Au cours de la dernière semaine d'août 2023, les banques commerciales ont simultanément réduit leurs taux d'intérêt sur les dépôts. Quatre banques commerciales publiques, dont BIDV, VietinBank, Vietcombank et Agribank, ont toutes réduit leurs taux d'intérêt sur les dépôts le 23 août, avec une réduction de 30 à 50 points de base pour les durées de 6 mois ou plus. Les autres banques commerciales appliquent généralement des réductions d'environ 10 à 30 points de base. Actuellement, les taux d'intérêt affichés pour les clients institutionnels avec une durée de 12 mois dans les quatre principales banques sont de 5,2 % et de 5,9 % pour les grandes banques par actions.
Actuellement, les taux d'intérêt de l'épargne sont revenus à leurs niveaux d'avant la COVID-19. De ce fait, selon de nombreux experts financiers, la marge de manœuvre pour une nouvelle baisse est limitée à l'avenir. De mars à juin 2023, la Banque d'État du Vietnam (SBV) a abaissé ses taux d'intérêt opérationnels à quatre reprises. Le taux d'escompte total et le taux de refinancement ont diminué de 150 à 200 points de base, pour atteindre respectivement 3 % et 4,5 %.
Par conséquent, au lieu de se situer entre 9 et 10 % par an fin 2022, le taux d'intérêt le plus élevé sur les dépôts bancaires n'est plus que de 6 à 7 % par an. Depuis début septembre 2023, de nombreuses banques ont notamment continué de réduire leurs taux d'intérêt sur les dépôts. Plus précisément, les taux d'intérêt de VPBank ont baissé jusqu'à 1 % par an pour de nombreuses durées, passant sous la barre des 6 % par an. Eximbank a également réduit ses taux d'intérêt sur les dépôts de 0,1 à 0,25 % pour certaines durées. Parallèlement, avec un taux d'intérêt de 4,75 % par an, le groupe de banques affichant les taux d'intérêt les plus élevés du marché pour les prêts à court terme comprend GPBank, OceanBank, PGBank, NCB, SCB et BacABank. Pour un prêt à 6 mois, GPBank propose un taux d'intérêt de 5,7 % par an, OceanBank est légèrement supérieur à 6 % par an ; NCB, SCB et PG Bank proposent toutes un taux d'intérêt de 6,3 %.
Selon les prévisions des analystes financiers et bancaires, la tendance à la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts se poursuivra, mais la marge de réduction est limitée. Parallèlement, les taux d'intérêt sur les prêts connaissent un décalage ; ils continueront donc de baisser d'ici la fin de l'année, lorsque les banques auront absorbé la totalité des capitaux à taux d'intérêt élevés mobilisés. Cependant, il est peu probable que les taux d'intérêt sur les prêts diminuent fortement au même rythme que les taux d'intérêt sur les dépôts, car la sécurité du système doit encore être assurée. On prévoit que le niveau des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année diminuera d'environ 0,5 point de pourcentage, mais ne pourra pas baisser davantage. Parallèlement, la baisse des taux d'intérêt sur le marché intérieur dépend également de la situation financière mondiale . Si la Réserve fédérale américaine (Fed) relève ses taux d'intérêt ce mois-ci, il sera difficile pour le Vietnam de les réduire fortement, car une telle baisse entraînera une baisse du dong, ce qui entraînera une hausse du taux de change avec le dollar américain et créera une instabilité sur le marché des changes.
Français Dans leur analyse, un groupe d'experts de VNDirect Securities Corporation a déclaré que les taux d'intérêt des prêts diminueront fortement en raison de la baisse des coûts en capital des banques commerciales grâce à l'impact des baisses des taux d'intérêt opérationnels de la SBV depuis le début de l'année et à la publication de la circulaire 02/2023/TT-NHNN autorisant la prolongation du provisionnement des créances douteuses. Le taux d'intérêt moyen des dépôts à 12 mois baissera à 6,0 - 6,2 %/an au second semestre 2023. La raison est l'impact des 4 baisses des taux d'intérêt opérationnels de la SBV, la faible croissance du crédit au premier semestre de l'année contribuant à réduire la pression de mobilisation des capitaux, le gouvernement stimulant l'investissement public, injectant ainsi plus d'argent dans l'économie et la SBV a encore une marge de manœuvre pour assouplir sa politique monétaire.
