Les anticipations d'un changement de cap de la Fed rapprochent Wall Street d'un sommet historique

La Bourse américaine a clôturé la séance du 3 décembre (tôt le matin du 4 décembre, heure vietnamienne) sur une note positive à Wall Street. Les investisseurs ont réagi favorablement à une série de données économiques mitigées, renforçant ainsi les anticipations d'une prochaine baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed). Les signaux en provenance du marché du travail sont plus faibles que prévu, tandis que la confiance grandit quant à un changement de cap de la Fed lors de sa prochaine réunion, propulsant les indices boursiers près de leurs sommets historiques.

Wall Street s'envole et se rapproche d'un record historique, portée par l'espoir d'une baisse prochaine des taux de la Fed.

L'indice S&P 500 a clôturé en hausse de 0,30 % et n'est plus qu'à 0,6 % de son record historique atteint fin octobre. Le Dow Jones a bondi de 408 points, soit 0,86 %, pour clôturer à 47 882,90. Le Nasdaq Composite a progressé de 0,17 %, malgré la pression exercée par les valeurs technologiques.

La plus forte hausse du S&P 500 est venue de Microchip Technology, dont le titre a bondi de 12,2 %, enregistrant la plus forte progression de l'indice. L'entreprise a indiqué que son chiffre d'affaires et son bénéfice du quatrième trimestre se situaient probablement dans le haut de sa fourchette de prévisions, grâce à une reprise de l'activité et à une baisse des stocks. Le PDG, Steve Sanghi, a déclaré que la situation était « nettement meilleure que prévu initialement ».

Parallèlement, le secteur technologique a enregistré une séance boursière négative. L'action Microsoft a chuté de 3 % après l'annonce d'une réduction des objectifs de vente de son logiciel d'IA, en raison des performances décevantes de nombreux commerciaux. Malgré un démenti ultérieur de l'entreprise, le titre a clôturé en baisse de 2,5 %, contribuant au repli de 0,4 % du secteur technologique du S&P 500. Ce secteur était d'ailleurs l'un des deux seuls à terminer la séance dans le rouge.

Les valeurs énergétiques ont été au centre des bonnes nouvelles, progressant de 1,8 %, soutenues par le rebond des prix du pétrole. Les petites capitalisations de l'indice Russell 2000 ont également progressé de près de 2 %, poursuivant leur belle performance après le gain de 5,5 % enregistré la semaine dernière, leur meilleure performance en plus d'un an.

Les données économiques publiées ce jour-là ont continué d'influencer fortement les marchés. Le rapport ADP sur l'emploi national a révélé une baisse inattendue de l'emploi dans le secteur privé en novembre, signe que les marchés estiment que la Fed a davantage de raisons d'abandonner sa politique monétaire restrictive.

Parallèlement, l'indice d'activité des services de l'Institute for Supply Management (ISM) a légèrement progressé, passant de 52,4 à 52,6 en novembre, tandis que les coûts des intrants ont diminué, tout en restant élevés. Ces données ont été publiées alors que la mesure de l'inflation privilégiée par la Réserve fédérale, les dépenses de consommation personnelle (PCE), a été retardée par la paralysie des services gouvernementaux qui a duré 43 jours.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de décembre est passée à 89 %, contre 87 % auparavant.

« La faiblesse des données sur le marché du travail renforce l’idée que la Fed pourrait s’éloigner de sa position restrictive, ce que le marché anticipe déjà », a déclaré Keith Buchanan, gestionnaire de portefeuille senior chez Globalt Investments.

Le marché a également réagi à l'annonce de l'annulation soudaine par l'administration Trump des entretiens avec un candidat à la présidence de la Fed, ce qui a alimenté les espoirs que Kevin Hassett, considéré comme un fervent partisan des baisses de taux d'intérêt, puisse remplacer le président Jerome Powell en mai 2025.

Outre Microchip Technology, plusieurs autres actions ont également enregistré de fortes hausses :

- L'action de Marvell Technology a progressé de 7,9 % après l'annonce d'un accord de 3,25 milliards de dollars pour l'acquisition de Celestial AI.

- L'action d'American Eagle Outfitters a progressé de 15,1 % après le relèvement de ses prévisions de ventes pour les fêtes de fin d'année.

- De nombreuses actions du panier S&P 500 ont atteint de nouveaux sommets, 27 codes atteignant des pics sur 52 semaines.

À la Bourse de New York et au Nasdaq, le nombre de titres en hausse a dépassé celui des titres en baisse dans des proportions respectives de 2,88:1 et 2,73:1. Cependant, la liquidité globale du marché est restée inférieure à sa moyenne sur 20 jours, témoignant d'une certaine prudence avant la publication imminente de données économiques importantes.

La séance boursière du 3 décembre a montré que les investisseurs « repositionnent » leurs portefeuilles en fonction de la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed, un facteur susceptible de favoriser des coûts de capital plus bas, de soutenir les bénéfices des entreprises et de stimuler la croissance économique.

Toutefois, certains risques subsistent : les valeurs technologiques pourraient subir des pressions si leurs revenus sont inférieurs aux prévisions, notamment pour les entreprises qui fondent de grands espoirs sur l’IA ; les données économiques à venir, en particulier l’indice PCE et les rapports officiels sur l’emploi, pourraient engendrer une volatilité des marchés si elles s’écartent des prévisions ; les valeurs sensibles aux taux d’intérêt, telles que les banques, l’immobilier et les valeurs financières, pourraient fortement profiter d’un assouplissement de la politique monétaire de la Fed.

Alors que les marchés mondiaux se préparent pour les fêtes de fin d'année, les échanges du 3 décembre ont reflété un équilibre entre optimisme et prudence. Wall Street est très proche d'un sommet historique, mais la prochaine évolution dépendra largement des signaux de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Convaincus qu'un cycle de baisse des taux est imminent, les investisseurs restent optimistes, mais sont prêts à réagir aux variables économiques qui pourraient apparaître dans les prochains jours.

Source : https://thoibaonganhang.vn/ky-vong-xoay-truc-chinh-sach-tu-fed-day-pho-wall-ap-sat-dinh-lich-su-174607.html