Quelle société de courtage réalise le plus de bénéfices grâce au trading pour compte propre et au trading sur marge ?

Les statistiques des 15 principales sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des neuf premiers mois de l'année montrent que le trading pour compte propre reste le principal contributeur dans nombre d'entre elles, représentant plus de 50 % des revenus, comme pour VND, VCI, KIS, SHS et VIX.

Les statistiques des 15 principales sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des neuf premiers mois de l'année montrent que le trading pour compte propre reste le principal contributeur dans nombre d'entre elles, représentant plus de 50 % des revenus, comme pour VND, VCI, KIS, SHS et VIX.

Les grands noms restent dans la course grâce au trading pour compte propre et au courtage.

Les statistiques de Baodautu.vn, un journal en ligne spécialisé dans l'investissement, montrent que plus de la moitié des sociétés de valeurs mobilières ont enregistré une baisse de leurs bénéfices au cours du seul troisième trimestre 2024. Cependant, seulement 30 % environ des sociétés ont connu une diminution de leurs bénéfices durant les neuf premiers mois de l'année.  

TCBS conserve sa position de leader en termes de bénéfice net. Au troisième trimestre 2024, son bénéfice net a atteint 877 milliards de VND, soit une légère baisse de 4 % par rapport à la même période de l'année précédente. Cette diminution s'explique par une forte baisse (-27,3 %) des bénéfices tirés des actifs financiers comptabilisés dans le compte de résultat (FVTPL). Bien que le chiffre d'affaires de l'entreprise ait continué de progresser, les charges financières, et notamment les charges d'intérêts, ont quasiment doublé au cours de la période, pesant ainsi sur les bénéfices de TCBS.  

SSI, VPS et VND se sont classées derrière TCBS en termes de bénéfices au troisième trimestre, avec des profits dépassant 500 milliards de VND. Parmi celles-ci, SSI a maintenu un taux de croissance de 10 %, tandis que VPS et VND ont connu des évolutions contrastées.  

Au troisième trimestre 2024, VPS a réalisé un bénéfice net de 656 milliards de VND, soit une hausse de 146 % par rapport à la même période de l'année précédente, grâce à son segment de trading pour compte propre (FVTPL). Bien que les revenus du trading pour compte propre aient diminué de 26 %, les pertes de FVTPL ont chuté de manière encore plus significative, de 96 %. Par conséquent, le bénéfice brut du trading pour compte propre a fortement progressé, alors qu'au troisième trimestre 2023, VPS avait enregistré une perte brute sur ce segment. Avec un taux de croissance de 146 %, VPS se classe également parmi les 27 sociétés de valeurs mobilières étudiées celle qui affiche la plus forte croissance.  

À l'inverse, du côté de VND, bien que figurant toujours parmi les cinq premières sociétés de courtage les plus rentables au troisième trimestre, son bénéfice net a diminué de plus de 20 %. Non seulement les revenus de courtage ont chuté de plus de 44 %, mais les revenus issus du trading pour compte propre et les produits d'intérêts sur les prêts ont également reculé respectivement de 26 % et 12 %. Par conséquent, le bénéfice net de VND pour ce trimestre n'a atteint que 620 milliards de VND.

Mirae Asset figurait parmi les 5 meilleures entreprises au troisième trimestre 2023 ; toutefois, cette société de courtage était absente du top 10 des entreprises les plus performantes au troisième trimestre de cette année. En revanche, VPBankS y figurait avec un bénéfice net de 272 milliards de VND, soit une hausse de 13 %.  

En termes de croissance des bénéfices au troisième trimestre, VPS et ORS ont enregistré les plus fortes hausses, dépassant les 100 %, tandis que FPTS et SHS ont figuré parmi les moins performants, subissant des baisses de plus de 50 %.  

Le contexte de marché tendu du troisième trimestre a mis en difficulté les activités de courtage et de négociation pour compte propre des sociétés de valeurs mobilières. Ce sont également les deux principaux facteurs expliquant la baisse des bénéfices de ces sociétés.  

Vingt-deux des vingt-sept sociétés ont fait état d'une baisse de leurs revenus de courtage au troisième trimestre de cette année, tandis que dans le segment du trading pour compte propre FVTPL – qui génère la majorité des revenus du trading pour compte propre – 12 des vingt-six sociétés ont également enregistré une baisse (Yuanta ne pratique pas le trading pour compte propre de titres).  

