Après une période de hauts et de bas, le marché boursier vietnamien est revenu au deuxième trimestre avec des améliorations à la fois des scores et de la liquidité, même dans certaines séances, le niveau de liquidité peut atteindre des « milliards de dollars ».
L'amélioration récente de la liquidité est largement due au retour des flux de trésorerie provenant de nouveaux investisseurs, notamment des particuliers. Selon les données du Dépôt de titres du Vietnam (VSD), en juin, les investisseurs nationaux ont ouvert 145 864 nouveaux comptes, soit une augmentation de plus de 45 000 comptes par rapport au mois précédent, soit le niveau le plus élevé en dix mois depuis septembre 2022.
Entre début 2023 et fin juin, les investisseurs nationaux ont ouvert plus de 2,3 millions de nouveaux comptes. Au 31 juin 2023, le nombre de comptes d'investisseurs individuels nationaux a atteint 7,25 millions, soit environ plus de 7,2 % de la population.
Parallèlement à cela, des facteurs externes soutiennent également la liquidité, tels que la tendance au refroidissement des taux d'intérêt, les politiques visant à éliminer les difficultés du marché des obligations d'entreprises et du marché immobilier, et le maintien des facteurs macroéconomiques fondamentaux et des principaux équilibres.
La Banque d'État du Vietnam (SBV) a récemment réduit ses taux d'intérêt à trois reprises, portant désormais les taux d'intérêt sur les dépôts à 2,5-3 points de pourcentage par rapport au début de l'année. L'agence exige également des banques commerciales qu'elles réduisent leurs taux d'intérêt sur les produits afin de soutenir les entreprises dans un contexte économique difficile.
Malgré les perspectives limitées concernant les bénéfices des sociétés cotées, les perspectives en matière de taux d’intérêt continuent d’être un moteur de soutien pour le marché boursier.
Au 30 juin 2023, l'encours des prêts des sociétés de valeurs mobilières sur le marché a atteint environ 143 500 milliards de VND, soit une augmentation de 20,5 % par rapport au trimestre précédent et une augmentation de 0,9 % par rapport à la même période en 2022. Par rapport à la période où la dette sur marge a atteint son pic, le montant des dépôts auprès des sociétés de valeurs mobilières à la fin juin 2023 n'était inférieur que d'environ 41 000 milliards de VND.
Dans le top 10 des sociétés de valeurs mobilières avec la plus grande échelle de prêt sur marge, le champion des deux trimestres reste Mirae Asset Vietnam Securities JSC avec 13 502 milliards de VND, en hausse de 10,6 % par rapport au deuxième trimestre 2022.
En deuxième position se trouve également SSI Securities avec des prêts sur marge en cours atteignant 13 104 milliards de VND, en légère baisse de 10 % par rapport à la même période.
Cependant, de la sixième place, VPS Securities est passé à la quatrième place avec un prêt sur marge de 10 220 milliards de VND, soit une forte augmentation de 16,8 %, malgré sa position de leader en termes de parts de marché de courtage sur les trois bourses.
Parallèlement, Techcom Securities (TCBS) affiche un encours de dette de 9 809 milliards de VND, en baisse de 30 % par rapport au trimestre précédent. De nombreuses entités ont également enregistré une dette sur marge en baisse au deuxième trimestre 2023 par rapport au trimestre précédent, notamment : VNDirect Securities (en baisse de 20 %), Ho Chi Minh City Securities (en baisse de 21 %), VIETCAP Securities (en baisse de 16 %),…
Parmi les 10 premières entreprises ayant les prêts en cours les plus importants, seules VPS Securities et KIS Securities ont enregistré une augmentation rapide des prêts sur marge par rapport au niveau de base élevé de la même période .
Source
![[Photo] Nghe An : La route provinciale 543D gravement érodée en raison des inondations](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/8/5/5759d3837c26428799f6d929fa274493)
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