Expert FiinGroup : 4 conditions doivent être réunies pour supprimer complètement la « salle

Les opportunités s'accompagnent de défis

Dans une dépêche publiée récemment, le Premier ministre a demandé à la Banque d'État d'élaborer d'urgence une feuille de route et de piloter la suppression de la mesure d'attribution d'objectifs de croissance du crédit à mettre en œuvre à partir de 2026, dans laquelle il est nécessaire d'élaborer des normes et des critères pour que les établissements de crédit fonctionnent efficacement, sainement, disposent de bonnes capacités de gouvernance et de gestion, respectent les ratios de sécurité dans les opérations bancaires et les indices de qualité de crédit de sécurité élevés..., en garantissant la publicité et la transparence.

Auparavant, la circulaire n° 14/2025/TT-NHNN publiée le 30 juin 2025 par la Banque d'État sur la réglementation relative au ratio de sécurité du capital pour les banques commerciales et les succursales de banques étrangères était également considérée comme une étape préparatoire importante par la Banque d'État pour la feuille de route visant à éliminer le mécanisme d'allocation de limite de crédit.

Évaluant cette politique, Mme Tran Thi Kieu Oanh, directrice de la recherche et du conseil en services financiers chez FiinGroup, a déclaré dans le bulletin « Points saillants sur les obligations » n° 8/2025 du journal Finance et Investissement : « La directive du Premier ministre demandant à la Banque d'État d'élaborer une feuille de route pour supprimer le mécanisme d'allocation de quotas de crédit, ou ce que nous appelons souvent la marge de crédit, constitue un tournant important. Nous considérons qu'il s'agit d'une étape conforme aux tendances internationales. Dans de nombreux autres pays, la croissance du crédit repose sur des normes de sécurité du capital, c'est-à-dire, plus généralement, sur des normes de gestion des risques et sur la discipline de marché, et non sur des limites administratives telles que les marges de crédit. »

En réalité, rien qu'au cours des six premiers mois de 2025, la croissance du crédit dans l'ensemble du système a atteint près de 10 %, un taux bien supérieur à celui observé à la même période les années précédentes. La Banque d'État a activement assoupli la marge de manœuvre des établissements de crédit, injecté des liquidités sur le marché libre, et l'émission d'obligations d'entreprises par le secteur bancaire a également contribué à accroître l'offre de capitaux sur le marché. Cependant, ce mécanisme d'assouplissement progressif de la marge de manœuvre n'est qu'une solution à court terme. La politique de suppression de la marge de manœuvre du crédit à partir de 2026 permettra de répartir la croissance du crédit de manière plus stable, plus globale et plus efficace, réduisant ainsi la dépendance aux décisions administratives.

Le crédit s'est accéléré, atteignant un sommet en cinq ans, visant 16 à 18 % en 2025.

Mme Kieu Oanh a estimé que la suppression de la marge de manœuvre financière engendrerait à la fois des opportunités et des défis. L'opportunité réside dans le fait que les banques s'appuieront sur leur capacité de capital et leur capacité de gestion des risques pour déterminer leur propre potentiel de croissance. Cela signifie que les banques disposant de bons volants de fonds propres, d'une capacité de gestion du capital élevée et de faibles coûts de capital auront de nombreuses opportunités de percer. À l'inverse, les banques disposant de faibles volants de fonds propres sur les actifs risqués, d'une faible capacité de gestion ou soumises à une supervision spéciale se heurteront à des obstacles.

« À court terme, la suppression de la marge de manœuvre en matière de crédit créera certainement une différenciation au sein du secteur. Mais à mon avis, ce n'est pas forcément négatif », a déclaré Mme Kieu Oanh. Au contraire, cette politique encouragera les banques qui ne respectent pas les normes à augmenter leurs fonds propres, à relever leurs normes de risque, à attirer des capitaux d'investissement étrangers et à se lancer dans des opérations de fusions-acquisitions, améliorant ainsi la compétitivité globale du secteur.

Les défis liés à la suppression de cette marge de manœuvre sont considérables. Mme Kieu Oanh a déclaré que si la croissance du crédit se produit sans outils de surveillance et de réglementation suffisamment solides, ou si elle est plus rapide que les capacités de capital et de gestion des risques, le système sera confronté à un taux élevé de créances douteuses. Certaines banques pourraient abaisser leurs critères de prêt en échange de la croissance, et les flux de capitaux risquent de se diriger vers des secteurs à risque, provoquant des pressions inflationnistes et un risque de bulles spéculatives.

Cette pression existe alors que le ratio moyen d'adéquation des fonds propres (RAC) des banques commerciales vietnamiennes n'est que d'environ 12 %, celui de certaines banques commerciales publiques n'atteignant que 10 %, soit un niveau bien inférieur à la moyenne des banques de la région Asie- Pacifique (18-20 %). Cet écart a créé un potentiel de croissance, mais constitue également une forte pression qui oblige les banques à accroître leurs fonds propres et à renforcer leur capacité de gestion des risques afin de garantir la sécurité du système à l'avenir.

4 conditions pour supprimer complètement l'espace de crédit

Français Dans le contexte actuel du secteur, le Vietnam applique également progressivement des mesures telles que : l'augmentation des exigences de fonds propres, la surveillance du crédit sectorielle et les mécanismes d'alerte précoce dans le cadre de la nouvelle loi sur les établissements de crédit, ainsi que la circulaire 14/2025/TT-NHNN sur les ratios d'adéquation des fonds propres des banques commerciales et des succursales de banques étrangères, etc. Ces mesures aideront les banques commerciales à se rapprocher des normes de Bâle III, à améliorer la qualité du capital, à renforcer la capacité de gestion des risques et à réduire la dépendance aux mesures administratives telles que la marge de crédit.

Pour supprimer complètement la marge de crédit, les experts de FiinGroup estiment qu'il existe 4 groupes de conditions à respecter.

Premièrement, il faut accroître le capital et la sécurité du système conformément aux normes de Bâle III, et procéder à des tests de résistance périodiques pour vérifier l’endurance des banques commerciales face aux fluctuations majeures.

Deuxièmement, renforcer la surveillance du crédit par secteur et par industrie et appliquer des mécanismes d’alerte et d’intervention précoces.

Troisièmement, normaliser la publication d'informations selon un ensemble d'indicateurs, tels que le ratio d'adéquation des fonds propres (CAR), le ratio de liquidité à court terme (LCR), le ratio de fonds propres stables (NSFR), le ratio prêts/dépôts (LDR) et le ratio de créances douteuses, tout en encourageant les notations de crédit indépendantes.

Quatrièmement, il est très important de développer le marché des capitaux, non seulement le marché du crédit bancaire, mais aussi le marché obligataire, le marché boursier, les fonds de pension et les fonds d’infrastructures pour réduire la dépendance au crédit bancaire.

La suppression des marges de crédit spéciales doit être mise en œuvre dans le cadre d'une feuille de route. « La phase 1 peut être appliquée aux banques ayant satisfait aux normes de Bâle III. La phase 2 sera progressivement étendue aux autres banques et devra toujours s'accompagner de mécanismes de surveillance stricts, tout en adaptant les outils d'évaluation périodique et de réglementation aux fluctuations du marché », a déclaré Mme Tran Thi Kieu Oanh.

Source: https://baodautu.vn/chuyen-gia-fiingroup-can-dap-ung-4-dieu-kien-de-do-bo-hoan-toan-room-tin-dung-d375641.html