Au troisième trimestre de cette année, SSI a réalisé le plus important bénéfice issu des activités de valeur financière par le biais du résultat net. Son chiffre d'affaires a atteint 990 milliards de VND pour ce seul trimestre, soit une hausse de 31 % malgré un contexte difficile. Sur les neuf premiers mois de l'année, SSI a généré près de 3 000 milliards de VND de bénéfices grâce à cette activité. VND accuse un retard significatif : alors qu'au cours de la même période l'an dernier (troisième trimestre 2023 et neuf premiers mois de 2023), VND affichait des bénéfices bien supérieurs à ceux de SSI, elle n'occupe cette année que la deuxième place.  

Au cours des neuf premiers mois de l'année, cinq sociétés ont réalisé des bénéfices supérieurs à mille milliards de VND grâce à leurs investissements FVTPL (Valeur financière par le biais des profits et pertes), à savoir SSI, VND, TCBS, VCI et HSC. Cela représente un changement significatif, VCI et HSC remplaçant VPS et ORS dans le classement pour la même période.

En matière d'activités de courtage, VPS occupe une position de leader incontesté. L'entreprise détient constamment la plus grande part de marché du courtage sur les marchés HoSE, HNX et UPCoM. Au cours des neuf premiers mois de l'année, VPS a réalisé un chiffre d'affaires de 2 568 milliards de VND, soit une hausse de 30 % par rapport à la même période l'an dernier et près du double du chiffre d'affaires de SSI, son principal concurrent.

VND figure toujours parmi les cinq premières sociétés de courtage en termes de chiffre d'affaires, mais elle est la seule à avoir enregistré une baisse de ce dernier. Le chiffre d'affaires de VND sur les neuf premiers mois de l'année s'est établi à 577 milliards de VND, soit une diminution de 11 %, tandis que SSI, HSC et VCI ont toutes trois affiché une croissance significative, respectivement de 19 %, 33 % et 40 %.  

Les intérêts à recevoir deviennent progressivement la principale source de revenus.

Les statistiques des 15 principales sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des neuf premiers mois de l'année montrent que le trading pour compte propre reste le principal contributeur dans nombre d'entre elles, représentant plus de 50 % des revenus, comme pour VND, VCI, KIS, SHS et VIX.  

Vient ensuite la contribution des intérêts à recevoir. Après de nombreuses années, le prêt sur marge a émergé et représente désormais une part importante des revenus des sociétés de valeurs mobilières, aux côtés du trading pour compte propre et du courtage. Les entreprises disposant de solides capitaux affirment de plus en plus leur position dominante sur ce marché du prêt.  

Actuellement, les revenus d'intérêts provenant des prêts et des créances contribuent largement à la structure des revenus de nombreuses sociétés telles que Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) et KBSV (51%).

Les produits d'intérêts sur prêts et créances ont contribué à hauteur de plus de 1 000 milliards de VND au chiffre d'affaires des principales sociétés de courtage TCBS, SSI, VPS, HSC et Mirae Asset au cours des neuf premiers mois de l'année. Ces cinq sociétés figurent également parmi celles ayant enregistré les plus importants produits d'intérêts sur prêts et créances au troisième trimestre.  

Toutefois, en termes de croissance, le marché connaît une forte émergence d'entreprises de taille moyenne affiliées au secteur bancaire. Au troisième trimestre, KAFI Securities a enregistré la plus forte hausse de ses créances clients (+302 %) par rapport à la même période l'an dernier, suivie d'ORS (+145 %), d'ACBS (+81 %) et de VPBankS (+71 %). KAFI a également affiché la plus forte progression depuis le début de l'année (+259 %). VIX et VPBankS ont également vu leurs créances clients augmenter de plus de 100 % au cours des neuf premiers mois de l'année.  

Bien que le troisième trimestre ait pu constituer un point bas en raison des fluctuations du marché, la croissance positive enregistrée au cours des deux premiers trimestres de l'année a permis aux sociétés de valeurs mobilières de maintenir une bonne croissance de leurs bénéfices. Sur les neuf premiers mois de l'année, 20 des 27 sociétés ont affiché une croissance positive de leur bénéfice net. Le bénéfice net total de ces 27 sociétés s'est élevé à plus de 16 900 milliards de VND, soit une hausse de 41 % par rapport à la même période de 2023.  

Par rapport à la même période de l'année précédente, les neuf premiers mois de cette année ont vu VPS rejoindre le groupe des entreprises affichant des bénéfices supérieurs à mille milliards de VND, aux côtés de TCBS, SSI et VND. TCBS a réalisé le bénéfice le plus élevé avec 3 103 milliards de VND après impôts, soit l'équivalent des bénéfices cumulés des entreprises classées troisième et quatrième, VPS et VND.  

Source : https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nao-kiem-bon-nhat-tu-tu-doanh-margin-d228847.html