Quelle société de valeurs mobilières gagne le plus d’argent grâce à l’auto-négociation et à la marge ?

Les statistiques des 15 sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des 9 premiers mois de l'année montrent que l'auto-négociation reste le plus grand contributeur dans de nombreux endroits avec plus de 50 % de la structure des revenus tels que VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Les statistiques des 15 sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des 9 premiers mois de l'année montrent que l'auto-négociation reste le plus grand contributeur dans de nombreux endroits avec plus de 50 % de la structure des revenus tels que VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Les grands noms du secteur des travailleurs indépendants et du courtage

Les statistiques du journal électronique d'investissement - Baodautu.vn sur 27 sociétés de valeurs mobilières d'envergure et de réputation dans le secteur montrent que plus de la moitié des entreprises ont enregistré une baisse de leurs bénéfices au cours du seul troisième trimestre 2024, cependant, au cours des 9 premiers mois de l'année, seulement environ 30 % des entreprises ont enregistré une baisse de leurs bénéfices.

TCBS maintient sa position de leader en termes de bénéfice après impôts. Au troisième trimestre 2024, son bénéfice après impôts a atteint 877 milliards de VND, en légère baisse de 4 % par rapport à la même période de l'année précédente. Cette baisse s'explique par la forte baisse (-27,3 %) du bénéfice des actifs financiers comptabilisé en résultat (FVTPL). Bien que le chiffre d'affaires de l'entreprise ait continué de progresser, les charges financières, notamment les charges d'intérêts, ont presque doublé au cours de la période, ce qui a pesé sur le bénéfice de TCBS.

SSI, VPS et VND se classent respectivement derrière TCBS en termes de bénéfices au troisième trimestre, avec des bénéfices dépassant les 500 milliards de VND. Parmi ceux-ci, SSI a maintenu une croissance de 10 %, tandis que VPS et VND ont connu des évolutions opposées.

Au troisième trimestre 2024, VPS a réalisé un bénéfice après impôts de 656 milliards de VND, en hausse de 146 % par rapport à la même période, grâce au segment de négociation pour compte propre FVTPL. Bien que le chiffre d'affaires du segment de négociation pour compte propre ait diminué de 26 %, la perte FVTPL a davantage diminué, atteignant 96 %. Grâce à cela, le bénéfice brut du segment de négociation pour compte propre a fortement augmenté, tandis qu'au troisième trimestre 2023, VPS enregistrait une perte brute dans ce segment. Avec un taux de croissance de 146 %, VPS est également la société de valeurs mobilières affichant la plus forte croissance parmi les 27 sociétés cotées.

En revanche, du côté du VND, bien que figurant toujours parmi les cinq premières sociétés de valeurs mobilières enregistrant les bénéfices les plus élevés au troisième trimestre, son bénéfice après impôts a diminué de plus de 20 %. Non seulement les revenus de courtage ont diminué de plus de 44 %, mais les revenus de négociation et les intérêts sur créances ont également diminué respectivement de 26 % et 12 %. Par conséquent, le bénéfice après impôts du VND ce trimestre n'a atteint que 620 milliards de VND.

Mirae Asset figurait parmi les 5 premières sociétés du troisième trimestre 2023, mais cette société de valeurs mobilières était absente du top 10 des entreprises les plus rentables au troisième trimestre de cette année. VPBankS, quant à elle, a affiché un bénéfice après impôts de 272 milliards de VND, en hausse de 13 %.

En termes de croissance des bénéfices au troisième trimestre, VPS et ORS ont enregistré la plus forte augmentation des bénéfices avec une croissance de plus de 100 %, tandis que FPTS et SHS sont tombés dans le groupe avec la baisse la plus profonde avec une baisse de plus de 50 %.

La situation tendue du marché au troisième trimestre a mis en difficulté les activités de négociation pour compte propre et de courtage des sociétés de valeurs mobilières. Ces deux activités sont également les principales causes de la baisse des bénéfices des sociétés.

22/27 sociétés ont enregistré une baisse de leurs revenus de courtage au troisième trimestre de cette année, tandis que dans le trading pour compte propre FVTPL - le segment qui génère la majorité des revenus du trading pour compte propre - 12/26 sociétés ont également enregistré une baisse (Yuanta n'effectue pas de trading pour compte propre de titres).

