Le flux de trésorerie est revenu, ce qui a permis à de nombreux projets d'afficher complet dès le jour de leur ouverture.

Les sources potentielles de capitaux maintiennent leur dynamique de croissance.

Selon l'Institut vietnamien de recherche sur le marché immobilier (VIRES), les sources de capitaux soutenant le marché immobilier devraient continuer de croître et de se développer régulièrement au cours de la période 2021-2030, et pourraient même se renforcer grâce au développement des marchés financiers et des valeurs mobilières dans les prochains mois.

Plus précisément, le capital de crédit devrait continuer de croître à un rythme d'environ 10 à 12 % par an afin de maintenir le taux de croissance économique dans une fourchette de 6,8 à 7,2 %. La croissance du crédit immobilier, incluant les prêts aux particuliers et les prêts aux entreprises immobilières, devrait se maintenir à un niveau comparable à la croissance globale du crédit dans l'économie, soit environ 10 à 12 % par an.

Les capitaux propres des sociétés immobilières cotées et des entreprises immobilières en général devraient continuer à augmenter fortement grâce au développement du marché boursier, notamment après que le Vietnam ait pu être promu au rang de marché émergent.

L’argent revient dans l’immobilier ; de nombreux projets enregistrent des volumes de dépôts énormes dès leur premier jour (Figure 1). — Le marché immobilier absorbe des flux de capitaux diversifiés, les investisseurs individuels représentant une part importante.

Les émissions obligataires des sociétés immobilières devraient poursuivre leur forte croissance au cours de la période à venir, à un rythme d'environ 20 à 25 % par an. Les investissements directs étrangers (IDE) dans le secteur immobilier devraient rester stables, avec un taux de croissance moyen d'environ 5 à 7 % par an sur la période 2021-2030.

Avec le financement budgétaire, les prévisions futures suggèrent qu'il restera modeste, aux alentours de 12 à 20 billions de VND, soit le double du financement budgétaire actuel (environ 6 billions de VND) pour le développement du logement social et du logement pour les personnes à faibles revenus par le biais des fonds de développement du logement à Hanoï et à Hô Chi Minh-Ville, et par l'intermédiaire de la Banque de politique sociale ainsi que de certaines banques commerciales désignées.

Par ailleurs, les transferts de fonds constituent également une source importante de capitaux sur le marché immobilier, et devraient continuer à croître régulièrement à partir de 2023, avec un taux de croissance moyen d'environ 7 à 8 % par an, pour atteindre 30,9 milliards de dollars d'ici 2030.

VIRES a également noté que, malgré les performances actuelles plutôt décevantes des sociétés d'investissement immobilier cotées (SIIC), l'évolution du marché, la mise en œuvre de la réglementation boursière et le développement économique devraient permettre l'émergence progressive de nouveaux modèles de fonds d'investissement immobilier adaptés au marché. Ces derniers pourront ainsi se développer plus fortement et jouer un rôle plus actif dans le financement du marché immobilier.

L’argent revient dans l’immobilier ; de nombreux projets enregistrent des volumes de dépôts énormes dès leur premier jour (Figure 2). — Lorsque les flux de capitaux seront dirigés vers le marché immobilier, le processus de reprise sera accéléré.

Enfin, il convient de souligner l'important capital détenu par les particuliers, l'immobilier demeurant un placement privilégié pour de nombreux Vietnamiens malgré la faiblesse des taux d'intérêt sur l'épargne, la volatilité des cours de l'or, le sous-développement du marché des changes et les risques inhérents au marché boursier. Ce secteur est considéré comme la source de capitaux la plus prometteuse pour la période 2020-2030, à condition que des politiques attractives soient mises en œuvre.

De nombreux projets ont enregistré une forte liquidité.

Parallèlement à la croissance continue des flux de capitaux et aux signes d'afflux positifs sur le marché, la liquidité et l'intérêt des investisseurs pour l'immobilier ont également progressé de manière significative. Par exemple, sur le marché du Sud, de nombreux promoteurs ont récemment lancé de nouveaux projets ainsi que les phases suivantes de projets existants. La plupart de ces initiatives ont été bien accueillies par le marché, avec des taux d'absorption initiaux très satisfaisants.

Dans les quartiers périphériques d'Hô-Chi-Minh-Ville, comme Binh Chanh et Binh Tan, certains programmes immobiliers neufs, dont les appartements se situaient dans le segment moyen de gamme (entre 45 et 48 millions de VND/m²), ont enregistré de bonnes ventes dès le premier jour de leur commercialisation. Selon certaines agences immobilières, dans ces zones, 95 % des appartements disponibles étaient déjà réservés dès le premier jour de vente.

Pour atteindre ce niveau d'adhésion, les politiques incitatives du promoteur ont joué un rôle déterminant. Des mesures et des incitations attractives, telles que des taux d'intérêt garantis, des prêts à taux zéro, un différé de remboursement du capital de deux ans et des remises substantielles, ont permis de réduire considérablement le budget d'investissement total. De ce fait, ces projets ont attiré de nombreux investisseurs, réinjectant ainsi leurs capitaux dans le marché.

L’argent revient dans l’immobilier ; de nombreux projets enregistrent des volumes de dépôts énormes dès leur premier jour (Figure 3). — Le marché a connu une forte hausse d'activité lors des événements de lancement de plusieurs projets d'appartements.

Par ailleurs, à l'heure actuelle, les promoteurs s'attachent également à finaliser les procédures juridiques afin de proposer des produits de haute qualité. Cela renforce la confiance des acheteurs et des investisseurs et contribue à la reprise du marché.

Un récent rapport de Batdongsan.com.vn indique également que l'intérêt pour l'achat d'appartements au troisième trimestre 2023 a augmenté de 30 % par rapport au début de l'année, représentant plus de 50 % du total des recherches immobilières. Rien qu'en octobre, la demande d'appartements à l'achat à Hô-Chi-Minh-Ville a progressé de 25 %, tandis que la demande de locations a augmenté de 5 % par rapport au mois précédent.

D'après une étude de marché récemment publiée par CBRE, les transactions immobilières du troisième trimestre 2023 ont été plus favorables grâce aux mesures incitatives mises en place par les promoteurs pour accompagner les acheteurs. Bien que ces derniers n'aient pas baissé directement les prix de leurs biens, leurs politiques commerciales, assorties de nombreuses incitations, ont permis de maintenir des prix compétitifs. Ainsi, plus de 2 600 appartements ont été vendus, soit 55 % des nouveaux logements mis sur le marché, ce qui représente près du double des ventes du trimestre précédent.

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