Le contrat à terme VN100 a été officiellement négocié le 10 octobre

Le 10 octobre, les contrats à terme sur l'indice VN100 ont été officiellement lancés, marquant une nouvelle étape de développement sur le marché vietnamien des produits dérivés. Ce nouveau produit promet d'élargir les options d'investissement, de renforcer les capacités de prévention des risques et de contribuer à l'amélioration durable de la structure du marché.

Nouveaux outils d'investissement et de défense

Selon la Bourse du Vietnam (VNX), les contrats à terme sur l'indice VN100 (VN100 Futures) seront négociés à partir du 10 octobre 2025 à la Bourse de Hanoï (HNX), après avoir été approuvés par la Commission nationale des valeurs mobilières. Il s'agit du deuxième produit dérivé basé sur les indices boursiers, après le succès du contrat à terme VN30, après huit ans de fonctionnement stable.

Les contrats à terme VN100 ouvrent de nouvelles opportunités d'investissement pour les produits dérivés. Photo d'illustration.

M. Nguyen Quang Thuong, directeur général adjoint de VNX, a déclaré que le lancement de VN100 Futures fait partie de la feuille de route de diversification des produits conformément à la stratégie de développement du marché boursier jusqu'en 2030. Le nouveau produit aide les investisseurs à investir et à couvrir les risques du portefeuille plus efficacement, tout en augmentant l'échelle et la profondeur du marché des produits dérivés.

Le VN100 est un indice hautement représentatif, représentant environ 88 % de la capitalisation boursière totale de l'État de Washington. Alors que le panier VN30 se concentre sur 30 actions à grande capitalisation, le VN100 inclut le groupe VNMidcap, contribuant ainsi à accroître l'équilibre et à réduire le risque de concentration. Les 10 premières actions ne représentent qu'environ 51 % de la capitalisation boursière de l'indice, un chiffre nettement inférieur aux 64 % du VN30.

En particulier, le coefficient de corrélation du VN100 avec l'indice VN atteint 98,6 %, ce qui montre que cet indice suit de près les fluctuations du marché. De ce fait, les contrats à terme VN100 sont considérés comme un outil efficace de couverture des risques pour les grands fonds d'investissement, contribuant à stabiliser le marché sous-jacent et à maintenir les flux de capitaux à long terme.

Phu Hung Securities Company (PHS) a déclaré avoir « complété l'infrastructure technologique et les ressources humaines » pour aider les clients à négocier dès le lancement de VN100 Futures, et a également déclaré que VN100F créera une nouvelle vague d'investissement dans les produits dérivés, attirant un groupe d'investisseurs individuels qui connaissent les techniques de trading rapide.

Chez DNSE Securities Company, le service d'analyse a estimé que le VN100F constituait un atout essentiel pour diversifier le portefeuille de produits dérivés et réduire la dépendance au VN30F. DNSE représente actuellement environ 16,7 % du marché du courtage en produits dérivés et a également annoncé le lancement d'un programme de formation sur le trading de contrats VN100 destiné aux investisseurs au quatrième trimestre 2025.

Par ailleurs, les sociétés ayant participé à la création et à la gestion de fonds ETF simulant l'indice VN100, telles que BSC, Bao Viet Securities, KIS Vietnam et Ban Viet (VCSC), sont considérées comme des partenaires potentiels pour le conseil en structuration de produits, la fourniture de données indicielles et le soutien à la communication du marché. Ces entités possèdent toutes une expérience dans le suivi et l'exploitation du portefeuille VN100 du fonds VinaCapital VN100 ETF, actuellement l'un des plus importants ETF simulant cet indice au Vietnam.

De plus, de grandes sociétés de valeurs mobilières telles que SSI et HSC devraient également participer prochainement à la fourniture de produits et services de conseil en trading VN100F aux clients institutionnels. SSI domine actuellement le marché des produits dérivés grâce à une plateforme technologique stable, tandis que HSC a indiqué étudier la possibilité d'étendre son portefeuille de produits dérivés à l'indice VN100 à la fin de 2025.

Conception flexible, reflétant fidèlement les évolutions du marché

Les contrats à terme VN100 sont conçus sur la base technique du produit VN30, l'actif sous-jacent étant l'indice VN100. Chaque contrat a une taille de 100 000 VND multipliée par le point de l'indice. La marge de fluctuation du prix pendant la séance est de ± 7 % et le volume est limité à 500 contrats par ordre. Le mois d'expiration comprend le mois en cours, le mois suivant et les deux derniers mois des deux trimestres suivants. Le prix de règlement final est calculé comme la moyenne des 30 dernières minutes avant la date d'expiration, excluant les trois valeurs les plus hautes et les plus basses afin d'éviter toute manipulation de prix.

Grâce à cette structure, le produit garantit la transparence et facilite la prise en main des investisseurs grâce à un mécanisme similaire à celui du contrat à terme VN30. La principale différence réside dans les actifs sous-jacents : le VN100 offre une image plus complète, reflétant à la fois les actions phares et le groupe moyen bénéficiant d'une bonne liquidité, conformément à la tendance internationale d'expansion de l'indice sous-jacent.

En effet, les marchés développés comme le Japon, la Corée ou la France ont déployé de nombreux types de contrats à terme sur des paniers d'indices de différentes tailles afin de diversifier leurs portefeuilles et d'éviter de concentrer la liquidité sur un seul produit. Le Vietnam s'oriente dans cette direction, le contrat à terme VN100 devant devenir un produit clé aux côtés du VN30, contribuant ainsi à l'achèvement de l'écosystème des produits dérivés.

Selon les données de HNX, d'ici fin 2024, le marché vietnamien des produits dérivés comptera plus de 1,86 million de comptes, soit une augmentation de 25 % par rapport à l'année précédente. Le volume total des transactions sur contrats VN30 a atteint plus de 52,7 millions de contrats, soit une multiplication par 5,6 par rapport à 2017. Cependant, le marché dépendant encore presque entièrement du produit VN30, l'apparition des contrats à terme VN100 contribuera à répartir les risques, à accroître la liquidité et à créer une nouvelle dynamique de développement pour l'ensemble du marché.

Selon les sociétés de valeurs mobilières, la négociation officielle des contrats à terme VN100 le 10 octobre constitue non seulement une avancée technique, mais aussi une étape importante confirmant la détermination de l'organisme de gestion à moderniser le marché boursier. Les contrats à terme VN100 devraient permettre d'équilibrer l'investissement et la prévention des risques, renforçant ainsi l'attractivité du marché vietnamien aux yeux des investisseurs nationaux et étrangers, en vue d'un développement durable à l'horizon 2030.

Source : https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-chinh-thuc-giao-dich-ngay-1010-20251009192234521.htm