets (NSFR), le ratio prêts/dépôts (LDR) et le ratio de créances douteuses, tout en encourageant le recours à des notations de crédit indépendantes.

Quatrièmement, il est très important de développer le marché des capitaux, non seulement le marché du crédit bancaire, mais aussi le marché obligataire, le marché boursier, les fonds de pension et les fonds d'infrastructure, afin de réduire la dépendance au crédit bancaire.

La suppression des salles de crédit spéciales doit être mise en œuvre selon une feuille de route. « La phase 1 peut être appliquée aux banques qui respectent les normes de Bâle III. La phase 2 s'étendra progressivement aux autres banques et devra toujours s'accompagner de mécanismes de surveillance stricts, tout en adaptant les outils d'évaluation périodique et de réglementation aux fluctuations du marché », a déclaré Mme Tran Thi Kieu Oanh.  

Source : https://baodautu.vn/chuyen-gia-fiingroup-can-dap-ung-4-dieu-kien-de-do-bo-hoan-toan-room-tin-dung-d375641.html