Au troisième trimestre de cette année, SSI a enregistré le bénéfice le plus élevé en termes de juste valeur par le biais du compte de résultat (FVTPL). Son chiffre d'affaires a atteint 990 milliards de VND au cours de ce seul troisième trimestre, en hausse de 31 % durant cette période difficile. En neuf mois, SSI a généré près de 3 000 milliards de VND grâce à cette activité. Le VND s'essouffle depuis la même période l'an dernier (troisième trimestre et neuf premiers mois de 2023), où il affichait des bénéfices bien supérieurs à ceux de SSI. Cette année, il n'est que deuxième.

Au cours des 9 premiers mois de l'année, 5 sociétés ont réalisé des bénéfices FVTPL de plus d'un billion, dont SSI, VND, TCBS, VCI et HSC, un changement significatif puisque VCI et HSC ont remplacé VPS et ORS dans le classement de la même période.

En termes d'activités de courtage, VPS occupe une position de leader. Elle détient également la plus grande part de marché du courtage sur HoSE, HNX et UPCoM. Au cours des neuf premiers mois de l'année, VPS a réalisé un chiffre d'affaires de 2 568 milliards de VND, en hausse de 30 % par rapport à la même période l'an dernier et près du double de celui de SSI, deuxième société classée.

Parmi les cinq premières sociétés de courtage affichant les meilleurs revenus de courtage, VND figure toujours parmi les seules à enregistrer une baisse de ses revenus. Au cours des neuf premiers mois de l'année, ses revenus de courtage ont atteint 577 milliards de VND, en baisse de 11 %, tandis que SSI, HSC et VCI ont enregistré des croissances significatives, respectivement de 19 %, 33 % et 40 %.

Les intérêts sur prêts à recevoir deviennent progressivement le « principal pot de riz »

Les statistiques des 15 sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des 9 premiers mois de l'année montrent que le trading pour compte propre reste le plus grand contributeur dans de nombreux endroits avec plus de 50 % de la structure des revenus tels que VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Vient ensuite la contribution du segment des intérêts sur prêts. Après de nombreuses années, le prêt sur marge a émergé et représente désormais l'activité qui contribue le plus au chiffre d'affaires des sociétés de valeurs mobilières, aux côtés de l'auto-négociation et du courtage. Les entreprises bénéficiant d'un solide soutien financier démontrent de plus en plus leur supériorité sur ce marché du prêt.

Actuellement, les intérêts sur les prêts et les créances contribuent pour une grande part à la structure des revenus de nombreuses entreprises telles que Yuanta (63 %), MayBank (61 %), Mirae Asset (60 %), PHS (57 %), FPTS (52 %) ou KBSV (51 %).

Les intérêts sur prêts et créances ont contribué à hauteur de plus de 1 000 milliards de dollars au chiffre d'affaires des grandes sociétés de valeurs mobilières TCBS, SSI, VPS, HSC et Mirae Asset au cours des neuf premiers mois de l'exercice. Ces sociétés figurent également parmi les cinq plus importantes au troisième trimestre.

Cependant, en termes de croissance, le marché connaît une forte hausse du groupe des entreprises de taille moyenne, à l'ombre des banques. Au troisième trimestre seulement, KAFI Securities a été la société enregistrant la plus forte hausse des intérêts sur créances de prêts (+302 %) par rapport à la même période, suivie par ORS (+145 %), ACBS (+81 %) et VPBankS (+71 %). KAFI est également la société enregistrant la plus forte hausse depuis le début de l'année (+259 %). VIX et VPBankS ont également enregistré une hausse de plus de 100 % des intérêts sur créances de prêts au cours des neuf premiers mois de l'année.

Bien que le troisième trimestre ait été marqué par une baisse en raison de l'impact du marché, la croissance positive des deux premiers trimestres de l'année a permis aux sociétés de valeurs mobilières de maintenir une bonne croissance de leurs bénéfices. Au cours des neuf premiers mois, 20 des 27 sociétés ont enregistré une croissance positive de leur bénéfice après impôts. Le bénéfice total après impôts de ces 27 sociétés a atteint plus de 16 900 milliards de dollars, soit une hausse de 41 % par rapport aux neuf premiers mois de 2023.

Par rapport à la même période de l'année dernière, VPS a enregistré, au cours des neuf premiers mois de cette année, un bénéfice supérieur à mille milliards de VND, aux côtés de TCBS, SSI et VND. TCBS a enregistré le bénéfice le plus élevé avec 3 103 milliards de VND après impôts, soit l'équivalent du bénéfice total des sociétés classées 3e et 4e, VPS et VND.