Un représentant de la Banque d'État du Vietnam a déclaré que de nombreuses politiques monétaires et de crédit ont été émises et mises en œuvre par cette agence, conformément aux programmes et solutions visant à résoudre les difficultés, créant ainsi des conditions favorables à l'accès au capital des entreprises, en particulier des PME. Le taux d'intérêt plafond des prêts à court terme pour un certain nombre de secteurs prioritaires, y compris les PME, n'est actuellement que de 4 % par an. Fin juin 2023, les taux d'intérêt moyens des dépôts et des prêts pour les nouvelles transactions en VND avaient diminué d'environ 1 % par rapport à fin 2022. Les banques ont ajusté et mis en œuvre de manière proactive des programmes et des packages de crédit préférentiels pour réduire les taux d'intérêt des prêts, avec une réduction d'environ 0,5 à 3 % selon le client pour les nouveaux prêts.
Suite à la récente directive écrite de la Banque d'État du Vietnam, les banques se sont engagées à réduire leurs taux d'intérêt débiteurs d'environ 0,2 à 2,5 points de pourcentage au cours des six derniers mois de 2023, selon le client et le secteur. Cependant, les effets des politiques se font souvent sentir avec un certain retard, et les bénéficiaires réels auront besoin d'un certain temps. L'engagement de réduire les taux d'intérêt ne fait pas exception. On s'attend à ce que les taux débiteurs continuent de baisser dans les temps à venir.
Cependant, en réalité, la pénétration de la politique monétaire dans l'économie reste assez lente. Bien que les taux d'intérêt aient baissé, la croissance du crédit reste à un niveau historiquement bas. Si les entreprises ne peuvent accéder à des capitaux bon marché, une réduction des taux d'intérêt n'a guère de sens.
Français Selon le vice-gouverneur de la Banque d'État du Vietnam Dao Minh Tu, à la fin du mois de juillet 2023, le capital de crédit pour la nouvelle économie a atteint environ 12,4 millions de milliards de VND, en hausse de 4,56 % par rapport au début de l'année. Ainsi, après une reprise en juin, le crédit a enregistré une croissance négative (-) par rapport au mois précédent et était nettement inférieur à la même période en 2022 (9,54 %). Au 29 août 2023, le crédit à l'économie a atteint environ 12,56 millions de milliards de VND, en hausse de 5,33 % par rapport à la fin de 2022 (en hausse de 9,87 % sur la même période en 2022). De fin 2023 à début 2024, l'opérateur se concentrera sur des solutions pour « débloquer » la masse monétaire et le crédit. Jamais auparavant la gestion de la politique monétaire n’a été aussi difficile qu’aujourd’hui, alors que les banques détiennent de l’argent en stock, tandis que les entreprises détiennent des biens en stock, sans aucun débouché pour leurs produits.
Par conséquent, bien que le secteur bancaire ait continuellement examiné et résolu les difficultés, la demande totale de l'économie a diminué, les commandes ont diminué, de sorte que les entreprises n'ont pas besoin d'emprunter de capitaux pour développer la production et les activités. De plus, les principales banques centrales du monde ont tendance à augmenter les taux d'intérêt, ce qui affecte indirectement l'absorption de capitaux par l'économie vietnamienne. De plus, un facteur important considéré comme un « obstacle » au crédit est la pression sur les taux d'intérêt des prêts. Fin 2018, de nombreuses banques ont augmenté les taux d'intérêt des dépôts. En particulier, le terme à 12 mois a atteint plus de 11 % par an, ce qui a fait que les taux d'intérêt des prêts à court terme dans l'économie vietnamienne ont atteint 13-15 % par an, et 17-18 % par an à moyen et long terme.
Dans le même temps, avec un taux d'inflation au Vietnam actuellement maîtrisé autour de 3-4 %, selon les experts financiers, les taux d'intérêt des prêts en VND à court terme ne devraient se situer qu'aux alentours de 7-8 %/an, et ceux des prêts à moyen et long terme aux alentours de 10-12 %/an, ce qui est raisonnable. Cependant, le problème auquel sont confrontées les banques est que le coût du capital jusqu'au premier semestre 2023 reste élevé, ce qui rend difficile la réduction des taux d'intérêt des prêts. Il est donc nécessaire de réduire le coût moyen de mobilisation du capital des banques et les prix des stocks.
Français Actuellement, les taux d'intérêt de mobilisation du groupe bancaire public ont diminué de 0,3-0,5 %, tandis que le groupe bancaire privé a diminué de plus de 0,5-1 % en août et est sur le point de continuer à baisser. Depuis le début de l'année, les taux d'intérêt de mobilisation ont diminué de 1-2,5 % selon la durée - une baisse plus profonde que la réduction du taux d'intérêt opérationnel de la Banque d'État. Actuellement, les taux d'intérêt de mobilisation du système pour la plupart des durées ont baissé au même niveau qu'en septembre 2022, seuls les taux d'intérêt de mobilisation pour les durées de 3 et 6 mois étant supérieurs de 0,3 % à ceux de septembre 2022. Cependant, comparé aux taux d'intérêt historiquement bas pendant la période de COVID-19, le niveau actuel des taux d'intérêt est toujours d'environ 0,3-1 % plus élevé. Pendant ce temps, les taux d'intérêt sur le marché interbancaire sont restés à un niveau historiquement bas tout au long du mois d'août.
En outre, le crédit devrait encore s'améliorer au cours des derniers mois de l'année, lorsque les taux d'intérêt baisseront progressivement. Après avoir diminué en juillet, le crédit s'est redressé en août 2023 et a atteint une hausse de 5,33 % à la fin du mois d'août. Cela montre que le crédit a retrouvé son élan de croissance, conformément à la tendance générale des années précédentes, où le taux de croissance du crédit au cours des derniers mois de l'année était toujours deux fois plus élevé qu'au premier semestre.
Un expert bancaire a déclaré qu'avec des facteurs tels que l'économie montrant des signes plus positifs, les secteurs manufacturier et exportateur se redressant progressivement et les taux d'intérêt continuant de baisser fortement, la croissance du crédit au cours des derniers mois de l'année devrait augmenter rapidement, doublant même celle du premier semestre. Ces dernières années, l'économie vietnamienne a eu tendance à se redresser fortement au troisième trimestre 2023 et la croissance du crédit au cours des six derniers mois de l'année est toujours le double de celle des six premiers mois. Bien que la croissance du crédit n'ait diminué qu'en juillet, en août, le taux de croissance du crédit s'est plutôt bien redressé et devrait maintenir cette dynamique jusqu'aux derniers mois de l'année, lorsque les taux d'intérêt des prêts continueront de baisser et que le nombre de commandes s'améliorera quelque peu.
Cependant, les analystes recommandent également de poursuivre la baisse des taux d'intérêt débiteurs, et non des taux de dépôt, car la politique monétaire a atteint ses limites. Si nous continuons à baisser les taux de dépôt, les conséquences seront nombreuses. Il convient d'éviter de baisser précipitamment les taux directeurs et de maintenir la croissance de la masse monétaire autour d'un niveau sûr (autour de 10 %).
Par conséquent, dans le contexte des signaux positifs de reprise provenant du marché et des politiques d'encouragement à l'investissement, à la consommation et au sauvetage immobilier du gouvernement, la force motrice de l'augmentation et de l'amélioration de la demande de crédit apparaîtra à la fin de l'année et au début de l'année prochaine. Outre la baisse des taux d'intérêt et l'augmentation de la marge de crédit allouée aux banques, la Banque d'État devra appliquer des instruments de politique monétaire pour soutenir la réduction des stocks de capitaux, notamment par l'ajustement des réserves obligatoires et la mise en œuvre d'opérations d'open market flexibles. Ce n'est qu'à cette condition que nous pourrons garantir la sécurité du système et optimiser l'efficacité des solutions de déblocage de la masse monétaire et du crédit.
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